讓貨幣政策開(kāi)始逆轉(zhuǎn)的重要變量，是三季度突出的價(jià)格問(wèn)題。而在啟動(dòng)加息這一數(shù)量型調(diào)節(jié)工具之后，在防通脹的同時(shí)保證宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，仍需多項(xiàng)對(duì)沖性政策選項(xiàng)儲(chǔ)備

三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐前夕，中國(guó)人民銀行的貨幣政策連續(xù)收緊。上調(diào)準(zhǔn)備金率后，10月19日央行終于重啟加息，表明防通脹正成為更緊迫的現(xiàn)實(shí)壓力和壓倒一切的政策指向。

10月21日公布的三季度數(shù)據(jù)，令外界更為理解此前兩天的央行加息。長(zhǎng)達(dá)三年的寬松貨幣政策由此出現(xiàn)收緊拐點(diǎn)，未來(lái)可能連續(xù)多次加息。但官學(xué)兩界普遍認(rèn)為這并不會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成負(fù)面影響，而更像是堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整必須經(jīng)歷的政策退出考驗(yàn)。

預(yù)期之中的加息重啟

針對(duì)近期存款活期化趨勢(shì)，央行此舉意在將資金流引向遠(yuǎn)期，從而緩解近期的通脹壓力

10月19日傍晚，人民銀行宣布人民幣一年期存貸款利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后，前者為2.50%，后者為5.56%。消息一出，全球關(guān)注，這也成為北京時(shí)間當(dāng)晚、美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日紐約股市早盤(pán)下跌的重要影響因素之一。

較之一年期存款利率變化，人民幣二年期、三年期和五年期存款利率增幅分別為46個(gè)、52個(gè)和60個(gè)基點(diǎn)。

這是中國(guó)人民銀行自2008年以來(lái)長(zhǎng)達(dá)34個(gè)月后的重新加息。一些分析人士對(duì)此感到意外，認(rèn)為加息“突如其來(lái)”。有媒體還援引此前中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川的講話稱(chēng)，央行曾承諾年內(nèi)不會(huì)加息。但央行方面隨即指出，有關(guān)媒體報(bào)道系對(duì)周小川此前講話的誤讀，周小川明確強(qiáng)調(diào)通脹和資產(chǎn)泡沫等風(fēng)險(xiǎn)將顯著上升，建立逆周期信貸調(diào)控機(jī)制至關(guān)重要。

接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士更傾向于認(rèn)為，針對(duì)近期居民和企業(yè)存款活期化趨勢(shì)，央行此舉意在將資金流引向遠(yuǎn)期，從而緩解近期通脹壓力。

在此之前，中國(guó)人民銀行10月11日曾通知工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、招商銀行和民生銀行，上調(diào)其存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)。上調(diào)后，六家銀行的存款準(zhǔn)備金率升至17.5%，預(yù)計(jì)回籠資金2000億元，這被外界視為三季度宏觀調(diào)控效果不夠好、四季度貨幣政策將出現(xiàn)收緊拐點(diǎn)的重要信號(hào)。

十天后，謎底全部揭開(kāi):三季度宏觀數(shù)據(jù)的確昭示了諸多微妙變化。

10月21日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，公布三季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。和國(guó)民經(jīng)濟(jì)半年報(bào)相同的是，三季度的GDP同比增速再呈放緩之勢(shì)，為9.6%，而今年一二季度GDP同比增速分別為11.9%和10.3%，逐步放緩趨勢(shì)明顯。

而不同之處則在于，同樣面臨經(jīng)濟(jì)增速放緩局面，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐前后的宏觀政策，與二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐前后大相徑庭。

二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐之后，中共中央政治局于7月下旬召開(kāi)會(huì)議，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)被置于各項(xiàng)任務(wù)首位，位列結(jié)構(gòu)調(diào)整與管理通脹預(yù)期之前。在那之后的八九月間，信貸投放再度放松，在相當(dāng)程度上推動(dòng)了房市量?jī)r(jià)齊升、農(nóng)產(chǎn)品輪番上漲。

更引人注目的是，9月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(下稱(chēng)CPI)同比增長(zhǎng)3.6%。這已是連續(xù)三個(gè)月CPI同比增速超出政府年初設(shè)定的3%的目標(biāo)。其中，7月CPI同比增長(zhǎng)3.3%，8月CPI同比增長(zhǎng)3.5%。整個(gè)三季度，CPI數(shù)值均在警戒線之上?！白屫泿耪吣孓D(zhuǎn)的變量，是三季度尤其突出的價(jià)格問(wèn)題?！眹?guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)馬曉河對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。

此前，許多經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家傾向于主張:連續(xù)三個(gè)月CPI同比增速超過(guò)3%，就可以考慮啟動(dòng)加息這一總量型工具。但對(duì)此次央行加息，是否系此慣例的兌現(xiàn)，業(yè)界仍有不同看法。

摩根大通中國(guó)投行副主席龔方雄10月11日在《財(cái)經(jīng)》雜志撰文指出:中國(guó)的實(shí)際存款利率已經(jīng)連續(xù)七個(gè)月為負(fù)，央行很可能于四季度加息27個(gè)基點(diǎn)，以抑制通脹。至于為何要拖到四季度，而不是在通脹已顯端倪的三季度，龔方雄認(rèn)為，這是因?yàn)橹饕獩Q策者還無(wú)法確定全球增長(zhǎng)前景及早前實(shí)施的緊縮措施的滯后影響，故尚未就利率調(diào)整達(dá)成一致。

德意志銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近期則多次表示，低利率政策不宜再繼續(xù)，為防止通脹加劇并逐步改變通脹預(yù)期，中國(guó)應(yīng)盡早啟動(dòng)小幅、多次加息。

但中國(guó)央行此次加息幅度并非外界預(yù)測(cè)的27個(gè)基點(diǎn)，而是25個(gè)基點(diǎn)。對(duì)于這一微小差距，澳新銀行環(huán)球市場(chǎng)部中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛認(rèn)為，這是中國(guó)人民銀行常規(guī)做法的重要轉(zhuǎn)變。

此前，據(jù)中國(guó)人民銀行行前副行長(zhǎng)吳曉靈解釋?zhuān)袊?guó)各銀行的利率計(jì)算周期為一個(gè)月30天、一年360天，為了使利率能夠被9整除，因此人民銀行選擇以27個(gè)基點(diǎn)或其倍數(shù)作為加息與降息的幅度。劉利剛認(rèn)為，從此次加息25個(gè)基點(diǎn)開(kāi)始，中國(guó)央行將在未來(lái)選擇與國(guó)際慣例一致的365天的利率計(jì)算周期。

寬松貨幣轉(zhuǎn)向背后

諸多領(lǐng)域產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格的普漲，新一輪輸入型通脹的不可避免，致使匯率變動(dòng)之后的利率變動(dòng)成為必然選擇

早在9月29日召開(kāi)的央行貨幣政策委員會(huì)三季度例會(huì)上，外界即注意到，央行關(guān)注的三項(xiàng)任務(wù)的順序發(fā)生了位移，管理通脹預(yù)期被置于首位，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)位列其次，最后才是結(jié)構(gòu)調(diào)整。而在此前，管理通脹預(yù)期并非壓倒一切的重任。

就在當(dāng)天，“新國(guó)五條”啟動(dòng)，房市量?jī)r(jià)齊升被“強(qiáng)扭羊頭”。此時(shí)，市場(chǎng)已經(jīng)普遍預(yù)期，央行即將啟動(dòng)數(shù)量型調(diào)控工具。半個(gè)月后，存款準(zhǔn)備金率應(yīng)聲上調(diào)。當(dāng)利率亦抬升之時(shí)，貨幣政策終于在近三年后重新發(fā)出“雙緊”轉(zhuǎn)向信號(hào)。

“雙緊”信號(hào)的背后，是諸多領(lǐng)域產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格的普漲。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)10月21日在國(guó)務(wù)院新聞辦透露，在構(gòu)成CPI權(quán)重的600多種規(guī)格品中，食品價(jià)格上漲得最為猛烈，9月增幅達(dá)到8%，而食品中的蔬菜增幅達(dá)到18%。在推動(dòng)CPI上行的推手中，食品在9月占到了九成，8月占到了八成。

《財(cái)經(jīng)》采訪的多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的CPI數(shù)據(jù)，特別是食品類(lèi)CPI數(shù)據(jù)，與民眾的感受相同。今年以來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)呈現(xiàn)“你方唱罷我登場(chǎng)”的局面，給城市低收入群體帶來(lái)不小壓力。

國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心8月中旬公布的數(shù)據(jù)顯示，6月初生豬價(jià)格止跌回升，7月以來(lái)漲幅明顯。8月4日，全國(guó)大中城市生豬出場(chǎng)價(jià)格達(dá)到每公斤12.56元，比7月初上漲14.3%。

7月蔬菜價(jià)格止跌回升，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)中的鮮菜價(jià)格環(huán)比上漲4.3%。其中，受新蒜產(chǎn)量下降、新蒜集中入庫(kù)等因素影響，7月大蒜價(jià)格大幅反彈。與6月中旬相比，8月2日-8日主要大中城市大蒜平均批發(fā)價(jià)格漲幅高達(dá)46.4%。

此外，糧價(jià)也穩(wěn)中有升。其中，8月份小麥、稻谷和玉米三種糧食平均收購(gòu)價(jià)格環(huán)比上升0.9%;36個(gè)大中城市早秈米、晚秈米、粳米、標(biāo)準(zhǔn)粉、富強(qiáng)粉集市和超市平均零售價(jià)格環(huán)比分別上升0.4%、0.4%、0.7%、0.8%和0.2%。受季節(jié)性消費(fèi)需求增加等因素影響，綠豆價(jià)格明顯反彈。與7月4日低點(diǎn)相比，8月10日主要農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)綠豆平均批發(fā)價(jià)格漲幅達(dá)10.8%。

進(jìn)入9月，該中心監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，以上產(chǎn)品價(jià)格仍在持續(xù)上升。

除了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的補(bǔ)償性上漲，工資和上游要素產(chǎn)品價(jià)格的提升，也對(duì)CPI走高構(gòu)成壓力。富士康、本田事件之后，截至目前，全國(guó)已有27個(gè)省、自治區(qū)、直轄市上調(diào)了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，而水價(jià)的上漲之勢(shì)亦蔓延到大部分省份。10月中旬，國(guó)家發(fā)改委公布階梯電價(jià)方案征求意見(jiàn)稿，電價(jià)上漲亦迫在眉睫。

三季度期間，另一個(gè)變量則是國(guó)際環(huán)境的變化。8月以來(lái)，因應(yīng)經(jīng)濟(jì)二次探底與失業(yè)率居高不下之虞，美聯(lián)儲(chǔ)宣布繼續(xù)維持并擴(kuò)大量化寬松的貨幣政策，美元貶值速度加快，撬動(dòng)大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，鋼鐵、石油等莫不如此。其中，石油期貨價(jià)格10月以來(lái)已經(jīng)突破80美元大關(guān)，輸入型通脹恐怕不可避免。

瑞銀中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，CPI同比增幅可能于10月見(jiàn)頂，達(dá)到4%。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，在CPI拐點(diǎn)未現(xiàn)之時(shí)，央行已然出手加息，表明央行“除了關(guān)注通脹，也開(kāi)始留意資產(chǎn)價(jià)格泡沫”。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，進(jìn)入10月，盡管已有12個(gè)城市因應(yīng)“新國(guó)五條”出臺(tái)限購(gòu)令，但一些二線城市卻出現(xiàn)房市量?jī)r(jià)齊漲的局面，單純依靠行政手段已然難以阻止房?jī)r(jià)繼續(xù)攀升，數(shù)量型總量調(diào)控工具的動(dòng)用也就不可避免。

選擇此時(shí)加息的另一個(gè)原因，則與人民幣匯率變動(dòng)有關(guān)。據(jù)一位接近金融監(jiān)管部門(mén)的權(quán)威人士解釋?zhuān)缭谌径瘸酰欠駟?dòng)加息即進(jìn)入決策討論范圍。但當(dāng)時(shí)中國(guó)面臨的貨幣政策選擇是先針對(duì)通脹加息，還是先順應(yīng)人民幣小幅升值的內(nèi)在需求而恢復(fù)匯率彈性。

綜合各方面的情況，先動(dòng)匯率、后動(dòng)利率成為最終選擇，于是加息窗口被推至三季度數(shù)據(jù)出爐之際。而三季度的數(shù)據(jù)令決策層確信，通脹的壓力與預(yù)期，也到了非改變不可的時(shí)候，加息可謂正逢其時(shí)。10月20日人民幣匯率的走勢(shì)也表明，加息預(yù)期兌現(xiàn)之后，此前加速的人民幣升值趨勢(shì)暫時(shí)中止，當(dāng)天人民幣兌美元中間價(jià)明顯回落。

宏調(diào)多重壓力沖突

中國(guó)三季度GDP增速依舊位列世界首位。經(jīng)濟(jì)學(xué)界因此建言政府對(duì)GDP增速放緩加大容忍度，咬牙堅(jiān)持結(jié)構(gòu)調(diào)整

旨在管理通脹預(yù)期和預(yù)防資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成的貨幣政策指向較為清晰，而與此同時(shí)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)所面臨的困難更為復(fù)雜也較為明顯，凡此種種，令宏觀調(diào)控面臨多重壓力與任務(wù)指向的內(nèi)在沖突。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月21日數(shù)據(jù)，從前三個(gè)季度來(lái)看，重工業(yè)增速回落幅度相對(duì)較大，直接導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩。重工業(yè)增長(zhǎng)速度一季度是19.6%，二季度是15.1%，三季度回落到10.5%。

如此明顯的下降趨勢(shì)，會(huì)否在四季度演變成重工業(yè)二次探底?

業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂的是，在4萬(wàn)億元項(xiàng)目刺激力度呈邊際效用遞減之時(shí)，節(jié)能減排力度的驟然加大，讓重工業(yè)增速雪上加霜。

5月6日，國(guó)務(wù)院下發(fā)國(guó)發(fā)(2010)12號(hào)文件，明確提出有關(guān)部門(mén)要在5月底前下達(dá)各地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)，公布淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，確保相關(guān)企業(yè)在三季度前全部關(guān)停。隨后，地方總計(jì)上報(bào)了2087家需要關(guān)停的企業(yè)名單。

7月上旬，新一輪出口退稅調(diào)整啟動(dòng)，406項(xiàng)產(chǎn)品出口退稅優(yōu)惠被取消，絕大多數(shù)為“雙高”(高耗能、高污染)產(chǎn)品。凡此種種，均對(duì)重工業(yè)增速繼續(xù)下行構(gòu)成壓力。

即使如此，中國(guó)三季度GDP增速依舊位列世界首位。經(jīng)濟(jì)學(xué)界此前多有呼吁，建言政府對(duì)GDP增速放緩加大容忍度，咬牙堅(jiān)持結(jié)構(gòu)調(diào)整。

進(jìn)入10月，結(jié)構(gòu)調(diào)整力度未見(jiàn)減弱，央行開(kāi)始“雙緊”貨幣政策，“這表明，決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的容忍度增加了。”劉利剛對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者分析說(shuō)。

10月14日至15日，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)在北京市西城區(qū)西黃城根北街二號(hào)全國(guó)人大會(huì)議中心會(huì)議室召開(kāi)。

按慣例，國(guó)家發(fā)改委、統(tǒng)計(jì)局、財(cái)政部、商務(wù)部、央行等國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)的負(fù)責(zé)人士先后代表本部門(mén)向出席會(huì)議的全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委30余位委員匯報(bào)了今年三季度各自負(fù)責(zé)領(lǐng)域的情況，并對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)做出了分析和預(yù)測(cè)。

在國(guó)務(wù)院各部門(mén)匯報(bào)之后，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委參會(huì)委員們就匯報(bào)的內(nèi)容和今年三季度以及未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展開(kāi)了討論。會(huì)后，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委將把本次會(huì)議的意見(jiàn)形成文件，并交給國(guó)務(wù)院。

全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員烏日?qǐng)D在會(huì)后接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，從國(guó)務(wù)院幾個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)的匯報(bào)來(lái)看，今年前三季度的國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r是好的，雖然四季度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)還沒(méi)有出來(lái)，但從目前的情況看，“十一五”提出的主要經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)是可以完成的。

對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行狀況的認(rèn)可，是容忍運(yùn)行速度“趨常化”的基礎(chǔ)。不過(guò)，對(duì)于央行貨幣政策是否進(jìn)入加息通道，各方仍各執(zhí)一詞。

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院常務(wù)副院長(zhǎng)巫和懋認(rèn)為，中國(guó)已進(jìn)入加息周期?！爸袊?guó)的實(shí)際利率從2月已邁入負(fù)數(shù)區(qū)間，本次負(fù)利率已持續(xù)七個(gè)月。此次加息后，負(fù)利率的情況將得到改善。否則，資金成本相對(duì)于投資回報(bào)率或資產(chǎn)價(jià)格上漲的幅度過(guò)低，容易導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹。”巫和懋對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)。

瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宛建光認(rèn)為，加息表明中國(guó)政策退出終于開(kāi)始。但是，亦有中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲、中金公司在內(nèi)的學(xué)者及學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前斷言央行打開(kāi)加息通道言之尚早。譚雅玲對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，此番加息很可能只起到警示性作用。

從全球來(lái)看，雖有不少?lài)?guó)家加息，但G8諸國(guó)依舊維持低利率現(xiàn)狀，無(wú)一加息。央行加息之后，國(guó)際市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。美元迅即走強(qiáng)，大宗商品——包括石油、黃金——價(jià)格均出現(xiàn)不同幅度的下跌。但從中遠(yuǎn)期市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美元依舊趨貶，大宗商品價(jià)格依舊趨升，這一格局短期內(nèi)難以改變。

中國(guó)央行加息能否阻擋熱錢(qián)進(jìn)一步涌入正成為各方爭(zhēng)議焦點(diǎn)。多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，加息可以在一定程度上起到擠出熱錢(qián)的效用，而中金公司等機(jī)構(gòu)則表示，加息后的本外幣利差擴(kuò)大，可能會(huì)進(jìn)一步促使國(guó)際資本向中國(guó)流動(dòng)。

以上種種因素均增加了決策層對(duì)未來(lái)加息頻率和時(shí)機(jī)選擇的難度?！胺?jī)r(jià)、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、節(jié)能減排以及加息，均是中國(guó)政府可以自行調(diào)控的領(lǐng)域?！币晃唤咏鼪Q策層的學(xué)者表示，“但是，決策層更為擔(dān)心己方無(wú)法掌控的外部環(huán)境，這將繼續(xù)增添中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的變數(shù)。”

另一層不確定因素來(lái)自匯率。9月以來(lái)，人民幣不斷走強(qiáng)，至10月15日，累計(jì)升值2.67%。央行加息之后，美元短期回調(diào)，人民幣升值壓力亦短期減弱，“但是，這也許更會(huì)刺激美國(guó)國(guó)會(huì)把中國(guó)列為匯率操縱國(guó)?！弊T雅玲表示。

因應(yīng)國(guó)內(nèi)失業(yè)率高企的壓力，美中貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)越來(lái)越成為兩國(guó)經(jīng)濟(jì)界人士熱議的話題。據(jù)接近決策層的權(quán)威人士介紹，在此一背景下，其他領(lǐng)域的對(duì)沖措施，中央已有多處儲(chǔ)備。

據(jù)介紹，發(fā)改委目前正在清理4萬(wàn)億項(xiàng)目，已知超過(guò)400個(gè)項(xiàng)目未能開(kāi)工。按照4萬(wàn)億投資進(jìn)度要求，這些項(xiàng)目全部要在11月開(kāi)工。此外，中國(guó)財(cái)政全年收入超過(guò)8萬(wàn)億元幾成定局，分析人士認(rèn)為這為最后一個(gè)季度財(cái)政投入集中放量奠定了基礎(chǔ)。

日前，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃已由國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這必將引發(fā)一輪新的投資熱潮。

剛剛閉幕的十七屆五中全會(huì)指出要促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。一段時(shí)間以來(lái)，各地方興未艾的區(qū)域發(fā)展規(guī)劃紛紛獲批，并上升為國(guó)家戰(zhàn)略，亦會(huì)有力拉動(dòng)GDP上揚(yáng)。其中，針對(duì)新一輪西部大開(kāi)發(fā)的6822億元新投資將成為穩(wěn)定GDP增速的有力推手。因此在接近決策層的人士看來(lái)，從整體上看，四季度保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有問(wèn)題，明年的持續(xù)增長(zhǎng)亦無(wú)大懸念。