文 艾瑞咨詢(xún)分析師

王維東

央行頒布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》將多用途預(yù)付卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)納入第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，第三方支付迎來(lái)了更豐富的運(yùn)營(yíng)主體。截至目前，已獲得預(yù)付卡發(fā)行和受理牌照的預(yù)付卡企業(yè)達(dá)到16家，占所有獲得支付業(yè)務(wù)許可的第三方支付企業(yè)的40%。

預(yù)付卡是指以營(yíng)利為目的發(fā)行的、在發(fā)行機(jī)構(gòu)指定范圍內(nèi)購(gòu)買(mǎi)商品或服務(wù)的卡，包括采取磁條、芯片等技術(shù)以卡片、密碼等形式發(fā)行的電子支付卡片。其具體表現(xiàn)形式包括禮品卡、福利卡、商家會(huì)員卡、公交卡等。

預(yù)付卡的分類(lèi)

按發(fā)卡人不同可劃分為多用途預(yù)付卡和單用途預(yù)付卡兩大類(lèi)別，如表1所示。

多用途預(yù)付卡是指由專(zhuān)營(yíng)發(fā)卡機(jī)構(gòu)發(fā)行，可跨法人使用的預(yù)付卡種類(lèi)。如資和信商通卡、聯(lián)華OK卡等，可在商場(chǎng)、便利店、餐館等多個(gè)簽約客戶(hù)處使用。

單用途預(yù)付卡是商業(yè)企業(yè)發(fā)行，只能在本企業(yè)或同一品牌連鎖商業(yè)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)商品、服務(wù)，不得跨法人使用的預(yù)付卡種類(lèi)。如家樂(lè)?？?、百盛卡、美容卡等，只在單個(gè)商家或法人機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)使用。

預(yù)付卡——小卡片大作為

預(yù)付卡能夠高效完成市場(chǎng)資源配置，實(shí)現(xiàn)商家與消費(fèi)者的共贏(yíng)。其中對(duì)于商戶(hù)方面（包括單用途卡發(fā)卡企業(yè)）有如下優(yōu)勢(shì)：

1、增加收入——有效撬動(dòng)潛在需求，促進(jìn)持卡人消費(fèi)，擴(kuò)大銷(xiāo)售額，增加收入。

2、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)——預(yù)付卡采取先收款，再消費(fèi)的方式，提前回籠資金，錢(qián)款拖欠大量減少，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3、提高結(jié)算效率——使用預(yù)付卡，現(xiàn)金收付、賬目收支大量減少，既可提高效率，又可減少人工和設(shè)備的費(fèi)用。

4、綁定客戶(hù)群體，穩(wěn)定銷(xiāo)售——由于預(yù)付卡的使用范圍的限定性，所以從持卡人買(mǎi)卡開(kāi)始實(shí)際上就已經(jīng)跟商家簽訂了一個(gè)一對(duì)一或一對(duì)多的買(mǎi)賣(mài)協(xié)議。

5、營(yíng)銷(xiāo)渠道的有效補(bǔ)充——由于預(yù)付卡使用范圍的限定性，商家可以通過(guò)預(yù)付卡的銷(xiāo)售間接促成對(duì)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，因此構(gòu)成了對(duì)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)渠道的有效補(bǔ)充。

6、提升品牌價(jià)值，統(tǒng)一品牌管理——一方面商家可以通過(guò)品牌影響力較大的第三方企業(yè)發(fā)售預(yù)付卡，借以提升自身的品牌價(jià)值，另一方面商家也可以通過(guò)對(duì)預(yù)付卡的統(tǒng)一形象管理形成自己的品牌形象。

對(duì)于預(yù)付卡用戶(hù)有如下優(yōu)勢(shì)：

1、方便安全——預(yù)付卡方便辦理又易于攜帶，可減少現(xiàn)金的攜帶量，購(gòu)物后可顯示余額，不用找零，極大地提高了消費(fèi)者購(gòu)物的便利性。

2、經(jīng)濟(jì)實(shí)惠——部分預(yù)付卡采取了會(huì)員卡的管理機(jī)制，可以進(jìn)行積分或者打折，給消費(fèi)者購(gòu)物提供了一定的實(shí)惠。

3、避稅——監(jiān)管措施尚未完善的情況下，企業(yè)通過(guò)預(yù)付卡發(fā)放員工福利，可規(guī)避企業(yè)所得稅和員工個(gè)人所得稅。

初具雛形的預(yù)付卡行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

目前，預(yù)付卡的產(chǎn)業(yè)鏈已初具雛形，依據(jù)各專(zhuān)業(yè)化分工的情況，預(yù)付卡產(chǎn)業(yè)鏈分為發(fā)卡企業(yè)、售卡渠道、系統(tǒng)處理、受理服務(wù)4個(gè)主要環(huán)節(jié)。

在發(fā)卡流程中，主要涉及發(fā)卡企業(yè)、售卡渠道和系統(tǒng)處理3個(gè)環(huán)節(jié)?？ㄆ砂l(fā)卡企業(yè)通過(guò)售卡渠道流轉(zhuǎn)至購(gòu)卡用戶(hù)手中；而資金從購(gòu)卡用戶(hù)流轉(zhuǎn)至發(fā)卡企業(yè)（或其簽約存管銀行），發(fā)卡企業(yè)通過(guò)自主或第三方系統(tǒng)對(duì)客戶(hù)信息和交易信息進(jìn)行處理和存儲(chǔ)。

圖1 我國(guó)預(yù)付卡行業(yè)的發(fā)展階段

在消費(fèi)流程中則主要涉及發(fā)卡企業(yè)、系統(tǒng)處理和受理服務(wù)3個(gè)環(huán)節(jié)。商品或服務(wù)由商戶(hù)流轉(zhuǎn)至消費(fèi)者；資金通過(guò)支付平臺(tái)和收單機(jī)構(gòu)由發(fā)卡企業(yè)（或其簽約存管銀行）流轉(zhuǎn)至商戶(hù)，發(fā)卡企業(yè)通過(guò)自主或第三方系統(tǒng)對(duì)卡片及用戶(hù)信息進(jìn)行更新存儲(chǔ)。

我國(guó)預(yù)付卡行業(yè)發(fā)展階段——從盲目擴(kuò)張到良性發(fā)展

早在20世紀(jì)60年代，我國(guó)就出現(xiàn)了仿照人民幣字樣印刷的代幣票券（又稱(chēng)代金券），并且在特定范圍內(nèi)取代人民幣流通。進(jìn)入20世紀(jì)80年代市場(chǎng)逐步開(kāi)放，在缺乏法律規(guī)范和政府監(jiān)管的情況下，眾多商家開(kāi)始采用發(fā)行代金券、禮品券的方式吸引消費(fèi)者。90年代中期以后，我國(guó)逐漸形成買(mǎi)方市場(chǎng)格局。

2006年以前——萌芽階段

2006年以前，為了維護(hù)金融市場(chǎng)秩序，國(guó)務(wù)院接連出臺(tái)相關(guān)政策，嚴(yán)厲打擊各種代幣購(gòu)物券。預(yù)付卡行業(yè)處于尷尬的灰色地帶，在法律地位尚未明確的情況下在需求與監(jiān)管的夾縫中生存。

2006年至2010年——監(jiān)管外的盲目擴(kuò)張期

2006年，商務(wù)部辦公廳《關(guān)于購(gòu)物返券有關(guān)問(wèn)題征求意見(jiàn)的函》、國(guó)務(wù)院行業(yè)研究辦公室《關(guān)于代幣購(gòu)物券（卡）有關(guān)問(wèn)題征求意見(jiàn)的函》等文件作出認(rèn)定：預(yù)付卡不屬于法律禁止的代幣券（卡）范疇。至此，預(yù)付卡行業(yè)開(kāi)始了寬松的監(jiān)管下的高速發(fā)展時(shí)期，逐漸形成規(guī)模。

在這一階段中，監(jiān)管環(huán)境寬松，除了零星的登記制度外無(wú)具體的監(jiān)管措施。受利益驅(qū)使，以及迅速膨脹的市場(chǎng)需求，發(fā)卡企業(yè)數(shù)量和發(fā)卡規(guī)模極具增加。而流通中的預(yù)付卡則主要以單用途預(yù)付卡為主，發(fā)卡商家涵蓋零售商超、百貨、美容美發(fā)、娛樂(lè)健身等。另外，由于發(fā)卡企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況參差不齊，消費(fèi)者權(quán)益無(wú)法得到保障。

2010年至今——監(jiān)管框架下的良性發(fā)展階段

1、政策層面：從無(wú)序到有序的臨界點(diǎn)

以《關(guān)于規(guī)范商業(yè)預(yù)付卡管理的意見(jiàn)》的出臺(tái)為標(biāo)志，預(yù)付卡行業(yè)迎來(lái)了監(jiān)管框架下的良性發(fā)展階段。政策的出臺(tái)，表明了政府對(duì)規(guī)范預(yù)付卡市場(chǎng)的決心，預(yù)示著中國(guó)預(yù)付卡行業(yè)正從無(wú)序、混亂走向健康、公平。央行相關(guān)政策的出臺(tái)和后續(xù)措施的逐漸落實(shí)，將對(duì)行業(yè)的盈利規(guī)模和發(fā)展速度造成一定沖擊，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展角度來(lái)講，一個(gè)規(guī)范、健康的環(huán)境將更加有利于行業(yè)的發(fā)展。

2、業(yè)務(wù)發(fā)展層面：從單用途到多用途的重要轉(zhuǎn)型期

《關(guān)于規(guī)范商業(yè)預(yù)付卡管理的意見(jiàn)》將預(yù)付卡分為單用途卡和多用途卡兩大類(lèi)，并實(shí)行由人民銀行和商務(wù)部分類(lèi)監(jiān)管的政策。從業(yè)務(wù)發(fā)展角度講，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)預(yù)付卡的市場(chǎng)份額主要集中在商業(yè)企業(yè)發(fā)行的單用途預(yù)付卡，而伴隨著消費(fèi)市場(chǎng)的不斷變化和競(jìng)爭(zhēng)手段的多元化，以及消費(fèi)者需求的多樣化，預(yù)付卡在各個(gè)領(lǐng)域的使用范圍將逐漸在擴(kuò)大，多用途預(yù)付卡將成為整個(gè)行業(yè)的發(fā)展重心。

3、多用途預(yù)付卡發(fā)卡規(guī)模高速增長(zhǎng)

艾瑞咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年中國(guó)第三方支付企業(yè)發(fā)行的多用途卡市場(chǎng)規(guī)模為965億，預(yù)計(jì)2013年底將超過(guò)3000億元。

預(yù)付卡市場(chǎng)快速發(fā)展的原因分析

艾瑞咨詢(xún)認(rèn)為2006年至今之所以呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)主要出于如下幾點(diǎn)原因。市場(chǎng)監(jiān)管的寬松

2006年商務(wù)部和國(guó)務(wù)院先后認(rèn)定預(yù)付卡“債權(quán)憑證”的市場(chǎng)地位，使其身份合法化。而在此之后對(duì)于第三方機(jī)構(gòu)發(fā)行的多用途卡，除了零星的登記之外，基本處于監(jiān)管真空狀態(tài)。這為預(yù)付卡行業(yè)的迅猛發(fā)展提供了條件。

市場(chǎng)需求的催生

預(yù)付卡使用領(lǐng)域的不斷增加、功能的特殊性以及給消費(fèi)者帶來(lái)的實(shí)惠，使預(yù)付卡不斷被個(gè)人和企業(yè)用戶(hù)所接受。與此同時(shí)，因?yàn)楸O(jiān)管的空白，預(yù)付卡開(kāi)始被用于行賄受賄、偷稅漏稅等違法行為。

巨額利益的驅(qū)使

企業(yè)開(kāi)展預(yù)付卡業(yè)務(wù)，首先可以獲得巨額的備付金，部分企業(yè)通過(guò)備付金的資本化運(yùn)作帶來(lái)了巨大的收益；其次，由于預(yù)付卡的標(biāo)的物不是某種固定類(lèi)別的商品，可按稅率較低的商品開(kāi)具商業(yè)發(fā)票，承擔(dān)較低的納稅義務(wù)；第三，卡內(nèi)殘余資金也是企業(yè)的另一變相收入。

艾瑞咨詢(xún)通過(guò)對(duì)2010～2011年預(yù)付卡支付市場(chǎng)的觀(guān)察認(rèn)為，未來(lái)幾年我國(guó)預(yù)付卡市場(chǎng)將呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，多用途卡的增長(zhǎng)速度將明顯超過(guò)單用途卡，監(jiān)管政策的的出臺(tái)不會(huì)對(duì)行業(yè)造成普遍預(yù)期的巨大影響。相反，已獲牌照的發(fā)卡企業(yè)將會(huì)因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手的牌照和地域限制而加速擴(kuò)張，同時(shí)，由于盈利模式的限制，發(fā)卡企業(yè)將加大發(fā)卡力度以提升整體盈利水平。另外，二三線(xiàn)城市將成為發(fā)卡企業(yè)未來(lái)市場(chǎng)拓展的主要方向。

圖1 2010-2013年中國(guó)多用途預(yù)付卡市場(chǎng)規(guī)模