古時(shí)候跑江湖的圍棋高手，為了吸引眼球兜生意，會(huì)給自己做一面旗幟或者招牌，上書(shū):奉饒?zhí)煜掠⑿垡幌?。下圍棋讓一個(gè)先手并不會(huì)造成很大差距，尤其在古代，小孩子學(xué)圍棋又不能高考加分，所以學(xué)的人少，學(xué)起來(lái)也是興之所至即可，不會(huì)當(dāng)作八股文那樣懸梁刺股地鉆研。所以當(dāng)時(shí)的一個(gè)國(guó)手，不管在窮鄉(xiāng)僻壤還是大城市，讓先都可能是天下無(wú)敵的。

但是，再拽的人，也不敢說(shuō)奉饒?zhí)煜掠⑿廴?，然后再拿真金白銀去滿世界找人下賭棋。因?yàn)槿祟惖闹橇λ疆吘共町惒淮?，大家一樣專心學(xué)到成年，水平不可能有很大差異。

更重要的是，每個(gè)游戲玩到了一定程度，受規(guī)則所限，智力和技巧在其中的邊際效應(yīng)遞減。不要說(shuō)人腦了，即便宇宙無(wú)敵超級(jí)計(jì)算機(jī)被發(fā)明，它下圍棋也不敢讓現(xiàn)在的業(yè)余高手30目以上，下象棋也不敢讓車馬炮。

道理說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，但是到了有利益的勝負(fù)場(chǎng)，總有人腦子不清楚，也總有人有本事把別人忽悠得腦子不清楚。

拿股市來(lái)說(shuō)，假設(shè)每年市場(chǎng)平均盈利也就15%，如果有個(gè)人號(hào)稱自己是操盤高手，年年都能超過(guò)市場(chǎng)平均水平5個(gè)、甚至10個(gè)百分點(diǎn)，你會(huì)信嗎?看起來(lái)荒唐，但是基于這種牛皮而設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品在市場(chǎng)上還挺多呢。

每年收1.0%-1.5%固定管理費(fèi)的基金們，就像打著“奉饒?zhí)煜乱幌取钡钠鞄?，雖然令人有些懷疑，但是畢竟過(guò)去十年的業(yè)績(jī)證明，相比純被動(dòng)式投資和銀行存款，基金的服務(wù)還是有價(jià)值的，收費(fèi)也是大致合理的。

但是某些民間操盤手，或者專戶理財(cái)和私募，不僅要收管理費(fèi)，還要在贏利中分兩、三成收益，這就像“奉饒?zhí)煜?0目”、“奉饒?zhí)煜萝囻R炮”，雖然不敢說(shuō)完全沒(méi)有這樣的高手，但就整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，扣除提成后留給客戶的利潤(rùn)還要超越市場(chǎng)平均水平，還是很令人懷疑的。比如今年專戶理財(cái)?shù)目蛻舸蠖喽疾粷M意，估計(jì)這種不滿還會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

市場(chǎng)里大多數(shù)的人，包括專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，能夠很激進(jìn)地做主動(dòng)式擇時(shí)投資，而且還能做得很準(zhǔn)確的，畢竟是鳳毛麟角。大多數(shù)人的收益只是和市場(chǎng)平均水平接近，業(yè)績(jī)是服從正態(tài)分布的。

既然如此，如果只是和別人比相對(duì)投資收益，那不如大膽買入持有折扣率很高的投資品，比如七五折的封閉式基金、六折的B股，長(zhǎng)線而言可以大概率地戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

封閉基金的大股東里，很多是保險(xiǎn)公司，而且這些機(jī)構(gòu)大多都買到了法規(guī)允許的上限。相信B股以后向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)放后，也會(huì)出現(xiàn)這樣的情景。相比牛皮烘烘的投資明星，我更相信實(shí)打?qū)嵉拇蛘弁顿Y品。