吳凡

原本就被認(rèn)為“不可能”發(fā)生的美國(guó)債務(wù)違約，終于沒有在民主黨和共和黨的討價(jià)還價(jià)中變成可能

7月25日，在彭博社對(duì)奧巴馬的電視講話進(jìn)行直播的畫面里，加上了一塊倒計(jì)時(shí)牌。這塊牌子提醒人們，美國(guó)距離違約還有多久。每過一秒，美國(guó)債務(wù)違約的可能性都在增加；每過一秒，美國(guó)信貸評(píng)級(jí)遭下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)都在攀升。這塊倒計(jì)時(shí)牌，終于在美國(guó)時(shí)間7月31日晚上8點(diǎn)40分停了下來。

即將在美國(guó)時(shí)間8月3日迎來自己50歲生日的奧巴馬，也可以安心出席由支持者們?cè)谥ゼ痈鐬樗e行的生日音樂會(huì)了。

在又一周的亞洲市場(chǎng)開市前，在8月2日的大限即將來臨之際，美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨抓住了“7月份的尾巴”，在提高債務(wù)上限問題上達(dá)成一致，避免了債務(wù)違約，也宣告了這場(chǎng)“華盛頓方面帶給美國(guó)的危機(jī)”暫時(shí)結(jié)束。

在美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨達(dá)成這份被總統(tǒng)奧巴馬稱為“歷史性”的協(xié)議之后，奧巴馬同時(shí)敦促國(guó)會(huì)兩黨議員，在“接下來的幾天里”批準(zhǔn)這套提高債務(wù)上限的方案。

驢象相爭(zhēng)的又一場(chǎng)戲

早在今年的5月16日，美國(guó)就已經(jīng)達(dá)到法定的14.29萬億美元公共債務(wù)上限。如果國(guó)會(huì)不能在8月2日前提高公共債務(wù)上限，美國(guó)將面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

從那一天開始，全世界就在等待美國(guó)國(guó)會(huì)將在何時(shí)達(dá)成提高美國(guó)公共債務(wù)上限的協(xié)議。因?yàn)閷?duì)美國(guó)來說，并“沒有其他選擇”——但就是這樣一個(gè)所有人都知道的答案，在民主黨和共和黨的不斷討價(jià)還價(jià)中，跌宕起伏地拖到了最后時(shí)限才被給出。

和歐元區(qū)面臨的主權(quán)債務(wù)危機(jī)不同，美國(guó)的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)更多緣于其國(guó)內(nèi)的政治博弈。此次談判過程中，在提高債務(wù)上限的同時(shí)如何削減赤字的問題上，奧巴馬政府、國(guó)會(huì)兩黨人士一度陷入互不相讓的困局。

深諳華盛頓政治運(yùn)作的美國(guó)前財(cái)政部財(cái)務(wù)總長(zhǎng)莫天成，此前就曾直言不諱地表示，美國(guó)根本不存在債務(wù)違約的問題，美國(guó)目前的借債雖然達(dá)到了歷史高位，但仍然“無法與這個(gè)國(guó)家所擁有的收入和資產(chǎn)相提并論”。

“這就好比一個(gè)人雖然暫時(shí)手上沒有現(xiàn)金，但卻擁有滿屋子價(jià)值連城的名畫，只要他愿意，隨時(shí)可以變現(xiàn)，而且美國(guó)還可以在需要的時(shí)候隨時(shí)開動(dòng)印鈔機(jī)?！蹦斐烧f。

此次的債務(wù)之爭(zhēng)，更多地被看作是美國(guó)政治不斷兩極化的最新例證。美國(guó)國(guó)會(huì)總統(tǒng)研究中心研究員瑟伯就直言：“美國(guó)目前的債務(wù)談判只是一種政治危機(jī)的表現(xiàn)，這表明美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入‘政治僵局時(shí)期?！?/p>

莫天成此前就曾預(yù)計(jì)，美國(guó)兩黨會(huì)堅(jiān)持到最后一刻，甚至可能超過8月2日這一所謂“最后期限”一兩天才達(dá)成協(xié)議。這和今年上半年美國(guó)政府年度預(yù)算案遲遲未獲國(guó)會(huì)批準(zhǔn)導(dǎo)致的政府關(guān)門如出一轍。當(dāng)時(shí)國(guó)會(huì)只能以一系列短期方案來維持政府資金運(yùn)轉(zhuǎn)，但最終在政府停擺大限前幾個(gè)小時(shí)，兩黨領(lǐng)袖在最后一刻達(dá)成了包括削減支出在內(nèi)的協(xié)議。

各取所需的新方案

根據(jù)白宮發(fā)表的聲明，兩黨達(dá)成的協(xié)議主要包括四項(xiàng)內(nèi)容：

第一，分三步提高債務(wù)上限，幅度為2.1萬億到2.4萬億美元。第一步，立即將債務(wù)上限提高4000億美元；第二步到今年秋天再提高5000億美元，除非參眾兩院都以絕對(duì)多數(shù)票否決；第三步，再提高1.2萬億至1.5萬億美元，屆時(shí)將在國(guó)會(huì)新設(shè)立的特別委員會(huì)的建議下，與進(jìn)一步削減開支的內(nèi)容同步推行。

第二，十年內(nèi)緊縮財(cái)政開支約2.5萬億美元。先期削減國(guó)防與非國(guó)防開支近1萬億美元，之后將根據(jù)國(guó)會(huì)特別委員會(huì)的建議，再削減約1.5萬億美元赤字，削減開支將通過醫(yī)療改革等來實(shí)現(xiàn)。

第三，設(shè)立一個(gè)由參眾兩院議員組成的特別委員會(huì)，在今年11月底之前對(duì)第三步提高債務(wù)上限以及未來十年繼續(xù)削減赤字的內(nèi)容向國(guó)會(huì)提交報(bào)告。國(guó)會(huì)應(yīng)在今年12月23日前就委員會(huì)的建議投票。

第四，暫不提稅，前布什政府的減稅政策將延續(xù)至2013年1月1日。

這是一個(gè)典型的各取所需的折中方案。按照方案內(nèi)容，政府將在2012年國(guó)會(huì)選舉和總統(tǒng)選舉期間，無須再次面對(duì)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，這滿足了民主黨的一大訴求；另一方面，在第一步削減赤字程序中，政府不會(huì)實(shí)行共和黨反對(duì)的增稅措施，這也是共和黨在談判過程中一貫堅(jiān)持的。

雖然本次最終達(dá)成的協(xié)議與之前眾議院議長(zhǎng)、共和黨人約翰·博納提出的“兩步走”的方案略有出入，但奧巴馬曾多次表示堅(jiān)決反對(duì)“任何暫時(shí)性的提高債務(wù)上限方案”，這一協(xié)議的達(dá)成仍被認(rèn)為“更青睞于共和黨的訴求”。

此前雙方各自提出的方案中，共和黨反對(duì)加稅，更偏向保護(hù)大財(cái)團(tuán)富人利益；民主黨則反對(duì)削減開支，傾向加稅。對(duì)于提高上限的幅度和方式，雙方也是各執(zhí)一詞，奧巴馬希望一次性提限，以避免在2012年總統(tǒng)大選前再度為債務(wù)問題所困擾，但共和黨堅(jiān)持分步提高上限的方案。

對(duì)于兩黨在方案上的這種分歧，前美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、長(zhǎng)江商學(xué)院教授周春生對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，兩黨提出方案的差異主要源于政治理念的不同，共和黨更多地是站在企業(yè)一邊，而民主黨則面臨選舉連任的問題，是否能取悅選民、獲得選票是奧巴馬考慮的重點(diǎn)。

“雙方各有自己的小九九”，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院副院長(zhǎng)金燦榮在接受《中國(guó)新聞周刊》采訪時(shí)表示，“共和黨方面只講削減福利開支，堅(jiān)決拒絕任何征稅的要求；民主黨方面希望借國(guó)債限額問題增加對(duì)富人的稅收。雙方的立場(chǎng)相距甚遠(yuǎn)，導(dǎo)致了之前的僵局?！?/p>

盡管協(xié)議框架已定，不過，根據(jù)美國(guó)立法程序，這套方案還要得到參眾兩院投票通過，方可提交總統(tǒng)簽署為法律，在此過程中仍有可能調(diào)整。美國(guó)時(shí)間8月1日晚8點(diǎn)，眾議院就最新的提限方案進(jìn)行了投票，以269：161通過債務(wù)上限上調(diào)方案，提案隨后送往參議院等待投票。

危機(jī)暫時(shí)解除？

在8月2日大限到來前的最后一周，民主黨和共和黨圍繞提高債務(wù)上限的談判依然僵局難破，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)違約的擔(dān)憂與日俱增，導(dǎo)致華爾街遭遇今年以來最慘一周。

這一周里，美國(guó)股市三大股指和紐約油價(jià)單周的跌幅都達(dá)到了4%左右。在7月25日到7月29日的5個(gè)交易日里，藍(lán)籌道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)5個(gè)交易日下跌，最終各自報(bào)跌4.24%和3.92%，創(chuàng)一年來單周最大跌幅。以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)周跌幅也達(dá)到3.58%。而市場(chǎng)恐慌情緒指數(shù)一周內(nèi)上漲9%，升至3月中旬日本大地震以來最高水平。紐約市場(chǎng)上的國(guó)際原油價(jià)格也在連續(xù)4周上漲后首次下跌，周跌幅超過4%，報(bào)收每桶95.70美元。另外，美元指數(shù)也下跌0.6%，而美國(guó)3個(gè)月期國(guó)債收益率上升了50%。

兩黨在最后一刻達(dá)成妥協(xié)，避免債務(wù)違約打擊本已十分嚴(yán)峻的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，這也符合分析人士此前的普遍預(yù)測(cè)。原本就被認(rèn)為“不可能”發(fā)生的美國(guó)債務(wù)違約，終于沒有在民主黨和共和黨的討價(jià)還價(jià)中變成可能。

國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司稱，盡管該機(jī)構(gòu)將美國(guó)信用評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單，但此次國(guó)會(huì)和白宮能夠就提高債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，美國(guó)仍可保住AAA的信用評(píng)級(jí)。

穆迪旗下穆迪分析首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪表示，目前國(guó)會(huì)談判的協(xié)議，“應(yīng)該可以避免一次重大降級(jí)”。

提高債務(wù)上限雖然可以暫時(shí)消除美國(guó)政府的違約之虞，但各大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)連日來均警告說，即便美國(guó)國(guó)會(huì)就提高債務(wù)上限如期達(dá)成協(xié)議，如果美國(guó)政府不能拿出強(qiáng)有力的措施整頓財(cái)政，其信用評(píng)級(jí)仍有可能遭降。

高盛資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)吉姆·奧尼爾就表示，“就算美國(guó)政府與國(guó)會(huì)達(dá)成預(yù)算及債限協(xié)議，但可能不會(huì)避免美國(guó)AAA主權(quán)信評(píng)等級(jí)不被調(diào)降?！钡荒艽_定，3A信譽(yù)評(píng)級(jí)遭遇調(diào)降后，將給市場(chǎng)帶來什么樣的負(fù)面沖擊。

奧尼爾同時(shí)表示，即使美國(guó)面臨失去AAA信用評(píng)級(jí)的危險(xiǎn)，市場(chǎng)短期內(nèi)投資者還找不到美國(guó)國(guó)債和美元的替代品，美國(guó)國(guó)債仍是勝過一切的投資選擇。

中國(guó)擁有接近1.2萬億美元的美國(guó)國(guó)債，是持有美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家。今年3月，中國(guó)央行前顧問、中國(guó)社科院研究員余永定就曾呼吁，中國(guó)應(yīng)暫停購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，原因是美國(guó)存在最終違約的風(fēng)險(xiǎn)。

7月27日，余永定在印度孟買舉行的一個(gè)國(guó)際會(huì)議上還表示：“美國(guó)國(guó)債并不安全，但人們一直認(rèn)為它們是安全的，這其實(shí)是海市蜃樓。”