中化集團(tuán)競購加拿大鉀肥(Potash)案又有最新變數(shù)。加拿大咨詢局日前公布了一份針對Potash收購案的分析報(bào)告稱，中化參與競購Potash將給當(dāng)?shù)卣畮韲?yán)重負(fù)面影響。這一代表著當(dāng)?shù)卣庵嫉膱?bào)告，幾乎宣告了中化競購Potash走進(jìn)了死胡同。

而加拿大媒體援引接近中化的消息人士稱，中化可能做出重大讓步，以此來減輕加政府的顧慮。就在昨日，印度媒體報(bào)道稱，中化已在接洽印度國有礦產(chǎn)商N(yùn)MDC，擬聯(lián)合競購Potash;不過，路透社消息稱，除非加拿大政府表示歡迎，否則中化不會(huì)考慮參與競購Potash。

中化組建財(cái)團(tuán)競購Potash能否成功，加拿大政府的態(tài)度顯然十分重要。中方競購Potash有國家戰(zhàn)略安全的考慮，但加拿大政府也有自己的盤算。

加拿大咨詢局日前受薩斯喀徹溫省政府委托，發(fā)布了一份針對Potash收購案的分析報(bào)告，指出了Potash被收購后的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。該報(bào)告聲稱，來自中國的國企中化參與競購Potash將給當(dāng)?shù)卣畮韲?yán)重負(fù)面影響。

加拿大咨詢局的研究員把Potash的潛在收購對象分成三類，一類是如必和必拓這樣的產(chǎn)業(yè)收購者，其次是類似中國國有企業(yè)中化這樣的顧客端收購者，以及由主權(quán)財(cái)富基金、PE基金或退休基金等為主的財(cái)務(wù)投資者。報(bào)告分析后得出結(jié)論稱，盡管必拓收購Potash可能會(huì)給薩斯喀徹溫省政府造成10年20億加元的稅收損失，但如果中化競購Potash成功，將帶來鉀肥價(jià)格下跌，給當(dāng)?shù)卣畮淼亩愂論p失可能達(dá)到10年57億加元。

中化成Potash抬價(jià)籌碼?

自從必和必拓于8月16日提出收購要約以后，Potash市值一路攀升。8月17日，Potash市值收于425億美元，此后市場上傳出中國企業(yè)正積極競購的消息，Potash市值至9月16日上漲至436億美元。顯然，中化的加入，成為Potash抬高身價(jià)的一大籌碼。

中化競購Potash，更有可能扮演為他人做嫁衣裳的角色。

9月30日，中化集團(tuán)與俄羅斯化肥集團(tuán)U ralkali的談判流產(chǎn)，這意味著中化集團(tuán)必須找到新的同盟軍競購Potash;昨日，印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》稱，中化已接洽印度國有礦產(chǎn)商N(yùn)MDC，擬聯(lián)合競購Potash。但該報(bào)還稱，NMDC董事長否認(rèn)計(jì)劃聯(lián)合中化向Potash發(fā)出收購要約。

加拿大咨詢局發(fā)布的指向明顯的報(bào)告，更是將中化競購Potash推向了死胡同。信達(dá)證券分析師張生華指出，加拿大咨詢局的報(bào)告，明顯代表了薩斯喀徹溫省政府的意愿，中化集團(tuán)中國央企的身份，很難取得賣家和加拿大政府的認(rèn)可。

中化或采取讓步策略繼續(xù)博弈

不過，中化并沒有放棄競購Potash的計(jì)劃。中化競購Potash當(dāng)前面臨的最大難題，就是來自加拿大政府的阻撓。為此，加拿大《環(huán)球郵報(bào)》上周五引述接近中化的消息人士稱，中化愿意做出巨大讓步，以緩解對于中國公司擁有加拿大資源類企業(yè)的擔(dān)憂。

報(bào)道稱，中化可能做出的讓步包括:在Potash設(shè)立“黃金股”，賦予加拿大政府對Potash業(yè)務(wù)重大變動(dòng)的否決權(quán)。中化可能做出的第二個(gè)讓步是，設(shè)立一個(gè)約束機(jī)制，在Potash的新所有者未能實(shí)現(xiàn)承諾時(shí)，允許加拿大實(shí)施補(bǔ)救。該報(bào)并稱，中化還可能承諾，將繼續(xù)通過Canpotex(薩斯喀徹溫省的鉀肥壟斷組織)營銷部門，向中國出售Potash的產(chǎn)品。