薛玉敏
當下,私募界困難重重:清盤、虧損、發(fā)行艱難,盡管如此,部分私募經(jīng)理仍然動起了離職念頭。
數(shù)據(jù)顯示,二季度以來,陸續(xù)有5起私募離職案例,加上一季度的數(shù)據(jù),今年上半年數(shù)量至少達到10起。而此前的兩年時間(2009年~2010年),所有分家、離職案例加起來約15起,今年上半年創(chuàng)造了一個小高峰。
離職的具體原因不外乎,激勵機制不足、私募經(jīng)理利益訴求沒有達到,抑或產(chǎn)品業(yè)績?nèi)堑牡湣?/p>
《投資者報》記者發(fā)現(xiàn),那些在新崗位上任職的私募經(jīng)理,管理的產(chǎn)品并不如人意,損失比較大,反而是原有公司產(chǎn)品能夠戰(zhàn)勝今年大盤的劇烈波動,業(yè)績穩(wěn)健增長。
再現(xiàn)離職苗頭
盡管資本市場動蕩,私募業(yè)績不給力,但這并沒有壓抑私募經(jīng)理單飛的欲望。
《投資者報》記者了解到,日前,柏坊資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)謝柳毅辭職,在深圳創(chuàng)立一家新的公司。他管理的一只產(chǎn)品“中國龍動力” ,主要投資于香港市場依托中國內(nèi)地經(jīng)濟背景的企業(yè),是典型的對沖基金。
5月份,原康成亨投資總監(jiān)韓俊剛離開舊東家,成立一家新的公司——深圳市恒盈投資公司,并開始籌備新產(chǎn)品的發(fā)行。
韓俊剛,日本東京大學金融研究生,擁有15年證券投資經(jīng)驗,曾任林奇投資的基金經(jīng)理、投資總監(jiān)和康成亨投資的投資總監(jiān)。2009年~2010年11月,由韓俊剛管理的康成亨1期凈值由100.56元上漲到163.24元,業(yè)績水平處于同期產(chǎn)品中前列。
目前,康成亨1期由金東管理。金東,1993年進入資本市場,先后在聯(lián)合證券、第一創(chuàng)業(yè)證券歷任高級研究員、研究總監(jiān)。在他管理下,產(chǎn)品月度收益僅虧損了0.99%。
4月份,私募界最出名的分家案件莫過于深圳東方港灣的團隊一分為二,公司總經(jīng)理但斌與董事長鐘兆民分手,后者新組建一家公司。
未能躲過7年之癢的兩人,最根本的分歧在于新產(chǎn)品管理的理念。但斌希望通過現(xiàn)有產(chǎn)品,實現(xiàn)資產(chǎn)增值;而鐘兆民則認為通過擴大產(chǎn)品規(guī)模,多發(fā)行產(chǎn)品,才能實現(xiàn)規(guī)模效應。
兩人盡管分家,但并不代表沒有聯(lián)系。兩人互相持股,鐘兆民擁有東方港灣20%的股權,但斌在鐘兆民的新公司里也擁有20%的股權。
還有媒體報道,近期,深圳兩家小型私募將有創(chuàng)始合伙人“出走”,成立新的私募基金。目前,他們的新公司已確定了信托賬戶和銀行渠道。
至此算起來,二季度私募分家現(xiàn)象至少發(fā)生了5起,算上一季度的5起案例,今年上半年大約有10家公司團隊要重新調(diào)整。
一位私募經(jīng)理告訴記者,如果把私募整個行業(yè)其他人員例如交易員、研究員等等,都算進來的話,流動還要更頻繁。
新任未能提升業(yè)績
業(yè)績差,換人。這可能是很多私募公司給投資者最直接有效的一種答復。
但新任投資經(jīng)理是否能讓成品業(yè)績渙然一新呢?一季度,私募發(fā)生了5起離職事件,他們在新的崗位上成效如何?
年初投資總監(jiān)鄧繼軍和研究總監(jiān)彭迅離開金中和投資,創(chuàng)辦了深圳市泰達鼎晟投資管理企業(yè)。該公司是深圳首家側重于證券二級市場投資的合伙企業(yè)。不過,半年過去,泰達鼎晟沒有推出新的產(chǎn)品。
他們的接替者曾軍和吳蕊,扭轉了鄧繼軍在任時產(chǎn)品沒有大起色的現(xiàn)狀。
截至6月10日,金中和西鼎凈值為2.12元,今年增幅高達14.4%。鄧繼軍管理的其他產(chǎn)品,包括金中和5期、金中和東升、金中和4期、富錦6號(金中和)、金中和1期,平均僅微虧了1.1%,風險控制得力。
1月份離職的,還有向日葵投資管理公司的原投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)金曉斌,他目前在上海恒豐投資管理公司任投資經(jīng)理。上海恒豐原投資經(jīng)理宣偉于去年12月1日離職。金曉斌,東方證券研究部出身,2008年加盟向日葵投資公司,是公司核心人物。
俗語說,臨陣磨槍,不快也光,但是金的成績還是令人大跌眼鏡。在金的任職期內(nèi),產(chǎn)品從凈值113.2元降至74.87元,降幅達到33.8%,而同期大盤下降5.8%。
一位熟悉金曉斌的私募人士員告訴《投資者報》記者,金曉斌投資風格非常激進,在今年市場背景下,產(chǎn)品會有如此大的跌幅也不足為奇。
今年3月份,上海恒豐公司還成立了一只新產(chǎn)品——恒豐2號,產(chǎn)品凈值也是損失慘重。
金曉斌原來管理的向日葵1號,在他離職時的累計凈值為1.104元。該產(chǎn)品目前由陳靖吾接任,在他的管理下,產(chǎn)品最新的累計凈值為1.19元,業(yè)績上漲了7%。
崔軍,今年3月1日通過收購陜西創(chuàng)贏投資理財有限公司50%股權,取得了創(chuàng)贏1號的管理權。
彼時崔軍接受媒體采訪非常自信,希望能打造一個明星產(chǎn)品。創(chuàng)贏1號在崔軍的帶領下,4月份的確一度擺脫了凈值8毛錢的窘狀,朝1元努力,但是隨著大盤的下跌,產(chǎn)品凈值又回到8毛錢時代。數(shù)據(jù)顯示,截至6月17日,創(chuàng)贏1號單位凈值為0.87元。
離開菁英時代的文婷和蘇志堅,自立門戶成立了深圳富來投資管理有限公司。旗下剛成立的產(chǎn)品富來1期,三個月跌幅達到10.23%。雖然有大盤系統(tǒng)性的風險的因素存在,但是和同時段成立的產(chǎn)品相比,業(yè)績?nèi)匀惶幱谥邢滤健?/p>
《投資者報》記者注意到,離職后的私募,大部分沒有找到狀態(tài),管理的新產(chǎn)品業(yè)績差勁;跟同類相比,排名不占優(yōu)勢。反而原公司產(chǎn)品業(yè)績?nèi)匀荒鼙3址€(wěn)定,甚至小幅度增長。