王敬華

(華南師范大學(xué)，廣東廣州510006)

1 文獻評述和問題提出

中國2001年加入世界貿(mào)易組織，2006年底銀行業(yè)市場對外全面開放。對外資銀行開放的效果如何，今后我國實施什么政策能讓外資銀行及其技術(shù)有助于中國銀行業(yè)效率的進一步提高，這些問題的思考對我國銀行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展有積極的參考價值。

外資銀行憑借特定的所有權(quán)優(yōu)勢進入東道國，包括先進的技術(shù)、管理、營銷策略、產(chǎn)品的多樣化、專業(yè)的銀行服務(wù)以及資產(chǎn)風(fēng)險管理技能等。這些所有權(quán)優(yōu)勢會通過外資銀行的示范、競爭、人員流動、前后向業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)等途徑，形成技術(shù)溢出，降低東道國銀行的技術(shù)非效率，促進東道國銀行業(yè)效率的提高。Bang Nam Jeon，María Pía Olivero和Ji Wu運用隨機前沿方法(SFA)計算亞洲和拉丁美洲的新興市場國家銀行業(yè)的效率，研究發(fā)現(xiàn):外資銀行的進入能顯著增強亞洲、拉丁美洲新興市場國家銀行業(yè)的競爭程度及其效率，得到了和理論預(yù)期一致的結(jié)果[1]。劉琛和宋蔚蘭運用一階段的SFA方法研究了我國國有和股份制商業(yè)銀行的非效率和規(guī)模效率[2]，結(jié)果表明:我國國有和股份制商業(yè)銀行的非效率有逐步減小的趨勢，國有銀行體現(xiàn)的是顯著的規(guī)模非效率，而股份制商業(yè)銀行是顯著的規(guī)模效率。包學(xué)博和蒲勇健在超對數(shù)函數(shù)SFA的基礎(chǔ)上運用BC模型研究了開放條件下中國國有、股份制商業(yè)銀行的效率[3]，研究發(fā)現(xiàn):中資銀行引入境外投資者和對外投資顯著提高中國國有、股份制商業(yè)銀行的效率。但是，其研究僅限于中國的國有銀行和股份制商業(yè)銀行，從銀行公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理活動分析中國銀行的整體效率，并沒有將外資銀行進入作為一個外部環(huán)境變量研究外資銀行進入對銀行業(yè)整體效率的影響。Ying Xu研究發(fā)現(xiàn)外資銀行的進入能顯著提高中國銀行業(yè)的效率[4];黃憲、熊福平、葉欣等研究發(fā)現(xiàn)外資銀行的進入能顯著提高中國銀行的利潤水平[5，6]。但他們未采用SFA方法進行研究。

在其基礎(chǔ)上，筆者進一步做如下研究:首先，將城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行包括到數(shù)據(jù)集中，增大樣本，提高樣本的代表性。其次，采用SFA方法，并將外資銀行進入作為技術(shù)無效率的影響因素進行一階段回歸分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn):外資銀行進入能顯著降低中國銀行業(yè)的技術(shù)無效率，促進中國銀行業(yè)利潤效率的提高。

2 外資銀行進入中國的發(fā)展

1978年外資銀行允許在中國設(shè)立代表處，其業(yè)務(wù)范圍只限于向在中國經(jīng)營的外資企業(yè)提供咨詢服務(wù);1981年第一家外資銀行分行在深圳成立;為了保持我國對外貿(mào)易和外商直接投資的成果，中國于1985年允許外資銀行通過其分支機構(gòu)向我國境內(nèi)特定城市(上海)的外資企業(yè)及外國公民提供外幣業(yè)務(wù)服務(wù);1996年，外資銀行允許在中國的特定城市(上海和深圳)為外資企業(yè)及外國公民提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù);中國2001年加入世界貿(mào)易組織，外資銀行在地域、客戶、幣種方面的限制逐步放開。2001年，我國在四個城市允許外資銀行向中國的企業(yè)及個人提供外幣業(yè)務(wù)服務(wù);2003年，服務(wù)的幣種限制取消，但是客戶不包含中國公民個人，同時將外資銀行提供此類服務(wù)的城市增加到了8個;2006年，外資銀行允許在中國的20個城市向中國的企業(yè)和個人提供本幣和外幣業(yè)務(wù);2006年底外資銀行在中國境內(nèi)的客戶、幣種、經(jīng)營區(qū)域徹底放開，不再設(shè)限制。在2001年－2006年期間，外資銀行在中國的分行總數(shù)以及總資產(chǎn)都得到了較快的發(fā)展，如表1①由于《中國金融年鑒》公布的外資銀行在中國城市分布的數(shù)據(jù)只持續(xù)到2006年，本文只能依據(jù)2006年之前的數(shù)據(jù)。。

表12001 年－2006年外資銀行在華分行與資產(chǎn)

3 方法和數(shù)據(jù)

3.1 理論框架

Hymer的壟斷優(yōu)勢理論和Dunning的國際生產(chǎn)折中理論指出[7]，一個企業(yè)要進行對外直接投資，為了克服文化、語言等方面的障礙，這個企業(yè)必須在生產(chǎn)、管理技術(shù)等方面具備特定的優(yōu)勢，用來彌補跨文化經(jīng)營管理的不足。Gruble論證了Hymer的壟斷優(yōu)勢理論在銀行業(yè)的適用性，指出銀行跨國投資能為東道國帶來更具優(yōu)勢的市場營銷、管理技能以及更加專業(yè)化的服務(wù)[8]。Gray、Yannopoulos及Dunning將國際生產(chǎn)折中理論擴展到了國際銀行業(yè)及服務(wù)業(yè)，指出外資銀行會憑借特定的所有權(quán)優(yōu)勢進入東道國，包括先進的技術(shù)、管理、營銷策略、對特定客戶的了解、產(chǎn)品的多樣化、專業(yè)的銀行服務(wù)技能和融資能力，以及資產(chǎn)風(fēng)險管理技能[9，10]。這些所有權(quán)優(yōu)勢會通過外資銀行的示范、競爭、人員流動、前后向業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)等途徑，形成技術(shù)溢出。

分析銀行利潤效率及其技術(shù)無效率的環(huán)境影響因素采用SFA方法中的BC(1995)model2，它的設(shè)定如下:

Y是產(chǎn)出，X是投入。Vit是服從獨立同分布N(0，)的隨機變量并且獨立于Uit，Uit是服從非負的截尾獨立分布N(mit，)的隨機變量，它用來解釋影響銀行技術(shù)無效率的部分。mit=zitδ，zit是一個p×1的影響銀行效率的變量向量，δ是1×p的待估計的參數(shù)向量。

3.2 模型和數(shù)據(jù)

本文采用中國93家商業(yè)銀行2001年－2006年的非平衡面板數(shù)據(jù)進行計量分析。模型如下:

Y是銀行的稅前利潤的對數(shù)值，X1、X2、X3、X4分別是銀行的存款和短期資金、固定資產(chǎn)、自有資本和員工費用支出的對數(shù)值。由于數(shù)據(jù)的局限性，不能得到所有銀行歷年的員工費用支出，而營業(yè)成本與員工費用支出高度相關(guān)，所以選取銀行營業(yè)成本的對數(shù)值作為員工費用支出對數(shù)值的代理變量①曾有研究者根據(jù)員工工資與營業(yè)費用之間的高度相關(guān)性，用營業(yè)費用作為員工工資投入，但是采用的是非參數(shù)DEA方法，本文采用的是參數(shù)SFA方法，研究的核心影響因素是外資銀行進入。。FB是外資銀行進入變量，MAC是影響銀行技術(shù)無效率的其他外生環(huán)境因素，εit為隨機干擾項，且－(δ0+δ1FBit+X'itδ)≤εit，變量描述見表2。

表2 模型變量描述

外資銀行進入(FB)=MAX(T年J銀行所在城市i中外資銀行數(shù)量/T年面板中銀行數(shù)量最多的城市中的銀行數(shù)量)②Ying Xu首次在中國銀行業(yè)效率的研究中采用空間分散數(shù)據(jù)衡量法構(gòu)造外資銀行進入變量，但是，分母是整個面板中銀行總數(shù)量的最大值，也就是他假設(shè)某家外資銀行影響的跨時間同質(zhì)性，他認為各城市總的銀行數(shù)量較好地對影響進行了加權(quán)。本文分母選擇當(dāng)年具有最多銀行數(shù)量的城市中的銀行數(shù)量，稍微放松了一下跨時間同質(zhì)性假設(shè)。如果能得到具體某年某城市的銀行數(shù)量并且能通過某種方法得到不同時間和不同外資銀行的影響權(quán)重，結(jié)果會更加精確。。

由于空間地理上的距離所帶來的信息衰減及其他的成本、費用的影響，同一家外資銀行對自己所在城市的中國銀行與不在同一城市的中國銀行的影響是不同的。所以，以城市為影響邊界構(gòu)建外資銀行進入變量。由于FB的計算以城市為邊界，跨區(qū)域經(jīng)營的中國銀行主要采用總行—分支行的組織結(jié)構(gòu)形式，分支行將信息反饋至總行，總行做出決策，再將其傳達至各分支行，它們的FB值取當(dāng)年它所設(shè)立經(jīng)營機構(gòu)中各城市FB值中的最大值。而對于只在單個城市經(jīng)營的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，它們FB值即為本城市當(dāng)年的FB值。

本文也包含了一些可能影響銀行技術(shù)無效率的宏觀經(jīng)濟層面的變量:GDP的增長率、真實利率、通貨膨脹率。

4 外資銀行進入對中國銀行業(yè)的影響

用Frontier4.1軟件分析中國93家商業(yè)銀行2001－2006年的非平衡面板數(shù)據(jù):

我們發(fā)現(xiàn)，外資銀行的進入(FB)能顯著降低中國銀行業(yè)的技術(shù)無效率，促進中國銀行業(yè)利潤效率的提升，得到了和理論預(yù)期一致的結(jié)果(見表3)。原因可能是:首先，外資銀行在中國出現(xiàn)，由于其示范作用，中國銀行認識到技術(shù)的存在和技術(shù)能產(chǎn)生的效益，激勵中國銀行采用更加先進的技術(shù)，降低中國銀行的技術(shù)無效率，促進其技術(shù)效率的提高。其次，外資銀行培訓(xùn)的員工、管理人員通過人才流動進入中國銀行，形成技術(shù)的擴散。再次，外資銀行的進入會帶來競爭壓力，促使東道國銀行采用新技術(shù)，從而降低其技術(shù)無效率。四是外資銀行的前向和后向聯(lián)系會帶來技術(shù)的溢出，外資銀行通過產(chǎn)品、服務(wù)提供者，國內(nèi)銀行的客戶，合作伙伴等身份，與中國的銀行建立前向和后向的業(yè)務(wù)聯(lián)系，指導(dǎo)、幫助中國的銀行，或者通過合作共同研發(fā)，從而形成技術(shù)溢出。中國銀行吸收新技術(shù)，降低其技術(shù)無效率，促進中國的銀行利潤效率的提高。

考慮其他控制變量，中國GDP的增長率顯著降低中國銀行的技術(shù)無效率。中國的經(jīng)濟增長率越高，說明中國經(jīng)濟發(fā)展得越好，經(jīng)濟形勢越好，中國銀行開展技術(shù)創(chuàng)新的動力越足，也有更多的資金進行研發(fā)，從而降低其技術(shù)無效率。經(jīng)濟形勢越好，銀行的業(yè)務(wù)更加活躍，利潤增加，促進其利潤效率的提高。銀行營業(yè)成本的增加帶來銀行利潤的增加，銀行增加營業(yè)成本，可能是由于銀行雇傭了更高素質(zhì)的員工，他們開展盈利更高的業(yè)務(wù);或者由于銀行的業(yè)務(wù)活躍，雇傭更多的員工開展更多的業(yè)務(wù)，增加其利潤。銀行的自有資本越多，銀行的利潤更高，說明銀行的實力強，社會聲譽越好，客戶對銀行會更加信賴，也更加愿意與實力強、社會聲譽好的銀行合作，因此能夠給銀行帶來更加優(yōu)質(zhì)的客戶，優(yōu)質(zhì)客戶能為銀行帶來更加多的收入;銀行的自有資本越多，可能會存在規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，降低銀行的成本，從而增加銀行的利潤。

表3 利潤效率與技術(shù)無效率的回歸結(jié)果

5 結(jié)論及建議

本文利用SFA對中國2001年－2006年的銀行業(yè)利潤效率和技術(shù)無效率進行研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn):外資銀行的進入能顯著降低中國銀行業(yè)的技術(shù)無效率，促進中國銀行業(yè)利潤效率的提高。這說明中國銀行業(yè)對外資銀行開放，“以市場換技術(shù)”取得了一定的成效。外資銀行進入中國，通過其技術(shù)轉(zhuǎn)移、示范、競爭、人員流動等方式形成技術(shù)溢出，中國的銀行吸收外資銀行溢出的技術(shù)，降低自身的技術(shù)無效率，促進自身利潤效率的提高。所以中國的銀行業(yè)要充分利用本國銀行市場對外資銀行開放的政策，吸收外資銀行溢出的技術(shù)，提高自身的技術(shù)效率和盈利能力。國家也應(yīng)該繼續(xù)堅持銀行業(yè)的對外開放，鼓勵中國銀行參與競爭，學(xué)習(xí)外資銀行的先進技術(shù)，促進中國銀行業(yè)的技術(shù)效率、盈利能力的提高。

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