摘要:本文分析了金融危機(jī)后我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)體系的變革，試圖以寬廣的視野來(lái)討論我國(guó)商業(yè)銀行在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)所處的環(huán)境。本文認(rèn)為，金融危機(jī)后我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)體系可能會(huì)發(fā)生五大變革，這些變革將會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生巨大影響，我國(guó)商業(yè)銀行必須積極應(yīng)對(duì)。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);經(jīng)濟(jì)與社會(huì)體系變革;商業(yè)銀行

Abstract:We analyze and forecast the transformation of economic and social system in our country after the Subprime Crisis，trying to discuss the future environment of our country’s commercial banks in broad perspective. We consider that five transformations of our economic and social system may occur after the financial crisis. These transformations will influence commercial banks enormously and commercial banks must cope with them positively.

Key Words:financial crisis，transformation of economic and social system，commercial bank

中圖分類號(hào):F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1674-2265(2010)07-0022-04

2007年以來(lái)，一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)給世界金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的沖擊，很多學(xué)者把這次危機(jī)看成是二十世紀(jì)30年代以來(lái)最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。二十世紀(jì)30年代的大蕭條引發(fā)了各國(guó)政局的大變動(dòng)和世界思潮的轉(zhuǎn)向，雖然本輪危機(jī)并不一定引起如此巨變，但可以肯定，它帶給人類的影響是巨大的，必然會(huì)引起一些社會(huì)與經(jīng)濟(jì)體系的變革，并對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生巨大影響。因此，在后危機(jī)時(shí)期，以寬廣視角對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行分析并在此基礎(chǔ)上思考中國(guó)銀行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)將具有非常重要的意義。本文認(rèn)為，金融危機(jī)后我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)體系可能會(huì)發(fā)生五大變革，下面將分別討論這些變革及其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響。

一、原有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式難以為繼

在過(guò)去三十年中，中國(guó)依靠出口導(dǎo)向型和投資推動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)了舉世矚目的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是，隨著客觀條件的改變，這種依靠要素推動(dòng)的粗放型增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到盡頭，主要表現(xiàn)在以下六個(gè)方面:第一，中國(guó)低成本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)逐漸消失，未來(lái)，勞動(dòng)力、土地和環(huán)境等資源成本在世界經(jīng)濟(jì)體系中已相對(duì)不再低廉。第二，人民幣匯率將逐漸回歸到均衡匯率水平。第三，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家正在改變其過(guò)度倚重消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)分依賴出口的弊端更加突出。第四，投資的過(guò)快增長(zhǎng)已經(jīng)引發(fā)了一些行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，如果不能及時(shí)控制這種現(xiàn)象，任其發(fā)展，市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)難以避免，繼而威脅經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第五，在投資過(guò)程中，大量的投資主要是投向國(guó)有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而一般來(lái)說(shuō)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)相對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)效率不高，會(huì)造成社會(huì)福利的降低。第六，不論經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的鏈條如何延長(zhǎng)和復(fù)雜，消費(fèi)始終是整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)，消費(fèi)需求的長(zhǎng)期低迷，必然會(huì)降低產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)鏈條上各個(gè)企業(yè)的收益，投資需求會(huì)被抑制，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可持續(xù)。

出口導(dǎo)向型和投資推動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，或許能解中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的燃眉之急，但是卻不可能保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。這場(chǎng)世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，已經(jīng)向我們表明了依靠要素推動(dòng)的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的脆弱性。因此，中國(guó)在未來(lái)一定會(huì)走向“調(diào)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式”之路。“調(diào)結(jié)構(gòu)”表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是建立內(nèi)需為主導(dǎo)的增長(zhǎng)機(jī)制，改變過(guò)分倚重外需的局面。二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即優(yōu)化三次產(chǎn)業(yè)比例，優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化工業(yè)支柱結(jié)構(gòu)，優(yōu)化傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)。三是就投資結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)杜絕“高污染、高能耗、資源性”項(xiàng)目抬頭，重點(diǎn)培育技術(shù)水平高、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的新興產(chǎn)業(yè)，搶占新的發(fā)展制高點(diǎn)。所謂“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式”主要是指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由粗放型向集約型、由外延增長(zhǎng)向內(nèi)涵增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，即由高投入、高消耗推動(dòng)的消耗型增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽縿趧?dòng)、經(jīng)營(yíng)管理效率提高、技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等因素所推動(dòng)的效率型增長(zhǎng)方式。

未來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必將進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重大轉(zhuǎn)變。在經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生顯著變化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，我國(guó)商業(yè)銀行也應(yīng)順應(yīng)形勢(shì)變化，謀劃經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型，變粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為集約型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:第一，以量估價(jià)、以外延擴(kuò)張為主要特征的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式難以持續(xù)，在資本約束不斷強(qiáng)化的背景下，商業(yè)銀行資本消耗型經(jīng)營(yíng)模式的不足暴露無(wú)遺，因此，迫切需要調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，走一條低資本占用的發(fā)展道路。第二，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)盈利模式單一，以存貸利差為主要收入來(lái)源的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式也亟需轉(zhuǎn)型，迫切需要著力推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，尋找新的盈利模式，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，向綜合化和多元化轉(zhuǎn)型。第三，在利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)、直接融資迅速發(fā)展和國(guó)內(nèi)銀行業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放的背景下，要積極調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)和著力豐富客戶資源，扶持一批符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，還要逐步轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的“壘大戶”戰(zhàn)略，努力實(shí)現(xiàn)從偏重優(yōu)質(zhì)大客戶向優(yōu)質(zhì)大中小型客戶并重的轉(zhuǎn)變。

二、西方新自由主義發(fā)展模式受到質(zhì)疑

新自由主義是當(dāng)代西方最重要的經(jīng)濟(jì)、政治思潮之一，它主張自由化、市場(chǎng)化、私有化、貿(mào)易和資本全球化，主張減少國(guó)家干預(yù)、削減公共開(kāi)支，提倡自由放任和更多地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用。西方政治、經(jīng)濟(jì)與文化領(lǐng)域到處可見(jiàn)新自由主義的影子，新自由主義的主張已經(jīng)成為西方諸多國(guó)家制定政策的理論依據(jù)，從而對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)、政治與社會(huì)生活產(chǎn)生了巨大的影響。但本次金融危機(jī)的爆發(fā)給新自由主義思潮以沉重打擊，很多學(xué)者將金融危機(jī)的爆發(fā)歸咎于新自由主義。新自由主義者認(rèn)為，如果沒(méi)有國(guó)家的管制，金融市場(chǎng)會(huì)更有效率，從而逐漸放松了對(duì)金融市場(chǎng)的管制，為金融創(chuàng)新與投機(jī)打開(kāi)了方便之門，這是引致次貸危機(jī)的重要原因?？梢灶A(yù)見(jiàn)，本次金融危機(jī)標(biāo)志著新自由主義經(jīng)濟(jì)理論、政策主張和思潮開(kāi)始全面衰落，這從2008年11月美國(guó)大選的政局變動(dòng)中就可見(jiàn)一斑。

在新自由主義褪去后的后金融危機(jī)時(shí)期，中國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系將呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn):(1)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。最近二十年來(lái)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家不遺余力地宣揚(yáng)“全球化”和“經(jīng)濟(jì)自由化”，認(rèn)為它們會(huì)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)活力，把它們看作是世界經(jīng)濟(jì)未來(lái)的不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。但是，金融危機(jī)使它們發(fā)現(xiàn)了其弊端，全球化減少了發(fā)達(dá)國(guó)家的就業(yè)機(jī)會(huì)，并且使發(fā)達(dá)國(guó)家面臨更為強(qiáng)烈的發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)的相應(yīng)轉(zhuǎn)移。美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，是其廠商甚至政府應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一種本能反應(yīng)，但貿(mào)易保護(hù)主義的直接后果自然是國(guó)際貿(mào)易的萎縮，所有國(guó)家的福利都會(huì)受到影響，包括美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家。而對(duì)處于新興工業(yè)化進(jìn)程中的中國(guó)而言，積極地應(yīng)對(duì)這種變化對(duì)保持自身經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展具有重要意義。(2)貧富差距可能加大。雖然很多學(xué)者認(rèn)為自由化和私有化會(huì)導(dǎo)致貧富差距的加大，但是，這種差距反映了個(gè)人人力資本等方面的差異，在一定程度上是合理的，因?yàn)槊恳粋€(gè)人致富的機(jī)會(huì)是均等的。但是，管制和壟斷卻會(huì)導(dǎo)致貪腐以及超額壟斷利潤(rùn)，從而貧富差距會(huì)更大和不公平。

在這種情況下，商業(yè)銀行要注意從四個(gè)方面來(lái)積極應(yīng)對(duì):一是商業(yè)銀行要深思自己的發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)展戰(zhàn)略并非只有一種路徑可以選擇，發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)去走過(guò)的道路并非我們的必然選擇。二是適度調(diào)整自己的全球化戰(zhàn)略，在全球化過(guò)程中及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，并處理好全球化與本土化的關(guān)系。三是非市場(chǎng)因素要成為今后我們?cè)诮?jīng)營(yíng)管理中思考問(wèn)題時(shí)必需要考慮的重要一極。四是進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶，在業(yè)務(wù)上要回避某些單一外向型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、新興產(chǎn)業(yè)的崛起

盡管金融危機(jī)的陰霾還未散去，但一場(chǎng)以新能源革命和低碳經(jīng)濟(jì)為主題的綠色浪潮正在席卷全球。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往催生重大科技創(chuàng)新和科技革命:1857年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)了以電氣革命為標(biāo)志的第二次技術(shù)革命，1929年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)了以電子、航空航天和核能等技術(shù)突破為標(biāo)志的第三次技術(shù)革命。當(dāng)前，無(wú)論是擺脫金融危機(jī)的強(qiáng)烈需求，還是科學(xué)技術(shù)內(nèi)部所積蓄的能量，都正在催生著一場(chǎng)以新能源技術(shù)重大突破為標(biāo)志的第四次技術(shù)革命。盡管奧巴馬的新能源政策能否順利實(shí)施尚待觀察，但是節(jié)能減排和清潔發(fā)展是二十一世紀(jì)世界能源發(fā)展的大趨勢(shì)，美國(guó)作為世界最大經(jīng)濟(jì)體，其新能源政策的實(shí)施很可能對(duì)世界能源未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生十分深遠(yuǎn)的影響。1993年克林頓政府提出的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命，徹底改變了此后15年世界發(fā)展的面貌，創(chuàng)造了美國(guó)經(jīng)濟(jì)在戰(zhàn)后最長(zhǎng)的繁榮期。奧巴馬政府在2008年所提出的美國(guó)新能源政策很可能導(dǎo)致世界能源體系的重構(gòu)，甚至經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的革命性變革，從而或許成為影響此后15年世界發(fā)展的最重要政策之一。

我們有理由認(rèn)為，在肆虐世界的金融危機(jī)過(guò)后，以發(fā)展新能源為中心的第四次工業(yè)革命很有可能風(fēng)生水起，極大地改變?nèi)藗兊纳罘绞健Ｖ袊?guó)也會(huì)受到這種影響。在中央文件和領(lǐng)導(dǎo)人講話中，多次提出要將節(jié)能減排、推行低碳經(jīng)濟(jì)作為國(guó)家發(fā)展的重要任務(wù)。這充分體現(xiàn)出我國(guó)政府實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展、低碳發(fā)展的強(qiáng)烈意愿。因此，可以預(yù)見(jiàn)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，大力推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)將是未來(lái)發(fā)展的主流。

在新能源與低碳時(shí)代即將到來(lái)之際，我國(guó)商業(yè)銀行必須積極應(yīng)對(duì):第一，要大力扶持符合政策方向的新能源、節(jié)能減排企業(yè)。由于這些企業(yè)受益于政府稅收、財(cái)政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，再加上它們屬于新興產(chǎn)業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)還不充分，很容易產(chǎn)生出未來(lái)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。只有在最初的時(shí)候?qū)@些企業(yè)進(jìn)行了支持，才能使它們?cè)谖磥?lái)成為商業(yè)銀行的忠誠(chéng)客戶。第二，規(guī)避屬于政策淘汰或產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家在今后會(huì)嚴(yán)控高耗能、高排放行業(yè)過(guò)快增長(zhǎng)，并加大淘汰落后產(chǎn)能力度。對(duì)不符合節(jié)能減排政策方向的企業(yè)，在稅收等方面也會(huì)出臺(tái)一些懲罰性措施。因此，商業(yè)銀行要加強(qiáng)項(xiàng)目審核管理，嚴(yán)格控制在這些行業(yè)或企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。第三，大力發(fā)展碳金融產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)無(wú)限商機(jī)。在發(fā)展碳金融方面，渣打銀行、美國(guó)銀行、匯豐銀行等歐美金融機(jī)構(gòu)做出了有益的創(chuàng)新試驗(yàn)。中國(guó)的碳金融市場(chǎng)對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講也蘊(yùn)藏著巨大商機(jī):一方面，由于這類產(chǎn)品的獨(dú)特價(jià)值，產(chǎn)品的議價(jià)能力比較高，貸款利率上浮帶來(lái)較多的利差收入;另一方面，節(jié)能減排項(xiàng)目貸款培育了一批忠實(shí)客戶，帶動(dòng)了負(fù)債和中間業(yè)務(wù)發(fā)展。因此，商業(yè)銀行要大力開(kāi)展碳金融服務(wù)，除了關(guān)注傳統(tǒng)的節(jié)能減排信貸領(lǐng)域，還應(yīng)重視與綠色信貸相關(guān)的中間業(yè)務(wù)，加大衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，為企業(yè)提供投資理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、結(jié)構(gòu)化融資、融資租賃等金融服務(wù)。

四、金融監(jiān)管模式的調(diào)整

本次金融危機(jī)不僅凸顯出美國(guó)金融監(jiān)管的弊端，也暴露出全球金融監(jiān)管在風(fēng)險(xiǎn)防范、協(xié)調(diào)合作等方面存在的問(wèn)題和缺陷，比如金融衍生品存在監(jiān)管真空、對(duì)投資銀行缺乏監(jiān)管約束、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)監(jiān)管、長(zhǎng)期忽視對(duì)對(duì)沖基金的監(jiān)管、缺乏對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管以及監(jiān)管技術(shù)和能力亟需提高等。自2007年底開(kāi)始，相關(guān)機(jī)構(gòu)和專家開(kāi)始對(duì)加強(qiáng)金融監(jiān)管提出了建議。直至2010年6月25日，美國(guó)參眾兩院終于就金融監(jiān)管改革法案的最終文本——《2010年華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》(又稱多德——弗蘭克法案)達(dá)成協(xié)議。這次改革反映了美國(guó)朝野從政府到國(guó)會(huì)、從法律界到學(xué)術(shù)界對(duì)2007年至2009年金融危機(jī)的全面反思。它有望在美國(guó)金融史上成為與“格拉斯——斯蒂格爾法案”比肩的又一座金融監(jiān)管里程碑，而且可能為全球金融監(jiān)管改革樹(shù)立新標(biāo)尺。

這次改革的主要內(nèi)容包括以下五個(gè)方面:(1)認(rèn)為所有可能給金融系統(tǒng)帶來(lái)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)都必須受到嚴(yán)格監(jiān)管，比如強(qiáng)化了對(duì)對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金等基金公司的監(jiān)管;將屬于存款類機(jī)構(gòu)但不受《銀行控股公司法案》限制的儲(chǔ)蓄貸款控股公司、信用卡銀行、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范疇;強(qiáng)化了對(duì)場(chǎng)外金融衍生品交易市場(chǎng)的監(jiān)管;強(qiáng)化了對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管;強(qiáng)化了對(duì)金融系統(tǒng)重要性支付、清算和結(jié)算系統(tǒng)的監(jiān)管等。(2)賦予政府系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理職權(quán)，增設(shè)“金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)”，主席由財(cái)政部長(zhǎng)擔(dān)任，其他成員由包括10家監(jiān)管機(jī)構(gòu)在內(nèi)的16名成員組成，主要職責(zé)在于識(shí)別和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。(3)調(diào)整金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)限，減少重復(fù)監(jiān)管。為了解決美國(guó)銀行業(yè)“多頭監(jiān)管”帶來(lái)的監(jiān)管成本居高不下、監(jiān)管效能持續(xù)走低等問(wèn)題，將“貨幣監(jiān)理署”(OCC)與“儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理署”(OTS)合并，對(duì)所有聯(lián)邦注冊(cè)的存款機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批和監(jiān)管;此外，還要求各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)致力于同類金融機(jī)構(gòu)、同類金融業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一致化建設(shè)，有效防止監(jiān)管套利。(4)強(qiáng)化對(duì)金融消費(fèi)者和投資者權(quán)益的保護(hù)，促進(jìn)金融交易公平。新設(shè)獨(dú)立于所有其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“消費(fèi)者金融保護(hù)局”，歸并原來(lái)分散在除證券和期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)之外的眾多聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)中的消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管權(quán)，保護(hù)消費(fèi)者免受金融消費(fèi)中不公平和金融欺詐等行為的侵害。(5)擴(kuò)大國(guó)際監(jiān)管合作，防止金融風(fēng)險(xiǎn)快速擴(kuò)散和蔓延。

西方金融監(jiān)管模式的調(diào)整對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展帶來(lái)一定影響，表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:(1)目前，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)(尤其是大型銀行)正在實(shí)施《新巴塞爾協(xié)議》，這一方面會(huì)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)的優(yōu)化整合，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理向科學(xué)化、精細(xì)化方向發(fā)展，促進(jìn)數(shù)據(jù)質(zhì)量和IT基礎(chǔ)的提升，對(duì)于控制風(fēng)險(xiǎn)管理而言起到了積極的作用，但是另一方面也使得對(duì)商業(yè)銀行資本的約束將更嚴(yán)格，這種趨勢(shì)將會(huì)維持一段時(shí)間，商業(yè)銀行必須學(xué)著適應(yīng)這種變化。(2)會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)外分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)生重要影響，比如對(duì)外國(guó)銀行持股公司在資本金方面的要求和門檻會(huì)更高，使得中國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在美國(guó)境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性監(jiān)管面臨更嚴(yán)苛的要求;我國(guó)銀行在美元支付和清算等方面的業(yè)務(wù)操作承受的來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)綜合監(jiān)管方面的負(fù)擔(dān)可能會(huì)加重，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管要求可能更加嚴(yán)格;強(qiáng)化對(duì)金融消費(fèi)者和投資者權(quán)益的保護(hù)，會(huì)使我國(guó)銀行在美國(guó)可以做零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將受到更趨嚴(yán)格的監(jiān)管，在產(chǎn)品的合規(guī)管理上可能面臨更嚴(yán)峻的監(jiān)管壓力等。

五、世界金融格局出現(xiàn)變革

本次金融危機(jī)充分暴露了現(xiàn)行國(guó)際金融體系的諸多缺陷與弊端，主要有:第一，盡管歐元的誕生打破了美元一統(tǒng)天下的局面，但仍未從根本上改變美元作為全球主導(dǎo)國(guó)際貨幣的地位。第二，全球貿(mào)易的不斷深化，客觀要求美元必須保持一定的增長(zhǎng)速度，這使得保持美元幣值穩(wěn)定的難度日益加大，可見(jiàn)，美元實(shí)際上并未真正擺脫“特里芬難題”。第三，浮動(dòng)匯率制度成為當(dāng)前國(guó)際貨幣體系匯率制度安排的主要特征，這使得主要國(guó)際貨幣的匯率經(jīng)常劇烈波動(dòng)，加劇了外匯風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了國(guó)際貿(mào)易與投資。第四，雖然國(guó)際收支調(diào)節(jié)手段趨于多樣化，但國(guó)際貨幣基金組織開(kāi)展救援活動(dòng)條件的嚴(yán)格性和國(guó)際商業(yè)性融資的短期快速流動(dòng)性，在很大程度上降低了主權(quán)國(guó)家調(diào)節(jié)國(guó)際收支的有效性，因此，全球性國(guó)際收支失衡問(wèn)題在短期內(nèi)無(wú)法獲得徹底的改善。第五，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的缺陷日益明顯，比如投票權(quán)分配不合理、份額分配不合理、高管遴選機(jī)制不合理以及危機(jī)管理失職等。

危機(jī)爆發(fā)后，對(duì)國(guó)際貨幣金融體系進(jìn)行改革的聲音不絕于耳，并在某些方面達(dá)成了部分共識(shí)。盡管這些改革的具體措施還有待進(jìn)一步明確，但總體方向和思路已經(jīng)形成。本文認(rèn)為，在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，國(guó)際金融體系將呈現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢(shì):第一，國(guó)際金融體系仍將由美國(guó)主導(dǎo)，但其控制能力減弱，歐洲和新興市場(chǎng)國(guó)家的地位增強(qiáng)。第二，國(guó)際金融監(jiān)管將進(jìn)一步加強(qiáng)，大多數(shù)國(guó)家原則上同意賦予國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)更多的金融監(jiān)管職能，同時(shí)也同意將原有的金融穩(wěn)定論壇提升為金融穩(wěn)定委員會(huì)以加強(qiáng)其在國(guó)際監(jiān)管體系之中的作用。第三，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系多元化趨勢(shì)加快。第四，區(qū)域性的金融合作進(jìn)程不斷深化。第五，隨著中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量和貿(mào)易規(guī)模的不斷提高，中國(guó)必將走向國(guó)際金融領(lǐng)域的前臺(tái)，在國(guó)際金融領(lǐng)域發(fā)揮更為重要的作用。第六，本次金融危機(jī)為人民幣的國(guó)際化提供了難得的機(jī)遇，危機(jī)后人民幣的國(guó)際化之路將提速，人民幣走出國(guó)門并成為國(guó)際貨幣是必然趨勢(shì)。

雖然國(guó)際金融體系的變革是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，但是，世界金融格局正處于轉(zhuǎn)變中。我們必須充分認(rèn)識(shí)和把握后金融危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融體系變化的總體趨勢(shì)，特別是人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，在此基礎(chǔ)上制定與中國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的戰(zhàn)略及措施，以推動(dòng)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與管理。人民幣國(guó)際化將為我國(guó)銀行提供難得的戰(zhàn)略性機(jī)遇，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)清形勢(shì)、因勢(shì)利導(dǎo)、未雨綢繆，著重做好以下幾方面工作:第一，要加強(qiáng)對(duì)其他商業(yè)銀行如何參與貨幣國(guó)際化進(jìn)程問(wèn)題的研究和學(xué)習(xí)，并結(jié)合當(dāng)前實(shí)際情況研究自身參與人民幣國(guó)際化進(jìn)程的方式和程度，制定自身戰(zhàn)略規(guī)劃。第二，應(yīng)積極配合國(guó)家政策的調(diào)整，加快建設(shè)覆蓋全球的清算網(wǎng)絡(luò)，加大相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新力度，積極向國(guó)內(nèi)客戶營(yíng)銷宣傳跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，盡快做大業(yè)務(wù)規(guī)模，為推動(dòng)人民幣國(guó)際化奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。第三，在條件成熟的國(guó)家和地區(qū)積極發(fā)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算以外的海外人民幣業(yè)務(wù)。特別是在東盟及港澳地區(qū)，可根據(jù)當(dāng)?shù)厝嗣駧沤邮艹潭雀叩奶攸c(diǎn)，大力發(fā)展人民幣個(gè)人存款、匯兌、理財(cái)、銀行卡、現(xiàn)鈔、投資等業(yè)務(wù)，為人民幣的真正國(guó)際化積累經(jīng)驗(yàn)。第四，加大與人民幣國(guó)際化相關(guān)的產(chǎn)品創(chuàng)新力度。第五，積極推動(dòng)我國(guó)銀行的海外布局，特別是在亞太地區(qū)的布局，使得我國(guó)銀行的海內(nèi)外機(jī)構(gòu)成為海外人民幣業(yè)務(wù)的辦理主體。

(責(zé)任編輯 代金奎)