黃鳳清

2009年上市公司的綜合稅負(fù)是十年來最高，時(shí)隔一年，2010年上市公司的稅負(fù)狀況會(huì)有改觀嗎？

運(yùn)用與去年同樣的數(shù)據(jù)口徑計(jì)算，《投資者報(bào)》發(fā)現(xiàn)2010年上市公司整體稅負(fù)達(dá)到6.36%，這個(gè)數(shù)字仍處在本世紀(jì)以來的第二高的水平，僅略低于2009年6.83%，而過去十年的平均稅負(fù)為5.31%。

我們將上市公司所得稅和營(yíng)業(yè)稅金及附加兩項(xiàng)相加作為納稅支出（增值稅不計(jì)入損益不予考慮），然后將納稅支出與當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比值作為上市公司的稅負(fù)。去年上市公司稅負(fù)有所下降的原因，主要來源于營(yíng)業(yè)稅金及附加這項(xiàng)稅負(fù)的小幅下降。

總體來看，2010年，A股上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.5萬億元。其中超過1.1萬億元用來交所得稅和營(yíng)業(yè)稅金及附加，對(duì)全國(guó)全年稅收收入的貢獻(xiàn)度超過14%。2010年整體稅負(fù)達(dá)到6.36%，而過去十年的平均稅負(fù)僅為5.31%，與此同時(shí)全部A股上市公司的凈利率并沒有顯著提升。

整體稅負(fù)：2010年6.36% 居十年第二高位

上市公司的稅費(fèi)支出一般包括所得稅、營(yíng)業(yè)稅金及附加兩大類。

營(yíng)業(yè)稅金及附加包含了企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、土地增值稅和教育稅附加等。

其中營(yíng)業(yè)稅是按照營(yíng)業(yè)額或交易金額征收的稅種；消費(fèi)稅是對(duì)部分消費(fèi)品在征收增值稅的基礎(chǔ)上再征收的一個(gè)稅種，目的在于調(diào)節(jié)消費(fèi)結(jié)構(gòu)；資源稅是對(duì)在境內(nèi)開采礦產(chǎn)品或者生產(chǎn)鹽的公司征收的稅種；教育費(fèi)附加是國(guó)家為了發(fā)展教育事業(yè)而征收的一項(xiàng)費(fèi)用；而城市維護(hù)建設(shè)稅則是擴(kuò)大和穩(wěn)定城市維護(hù)建設(shè)資金的來源，以增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅“三稅”稅額為計(jì)稅依據(jù)。

由于印花稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅等小稅種已計(jì)入管理費(fèi)用，沒法獲得其具體數(shù)據(jù)，因此在統(tǒng)計(jì)的時(shí)候沒有考慮在稅費(fèi)之內(nèi)。

按上述計(jì)算方法，2010年A股上市公司整體稅負(fù)為6.36%，與2009年相比略有下降。其中營(yíng)業(yè)稅金及附加稅負(fù)（營(yíng)業(yè)稅金及附加/營(yíng)業(yè)收入）為3.67%，所得稅稅負(fù)（所得稅/營(yíng)業(yè)收入）為2.69%。

這個(gè)數(shù)字在過去十年中處于怎樣的水平？2010年，上市公司整體稅負(fù)位于十年來次高水平，與2009年的6.83%相比低了0.47個(gè)百分點(diǎn)，相較于稅負(fù)水平最低的2003年高出1.5個(gè)百分點(diǎn)。

剔除缺乏可比數(shù)據(jù)的上市公司后，2001年~2010年期間的稅負(fù)情況整體呈上升的趨勢(shì)。2001年~2005年期間，上市公司稅負(fù)保持在相對(duì)較低的水平，普遍低于5%。2006年和2007年公司稅負(fù)有所上升超過5%。

2008年的情況特殊，由于企業(yè)所得稅稅率從33%下調(diào)至25%，并對(duì)稅前抵扣項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整從而降低企業(yè)所得稅稅基，同時(shí)，當(dāng)年經(jīng)濟(jì)環(huán)境及股市環(huán)境惡化，投資收益等非主營(yíng)收入大幅下降，從而令公司利潤(rùn)下降，也使得所得稅大幅減少。因此，2008年雖然營(yíng)業(yè)稅金及附加這一項(xiàng)稅負(fù)較2007年有所上升，但整體稅負(fù)依然下降近1個(gè)百分點(diǎn)。

2009年，隨著經(jīng)濟(jì)回暖、上市公司業(yè)績(jī)提升，兩項(xiàng)稅負(fù)均較2008年有所提高，總稅負(fù)提高至十年來最高水平。

如果從兩項(xiàng)稅負(fù)來看，營(yíng)業(yè)稅金及附加稅負(fù)自2005年降至最低點(diǎn)后呈快速上升的態(tài)勢(shì)，近年來在總稅負(fù)中占較大比重。而所得稅稅負(fù)在經(jīng)歷了2008年大幅下降后，雖在2009年有所回升，但目前仍處于相對(duì)較低的水平。

另外，我們還發(fā)現(xiàn)稅負(fù)的高低與上市公司的盈利能力往往呈同向變動(dòng)。十年來上市公司整體稅負(fù)及銷售凈利率（凈利潤(rùn)/主營(yíng)收入）二者的走勢(shì)吻合度較高，更具體來看，銷售凈利率與所得稅稅負(fù)的走勢(shì)極為相似。這是由于所得稅根據(jù)利潤(rùn)總額征收，因此企業(yè)的盈利能力也決定了稅負(fù)的高低。

但是，我們發(fā)現(xiàn)從2008年開始二者之間的距離開始急劇縮小，在公司凈利率沒有顯著提升的前提下，稅負(fù)卻在提高，說明上市公司最近幾年的日子并不好過。

行業(yè)稅負(fù)：房地產(chǎn)15% 升幅最大排名居首

不同行業(yè)之間的稅負(fù)存在著較大的差距。在23個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，2010年稅負(fù)最高的是房地產(chǎn)行業(yè)，整體達(dá)到了15.12%，較去年的13.5%又有所上升，稅負(fù)最低的是黑色金屬，只有0.88%，首尾相差超過14個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)行業(yè)稅負(fù)最高，主要是由于除了繳納所得稅外，營(yíng)業(yè)稅及土地增值稅“一個(gè)也不能少”。其中土地增值稅是按轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的應(yīng)納稅增值額的30%~60%繳納。土地增值稅和營(yíng)業(yè)稅均在營(yíng)業(yè)稅金及附加中體現(xiàn)，該行業(yè)營(yíng)業(yè)稅金及附加的整體稅負(fù)接近10%在所有行業(yè)中最高。房地產(chǎn)行業(yè)中，有17%共23家上市公司的稅負(fù)高于20%。

2010年整體稅負(fù)高于10%的行業(yè)還有金融服務(wù)和采掘。其中金融服務(wù)行業(yè)整體稅負(fù)超過13%，所得稅稅負(fù)所占比重較大，為8.78%，遠(yuǎn)高于其他22個(gè)行業(yè)。

采掘業(yè)整體稅負(fù)為12.5%，其中營(yíng)業(yè)稅金及附加稅負(fù)達(dá)到9.3%，僅次于房地產(chǎn)行業(yè)。這是由于采掘類企業(yè)往往要繳納大額資源稅或特別收益金。2010年中國(guó)石油僅僅石油特別收益金一項(xiàng)便繳納了近522億元，而資源稅也近100億元。稅負(fù)較高的行業(yè)還有食品飲料和化工，均在8%左右。

黑色金屬也就是鋼鐵行業(yè)稅負(fù)最低，不足1%。其中所得稅稅負(fù)為0.59%，營(yíng)業(yè)稅金及附加稅負(fù)只有0.3%。由于鋼鐵企業(yè)盈利狀況較差，33家上市公司中僅9家公司2010年的凈利潤(rùn)超過了10億元，因此所得稅稅負(fù)和營(yíng)業(yè)稅金及附加稅負(fù)均很低，僅有5家公司的所得稅稅負(fù)超過1%，兩家公司的營(yíng)業(yè)稅金及附加稅負(fù)在1%以上，而總稅負(fù)在1%以上的也只有8家。此外，農(nóng)林牧漁、家用電器的稅負(fù)也較低，都沒有超過1.5%。

受到多項(xiàng)調(diào)整政策打壓的房地產(chǎn)行業(yè)禍不單行。其不僅是2010年稅負(fù)最重的行業(yè)，同時(shí)也是2001年以來稅負(fù)上升幅度最大的行業(yè)。

2010年房地產(chǎn)行業(yè)的稅負(fù)較2009年上升了1.62個(gè)百分點(diǎn)，而與2001年相比更是上升了10個(gè)百分點(diǎn)以上。作為地方財(cái)政的支柱，近10年來該行業(yè)稅負(fù)僅2008年出現(xiàn)過小幅下降，其余年份逐年走高。

一方面，近年來房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)火爆，房?jī)r(jià)高企，房地產(chǎn)公司盈利能力的提高提升了稅負(fù)水平。另一方面，正因?yàn)槠湓诘胤蕉愂丈系闹匾匚?，相關(guān)稅收難以放松。此外，加上近兩年對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控，也導(dǎo)致實(shí)際稅負(fù)加重。

另外，金融行業(yè)稅負(fù)10年來的上升幅度也較大，2010年相比于2001年提高了近7個(gè)百分點(diǎn)。該行業(yè)稅負(fù)曾經(jīng)一度出現(xiàn)過下降，整體依然呈上升趨勢(shì)。

當(dāng)然，還有部分行業(yè)稅負(fù)有所下降。我們發(fā)現(xiàn)，2010年稅負(fù)比較2009年下降的行業(yè)有11個(gè)，相比于10年前有所下降的則有8個(gè)。其中，餐飲旅游是較2009年稅負(fù)下降幅度最大的行業(yè)，該行業(yè)稅負(fù)降了1.5個(gè)百分點(diǎn)。

從2001年以來下降幅度最大的行業(yè)是公用事業(yè)，雖然2009年、2010年的稅負(fù)水平相比2008年有所提高，整體來看是一個(gè)持續(xù)下降的趨勢(shì)。該行業(yè)多是電力、環(huán)保、水務(wù)等公司，往往享受稅收優(yōu)惠。如洪城水業(yè)現(xiàn)有污水處理勞務(wù)免征增值稅，污水處理所得稅享受“三免三減半”（指符合條件的企業(yè)從取得經(jīng)營(yíng)收入的第一年至第三年可免交企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收）的優(yōu)惠政策，其中子公司九江市藍(lán)天碧水環(huán)保有限公司、萍鄉(xiāng)市洪城水業(yè)環(huán)保有限責(zé)任公司自2008 年~2010 年免征企業(yè)所得稅，2011 年~2013 年減半征收。

個(gè)股稅負(fù)：234家公司稅負(fù)超10%

從單個(gè)上市公司來看，2010年稅負(fù)超過10%的有235家，其中，有11家公司的稅負(fù)在30%以上。

處在2010年稅負(fù)榜首位的公司是ST東源，該公司的稅費(fèi)支出與營(yíng)業(yè)收入之比1203%。ST東源的稅負(fù)之所以如此之高，是由于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較低，但較高的投資收益及營(yíng)業(yè)外收入增厚了利潤(rùn)，導(dǎo)致所得稅遠(yuǎn)高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。像這樣的公司還有九龍山和*ST盛潤(rùn)A，這兩家的公司的稅負(fù)也都超過200%，排在稅負(fù)榜的第2、第3位。

除開上述三家公司，安信信托的稅負(fù)為最高，達(dá)到78.22%。安信信托2010年由于傭金收入和利潤(rùn)額均大幅增加，所得稅和營(yíng)業(yè)稅金及附加均有較大幅度增長(zhǎng)，所以稅負(fù)較2009年高出62個(gè)百分點(diǎn)，與2001年相比高出近68個(gè)百分點(diǎn)。

此外多倫股份、華麗家族等公司的稅負(fù)排在第5位和第6位，分別為71.80和47.29%。值得注意的是，稅負(fù)最高的前10家公司中，有7家為房地產(chǎn)企業(yè)，這也從另外一個(gè)側(cè)面說明房地產(chǎn)行業(yè)的稅負(fù)較高。

而稅負(fù)最低的公司是領(lǐng)先科技，其稅費(fèi)與營(yíng)業(yè)收入之比為-26.2%，之所以為負(fù)值是因?yàn)樵摴?010年虧損，當(dāng)期所得稅很少，同時(shí)遞延所得稅費(fèi)用為大額負(fù)值，從而令2010年的所得稅為負(fù)數(shù)。像這樣的公司共有35家公司，因此它們的稅負(fù)低于零。

與2009年的稅負(fù)情況相比，2010年有1107家上市公司的稅負(fù)呈上升趨勢(shì)。其中上升幅度最大的是ST東源，其次是*ST盛潤(rùn)A，出現(xiàn)下降的公司有1074家，其中九龍山、*ST海鳥、領(lǐng)先科技、華映科技等公司下降幅度較大。

若與10年前的稅負(fù)情況對(duì)比，2010年共有640家公司的稅負(fù)出現(xiàn)上升，依然是ST東源的上升幅度最大，其次是九龍山、*ST盛潤(rùn)A。而2010年稅負(fù)低于2001年水平的公司共665家，其中領(lǐng)先科技的差距最大，*ST海鳥、贛粵高速、創(chuàng)業(yè)環(huán)保等公司的降幅也出現(xiàn)較大降幅。（詳見B03：《2010年上市公司稅負(fù)榜》）