周 曦

一、盈余管理的不同觀點(diǎn)

1.投機(jī)觀

比如Scott（2003）把盈余管理定義為，企業(yè)管理層在GAAP允許的范圍內(nèi)通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的行為。國(guó)內(nèi)有一部分學(xué)者持有相同的觀點(diǎn)并對(duì)其發(fā)展。如：王立彥（2000）認(rèn)為在合法合規(guī)的前提下，盈余管理平滑了公司的會(huì)計(jì)盈余信息，提高了信息的相關(guān)性，從而也就提高了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。魏明海（2005）認(rèn)為以盈余預(yù)期為目標(biāo)的盈余管理可以增加透明提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，從而緩解矛盾，化解風(fēng)險(xiǎn)。

2.操縱觀

Schipper（1989）把盈余管理定義為一種“披露管理”的行為，指管理當(dāng)局有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，從而獲取私人利益的行為。JeffreyL.Coles等、John Jacob等也認(rèn)為盈余管理是管理者在財(cái)務(wù)報(bào)告以及組織交易中通過(guò)職業(yè)判斷來(lái)影響報(bào)表使用者、利益相關(guān)者或契約結(jié)果的行為。這種觀點(diǎn)也獲得了我國(guó)大多數(shù)學(xué)者的認(rèn)同，并對(duì)此提出自己的看法。如曹勇（2007）認(rèn)為盈余管理是蓄意地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及其輔助信息的控制，影響會(huì)計(jì)信息使用者的理解度，從而使自身利益最大化；劉建民與劉星（2005）認(rèn)為上市公司可能通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理來(lái)轉(zhuǎn)移公司利益，這些不公平的關(guān)聯(lián)交易影響了會(huì)計(jì)盈余信息的公正性，極大地扭曲了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

投機(jī)觀下將盈余管理定性為一種正面的、合法的經(jīng)營(yíng)管理行為，是企業(yè)的一種調(diào)控手段。操縱觀者認(rèn)為盈余管理縱容一部分管理者將利潤(rùn)私有化，構(gòu)成一種操縱行為。然而，我們發(fā)現(xiàn)，作出盈余管理行為的大多是企業(yè)管理層，他們?yōu)檫_(dá)到各種目的，總是想方設(shè)法對(duì)盈利數(shù)據(jù)進(jìn)行管理或操縱。那么在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)通過(guò)盈余管理手段所傳達(dá)出的信息是否會(huì)影響會(huì)計(jì)信息真實(shí)性呢？對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者又有怎樣一種影響呢？

二、對(duì)會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的認(rèn)識(shí)

關(guān)于會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，至今理論界在認(rèn)識(shí)上仍存在分歧。由于缺乏相關(guān)理論支持，很多機(jī)構(gòu)或?qū)W者給定的“真實(shí)性”的定義或含糊其詞、或缺乏說(shuō)服力。

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也沒(méi)有正面界定會(huì)計(jì)信息“真實(shí)性”。如美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）只是在其1980年5月發(fā)布的第2號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告——《會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征》中出現(xiàn)了一個(gè)“如實(shí)反映”的質(zhì)量特性，從屬于可靠性，認(rèn)為真實(shí)性“就是一項(xiàng)數(shù)值或說(shuō)明符合它意在反映的現(xiàn)象”。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）在1989年7月發(fā)布的《編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的框架》中，將“如實(shí)反映”作為“可靠性”質(zhì)量特征的首要內(nèi)容，并認(rèn)為“信息要可靠，就必須真實(shí)反映其所擬反映或理當(dāng)反映的交易或事項(xiàng)”。我國(guó)2006年新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第十二條規(guī)定“企業(yè)應(yīng)以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為依據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告，如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素及其他相關(guān)信息，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠、內(nèi)容完整。”

之所以各種會(huì)計(jì)規(guī)范均未能對(duì)真實(shí)性下明確的定義，會(huì)計(jì)學(xué)者也未能在真實(shí)性的界定上達(dá)成一致，除了因?yàn)檎鎸?shí)性本身的難以定性外，主要是因?yàn)槿狈σ恍┛茖W(xué)的理論支持。我認(rèn)為所謂會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，應(yīng)是能如實(shí)的反映其所要表達(dá)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象或狀況。真實(shí)性并不是要求會(huì)計(jì)信息可以百分之百地反映客觀實(shí)際，事實(shí)上，會(huì)計(jì)信息往往是近似計(jì)量的結(jié)果，而不是精確計(jì)量的結(jié)果。只要選擇運(yùn)用的會(huì)計(jì)處理方法和程序是合規(guī)合理的，對(duì)數(shù)據(jù)的加工處理是正確的，會(huì)計(jì)系統(tǒng)所輸出的信息就被認(rèn)為是真實(shí)的。實(shí)際工作中，會(huì)計(jì)形式上的嚴(yán)密性、資產(chǎn)負(fù)債表精致的平衡關(guān)系會(huì)使人們對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期是唯一的，并認(rèn)為唯一性是真實(shí)性的要件。但會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，并非僅僅指會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)是唯一的、真實(shí)存在的，更是要符合法律規(guī)范的真實(shí)反映。

三、盈余管理對(duì)會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的影響

（一）不能正確反映企業(yè)的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，影響對(duì)投資者的收益分配

企業(yè)盈利分為兩個(gè)部分，一是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入的盈利，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；另一部分是還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入的盈利，即總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。由于現(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流入，企業(yè)很難對(duì)其進(jìn)行操縱，因此管理層只能通過(guò)盈余管理手段對(duì)可控應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行操控?；跁?huì)計(jì)政策選擇的契約動(dòng)機(jī)理論，企業(yè)所有者需要對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的收益進(jìn)行恰當(dāng)?shù)挠?jì)量，并對(duì)收益在各利益主體之間進(jìn)行分配，因此，所有者就需要知道企業(yè)到底產(chǎn)生了多少收益，才能確定如何對(duì)投資者進(jìn)行收益分配。如果管理層處于各種不同的利益需要，對(duì)企業(yè)的可控應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱，勢(shì)必或影響會(huì)計(jì)報(bào)表的質(zhì)量，不能真實(shí)反映企業(yè)的盈利狀況，進(jìn)而影響對(duì)投資者的收益分配。如果過(guò)高的操縱利潤(rùn)，會(huì)使得對(duì)投資者的分紅過(guò)多，勢(shì)必會(huì)降低企業(yè)以后期間的報(bào)告盈利，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。反之，會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)的信心。

（二）沖擊傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的確認(rèn)基礎(chǔ)

可控應(yīng)計(jì)利潤(rùn)作為衡量企業(yè)盈余操縱的標(biāo)志，它的測(cè)量以權(quán)責(zé)發(fā)生制（應(yīng)計(jì)制）為基礎(chǔ)的，即盈余信息基于權(quán)責(zé)發(fā)生制，而現(xiàn)金流量信息以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)。在這個(gè)過(guò)程中，實(shí)際上暗含著收付實(shí)現(xiàn)制（現(xiàn)金制）要優(yōu)于權(quán)責(zé)發(fā)生制的假設(shè)。然而，在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，企業(yè)交易或事項(xiàng)的發(fā)生時(shí)間與相關(guān)貨幣收支時(shí)間有時(shí)并不完全一致，為了更加真實(shí)、公允的反映特定會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，我國(guó)會(huì)計(jì)基本準(zhǔn)則明確規(guī)定：除了行政單位以及事業(yè)單位的大部分業(yè)務(wù)外，其他企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中應(yīng)當(dāng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)。雖然權(quán)責(zé)發(fā)生制還存在許多理論上的不完善，但會(huì)計(jì)理論界及實(shí)務(wù)界仍將其作為確認(rèn)收入費(fèi)用的基本原則，這也隱含著盈余信息應(yīng)優(yōu)于現(xiàn)金流量信息。這就造成了盈余管理手段下會(huì)計(jì)信息的含量同財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)最基本理論的矛盾。因此，在檢驗(yàn)會(huì)計(jì)信息的重要性和真實(shí)性時(shí)，要綜合考慮其所處的狀態(tài)和環(huán)境。

（三）盈余管理為管理層操縱利潤(rùn)提供了溫床，不利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展

盈余管理導(dǎo)致的信息不對(duì)稱嚴(yán)重阻礙了會(huì)計(jì)信息的交流與溝通。所謂信息不對(duì)稱，是指市場(chǎng)參與者對(duì)交易行為相關(guān)的信息了解程度上的差異，且程度弱的一方對(duì)他方信息的了解由于獲取成本的高昂而在經(jīng)濟(jì)上變得不現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)象。相對(duì)于普通的商品交易市場(chǎng)，資本市場(chǎng)上存在著更加嚴(yán)重的信息不對(duì)稱情況，因?yàn)楣善边@一在資本市場(chǎng)交易的特殊商品，并不能完全有效的向市場(chǎng)傳遞企業(yè)質(zhì)量的好壞程度，而在現(xiàn)代化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于代理關(guān)系的存在，使得投資者遠(yuǎn)離企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理，而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況缺乏一些基本的了解，因此，若不能對(duì)資本市場(chǎng)采取有效措施制止信息不對(duì)稱這一現(xiàn)象，資本市場(chǎng)必然不能有效運(yùn)行。解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵是企業(yè)會(huì)計(jì)信息充分、有效的披露，只有對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)成果進(jìn)行有效的披露，投資者才能對(duì)公司質(zhì)量作出最客觀的判斷并作出比較有利的投資決策。按照資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，公司管理層在進(jìn)行信息披露時(shí)可能會(huì)利用會(huì)計(jì)政策的可選擇性對(duì)報(bào)告的盈利進(jìn)行操縱，并且如果公司沒(méi)有對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇進(jìn)行充分的披露，這時(shí)會(huì)計(jì)政策的選擇就成了私有信息，在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)條件下，市場(chǎng)由于無(wú)法看穿作為私有信息的會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)公司盈利的影響程度，會(huì)嚴(yán)重影響到資本市場(chǎng)上會(huì)計(jì)信息的可利用度。因此，我們有理由相信會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性在緩解資本市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，促進(jìn)資本市場(chǎng)（尤其是證券市場(chǎng)和金融市場(chǎng)）的健康發(fā)展上，起著至關(guān)重要的作用。

四、結(jié)論與建議

由于委托代理關(guān)系的存在，使得盈余管理的存在呈現(xiàn)出一定的復(fù)雜性。盡管盈余管理在一定程度上降低了會(huì)計(jì)信息的可靠性，但給予管理層適度的盈余管理空間是必要的。首先，管理當(dāng)局可以利用盈余管理對(duì)公司未來(lái)預(yù)期狀況作出靈活反應(yīng)；其次，會(huì)計(jì)政策選擇的靈活性，使得盈余管理可以作為一種向市場(chǎng)傳遞內(nèi)部信息的路徑，從而使股價(jià)更好地反映公司前景，增強(qiáng)投資者信心。這也正好與有效證券市場(chǎng)理論和基于有效契約觀的實(shí)證會(huì)計(jì)理論相一致。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，我們暫還無(wú)法透過(guò)法律法規(guī)和人力管理去消除盈余管理問(wèn)題，那么我們就應(yīng)該對(duì)盈余管理的存在有一個(gè)科學(xué)和客觀的認(rèn)識(shí)，理性的去看待它。只要公司的盈余管理掌握在一定的限度范圍內(nèi)，我們可以允許它的存在。當(dāng)然，政府及有關(guān)社會(huì)團(tuán)體有必要營(yíng)造良好的資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)環(huán)境，制定和完善會(huì)計(jì)、審計(jì)相關(guān)法規(guī)，提高外部監(jiān)督的有效性；從企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，投資者和管理者要盡可能的完善合同或契約，代理人也要樹(shù)立良好的職業(yè)道德，以保證所提供會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性；最后，委托人及其他會(huì)計(jì)信息使用者要掌握必要的專業(yè)知識(shí)去認(rèn)知盈余管理的各種手段，能根據(jù)其特定的決策需要對(duì)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性進(jìn)行識(shí)別和判斷。

[1]魏明海.盈余管理基本理論及其研究評(píng)述[J].會(huì)計(jì)研究，2000（9）.

[2]杜興強(qiáng).章永奎等.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論.廈門大學(xué)出版社[J]，2005（10）.

[3]張?jiān)迫A.盈余管理對(duì)我國(guó)上市公司報(bào)表信息披露真實(shí)性的影響[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2007（8）.