唐小旭 楊杰嵐 楊宏偉

上世紀(jì)90年代中期，為了突破資金瓶頸和法律障礙，一些地方政府開始建立了一系列的專業(yè)融資公司或事業(yè)單位來承擔(dān)建設(shè)任務(wù)，并利用這些單位法人承接銀行或信托資金。自從2008年11月中國實施積極財政政策和適度寬松的貨幣政策、應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)以來，信貸投放的增長異常迅猛。政府融資平臺貸款日趨繁榮。目前，地方融資平臺貸款的數(shù)額很大，過去一兩年時間里其風(fēng)險還沒有完全體現(xiàn)，應(yīng)關(guān)注其潛在風(fēng)險并加以監(jiān)管。

一、融資平臺貸款風(fēng)險分析

快速的信貸增長，不僅加大地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，也給銀行業(yè)帶來顯著的經(jīng)營風(fēng)險壓力，地方政府融資平臺貸款背后的風(fēng)險開始顯現(xiàn)。

1.據(jù)初步統(tǒng)計，目前各級政府融資平臺中大部分為縣區(qū)級平臺公司，債務(wù)率遠(yuǎn)超風(fēng)險警戒線。其中有的政府融資平臺已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債。甚至已經(jīng)破產(chǎn)。大規(guī)模的地方融資平臺貸款增長，當(dāng)?shù)胤截斦霈F(xiàn)償還困難時。大部分風(fēng)險將轉(zhuǎn)嫁給商業(yè)銀行，成為不良資產(chǎn)。

2.財政部和銀監(jiān)會下發(fā)的各類規(guī)范融資平臺的政策變化，可能會使現(xiàn)有的融資平臺貸款與政策要求相背離，因此失去財政資金的支持。對于期限較長的貸款。在貸款期限內(nèi)國家和地方各項政策的調(diào)整、變動都可能對政府融資平臺企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。一旦政策對政府融資平臺企業(yè)運營產(chǎn)生不利影響，就可能直接影響到貸款的如期償還。

3.在實際操作中，大多數(shù)平臺企業(yè)對項目建設(shè)和資金使用都不實施管理，項目的最終受益者也不是平臺公司，貸款資金實際上完全脫離了借款人監(jiān)控，如果出現(xiàn)償還問題，商業(yè)銀行將難以進(jìn)行順利追討。

4.由于政府融資平臺公司處于較強(qiáng)勢的地位，很多具備政府背景，銀行在與其交易時，會由于各方壓力(如政府要求等)在物保或質(zhì)押上做出讓步，擔(dān)?；蛸|(zhì)押資產(chǎn)價值存在不確定性，從而增加貸款資金風(fēng)險。

二、融資平臺貸款監(jiān)管新規(guī)出臺

為了有效監(jiān)控政府融資平臺貸款，2010年12月22日，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)融資平臺貸款風(fēng)險管理的指導(dǎo)意見》(以下簡稱新規(guī))，新規(guī)的出臺勢必對地方政府融資平臺貸款管理帶來重要影響，同時對銀行提高存量平臺貸款管理水平提出更高要求。地方政府融資平臺貸款被中國銀監(jiān)會列為2011年銀行業(yè)的主要風(fēng)險之一。其風(fēng)險管理也是201 1年監(jiān)管重點。今年年初，銀監(jiān)會主席劉明康對各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貫徹落實《融資平臺貸款風(fēng)險管理指導(dǎo)意見》作出批示：“令隨法出，鼓勵、鞭策五大行及開行應(yīng)當(dāng)先走一步”。

新規(guī)從明確融資平臺貸款五級分類和提高現(xiàn)金流四分類的風(fēng)險權(quán)重著手，提高了銀行貸款損失專項準(zhǔn)備和風(fēng)險資本要求。新規(guī)融資平臺貸款的風(fēng)險權(quán)重系數(shù)、五級分類規(guī)則敲定。風(fēng)險權(quán)重系數(shù)方面，相比于一般貸款，監(jiān)管層大幅調(diào)高了部分平臺貸的風(fēng)險權(quán)重。在平臺貸五級分類上，監(jiān)管層規(guī)定貸款項目自身現(xiàn)金流、擔(dān)保及抵質(zhì)押品折現(xiàn)價值合計不足貸款本息120％的融資平臺貸款，至少應(yīng)歸為次級類：不足80％的。應(yīng)至少歸為可疑類。

融資平臺貸款分類檔次調(diào)低將導(dǎo)致銀行貸款損失專項準(zhǔn)備計提提高，從而銀行的利潤會受到影響；同時，對于資本充足率水平不高的商業(yè)銀行，放貸約束進(jìn)一步加大，導(dǎo)致部分銀行再融資欲望增強(qiáng)，市場競爭加劇。新規(guī)對融資平臺貸款清理規(guī)范使得平臺貸款的透明度大幅提高，清理后平臺類貸款的規(guī)模將有大幅縮減；新規(guī)對五級分類和撥備標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定明確，使得融資平臺貸款風(fēng)險狀況暴露逐漸充分。

三、政府融資平臺貸款風(fēng)險防范

新規(guī)的出臺，加大了政府融資平臺貸款風(fēng)險狀況的暴露，對銀行發(fā)放融資平臺貸款起到一定的約束作用。雖然目前政府融資平臺貸款的債務(wù)狀況基本可控，但在操作層面上。商業(yè)銀行必須嚴(yán)格按照商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)流程操作，高度重視方法融資平臺貸款風(fēng)險。

1.地方政府融資平臺貸款的風(fēng)險是與所在地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況密切相關(guān)的，關(guān)注國家財政政策、貨幣政策對地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，更要關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策對地區(qū)相關(guān)行業(yè)發(fā)展的影響。要結(jié)合所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，制定總體風(fēng)險防范工作戰(zhàn)略，選好切人點與突破口。

2.融資平臺資產(chǎn)的性質(zhì)決定了多數(shù)融資平臺不具備贏利能力和自償能力。銀行在選擇融資平臺貸款項目時，應(yīng)首先選擇具有一定自償能力的公司，在貸款發(fā)放時就具有一定的安全保障。

3.按照現(xiàn)有制度完善擔(dān)保形式既是外部監(jiān)管的需要。更是商業(yè)銀行風(fēng)險管理的內(nèi)在要求。在貸款審批發(fā)放過程中，盡可能采用多種抵押和擔(dān)保措施，采用多種形式化解風(fēng)險。

4.貸款發(fā)放之后，銀行應(yīng)該主動出擊應(yīng)對政府融資狀況不透明的現(xiàn)狀，積極與政府財政、融資平臺企業(yè)、發(fā)改委、城市建設(shè)等相關(guān)部門協(xié)作，建立日常聯(lián)系制度。對政府財政收入、融資債務(wù)與資金的變動情況展開持續(xù)跟蹤；應(yīng)對承貸主體與資金使用主體不一致問題，爭取開立償債資金專戶、政府補貼資金專戶，爭取簽訂相關(guān)各方的資金封閉管理協(xié)議。

無論是貸前審查、貸款發(fā)放、還是貸后管理，銀行和政府投融資平臺之間的業(yè)務(wù)合作都和現(xiàn)有的銀行業(yè)務(wù)操作和貸后管理模式有所不同。一旦宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反復(fù)，地方財政必將遭受沉重打擊，這些有政府背景和財政擔(dān)保投融資公司的貸款就將面臨巨大的風(fēng)險。因此，商業(yè)銀行必須時刻關(guān)注政策變化，關(guān)注融資平臺貸款信息收集，防范貸款風(fēng)險發(fā)生。

(編輯丹桔)