目前，投資者正處于“空窗期”，股市、房地產等市場面臨著諸多的不確定性因素，而一向“無風險”的信貸理財產品也遭遇到了政策狙擊，并使得整個銀行理財市場猶如一池被攪渾的春水，變數(shù)陡增。

那么，下一步，作為較為合適投資渠道的銀行理財會迎來哪些變數(shù)，我們又該如何應對呢?

信貸產品改頭換面

自銀監(jiān)會發(fā)文規(guī)范銀信理財合作業(yè)務一個多月以來，信托產品已經出現(xiàn)了“改頭換面”再上市的苗頭。

種種跡象顯示，由于組合投資類產品投資方式多樣化，收益水平較高，且對各類資產的投資比例沒有確切要求，操作比較靈活，已經成為銀行發(fā)行的首選，眾多銀行熱衷開發(fā)組合投資類理財產品。

不過記者發(fā)現(xiàn)，一些銀行發(fā)行的組合投資類產品投資范圍包括信托貸款、信貸資產等。中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對記者表示，這很可能是銀信雙方在打政策的“擦邊球”?！澳壳般y行發(fā)行的組合投資類理財產品投資范圍包羅萬象，很多產品對于各類資產的比例也沒有說明，而且現(xiàn)在很多銀行在產品信息披露方面沒有做到位，所以即便在這類產品中包含了相當比例的融資類信托或者信貸資產，也很難引起投資者和監(jiān)管部門的注意。

面對上述變化，對投資者而言，需要明確以下幾點:首先，理財產品的市場主體(受托人)更多的體現(xiàn)為信托公司，而非之前的商業(yè)銀行。其次，理財產品運用方式更趨多元化，如貸款、投資、夾層融資等。再次，進入門檻有可能出現(xiàn)一定幅度的提升，如部分產品以100萬人民幣為起點可能成為常態(tài)。

最后，產品投資的預期收益較傳統(tǒng)銀信理財產品會有較大幅度提升，同時或有風險也會同步增加，對投資者的專業(yè)能力和風險判斷與防范能力的要求都有所提高。

多樣化趨勢凸顯

從某種程度上而言，銀信產品的“改頭換面”正印證了，在在“后銀信”時代，“投資多樣化”將成為銀行理財市場的一種必須趨勢。

在如今的“負利率”時代，保證本金已然成為人們對于理財最低的訴求。在銀行理財產品中，債券和貨幣市場類產品向來以風險低、收益穩(wěn)健著稱，在市場上的占有率也一直與信貸類不相上下，有望在“后銀信”理財時代接過接力棒，迎來一輪“突破”式發(fā)展的機會。

同時，像保本型基金這樣的銀行保本型理財產品也將“物以稀為貴”，遭遇投資者的追捧。對于趨向于穩(wěn)健的投資者來說，適當配置債券和貨幣市場類產品以及保本型基金不失為一種上好的選擇。

在資本逐利的市場，高收益總是與高風險并存。在信貸類產品隱退后，結構性理財產品更是為投資者提供了想象空間。

回溯過往幾年銀行理財產品收益排行榜單，除了2008年這樣的超級熊市之外，理財產品每年收益的前幾名幾乎都出自結構性品種。雖然結構化產品擁有鎖定風險的特質，但收益的實現(xiàn)還要靠掛鉤資產標的的市場表現(xiàn)。因此，投資者在選擇結構化產品時要著重關注產品所掛鉤的資產類別。

另外，結構性理財產品目前也推出了“保本機制”來淡化原本“高風險”的形象，讓其風險性相對降低。有一定風險承受能力的投資者，可以考慮下適當配置結構性銀行理財產品。

值得一提的是，目前銷售火爆的短期理財產品也是規(guī)避風險的一種利器。短期理財產品是一種低風險的理財產品，之所以風險低，是因為銀行短期理財產品是銀行投資于銀行間債券市場、貨幣市場、信貸市場、資本市場等，是一種向公眾發(fā)售的具有較高收益的產品，且為了留住高端客戶的資金，部分銀行愿意將自身收益部分讓渡于投資者，以較高的收益回饋給高端客戶。如果央行一旦加息，這些產品的收益率自然也會水漲船高。

另外，從產品期限上看來，短期理財產品期限涵蓋了3天、3天到3個月，投資者可以按照自己的需求來進行產品的選擇，非常靈活。如光大銀行所發(fā)行的陽光理財“假日盈”系列產品，投資周期為3天，產品的起息日設置在周五，收益結束日期為周日，主要供投資者在周末期間獲取資金收益。在目前發(fā)行的周末理財產品中，收益率較高。該產品為保本固定收益類，預期的年化收益率可以達到1.8%。但是這款產品的投資門檻也較高，最低的投資門檻為50萬元。

不過，并不是所有的短期理財產品都可以高枕無憂的進行投資，有理財師表示，“在選擇短期理財產品的時候，要關注產品投資范圍和預期年化收益率，留意短期理財產品的申購、贖回費率，并仔細研究說明書，還要經常關注銀行公布的信息。”

繞過資金與費率門檻

銀行理財?shù)摹案唛T檻”產品，或許能為投資者帶來不小的收益，但是如果你的財力有限，或是閑余資金的量未能達到這些高門檻，可以選擇一些其他的途徑來繞過資金這道坎。

這其中很重要的一種途徑是，選擇小型銀行，尤其是城商行所發(fā)行的產品，受到網(wǎng)點的限制，城商行在發(fā)行產品時為了提高產品的吸引力，收益率定價上往往會比大中型銀行具有一定的優(yōu)勢。因此，資金有限的投資者不妨嘗試下選擇小型銀行進行銀行理財產品的投資。

天下沒有免費的午餐，理財產品也是如此，投資者希望通過銀行理財產品追求資本增值的時候，也應關注費率的問題，對于某些產品來講，費率的高低會直接影響到收益的大小。

作為傳統(tǒng)型理財產品，債券類和信貸類理財產品的費率都很低，一些國有銀行如工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行等，其債券類理財產品均不收取費用。之所以不收取費用，原因在于其產品多為保本產品，收益低風險小，在風險控制和產品設計難度上都相對簡單。因此，費率在產品設計過程中被“忽略”。

而與債券類理財產品低廉的費率相比，QDII產品的費率就不那么讓人滿意了，其產品費率本身包含的項目就非常繁多，包括管理費、托管費、贖回費、認購費和申購費等，費用的高低具體到各家銀行又會有比較大的差別。

各家銀行的收費標準差別，主要來自于各銀行收取費率的項目，如中國銀行QDII產品收取的是認購、贖回費用、管理費、托管費，而一些外資銀行僅收取認購費和管理費。據(jù)統(tǒng)計，QDII產品的費用約為產品本金的2.5%-3.3%左右，而結構性產品若提前贖回，費用則會占到本金的2%-3%，打新股產品的費用約占本金1.5%-3%。

專家提示投資者，在購買QDII等產品時應該著重關注一下費率的高低，并且貨比三家，以免讓高費率“吞掉”自己的收益。

小貼士

不妨多留幾個心眼

選擇銀行理財產品時，第一點就是要弄清理財產品是否是保本產品，也就是讓投資者充分了解產品的風險性。

在購買銀行理財產品時，切忌只聽銷售人員的口頭說收益能達到如何高，投資者一定要看產品說明書，確認產品是否保本，另一方面，在購買某些開放型產品時，申購和贖回的費率各銀行間會存在較大的差別，一定要仔細閱讀說明，清楚自己購買的產品特性及費率。

第二點，投資者一定要對理財產品的收益有清晰的認識，除了極少數(shù)收益上不封頂?shù)睦碡敭a品之外，一般理財產品的收益決不會超過銀行給出的參考收益。

費用一般與產品的實際收益有關，但到期超出預期收益部分會全額被銀行收取，作為產品費率。所以雖然銀行與銀行之間的費率存在差異，但是，不要抱太大希望，理財產品的最高收益頂多與產品說明中的收益上限一致，投資者要清楚地了解。

最后，遠離不透明產品。由于股市連續(xù)震蕩，方向不明，全球經濟增速下滑，存在二次探底風險，國內居民理財?shù)囊庠父呏斏鳌＝阢y行推出的人民幣理財產品多數(shù)為熱衷規(guī)避風險，只有極少數(shù)掛鉤股票的結構性產品，其余均為穩(wěn)健收益型理財產品。