錢胡風(fēng)

（安徽工業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，安徽 合肥230051）

構(gòu)建利率市場化改革中市場保障體系
——基于存款保險(xiǎn)制度探析

錢胡風(fēng)

（安徽工業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，安徽 合肥230051）

利率市場化是歷史的選擇，推進(jìn)利率市場化改革的過程必須建立存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度的建立有利于保護(hù)存款人的利益和轉(zhuǎn)變銀行盈利模式，推動(dòng)金融市場前進(jìn)，完善金融安全網(wǎng)。

利率市場化；風(fēng)險(xiǎn)；銀行；存款保險(xiǎn)制度

早在1996年6月，中國就放開了銀行間同業(yè)拆借利率，這標(biāo)志著我國利率市場化改革邁出具有開創(chuàng)意義的一步。屈指算來，截至目前，此項(xiàng)改革已經(jīng)歷時(shí)近15年。國內(nèi)的債券市場利率，同業(yè)拆借利率，貼現(xiàn)利率都已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了市場定價(jià)，外幣利率的市場化基本到位，貸款利率的浮動(dòng)空間已經(jīng)足夠大，基本只剩下了貸款下限和存款上限的管制，所以利率市場化就是指存貸款利率市場化。

一、利率市場化改革與利率風(fēng)險(xiǎn)

（一）利率市場化

利率市場化就是建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系的市場利率管理體系。市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)包括生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)這四個(gè)環(huán)節(jié)，資金作為一種投資、生產(chǎn)、消費(fèi)等一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都必須使用的生產(chǎn)要素，其價(jià)格機(jī)制影響的不是某一局部市場的供求平衡，而是整個(gè)社會(huì)的供求狀況和資源配置效率。為了更充分有效地動(dòng)員和利用更多的貨幣財(cái)富投入社會(huì)生產(chǎn)以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以銀行為中介的貨幣資本借貸成為社會(huì)生產(chǎn)不可或缺的金融活動(dòng)。利率是資金的價(jià)格、資本的價(jià)格，這種價(jià)格以商業(yè)銀行不同類型的存貸款利率為中心，并連帶影響其他債券、保單等金融產(chǎn)品的價(jià)格。市場上貨幣資本的供給與需求關(guān)系的變化，決定著利息率高低的變化，這就是由市場決定借貸資本的利率。利率升高時(shí)，儲(chǔ)蓄收益增加、投資和消費(fèi)收益減少，市場主體對(duì)資金的需求隨之減少，經(jīng)濟(jì)過熱就會(huì)緩解。當(dāng)資金需求過淡，資金市場供大于求，供給方又會(huì)降低利率，從而激發(fā)資金需求再度增加，投資和消費(fèi)隨之興旺。

（二）我國銀行盈利模式

2010年年末全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額73.3萬億元，比年初增加12.1萬億元。其中人民幣各項(xiàng)存款余額71.8萬億元，增加12.0萬億元。全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額50.9萬億元，增加8.4萬億元。其中人民幣各項(xiàng)貸款余額47.9萬億元，增加7.9萬億元[1]。

現(xiàn)在中國銀行業(yè)以提供間接融資業(yè)務(wù)為主，中國的儲(chǔ)蓄率偏高，中國80%的企業(yè)依靠從銀行貸款。這也在客觀上給銀行依靠存貸差獲取息差收入創(chuàng)造了條件。利息收入是其主要收入來源。在這種盈利模式下，銀行的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、利潤比較平穩(wěn)。2008年中國銀行業(yè)的凈利潤達(dá)到5834億元，大幅增長30.6%，2009年進(jìn)一步增至6684億元[2]；2010年工、農(nóng)、中、建四大行年報(bào)顯示，工行凈利潤為1660.25億元，建行為1350.31億元，中行和農(nóng)行分別凈賺1044.18億元、948.73億元[3]。中國企業(yè)家俱樂部聯(lián)合協(xié)辦的2010（第九屆）中國企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)上，招商銀行行長馬蔚華表示。中國的銀行大多數(shù)收入95%以上都是來源于利差，都是貸款收入。2009年，工行、農(nóng)行、中行、建行的非利息凈收入占比分別為21%、19%、32%、21%。而從發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)非利息收入占比情況看，美國平均達(dá)到45%，歐洲44%。2010年工行利息凈收入3037.49億元，增長23.6%；農(nóng)行凈利息收益率為2.57%，較上年上升29個(gè)基點(diǎn)；建行凈利差和凈利息收益率分別為 2.4%和2.49%，較上年分別提高10個(gè)基點(diǎn)和8個(gè)基點(diǎn)；中行內(nèi)地機(jī)構(gòu)凈息差為2.14%，比上年提高0.05個(gè)百分點(diǎn)[3]。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)

在利率市場化過程中，利率風(fēng)險(xiǎn)首先就是銀行所要面臨的，因?yàn)槔什▌?dòng)會(huì)不斷加劇，銀行應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的能力還很不足。為了追求利潤，銀行爭取貸款者，對(duì)貸款者的審核就可能放松，貸款企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營將可能導(dǎo)致貸款者違約的可能性加大。2008年10月，央行宣布按揭貸款利率下浮幅度從15%擴(kuò)大到30%，結(jié)果很多銀行利率下浮30%，考慮到資金成本、費(fèi)用、稅收以及撥備等因素，該項(xiàng)業(yè)務(wù)已處于實(shí)際虧損狀態(tài)。隨著利率市場化，一般將導(dǎo)致存貸利差收窄，銀行原先95%的收入來源于利差的狀況就要改變。使銀行依靠貸款增長的利息收入和凈利潤下降。近幾年的實(shí)踐表明，伴隨著利率市場化的逐漸開展，國內(nèi)銀行業(yè)的凈息差已從2007年的2.95%下降到2009年的2.25%。發(fā)達(dá)國家的銀行業(yè)在完成利率市場化后，其凈息差在1%至2%之內(nèi)，銀行很有可能將面臨經(jīng)營困難甚至生存危機(jī)。2010年，由于流動(dòng)性緊張和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行按月實(shí)施貸存比監(jiān)管，導(dǎo)致了商業(yè)銀行之間展開了各種名目的違規(guī)攬儲(chǔ)大客戶。

利率市場化后，某些沒有財(cái)務(wù)硬約束、不思創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的“重病型”機(jī)構(gòu)可能會(huì)無法生存，這就需要對(duì)廣大存款人的利益進(jìn)行保護(hù)，減少社會(huì)成員生存和生活的風(fēng)險(xiǎn)，而完善的社會(huì)保障體系猶如社會(huì)發(fā)展的減震器和穩(wěn)定器，從而有利于社會(huì)保持穩(wěn)定，鞏固利率市場化改革取得的階段性成果。為此，我們要借鑒國際上成熟的存款保險(xiǎn)制度及經(jīng)驗(yàn)，盡快建立和完善我國的商業(yè)銀行存款保險(xiǎn)制度，順利推進(jìn)利率市場化。

二、存款保險(xiǎn)制度構(gòu)建的基礎(chǔ)

存款保險(xiǎn)制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各存款機(jī)構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。

（一）我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展較為完善

我國保險(xiǎn)業(yè)從恢復(fù)發(fā)展以來，已經(jīng)走過30個(gè)年頭。建立了比較完善的監(jiān)管體系，如中國保監(jiān)會(huì)的成立，一系列法規(guī)的出臺(tái)，行業(yè)協(xié)會(huì)成立。保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營管理水平不斷提高，服務(wù)理念得以確立。

（二）國際存款保險(xiǎn)制度運(yùn)作成功

20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，美國建立了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度，該制度也被看作是自1933年以來美國貨幣領(lǐng)域最重要的一件大事。該制度從建立以來，隨著經(jīng)濟(jì)形勢和金融制度及金融創(chuàng)新不斷發(fā)展而得到完善。在2008年全球金融危機(jī)中，包括美國、歐洲等許多國家和地區(qū)的顯性存款保險(xiǎn)制度在抵御風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場穩(wěn)定和擔(dān)當(dāng)處置危機(jī)的操作平臺(tái)等方面發(fā)揮了積極作用。

（三）我國金融市場相關(guān)的法律制度相繼出臺(tái)

我國經(jīng)過大規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)改革，現(xiàn)在幾乎所有大中型商業(yè)銀行不僅資本得到了補(bǔ)充，而且已成為上市公司，公司治理也得到了很大的改善，這為推進(jìn)下一輪的利率市場化改革奠定了重要基礎(chǔ)。我國的《公司法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《破產(chǎn)法》、《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》等相繼修改完善并公布實(shí)施。

（四）我國金融市場完善

2006年10月1日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）試運(yùn)行，并于次年1月正式運(yùn)行。2007年年末，SHIBOR作為貨幣市場基準(zhǔn)利率的地位即已確立。SHIBOR確立后，銀行間同業(yè)拆借市場迅猛發(fā)展。統(tǒng)計(jì)顯示，銀行間市場日均成交金額由2002年的493億元升至2010年日均7000多億元。銀行同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債占比也大幅提升。以上市銀行為例，同業(yè)資產(chǎn)占比由2003年年末的6.3%上升到2009年年末的8.6%，同期同業(yè)負(fù)債占比由6.7%升至12.3%。

三、我國存款保險(xiǎn)制度建設(shè)的建議

全球經(jīng)濟(jì)金融形勢趨緊使維護(hù)我國金融穩(wěn)定面臨更為復(fù)雜的外部環(huán)境和更多挑戰(zhàn)，在市場經(jīng)濟(jì)過程中，在缺乏存款人保護(hù)制度的情況下，存款人對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性敏感度較高，容易演變?yōu)樯鐣?huì)不穩(wěn)定因素，化解風(fēng)險(xiǎn)的途徑最終應(yīng)該通過顯性保險(xiǎn)來分擔(dān)，改變那種只有國家來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的隱性保險(xiǎn)。因此應(yīng)盡快推出存款保險(xiǎn)制度，防范銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)，減輕國家財(cái)政負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)中小銀行的競爭能力。

（一）加快進(jìn)行相關(guān)立法工作，推出《存款保險(xiǎn)條例》

存款保險(xiǎn)制度應(yīng)建立在法制基礎(chǔ)上，盡快建立存款保險(xiǎn)制度，是防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。存款保險(xiǎn)條例在明確存款保險(xiǎn)制度的承保范圍、保險(xiǎn)限額、保險(xiǎn)費(fèi)率等問題，規(guī)范存款保險(xiǎn)基金的籌資渠道、資金來源、運(yùn)作流程、規(guī)模要求、管理方式、監(jiān)管實(shí)施、相關(guān)人員的任職資格等。要使各監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工明確，尤其要明確人民銀行在存款保險(xiǎn)體制中主導(dǎo)管理的地位和職能；明確賦予人民銀行必要的監(jiān)督管理與資產(chǎn)處置權(quán)，防止出現(xiàn)監(jiān)管的越位和缺位，保證監(jiān)管的適度性和有效性。

實(shí)行存款保險(xiǎn)制度的大多數(shù)國家都希望，在保護(hù)小額存款人利益的同時(shí)，激勵(lì)大額存款人及時(shí)監(jiān)督其存款銀行。多數(shù)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度的國家都規(guī)定，以下種類的存款不在賠償之內(nèi)：1.其他銀行和金融機(jī)構(gòu)的存款；2.中央、地方政府或者政府部門的存款；3.公司存款；4.破產(chǎn)銀行董事、經(jīng)理、股東和審計(jì)人的存款；5.與破產(chǎn)銀行屬于同一集團(tuán)公司的存款；6.屬于洗錢行為的銀行存款；7.持有破產(chǎn)銀行發(fā)生的債務(wù)證券，即凡屬于破產(chǎn)銀行資本性質(zhì)的債務(wù)持有人都不能獲得賠償；8.持有破產(chǎn)銀行證券性質(zhì)的存款[4]。

（二）存款保險(xiǎn)制度與利率市場化應(yīng)配合

2010年8月，全國中小銀行法人機(jī)構(gòu)2500多家，組建新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社）334家，這些中小銀行機(jī)構(gòu)及網(wǎng)點(diǎn)遍布城市和農(nóng)村廣大地區(qū)，其接受儲(chǔ)戶數(shù)占全國銀行儲(chǔ)戶數(shù)的60%以上，擁有數(shù)量眾多而分散的個(gè)人投資者[5]。這些都是影響金融穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定的非常分散和潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，存款保險(xiǎn)制度能化解中小金融機(jī)構(gòu)受沖擊帶來的影響和危害。中國存款保險(xiǎn)制度基本框架應(yīng)包括強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)、限額賠付、風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率等內(nèi)容。存款保險(xiǎn)基金主要來源于投保金融機(jī)構(gòu)繳納的存款保險(xiǎn)費(fèi)，從投保金融機(jī)構(gòu)清算財(cái)產(chǎn)中受償所得也歸存款保險(xiǎn)基金。加強(qiáng)審慎監(jiān)管和最后貸款人制度的建設(shè)，存款保險(xiǎn)制度、審慎監(jiān)管和最后貸款人制度是國際上公認(rèn)的構(gòu)建金融安全網(wǎng)的三大基石，其作用相互補(bǔ)充，不可替代。

（三）銀行要積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，防范存款保險(xiǎn)制度的消極影響

伴隨利率市場化，銀行息差幅度將不斷縮窄，由此將對(duì)中國銀行業(yè)傳統(tǒng)的收入結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大沖擊。商業(yè)銀行在經(jīng)營活動(dòng)中就可能為追求高額利潤而過度投機(jī)。因?yàn)橛辛舜婵畋ｋU(xiǎn)，銀行可能就會(huì)愿意承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，而一旦冒險(xiǎn)行為不成功，銀行就可能指望存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的賠償。2010年上半年，16家上市銀行的息差收入占比高達(dá)79%，而同期中間業(yè)務(wù)收入占比僅為18%，遠(yuǎn)低于市場化條件下歐美發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)40%的平均水平。大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)收入必將成為中國銀行業(yè)迎接利率市場化挑戰(zhàn)的重大戰(zhàn)略抉擇。

（四）控制通脹，提高資金使用效率

我國已經(jīng)出臺(tái)了產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計(jì)劃，那么在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)信貸增長，銀行要審慎控制信貸規(guī)模的增長，因?yàn)樾刨J規(guī)模的過度增長，勢必加大銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，引起通貨膨脹。當(dāng)前我國面臨通脹壓力增強(qiáng)，由于存款利率存在上限管制，在最近不斷上升的高通脹率的情況下，居民實(shí)際存款利率為負(fù)，老百姓的收入存入銀行，在價(jià)格壟斷和市場壟斷的雙重保護(hù)下，銀行只要擴(kuò)大貸款投放，就可以輕松獲利，促使銀行與企業(yè)、地方政府形成了基于粗放發(fā)展方式的共同利益格局。所以控制通脹，可以保護(hù)存款人的利益。提高資金的使用效率也是確保金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的輔助措施，當(dāng)前為了提高資金使用效率，必須兩手抓，一手抓優(yōu)化資源配置，確保增量信貸資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，利用好有限的增量資源；另一手抓優(yōu)化存量資金結(jié)構(gòu)，要盤活存量資金，防止信貸資產(chǎn)呆滯沉淀[6]。

[1]2010年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)[EB/OL].http://www.gov.cn/ gzdt/2011-02/28/content_1812697.htm.

[2]畢馬威2010年中國銀行業(yè)調(diào)查報(bào)告[EB/OL].http://wenku.baidu. com/view/dc1395620b1c59eef8c7b445.html.

[3]年報(bào)顯示：2010年四大銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤超5000億元[EB/OL].http: //www.gov.cn/jrzg/2011-03/31/content_1835706.htm.

[4]閆會(huì)心.論存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)[J].經(jīng)濟(jì)問題，2009，（8）.

[5]高小瓊.盡快出臺(tái)存款保險(xiǎn)條例[EB/OL].http://news.163.com/11/0305/ 16/6UD7V5H400014AEE.html.

[6]劉勇.產(chǎn)業(yè)振興中的金融支持策略[J].中國投資，2009，（8）.