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眼看著“希臘債務(wù)危機(jī)”愈來愈演變成威脅全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的定時炸彈,甚至有可能成為歐元區(qū)解體的導(dǎo)火索,歐元區(qū)的政府們真的是著急了。
就在5月份,全世界差點(diǎn)經(jīng)歷了和2008年9月15日雷曼兄弟公司倒閉一樣的一場金融地震——因為希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。實(shí)際上,這場主權(quán)債務(wù)危機(jī)從去年12月份就已經(jīng)開始。
2009年12月,希臘政府承認(rèn)國家負(fù)債高達(dá)3000億歐元,是希臘GDP的113.1%,而財政赤字也占到了GDP的12.7%。
債務(wù)危機(jī)伊始,希臘政府期望通過正常的國債發(fā)行渠道來化解危機(jī),并在去年12月15日成功發(fā)售20億歐元國債。今年1月14日,希臘政府承諾將2010財年赤字減少145億美元,并隨后通過發(fā)售五年期國債籌資113億美元。在年初的達(dá)沃斯論壇上,希臘政府總理喬治·帕潘德里歐表示,希臘不需要其他國家搭救,也否認(rèn)與亞洲國家達(dá)成債券購買協(xié)議。2月9日,希臘政府提出減少養(yǎng)老金和凍結(jié)工資的財政緊縮計劃; 3月3日,推出高達(dá)48億歐元的年度財政赤字削減方案。
而事情卻越變越糟。4月9日,惠譽(yù)再度下調(diào)希臘政府債務(wù)信用評級,4月23日穆迪也再度將希臘主權(quán)債務(wù)評級下調(diào),4月27日標(biāo)普干脆下調(diào)希臘評級至垃圾級別。就在三大評級機(jī)構(gòu)再度下調(diào)信用評級前后,希臘政府發(fā)現(xiàn),通過發(fā)行國債在國際金融市場“借錢”的方式已行不通,因為投資者要求的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出希臘能夠承受的水平。正如希臘財政部長喬治·帕帕康斯坦丁努所說:“如果我們以這樣的利率條件來應(yīng)對540億歐元的債務(wù)利息,這對于我們的財務(wù)狀況將造成災(zāi)難性的打擊?!?/p>
面對希臘債務(wù)危機(jī)可能帶來的影響, 4月11日,歐元區(qū)成員國財政部長一起召開緊急會議,并在4月13日商定援助細(xì)節(jié),同意“在必要的情況下”與國際貨幣基金組織(IMF)聯(lián)手提供450億歐元的貸款支持。某種程度上說,也就是歐元區(qū)各國政府和IMF給希臘做了一份擔(dān)保,但具體借錢還是要希臘自己去市場上借,除非“在必要的情況下”……
一年前的此時,美國政府在金融危機(jī)最危險階段承諾以公私合營方式購買金融毒資產(chǎn)(“PPIP”),并改變市場會計規(guī)則,以便讓金融市場穩(wěn)定下來。本質(zhì)上說,這只是一個虛擬的口頭承諾,但它的確起到了效果,“毒資產(chǎn)”重新開始交易,冰封的市場開始“解凍”,一場金融市場崩潰危機(jī)被逐漸化解。而實(shí)際上,美國的那個“PPIP”方案,迄今為止根本就沒有實(shí)施。
按歐元區(qū)各國財政部長們的預(yù)想,他們的承諾相當(dāng)于替希臘債務(wù)買了一份保險,市場不必再“人心惶惶”,把希臘借錢的利率降下來了就好??上?,這一招很快就被精明透頂?shù)膰H金融投機(jī)資本看穿。上一次,是因為眼看著大家要一起玩完,所以他們才接受了那個心理上的虛擬保單,這一次,他們可不想再要一個畫在紙上的大餅,他們要的是真金白銀。
三大評級機(jī)構(gòu)和國際對沖基金也都趁機(jī)落井下石,希臘還是借不到錢。用帕潘德里歐的話來說,“希臘正面臨崩潰或救贖的艱難選擇”!4月23日,內(nèi)外交困、走投無路的希臘不得不正式向歐盟與IMF申請援助。折騰了一番之后,就不僅僅是原來原定的希臘一年內(nèi)到期債務(wù)450億歐元了,而是希臘三年內(nèi)的全部債務(wù)償付的保證,歐盟和IMF救助協(xié)議的希臘救助規(guī)模上升到1100億歐元,其中歐元區(qū)出資800億歐元,IMF提供300億歐元。
5月2日,歐盟的救助方案敲定,5月3日,一直對于救助希臘猶豫不決的德國,也批準(zhǔn)了224億歐元的援助希臘計劃。但問題并沒有解決。市場上傳出了西班牙要求2800億歐元援助的說法。盡管這一消息隨后就遭到了西班牙首相薩帕特羅的堅決否認(rèn)。
希臘債務(wù)危機(jī)只是一個導(dǎo)火索:標(biāo)普在4月29日還下調(diào)了葡萄牙和西班牙的債務(wù)信用評級。由于擔(dān)心希臘成為歐洲版的“雷曼兄弟”,全球資本市場一時風(fēng)聲鶴唳,股市和大宗商品市場接下來連續(xù)三天暴跌,而全世界股市的風(fēng)向標(biāo)道瓊斯工業(yè)指數(shù),在5月6日,更是出現(xiàn)詭異的千點(diǎn)暴跌行情,創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。
眼看著“希臘債務(wù)危機(jī)”愈來愈演變成了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的定時炸彈,甚至有可能成為歐元區(qū)解體的導(dǎo)火索,歐元區(qū)的政府們真的是著急了。匆忙之中,從5月9日到5月11日,針對歐元區(qū)國家債務(wù)問題,歐元區(qū)的財政部長們在50個小時之內(nèi),以破紀(jì)錄的高速推出了史上最大一攬子財政扶持計劃,規(guī)??傆嫗?000億歐元。而IMF同時承諾,進(jìn)一步出資2500億歐元幫助面臨財務(wù)問題的歐元區(qū)成員國。
與此同時,歐洲央行在5月9日也確認(rèn),將在二級市場購買歐元區(qū)的政府債務(wù)以及私人債務(wù),具體金額為9620億歐元。于是印刷紙幣的水龍頭再一次被打開了。這是繼2009年3月5日英格蘭銀行購買英國國債、2009年3月18日美聯(lián)儲購買美國國債之后,世界主要儲備貨幣國家再一次實(shí)踐美聯(lián)儲主席伯南克的“開直升機(jī)撒錢理論”。
“由儉入奢易,由奢入儉難”,對于那些習(xí)慣了入不敷出、習(xí)慣了大手大腳、習(xí)慣了通過大筆借債來消費(fèi)支出的政府來說,這一次天差點(diǎn)塌了下來,最終有人替他們還了債,并且要求他們從此勒緊褲腰帶省吃儉用,多掙錢、少花錢……只是浪子真能回頭嗎?全球從此不再遭遇債務(wù)危機(jī)的概率有多大?