■ 陳健棠

(邢臺(tái)市企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心，河北邢臺(tái) 054001)

淺談?dòng)邢挢?zé)任公司股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓

■ 陳健棠

(邢臺(tái)市企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心，河北邢臺(tái) 054001)

邢臺(tái)市股權(quán)證托管中心成立于1995年11月20日，是河北省最早經(jīng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)成立的地市級(jí)股權(quán)托管機(jī)構(gòu)，2000年9月市政府批準(zhǔn)加掛了“邢臺(tái)市企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心”牌子，履行國(guó)有資產(chǎn)交易職責(zé)。其主要業(yè)務(wù)有：股權(quán)的登記、托管、掛失、查詢；股權(quán)的依法過(guò)戶轉(zhuǎn)讓；股權(quán)依法回購(gòu)；代理公司分紅派息、配購(gòu)權(quán)證、縮股、增資擴(kuò)股工作；股權(quán)質(zhì)押登記服務(wù)；為公司和股東提供信息咨詢服務(wù)以及政府主管部門(mén)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。在上述諸多業(yè)務(wù)中，辦理有限責(zé)任公司股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓尤其復(fù)雜，因其涉及多個(gè)法律關(guān)系和多方面的利害關(guān)系，容易產(chǎn)生失誤和糾紛。結(jié)合多年的股權(quán)管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，就上述問(wèn)題談?wù)勛约旱膸c(diǎn)看法。

1 股權(quán)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的概念

股權(quán)是指股東因出資而取得的、依法定或者公司章程的規(guī)定和程序，參與公司事務(wù)并在公司中享受財(cái)產(chǎn)利益，并具有可轉(zhuǎn)讓性的權(quán)利，是股東享有的一系列權(quán)利的綜合。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指公司股東依法將自己的股權(quán)讓渡給他人，使他人成為公司股東的民事法律行為。股東轉(zhuǎn)讓其全部股權(quán)后即喪失其股東身份，而非股東在受讓任何數(shù)額的股權(quán)后依法取得股東身份，股東身份的喪失和取得決定其是否享有公司股東相關(guān)權(quán)利。實(shí)際運(yùn)作中，常用的“出資轉(zhuǎn)讓”與“股份轉(zhuǎn)讓”，兩者同“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”沒(méi)有實(shí)質(zhì)性差別，實(shí)質(zhì)上都是股東與股東之間或股東與非股東之間就其對(duì)所有權(quán)的一種轉(zhuǎn)移，“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”在概念上是最準(zhǔn)確、最清楚的。股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為一般通過(guò)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同來(lái)實(shí)現(xiàn)。根據(jù)《合同法》第四十四條第一款的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同自成立時(shí)生效。但股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效并不當(dāng)然等同于股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效是指對(duì)合同當(dāng)事人產(chǎn)生法律約束力的問(wèn)題，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效是指股權(quán)何時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)移，即受讓方何時(shí)取得股東身份的問(wèn)題，所以，應(yīng)當(dāng)關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后的適當(dāng)履行問(wèn)題。

2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的必要性

《公司法》規(guī)定股東有權(quán)通過(guò)法定方式轉(zhuǎn)讓其全部出資或者部分出資，其必要性主要有以下幾點(diǎn)：

2.1 有利于保護(hù)各股東尤其是中小股東的合法權(quán)益

公司法規(guī)定，股東會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán)。大股東的出資比例大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大，為保護(hù)自身利益，往往實(shí)行資本多數(shù)決定的原則，股東會(huì)的決議通常反映并代表著大股東的意志和利益，公司董事會(huì)也為大股東所控制，一般按大股東的要求和意愿行事，中小股東的地位比較弱化，話語(yǔ)權(quán)常常被忽略。為體現(xiàn)公司的公平和公正，應(yīng)賦予中小股東相應(yīng)的選擇權(quán)力，必要時(shí)可通過(guò)讓渡其所持股權(quán)從公司中全身而退。

2.2 有利于優(yōu)化和完善公司法人治理結(jié)構(gòu)

有限責(zé)任公司在本質(zhì)上是資合公司，同時(shí)它又具有一定的人合性，股東之間的信賴對(duì)公司有著至關(guān)重要的作用。當(dāng)股東之間出現(xiàn)不可調(diào)和的矛盾并嚴(yán)重影響公司的生存和發(fā)展時(shí)，通過(guò)股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓引進(jìn)投資者，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化股東組合，有利于促進(jìn)公司現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善。

2.3 有利于提升公司管理水平和技術(shù)水平

通過(guò)股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓引進(jìn)投資者，也就意味著引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、管理模式、市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和戰(zhàn)略資源，可以幫助企業(yè)更快地成長(zhǎng)和成熟起來(lái)，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力和發(fā)展后勁。

2.4 有利于發(fā)展集團(tuán)化、產(chǎn)業(yè)化企業(yè)

通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓引進(jìn)投資者進(jìn)行資源整合、產(chǎn)業(yè)整合、業(yè)務(wù)單元整合和配套能力整合，特別是對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策、能夠吸納就業(yè)的科技、服務(wù)等行業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸和產(chǎn)業(yè)的綜合配套，并形成和發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)集群。

3 股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中涉及法律關(guān)系

股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，關(guān)系到轉(zhuǎn)讓股東、受讓方、其他股東、公司等多方的利益，如何保證各方的利益，維護(hù)股權(quán)變動(dòng)過(guò)程中的交易安全及合法性，應(yīng)首先搞清楚股權(quán)轉(zhuǎn)讓中相關(guān)各方的法律關(guān)系。

3.1 轉(zhuǎn)讓股東和受讓方的關(guān)系

股權(quán)轉(zhuǎn)讓在本質(zhì)上與一般的權(quán)利移轉(zhuǎn)相同，是轉(zhuǎn)讓股東與受讓方之間就股權(quán)這一標(biāo)的發(fā)生的權(quán)利買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，主要體現(xiàn)為雙方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。然而，由于股權(quán)的特殊性，股權(quán)轉(zhuǎn)讓在一定程度上突破了合同的相對(duì)性，會(huì)對(duì)他人的利益造成影響，因此還要受到其他法律規(guī)范的調(diào)整。

3.2 轉(zhuǎn)讓股東與其他股東之間的關(guān)系

有限責(zé)任公司兼具“資合”與“人合”的雙重特性，在公司的管理與運(yùn)作過(guò)程中，股東之間的信任發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。股權(quán)轉(zhuǎn)讓即意味著股東變更，勢(shì)必會(huì)打破原有股東之間的信任平衡，影響公司的正常運(yùn)作。因此法律有必要對(duì)股東處分其權(quán)利的自由行為進(jìn)行干預(yù)，主要通過(guò)“同意條款”、“優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)條款”等限制股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以保證有限責(zé)任公司的人合性。

3.3 受讓方與其他股東、公司之間的關(guān)系

受讓方受讓股權(quán)的目的在于成為公司股東并行使相應(yīng)的權(quán)利。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議合法生效進(jìn)入履行階段后，新舊股東的替換將產(chǎn)生新股東身份的確認(rèn)問(wèn)題，關(guān)系到受讓方與其他股東、公司就權(quán)利與身份確認(rèn)所發(fā)生的法律關(guān)系。

4 對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的限制

根據(jù)《合同法》第二十五條規(guī)定：“承諾生效時(shí)合同成立?！币虼?，只要雙方就股權(quán)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的、價(jià)款等主要事項(xiàng)達(dá)成一致，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同即告成立；第四十四條規(guī)定“依法成立的合同，自成立時(shí)生效?！庇捎诠蓹?quán)的特殊屬性，股權(quán)轉(zhuǎn)讓還受到其他相關(guān)法律的制約，并形成股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效的要件。

4.1 對(duì)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制

國(guó)資法規(guī)定，國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)批準(zhǔn)，并應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所公開(kāi)進(jìn)行。國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般要經(jīng)清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評(píng)估、進(jìn)場(chǎng)交易等程序，如轉(zhuǎn)讓國(guó)有股權(quán)影響到國(guó)有控股地位的，還要考慮職工安置、債權(quán)債務(wù)處理等，上述工作完成后方可簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。

4.2 中外合資、合作企業(yè)中的有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制

《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》明確規(guī)定，中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)股東股權(quán)的轉(zhuǎn)讓必須得到全體股東的同意；其轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)報(bào)原批準(zhǔn)成立合資企業(yè)的審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并向合資企業(yè)的登記管理機(jī)構(gòu)辦理變更登記手續(xù)；合營(yíng)者若向合資企業(yè)外的第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)的條件不應(yīng)優(yōu)于向合營(yíng)他方轉(zhuǎn)讓股權(quán)的條件。缺乏上述任意一個(gè)條件都會(huì)導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的無(wú)效。

4.3 公司法關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制

《公司法》第七十二條第二款：“股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意，股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意，其他股東在接到書(shū)面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓，其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買(mǎi)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。”第三款：“經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等情況下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。”以上條款是對(duì)有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制，未經(jīng)股東過(guò)半數(shù)同意和放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)等程序，屬違反了法律的強(qiáng)制性規(guī)定，存在效力瑕疵，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)處于效力待定狀態(tài)。實(shí)際操作中，許多股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同雖然沒(méi)有履行相應(yīng)的程序，但事后各方都無(wú)異議，在這種情況下通過(guò)救濟(jì)途徑去修正效力瑕疵，不宜直接否定其效力。

4.4 公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的限制

《公司法》規(guī)定公司章程可以對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出特殊規(guī)定。由于《公司法》對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件和程序規(guī)定得比較原則，公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定進(jìn)行細(xì)化是十分必要的。在公司章程規(guī)定有效的前提下，其對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力影響與法律對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制相同，違反后也應(yīng)屬于效力待定。章程屬于公司自治性文件，只要不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，可根據(jù)自身的實(shí)際對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出規(guī)定，關(guān)鍵是如何把握“不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定”這個(gè)邊界，如果章程違反公司法強(qiáng)制性規(guī)定應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為無(wú)效。

5 變更登記對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，僅產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓方將其股權(quán)交付給受讓方的合同義務(wù)，并不會(huì)導(dǎo)致股權(quán)的自動(dòng)變動(dòng)，還需當(dāng)事人的適當(dāng)履行，股權(quán)轉(zhuǎn)讓才能實(shí)現(xiàn)。適當(dāng)履行就是指需要辦理股東名冊(cè)變更登記和工商變更登記。

《公司法》第三十三條規(guī)定：“記載于股東名冊(cè)的股東，可以依股東名冊(cè)主張行使股東權(quán)利”，公司股東名冊(cè)的登記是設(shè)權(quán)性登記，股東名冊(cè)是股東主張權(quán)利的依據(jù)，股權(quán)變動(dòng)以公司股東名冊(cè)變更為準(zhǔn)。股東名冊(cè)雖然是公司內(nèi)部文件，但屬于必備文件，股東名冊(cè)的變更是證明轉(zhuǎn)讓股東、受讓方、公司三方達(dá)成一致意思表示的標(biāo)志。未經(jīng)登記，是不能產(chǎn)生創(chuàng)設(shè)權(quán)利或法律關(guān)系的效力。工作實(shí)踐過(guò)程中，一些有限公司股東名冊(cè)的管理、變更并不規(guī)范，甚至很多公司并不設(shè)置股東名冊(cè)，針對(duì)這種情況應(yīng)擴(kuò)大對(duì)“股東名冊(cè)”的解釋，只要公司有關(guān)文件，如公司章程、會(huì)議紀(jì)要等能夠證明公司對(duì)股東的認(rèn)可的，就應(yīng)認(rèn)定設(shè)權(quán)程序已經(jīng)完成，公司接納了新股東。

《公司登記管理?xiàng)l例》第三十一條規(guī)定“有限責(zé)任公司變更股東的，應(yīng)當(dāng)自股東變動(dòng)之日起三十日內(nèi)申請(qǐng)變更登記，并應(yīng)當(dāng)提交新股東的法人資格證明或自然人的身份證明”。從該條規(guī)定內(nèi)容看，工商變更登記僅是對(duì)股權(quán)變動(dòng)事實(shí)的確認(rèn)與公示，股權(quán)變動(dòng)的效力不依賴于工商變更登記，未履行相應(yīng)的登記，不影響權(quán)利發(fā)生、變更?！豆镜怯浌芾?xiàng)l例》第七十三條規(guī)定公司登記事項(xiàng)發(fā)生變更時(shí)，未辦理有關(guān)變更登記的，由公司登記機(jī)關(guān)責(zé)令限期登記并處予罰款。沒(méi)有按期進(jìn)行變更登記的法律責(zé)任只是被責(zé)令限期辦理或被處以行政罰款等行政責(zé)任，不影響實(shí)體權(quán)利及其變動(dòng)。但是，工商登記屬宣示性登記事項(xiàng)，一旦登記則能產(chǎn)生對(duì)抗第三人的效果。根據(jù)公示公信原則，第三人有理由信賴登記事項(xiàng)的真實(shí)性，并據(jù)此進(jìn)行商事活動(dòng)。公司、股東等不得以登記事項(xiàng)與實(shí)際情況不符為由對(duì)抗善意第三人?？v使登記股東與實(shí)際股東不同，基于工商登記的公信力，雙方交易的效力并不受影響，工商登記在此情況下具有最終的效力。

總之，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效之后，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知公司變更股東名冊(cè)和辦理工商變更登記。如果公司拒絕辦理股東名冊(cè)變更登記，意味著受讓人沒(méi)有取得股東地位，受讓人可以主張合同履行不能，追究轉(zhuǎn)讓人的違約責(zé)任。如果公司拒絕或者怠于辦理工商變更登記，轉(zhuǎn)讓人和受讓人均可要求公司辦理，并追究公司侵權(quán)責(zé)任。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，股東名冊(cè)、工商登記文件的內(nèi)容應(yīng)是一致的，否則容易發(fā)生矛盾和糾紛。

6 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的5種特殊形式

6.1 因股權(quán)的強(qiáng)制執(zhí)行引起的股權(quán)轉(zhuǎn)讓

股權(quán)的強(qiáng)制執(zhí)行是指人民法院依照民事訴訟法等法律規(guī)定，依據(jù)債權(quán)人的申請(qǐng)，在強(qiáng)制執(zhí)行生效的法律文書(shū)時(shí)，以拍賣(mài)等方式轉(zhuǎn)讓有限公司股東股權(quán)的一種強(qiáng)制性措施。因強(qiáng)制執(zhí)行引起的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，除應(yīng)符合一般股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件外，還應(yīng)受到下列因素的限制：一是要有強(qiáng)制執(zhí)行的依據(jù)。根據(jù)我國(guó)民事訴訟法的規(guī)定，執(zhí)行依據(jù)為已經(jīng)發(fā)生法律效力的判決、裁定、調(diào)解書(shū)、支付令及其仲裁裁決書(shū)、公證債權(quán)文書(shū)，上列執(zhí)行依據(jù)應(yīng)當(dāng)具有給付內(nèi)容，否則不應(yīng)作為強(qiáng)制執(zhí)行股權(quán)的依據(jù)。二是執(zhí)行時(shí)履行通知義務(wù)。公司法規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)保護(hù)其他股東在同等條件下的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，只有其他股東依法放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的才可強(qiáng)制執(zhí)行轉(zhuǎn)讓。三是股權(quán)強(qiáng)制執(zhí)行的范圍應(yīng)限于執(zhí)行依據(jù)所確定的數(shù)額，當(dāng)股權(quán)價(jià)值大于執(zhí)行數(shù)額時(shí)，僅能執(zhí)行相應(yīng)的部分股權(quán)，而不能享有股東的權(quán)利。

6.2 股東資格的繼承引起的股權(quán)轉(zhuǎn)讓

《公司法》規(guī)定自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格。但公司同時(shí)規(guī)定公司章程另有約定的除外，即公司章程可以規(guī)定自然人股東死亡后其繼承人不能繼承股東資格。這是因?yàn)橛邢薰揪哂腥撕闲裕匀蝗斯蓶|的繼承人與其他股東之間并不一定存在相互信賴的關(guān)系。如果其他股東不愿意自然人股東的繼承人繼承其股東資格，那么在制定公司章程或修改公司章程時(shí)，可以規(guī)定自然人股東死亡后其繼承人不能繼承股東資格，自然人股東的繼承人只能繼承該股東的出資額，但不能成為公司的股東。

6.3 股東未足額出資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓

《公司法》規(guī)定有限公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。公司法是允許股東首次出資時(shí)可先期出資一部分，只是要求在一定的期限內(nèi)足額補(bǔ)繳出資。股東在未足額出資情況下轉(zhuǎn)讓股權(quán)，主要存在兩個(gè)問(wèn)題：一是股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在瑕疵對(duì)受讓方的救濟(jì)；二是足額繳付出資的義務(wù)由誰(shuí)承擔(dān)。如果在受讓方不知曉實(shí)際情況下，即受讓方是善意的，轉(zhuǎn)讓股東違背誠(chéng)實(shí)信用原則未將實(shí)情告之，應(yīng)屬欺詐。受讓方可依《合同法》第五十四條向法院或仲裁機(jī)構(gòu)申請(qǐng)變更或撤銷。如果受讓方知情的情況下，應(yīng)認(rèn)定為雙方當(dāng)事人自由意志的結(jié)果，當(dāng)事人不再享有撤銷權(quán)。這種情況下，股東名冊(cè)上記載的股東是誰(shuí)，誰(shuí)就承當(dāng)足額繳付出資的義務(wù)，由此給受讓方造成的損害，可通過(guò)其他法律關(guān)系主張賠償，不宜否定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力。

6.4 隱名股權(quán)的轉(zhuǎn)讓

隱名股權(quán)是指實(shí)際出資人以他人的名義登記的股權(quán)。實(shí)際出資人稱為隱名股東，由隱名股東委托代為持有股權(quán)者稱為顯名股東。隱名股權(quán)涉及隱名股東與顯名股東、隱名股東和顯名股東與公司、隱名股東和顯名股東與第三人之間的法律關(guān)系等。雖然隱名股東在法律上沒(méi)有明確規(guī)定，但實(shí)際中存在隱名投資以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況，隱名股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)主要產(chǎn)生兩種糾紛，一是隱名股東與第三方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同而顯名股東未履行相關(guān)義務(wù)甚至主張權(quán)利，二是顯名股東未經(jīng)隱名股東同意而向第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)。無(wú)論哪種情況，問(wèn)題的關(guān)鍵是隱名股東的法律地位問(wèn)題。第一種情況下，隱名股東和顯名股東之間的內(nèi)部約定，不具有對(duì)外的效力。如果隱名股東有充分的證據(jù)證明其出資，其他股東、公司都承認(rèn)其確實(shí)是實(shí)際出資人，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議才有可能有效。否則，隱名股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)很難受到法律保護(hù)。第二種情況下，顯名股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，如受讓方是善意的，其與顯名股東簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)該有效，隱名股東即使不同意也只能向顯名股東主張權(quán)利；若受讓方明知實(shí)際出資人的存在且其不同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)，仍與顯名股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的，即存在主觀惡意，隱名股東可以依侵權(quán)向顯名股東和受讓方主張權(quán)利。

6.5 工會(huì)持股會(huì)會(huì)員股權(quán)的轉(zhuǎn)讓

上世紀(jì)九十年代，國(guó)有企業(yè)改制如火如荼地展開(kāi)，盡管改制的形式各種各樣，但政策上允許且企業(yè)鼓勵(lì)職工積極入股。公司法規(guī)定有限責(zé)任公司由五十個(gè)以下股東出資設(shè)立，為符合成立新公司的條件，凡改制企業(yè)入股職工人數(shù)超過(guò)五十人的，多數(shù)以工會(huì)（持股會(huì)）的名義入股，職工作為持股會(huì)的會(huì)員通過(guò)工會(huì)（持股會(huì)）間接主張股東權(quán)利。工會(huì)持股會(huì)人數(shù)不等，少的有幾十人，大型國(guó)有改制企業(yè)職工持股會(huì)達(dá)到了幾百人甚至上千人，公司建立了工會(huì)持股會(huì)管理辦法和出資花名冊(cè)，但在工商部門(mén)登記的合法股東只能是工會(huì)。換句話說(shuō)，工會(huì)持股會(huì)會(huì)員盡管入股但并不是法律上真正的股東。會(huì)員對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，實(shí)際上是工會(huì)（持股會(huì)）對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)由工會(huì)和受讓方簽訂，會(huì)員按照公司內(nèi)部持股會(huì)管理辦法只履行公司內(nèi)部變更登記手續(xù)。

綜上所述，有限公司股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓工作涉及多方面的利害關(guān)系，在實(shí)際操作過(guò)程中既要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家的法律法規(guī)，又要考慮到實(shí)際存在的問(wèn)題，應(yīng)謹(jǐn)慎處理，防止因工作失誤引起不必要的矛盾和糾紛。

（作者為邢臺(tái)市企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心主任）