普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月共發(fā)行了918款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比減少327款。在信貸類產(chǎn)品大幅減少的情況下，債券類投資工具仍是銀行理財(cái)產(chǎn)品最主要的投向。

當(dāng)月人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行款數(shù)為737款，市場占比下降至80.28%。銀行間市場資金相對(duì)放松，在銀行理財(cái)市場中占比最大的人民幣債券類產(chǎn)品發(fā)行量下降，人民幣產(chǎn)品市場占比隨之下降。各期限產(chǎn)品發(fā)行量占比變化不一。1個(gè)月（含）期以下產(chǎn)品市場占比上漲1.30%，3～6個(gè)月（含）期產(chǎn)品上漲3.01%，無固定期限產(chǎn)品上漲0.52%。1～3個(gè)月（含）期產(chǎn)品下降3.27%，6個(gè)月～1年（含）期產(chǎn)品下降0.01%，1年期以上產(chǎn)品下降1.55%。

短期產(chǎn)品預(yù)期收益下調(diào)

2月24日商業(yè)銀行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，短期限貨幣市場利率下降較為明顯，3個(gè)月（含）以下的信貸類產(chǎn)品、1個(gè)月（含）以下的人民幣產(chǎn)品預(yù)期收益率隨之出現(xiàn)下調(diào)。

信貸類

信貸類產(chǎn)品僅發(fā)行7款，平均預(yù)期收益率為3.92%。其中，1個(gè)月（含）以下期和1～3個(gè)月（含）期產(chǎn)品平均預(yù)期收益分別下降0.29%和1.18%，而6個(gè)月～1年（含）期產(chǎn)品上漲0.03%。

1個(gè)月（含）以下期產(chǎn)品發(fā)行1款，預(yù)期收益率為3.39%；1～3個(gè)月（含）期產(chǎn)品發(fā)行1款，預(yù)期收益率為2.65%；6個(gè)月至1年（含）期產(chǎn)品發(fā)行5款，平均預(yù)期收益率為4.38%，預(yù)期收益率最高為4.70%，最低為4.20%。

債券類

人民幣債券類產(chǎn)品發(fā)行525款，平均預(yù)期收益率為3.49%。無固定期限產(chǎn)品共發(fā)行7款，平均預(yù)期收益率為2.37%。預(yù)期收益率最高為2.85%，最低為1.95%。

1個(gè)月（含）以下期人民幣債券類產(chǎn)品共發(fā)行141款，平均預(yù)期收益率為3.25%。1～3個(gè)月期人民幣債券類產(chǎn)品共發(fā)行126款，平均預(yù)期收益率為3.38%。預(yù)期收益率最高為4.70%，最低為2.40%。3～6個(gè)月期人民幣債券類產(chǎn)品共發(fā)行86款，平均預(yù)期收益率為3.54%。預(yù)期收益率最高為5.50%，最低為2.70%。6個(gè)月～1年期人民幣債券類產(chǎn)品共發(fā)行48款，平均預(yù)期收益率為3.62%。預(yù)期收益率最高為5.10%，最低為3.10%。

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

共發(fā)行29款，平均預(yù)期收益率為4.02%。澳元結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行2款，預(yù)期收益率都為6.50%。美元結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行4款，預(yù)期收益率都為2.1%。人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)發(fā)行23款，平均預(yù)期收益率為3.97%。這些產(chǎn)品中預(yù)期收益率最高為8%，最低為1.38%。

產(chǎn)品收益高得益存準(zhǔn)率上調(diào)

到期理財(cái)產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)5%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)33款。除建行的“利得盈2009年第1期現(xiàn)金選擇權(quán)理財(cái)產(chǎn)品”獲得較高收益率外，緊隨其后的是北京銀行的7款與14天或1個(gè)月期SHIBOR利率掛鉤的產(chǎn)品，這些人民幣理財(cái)產(chǎn)品投資于銀行間貨幣市場存/拆放交易、銀行間債券市場國債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)、銀行次級(jí)債、短期融資券、中期票據(jù)、債券回購交易等標(biāo)的。由于2月初市場資金面緊張，促使短期限SHIBOR利率飛速上漲，這7款產(chǎn)品到期年化收益率均在7%以上。其中，“心喜系列201108102號(hào)：人民幣14天SHIBOR利率掛鉤理財(cái)產(chǎn)品”到期年化收益率高達(dá)8.21%。

其余收益率較高的產(chǎn)品多為債券與貨幣市場類、票據(jù)資產(chǎn)類、信貸類或股權(quán)投資類。其中包含5款1個(gè)月以下期限的人民幣產(chǎn)品，這些超短期產(chǎn)品收益率高企的原因同樣是受2月以及存款準(zhǔn)備金率上調(diào)影響所致。而收益較高的澳元款產(chǎn)品中，“非凡理財(cái)外匯1011期產(chǎn)品澳元款”是民生銀行推出的4個(gè)月期產(chǎn)品，到期獲得6.9%的較高收益率。

從到期收益表現(xiàn)來看，747款產(chǎn)品中有2款沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率?！叭A夏理財(cái)——慧盈22號(hào)”A股掛鉤自動(dòng)贖回型理財(cái)產(chǎn)品A款和B款均未達(dá)預(yù)期收益率。這兩款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品投資幣種為人民幣，投資期限為1年，掛鉤標(biāo)的為工行、建行、中國平安及中國太保。產(chǎn)品每季度設(shè)定一個(gè)觀察日，若某一季度觀察日各掛鉤股票較期初漲幅均不低于觀察值（A款為5%，B款為10%），則產(chǎn)品自動(dòng)終止并獲得相應(yīng)到期收益率。其中A款到期收益率4.41%～5.81%，B款到期收益率5.32%～7%。而這兩款產(chǎn)品運(yùn)行至第四季度觀察日即產(chǎn)品到期時(shí)也未發(fā)生終止條件，二者到期收益率均為零。

本文由上海普益投資顧問有限公司供稿