陸澍敏

1月26日，國務院出臺了房地產調控政策“新國八條”；1月27日，上海、重慶就分別推出房產稅試點方案，稍后兩天，方案細則也已出臺——涉及到收稅，有關部門的效率就這么高。從需求上看，城市化進程繼續(xù)推進，剛需尚在，通脹時代保值投資的需求也并未消滅；從供給上看，小產權房的合法化始終難產，18億畝耕地紅線的神話不敗。需求只能壓制，不能消滅，供給又人為卡緊，房產稅的出臺恐怕只能延長泡沫周期，而不能刺破泡沫。地方政府的土地財政不改，斂財沖動不滅，則神馬調控政策都是浮云?，F(xiàn)在看來，貌似政府已經掏光了兜里的底牌，消息出臺后地產股的堅挺走勢也確實有點利空出盡的意思。

虎尾行情，抓大放小

整個虎年行情是以藍籌股按兵不動，而題材股、中小板的飆升為特點，沒想到虎年的最后一個月里風云突變，藍籌股走勢堅挺，而中小板、創(chuàng)業(yè)板卻連連下跌，不少小盤股短短一個月跌幅已達20%以上，虎尾一剪，押寶高送配年報行情的投資者措手不及，損失慘重。其實，高送配也是一個局，君不見，已經公布年報的中小盤股票中，凡是有高送配方案的最近走勢大多不佳。送轉股份，不過是數(shù)字游戲，其中的道理估計連成語故事朝三暮四里的猴子上過當后也能想得明白，但在股市里偏偏有不少投機客追捧。欲將取之，必先予之。當某些中小盤股股價全年大幅飆升后，一向吝于分配、將投資者權益視為無物的上市公司為何突然轉向，大派數(shù)字紅包討好起股民來？其中是否有配合莊家出貨的嫌疑？這點必須引起投資者警惕。

兔年展望

綜觀虎年，全年指數(shù)疲軟，走勢動蕩，雖然中小板、創(chuàng)業(yè)板股票偶露崢嶸，但對于價值投資者來說不是一個好年份。站在兔年的大門口朝前眺望，就國內而言，CPI壓力沉重，加息周期已經展開，而Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）中遠期資金利率繼續(xù)上行，資金面的收緊的趨勢同樣明顯；就國際形勢而言，最近北非、中東持續(xù)動蕩，我國主要供油國之一蘇丹大選未決，一方面，以石油、銅為代表的大宗商品價格仍然高企，壓縮著國內生產、加工企業(yè)本已微薄的利潤空間；另一方面，波羅的海干散貨貨運指數(shù)BDI近幾個月來持續(xù)暴跌，直逼2008年底金融危機最慘烈時的創(chuàng)下的底部，已先于各國經濟二次探底……這一切都將成為制約國內股市上行的阻力。金虎不給力，玉兔亦浮云。讓我們忐忑地走進通脹年代。