宿遷學院 林麗

1 零售行業(yè)的發(fā)展歷程

零售企業(yè)的產(chǎn)生可以追溯到1852年，當時第一家百貨商店在巴黎誕生標志著零售企業(yè)的開始，自此，零售企業(yè)共經(jīng)歷了百貨商店、一價商店、連鎖商店、超級市場、購物中心、自動售貨機、步行商業(yè)街和網(wǎng)上商店這八種模式。我國直到1900年才誕生了第一家百貨商店，并且在后來的90年內(nèi)都沒有發(fā)生過革命性的變遷。到20世紀后期，一些大型的外資連鎖零售企業(yè)進駐我國，為我國的零售企業(yè)帶來了新的經(jīng)營機制和業(yè)態(tài)。但是雖然有這些外資企業(yè)的加入，我國當時的零售企業(yè)仍然處在弱勢地位，無論是經(jīng)營模式，還是管理方式、資本等都無法和這些外資企業(yè)競爭，所以這些外資企業(yè)的進駐迫使許多本土的零售企業(yè)倒閉，或者發(fā)展壯大以抵抗外資企業(yè)的競爭。這時中國的零售行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化，新舊業(yè)態(tài)共同發(fā)展、經(jīng)營迅速壯大，零售業(yè)的現(xiàn)代化水平和市場集中度都得到了極大地提高。

零售行業(yè)發(fā)展的一個很重要的經(jīng)濟基礎就是居民消費水平的提高，消費增長的影響因素又包括社會福利保障、通貨膨脹、人口水平、經(jīng)濟增長等多方面的因素。中國經(jīng)濟目前正處于平穩(wěn)快速增長的階段，使得消費者信心大增，再加上近年來國家汽車、家電下鄉(xiāng)、3G 產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等刺激消費的政策，據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年全年，全國零售企業(yè)銷售額相比同期增長18.1%。消費者需求的增長使我國的零售企業(yè)處于高速發(fā)展的階段。但是隨著居民的消費行為被電子商務、3G、以及外資企業(yè)所影響也在發(fā)生著變化，因此零售行業(yè)面對這場愈演愈烈的競爭也面臨著很大的危機。

2 零售行業(yè)特征及其信貸風險分析

零售企業(yè)的日?，F(xiàn)金流非常大，一般資金流量包括銀行貸款、門店資金往來、供貨商貸款等等。如果某段時間存款或者貸款突然增加或者減少的時候，這些都會反映到銀行的賬面上，對企業(yè)的業(yè)績都會是個直觀的反應。零售企業(yè)連鎖店數(shù)量的增多，為了在銀行賬面上制造出財務流動性好、實力雄厚的現(xiàn)象，因此必須考慮網(wǎng)銀交易量、存款需求和發(fā)卡量等一些中間業(yè)務，只有這些中間業(yè)務發(fā)展良好，才能使銀行對零售企業(yè)具有積極的信貸。銀行對于零售企業(yè)的貸款謹慎性是可以理解的，因為對于銀行而言，零售企業(yè)貸款風險是非常大的，零售企業(yè)一旦出現(xiàn)些許的資金危機，會像多米諾骨牌一樣帶來層層的威脅，最終會使企業(yè)瞬間崩塌，最后損失的還是銀行。而且據(jù)一些統(tǒng)計數(shù)據(jù)表示，零售行業(yè)在銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量低于其他行業(yè)，因此在銀行的眼中，零售行業(yè)是一個高風險的行業(yè)。究其原因，主要可能是由于零售行業(yè)自身特征引起的。

2.1 零售行業(yè)一般采取連鎖經(jīng)營模式并且具有規(guī)模經(jīng)濟的特點

零售行業(yè)一般沒有規(guī)模，也就不具有貨源優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、市場優(yōu)勢等零售商核心競爭力中的要素，因此要想在競爭中處于強勢地位是非常難的。為了克服這一缺點，零售行業(yè)一般都采取連鎖經(jīng)營的模式，這同時對零售企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理提出了很高的要求。連鎖經(jīng)營一方面可以促使零售企業(yè)在服務、商品、品牌等方面具有一個標準的模式，并最終對企業(yè)形成一個統(tǒng)一的擴張滲透、統(tǒng)一的經(jīng)營管理、統(tǒng)一的商品服務、統(tǒng)一的企業(yè)以及統(tǒng)一的經(jīng)營理念打下堅實的基礎。這樣可以使零售企業(yè)的連鎖模式通過簡單的復制達到快速擴張的要求，進而通過集中采購、統(tǒng)一配送、規(guī)范經(jīng)營形成成本優(yōu)勢和價格優(yōu)勢，使企業(yè)能具有更多的規(guī)模效益。零售企業(yè)成功的關鍵就是連鎖企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)模和管理控制的可輸出性，同時還可以通過集中采購、統(tǒng)一配送控制成本。連鎖經(jīng)營的三大核心技術是信息技術、物流配送技術和商品采購技術。并且每個企業(yè)都要根據(jù)自身的特點不斷進行實踐改善，發(fā)展適合自己的管理模式。

2.2 零售企業(yè)具有類金融的財務特點

零售企業(yè)由于自身經(jīng)營的特點，一般對下游消費者采用直接現(xiàn)金交易的方式，而對上游供應商多是采用壓期付款，這樣就使零售企業(yè)一般賬面上都會存在大量的現(xiàn)金。和銀行等金融企業(yè)相比，零售企業(yè)在信用基礎、資金用途及來源方面存在很多的不同，但是這種浮存現(xiàn)金多、進出資金量大、財務杠桿高、存在金融風險和金融機構還是具有很大的相似性，因此可以說零售企業(yè)的經(jīng)營模式也是一種“類金融”模式。

一般而言，零售企業(yè)規(guī)模越大，手里所用的資金數(shù)量就越多，這另一方面也是零售企業(yè)擴張的動力。零售企業(yè)通過占用供應商的資金來開店，開出新店后可以占用供應商更多的資金，這種“循環(huán)經(jīng)濟”的模式給零售企業(yè)帶來的好處使零售企業(yè)有迅速擴張的動力，另一方面也使零售企業(yè)對資金的要求愈來愈強烈。零售企業(yè)融資渠道少、成本較高，并且自身盈利水平不高，僅僅依靠自身利潤增長是無法維持規(guī)模的快速擴張，這是我國零售商占用供應商資金維持其規(guī)模擴張的重要原因。通過數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，基本上所有的零售企業(yè)是利用這種模式進行規(guī)模擴張，并且開店資金的80%到90%都是來自于供應商的貨款。零售企業(yè)通過這種模式進行擴張一方面可以緩解資金的壓力，但從另外一方面來說卻具有極強的不穩(wěn)定性。因為在這種模式下，零售企業(yè)一般是用自身開店預期銷售作為前提，如果新開店銷量下降，無法支撐采購量的擴大以及銷售返利，因此償還供應商的貨款。這樣一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂，或供應商逼討貨款，否則將停止供貨，這將會使企業(yè)無法運營。

2.3 零售企業(yè)具有類商業(yè)地產(chǎn)的特點

商業(yè)地產(chǎn)通常指用于各種休閑、健身、娛樂、餐飲、批發(fā)、零售等經(jīng)營用途的房地產(chǎn)形式，并且商業(yè)企業(yè)一般都需要開設在城市的中心地段，因此零售企業(yè)網(wǎng)點購置時自然具有地產(chǎn)和投資的特性。近年來，商業(yè)地產(chǎn)的增值空間越來越大，商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商也隨著零售行業(yè)的興起逐漸加大了對零售企業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)。同時，零售企業(yè)地產(chǎn)的競爭性也越來愈大，零售企業(yè)擴大物業(yè)也成為其擴張的必然手段。零售企業(yè)通過購買物業(yè)以及地產(chǎn)的增值來提高資產(chǎn)質(zhì)量、降低經(jīng)營風險。目前一些外商零售企業(yè)正在實行一種基于商業(yè)地產(chǎn)運作基礎上的零售經(jīng)營模式，通過品牌優(yōu)勢，在地產(chǎn)行業(yè)賺取廉價租金，自己擁有低毛利率商品卻以高價轉租給企業(yè)以外的經(jīng)營單位，實現(xiàn)企業(yè)低毛利、高銷售。

零售企業(yè)的這種規(guī)模經(jīng)濟的特點使其呈現(xiàn)出長期資金占壓短期負債的特征，這種“短貸長用”的模式使得零售企業(yè)在規(guī)模擴張后，后續(xù)的資金跟不上，再加上長期資金的缺乏，必然很容易引起財務流動性風險。其次，消費者購物習慣、業(yè)態(tài)發(fā)展、宏觀經(jīng)濟因素的變化都會對零售企業(yè)造成影響，這種高市場風險行業(yè)，必然會造成行業(yè)盈利水平較低、同業(yè)競爭激烈、市場完全開放。第三，零售行業(yè)也是一個高經(jīng)營風險行業(yè)，連鎖行業(yè)必須達到信息流、物流協(xié)調(diào)高效運行才能取得規(guī)模效益，這對于零售行業(yè)的連鎖企業(yè)來說，難度很大。

3 零售行業(yè)信貸風險的防控措施分析

如果一家零售行業(yè)企業(yè)不擴張規(guī)模，那么其本身經(jīng)營肯定是不會出現(xiàn)資金缺口的。因此可以說，零售企業(yè)的資金問題是由其擴張規(guī)模引起的。但是從另一方面考慮，零售企業(yè)擴張規(guī)模是其發(fā)展的必經(jīng)之路，規(guī)模是零售企業(yè)競爭力的重要體現(xiàn)?？梢哉f，零售企業(yè)如何把握好擴展的度，不過度擴張又能在競爭中保持自己的實力是零售企業(yè)必須應該考慮的。本文主要從以下五個方面指出銀行信貸部門應如何選擇客戶把控信貸風險。

3.1 銀行信貸部門應首先認清企業(yè)所處環(huán)境的商業(yè)競爭格局

零售行業(yè)淘汰率非常高，因此零售行業(yè)是一個競爭極為激烈的行業(yè)。因此企業(yè)必須了解當?shù)卣J可的主要業(yè)態(tài)、人民的消費習慣、經(jīng)濟發(fā)展水平等等主客觀環(huán)境因素，一般情況下，企業(yè)所處的環(huán)境是企業(yè)前途的基礎，如果在這個環(huán)境中，企業(yè)的競爭者實力雄厚，那么企業(yè)在這種競爭格局中發(fā)展壯大的機會就比較小。因此零售行業(yè)企業(yè)在進入一個市場之前，一定要對這個市場進行深入細致的了解，企業(yè)所在區(qū)域和業(yè)態(tài)的競爭格局對研究判斷企業(yè)未來發(fā)展前景極為重要。

3.2 信貸部門要時刻關注外部經(jīng)濟環(huán)境的轉變

對經(jīng)濟環(huán)境變化最敏感的是人們的消費觀念和消費行為?？v觀近年的經(jīng)濟形勢，無論是通貨膨脹還是經(jīng)濟增速放緩都會對消費者的消費信心、消費行為以及消費者的購買力產(chǎn)生一定影響。例如，如果一個行業(yè)景氣度下降，這個行業(yè)內(nèi)的企業(yè)內(nèi)生增長將變慢，甚至出現(xiàn)逆增長，而且新加入店的培育期也會加長。因此可以說外部經(jīng)濟環(huán)境變化是消費預期的重要依據(jù)，對于零售企業(yè)來說經(jīng)濟環(huán)境的變化是對未來市場判斷的指向標。

3.3 信貸部門應充分了解行業(yè)內(nèi)部運營情況

信貸部門應具體分析零售企業(yè)規(guī)模狀況、盈利模式以及細分業(yè)態(tài)，為充分了解它的營運能力，戰(zhàn)略定位，市場份額，經(jīng)營管理模式和網(wǎng)點布局，以比較其競爭優(yōu)勢。零售企業(yè)的增長優(yōu)勢主要來自于兩方面，首先是內(nèi)生持續(xù)增長，主要是單店規(guī)模經(jīng)濟效應和收入的增長，即在規(guī)?；A上由供應鏈優(yōu)化帶來的盈利能力上升和管理集約的態(tài)勢。另一個優(yōu)勢即外延門店擴張，外延門店的擴張取決于公司的開店能力和市場容量的大小，同時需要輔以領先的供應鏈平臺作為快速發(fā)展的有力保障。

3.4 信貸部門應充分關注零售企業(yè)的財務指標

財務分析重點關注應付賬款總量、固定資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、營業(yè)收入增長率和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量、凈利率、毛利率、周轉率等指標。其中分析零售企業(yè)的主業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金能力是重點，因為只有零售企業(yè)的收入規(guī)模與現(xiàn)金流規(guī)模匹配，才能使經(jīng)營活動順利進行下去。例如企業(yè)的賬面上所反映的日常經(jīng)營活動現(xiàn)金流必須為正數(shù)，如果為負數(shù)或者下降幅度很大，反映出企業(yè)的主業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，這時候管理者必須引起重視，不然容易引發(fā)資金危機。零售企業(yè)財務分析還需結合它所經(jīng)營的業(yè)態(tài)，不同業(yè)態(tài)的企業(yè)財務指標差異較大、自營比例不同、資金營運方式不同、盈利模式不同，行業(yè)內(nèi)橫向比較時要注意區(qū)分。

3.5 關注企業(yè)負債結構和規(guī)模

零售企業(yè)負債的主要來源就是銀行融資和自發(fā)性融資。銀行融資成本較高，并且一般具有嚴格的時間限制，自由度比較低。自發(fā)性融資成本低，但穩(wěn)定性差，許多零售企業(yè)都因為過度欠供貨商的資金而引發(fā)流動性風險。因此企業(yè)必須根據(jù)自己的實際情況選擇不同的融資渠道。例如企業(yè)現(xiàn)金流流動性很好，這時候可以考慮銀行融資，如果流動資金存在問題，就應該避免考慮銀行融資，以免發(fā)生資金斷流。零售企業(yè)應特別關注自身應付賬款周轉天數(shù)的變化趨勢，如果該周轉天數(shù)持續(xù)延長將是一個引發(fā)流動性風險的危險信號。

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