我們今年初的報(bào)告中就明確預(yù)測到，在管理通脹預(yù)期方面，政策措施需要多管齊下，而資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)成為政策關(guān)注的重點(diǎn)，其中，遏制房地產(chǎn)價(jià)格過快上漲是重中之重。

事實(shí)上，步入二季度以來，相關(guān)調(diào)控房地產(chǎn)的政策力度進(jìn)一步加大， 除了收緊土地、金融以及原有的稅收政策外，類似“物業(yè)稅”的稅收政策在二季度之后正在陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)相關(guān)的調(diào)控政策在二季度之后將步入“深水區(qū)”，從而實(shí)現(xiàn)“管（通脹）預(yù)期、保民生”的政策目標(biāo)。

組合型政策工具管理通脹

現(xiàn)在，管理好通脹預(yù)期，已成為政府2010年重要的政策目標(biāo)之一。而要管理好通脹預(yù)期，就要對(duì)可控的因素進(jìn)行前瞻性的調(diào)控，合理引導(dǎo)市場對(duì)這些因素未來走勢(shì)的判斷。

這些措施包括：以政策宣示引導(dǎo)預(yù)期、做好貨幣調(diào)控和流動(dòng)性管理、改善財(cái)政支出結(jié)構(gòu)、控制財(cái)政資本性支出增長過快、必要時(shí)通過適當(dāng)升值弱化輸入型通脹預(yù)期等等。

現(xiàn)在來看，中央政府對(duì)上述工具箱中的大多數(shù)工具已進(jìn)行了有效的利用，尤其是對(duì)前三項(xiàng)工具運(yùn)用得比較好，也收到了比較好的效果，目前，市場的通脹預(yù)期和加息預(yù)期并沒有進(jìn)一步強(qiáng)化，反而在短期還有所弱化。

調(diào)控政策力度將加大

2009年二季度以來，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的物價(jià)指標(biāo)還處于負(fù)增長狀態(tài)，即使到2010年一季度，CPI也只上漲2.2%，與此形成強(qiáng)烈反差的是，以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價(jià)格卻持續(xù)飆升，全國房屋銷售價(jià)格指數(shù)連續(xù)12個(gè)月上漲，許多城市的房價(jià)創(chuàng)出有史以來的新高。資產(chǎn)價(jià)格過快上漲，不僅影響金融安全，還加劇了人們對(duì)未來通脹的預(yù)期，同時(shí)還可能通過財(cái)富效應(yīng)以及消費(fèi)、投資渠道加大通脹壓力。

在2010年，要保持宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，必須把防止“資產(chǎn)泡沫”轉(zhuǎn)化為“商品通脹”作為管理通脹預(yù)期的重點(diǎn)，切實(shí)采取多種措施遏制以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價(jià)格過快上漲。

事實(shí)上，步入二季度以來，中央政府相關(guān)調(diào)控房地產(chǎn)的政策力度進(jìn)一步加大，明顯的代表性事件是4月14日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議頒布的“新國十條”。我們預(yù)計(jì)，相關(guān)組合型的調(diào)控政策在二季度之后還將陸續(xù)出臺(tái)，并向“深水區(qū)”邁進(jìn)。

最后需要特別指出的是，房地產(chǎn)當(dāng)前面臨的諸多問題，已經(jīng)到了拖不下去的地步。而自2002年以來多次房產(chǎn)調(diào)控政策的失靈，已經(jīng)讓公眾失去了對(duì)調(diào)控政策效果的信心，長期以來的慣性思維讓公眾認(rèn)為，房價(jià)真的是只能漲不能跌。對(duì)于調(diào)控政策當(dāng)局而言，公眾的慣性思維或許才是最大的政策落實(shí)障礙，也正是必須認(rèn)真解決的關(guān)鍵問題所在。

但與以往歷次調(diào)控失靈不同，當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)無法容忍調(diào)控再次失敗?；叻績r(jià)所挑戰(zhàn)的不僅僅是一個(gè)簡單的行業(yè)政策，而且是中國經(jīng)濟(jì)體制的長期穩(wěn)定運(yùn)行。房地產(chǎn)市場的運(yùn)行狀況已經(jīng)成為影響中國收入分配的關(guān)鍵問題，而收入分配的合理化則是未來經(jīng)濟(jì)體制改革的要害所在。

鑒于此次調(diào)控“只能成功、不許失敗”，現(xiàn)有的調(diào)控政策有必要做好向“深水區(qū)”邁進(jìn)的準(zhǔn)備。其中最為緊要的，就是要加快開征物業(yè)稅的步伐。物業(yè)稅改革的基本框架是，將現(xiàn)行的房產(chǎn)稅、城市房地產(chǎn)稅、土地增值稅以及土地出讓金等稅費(fèi)合并，轉(zhuǎn)化為房產(chǎn)保有階段統(tǒng)一收取的物業(yè)稅。這樣，將過去一次性征收的各種稅費(fèi)，變身為一種針對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的稅，在房產(chǎn)保有期內(nèi)每年進(jìn)行征收。無論是從法律層面還是現(xiàn)實(shí)層面，都宜早日啟動(dòng)。