胡宇慧

（上海市統(tǒng)計(jì)局，上海 200003）

2009年上海金融運(yùn)行情況及對(duì)策建議

胡宇慧

（上海市統(tǒng)計(jì)局，上海 200003）

2009年上海金融業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，貨幣信貸“量增質(zhì)穩(wěn)”，銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展；保費(fèi)收支平衡發(fā)展，保險(xiǎn)市場(chǎng)逐步健全；證券市場(chǎng)逐步回暖，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。當(dāng)前，為了抓住上海建設(shè)國(guó)際金融中心的歷史契機(jī)，特建議采取加強(qiáng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的聚集度和金融人才的培養(yǎng)；穩(wěn)步推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作，進(jìn)一步促進(jìn)金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展等措施，加強(qiáng)上海金融市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)體系建設(shè)。

金融業(yè)；發(fā)展形勢(shì)；對(duì)策

2009年，上海積極貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，各項(xiàng)存貸款快速增長(zhǎng)。證券業(yè)創(chuàng)新力度加大，保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，金融市場(chǎng)交易活躍，上海國(guó)際金融中心建設(shè)正穩(wěn)步推進(jìn)。金融業(yè)的良好發(fā)展為經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)向好提供了寬松的金融環(huán)境。全年上海金融業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1817.85億元，比上年增長(zhǎng)25.6%，增速同比提高12.9個(gè)百分點(diǎn)；占全市生產(chǎn)總值的12.2%，比重比上年上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。金融業(yè)對(duì)上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到29.2%，比上年提高17.2個(gè)百分點(diǎn)，金融業(yè)對(duì)上海經(jīng)濟(jì)的支持作用進(jìn)一步增強(qiáng)。

一、2009年上海金融發(fā)展概況和分析

（一）貨幣信貸“量增質(zhì)穩(wěn)”，銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展

2009年，上海積極發(fā)揮信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用。貨幣信貸運(yùn)行繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，信貸投向結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，較好地滿足了上海經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的需要（見(jiàn)圖1）。

圖12009 年上海中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款情況

銀行業(yè)在上海金融業(yè)中處于主體地位。2009年，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益雖然有所回落，但總體穩(wěn)健發(fā)展。

1.各項(xiàng)存款大幅增長(zhǎng)，存款活期化特征明顯。2009年末，上海中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額44620.27億元，比上年末增長(zhǎng)25.4%；比年初增加9010.88億元，同比多增3758.56億元。中外資金融機(jī)構(gòu)人民幣和外匯存款余額分別增長(zhǎng)25.7%和19.8%。各項(xiàng)存款余額增速較快（見(jiàn)圖2）。

圖22009 年上海中外資金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額月末同比增速

人民幣儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)減緩，分流明顯。2009年末，上海中外資金融機(jī)構(gòu)人民幣儲(chǔ)蓄存款余額13707.32億元，比上年末增長(zhǎng)19.4%。其中，活期儲(chǔ)蓄和定期儲(chǔ)蓄存款余額分別增長(zhǎng)31.8%和14.2%。人民幣儲(chǔ)蓄存款比年初增加2222.44億元，同比少增515.03億元。由于上海投資市場(chǎng)的持續(xù)活躍，尤其是IPO網(wǎng)上申購(gòu)方式改革后，散戶中簽率有所提高，極大鼓舞了“打新”熱情，儲(chǔ)蓄資金呈現(xiàn)活期化苗頭。同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，交易量放大，也促進(jìn)儲(chǔ)蓄分流。儲(chǔ)蓄存款尤其是定期儲(chǔ)蓄存款余額同比增速逐月下降明顯，存款流動(dòng)性偏好增強(qiáng)。

人民幣企業(yè)存款增長(zhǎng)較快。2009年末，上海中外資金融機(jī)構(gòu)人民幣企業(yè)存款余額21614.54億元，比上年末增長(zhǎng)28.6%。其中，活期儲(chǔ)蓄和定期儲(chǔ)蓄存款余額分別增長(zhǎng)24.1%和35.7%。人民幣企業(yè)存款比年初增加4919.9億元，為2008年全年增量的2.6倍。企業(yè)存款增長(zhǎng)較快，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金充裕，企業(yè)支付能力明顯增強(qiáng)，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期有所改善。

外匯存款年末突增。2009年末，全市外匯存款余額341.06億美元，比上年末增長(zhǎng)19.8%。全年外匯存款沖高后逐月回落至年末突增，12月份新增外匯存款24.8億美元，占全年外匯存款增量的43%，主要是受境內(nèi)保險(xiǎn)公司境外募股資金劃轉(zhuǎn)等因素的影響。從存款種類看，企業(yè)外匯存款比年初增加8.85億美元，儲(chǔ)蓄存款增加6.94億美元。從存款機(jī)構(gòu)看，中資企業(yè)外匯存款比年初增加8.3億美元，外商投資企業(yè)外匯存款增加2.61億美元。

2.各項(xiàng)貸款快速增長(zhǎng)，住房貸款增勢(shì)尤為強(qiáng)勁。2009年末，中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額29684.1億元，比上年末增長(zhǎng)22.8%；比年初增加5371.55億元，同比多增2826億元（見(jiàn)圖3）。

圖32009 年上海中外資金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款月度投放情況

個(gè)人消費(fèi)貸款增量創(chuàng)歷史新高，住房貸款增勢(shì)尤為強(qiáng)勁。2009年末，中資商業(yè)銀行人民幣個(gè)人消費(fèi)貸款比年初增加1116.29億元，同比多增1042.77億元。在擴(kuò)大內(nèi)需政策推動(dòng)下，住房、汽車等個(gè)人消費(fèi)貸款快速增長(zhǎng)。全年中資商業(yè)銀行新增住房按揭貸款和汽車消費(fèi)貸款分別達(dá)到996.07億元和40.26億元，是上年的18倍和1.7倍。

短期貸款減少較多，中長(zhǎng)期貸款投放集中，票據(jù)融資波動(dòng)較大。2009年末，全市中外資金融機(jī)構(gòu)人民幣短期貸款比年初減少375.54億元；中長(zhǎng)期貸款比年初增加4027.08億元，為上年的2.7倍，占全部貸款增量的83.7%。中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)較快，有利于投資較快增長(zhǎng)。票據(jù)融資比年初增加908.71億元，同比多增675.09億元。票據(jù)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)彌補(bǔ)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資不足具有特殊重要意義，有助于這些企業(yè)以低于貸款利率的成本獲得資金。受貸款總量調(diào)節(jié)、票據(jù)利率走勢(shì)和票據(jù)到期等因素影響，票據(jù)融資各季度增量呈“倒V”字形走勢(shì)。

外匯貸款增速回升。2009年上半年，受到進(jìn)出口增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致的企業(yè)外匯信貸需求下滑的影響，外匯貸款持續(xù)下跌；下半年，受外幣貸款利率相對(duì)較低、人民幣升值預(yù)期和進(jìn)出口貿(mào)易逐漸回暖等因素影響，企業(yè)對(duì)外匯貸款需求較為旺盛。年末，全市外匯貸款比年初增加82.07億美元，主要是進(jìn)出口貿(mào)易融資增加61.99億美元，這有力地支持了外貿(mào)形勢(shì)的企穩(wěn)回升。2009年5月27日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定進(jìn)一步穩(wěn)定外需的6項(xiàng)政策措施出臺(tái)后，為解決外貿(mào)企業(yè)融資難問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)多種方式支持出口企業(yè)融資。進(jìn)出口貿(mào)易融資大幅增多，有力地支持了上海市進(jìn)出口企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

3.中資金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金投放增長(zhǎng)較快。2009年末，上海中資金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金收支軋抵凈投放現(xiàn)金954.14億元，剔除工商銀行上海市分行上年調(diào)整因素，實(shí)際同比多投放101.16億元。占現(xiàn)金收入七成的儲(chǔ)蓄存款收入同比增長(zhǎng)4.1%（上年是下降9.6%）；占現(xiàn)金支出七成的儲(chǔ)蓄存款支出同比增長(zhǎng)6.1%（上年是下降10.3%）。

4.銀行業(yè)資產(chǎn)總量適度增長(zhǎng)。2009年末，上海轄區(qū)內(nèi)（注：為上海銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)口徑，下同）銀行類金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)6.06萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)19.6%。分機(jī)構(gòu)類型看，國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額2.99萬(wàn)億元，增長(zhǎng)21.4%；股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)總額1.3萬(wàn)億元，增長(zhǎng)29.1%；城市商業(yè)銀行資產(chǎn)總額0.52萬(wàn)億元，增長(zhǎng)34.8%；外資銀行資產(chǎn)總額0.73萬(wàn)億元，下降4.1%。

5.銀行不良貸款率、不良貸款余額雙雙下降。2009年末，上海轄區(qū)內(nèi)銀行類金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額為341.54億元，不良貸款率為1.2%，比上年末雙雙下降。而外資銀行類金融機(jī)構(gòu)因受到美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)造成的巨大沖擊，不良貸款余額同比增長(zhǎng)較多。

6.利差收窄影響盈利能力，金融機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨降。2009年，上海轄區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)598.79億元，比上年下降14.9%。主要原因：一是存貸利差比上年有所縮小。二是自2008年9月起，1年期人民幣貸款利率累計(jì)下降幅度高于同期存款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)；自2008年10月22日起，住房按揭貸款利率可在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上下浮30%。這些調(diào)整直接對(duì)商業(yè)銀行利差產(chǎn)生不利影響。三是貸款撥備覆蓋率明顯提高，2009年末全市金融機(jī)構(gòu)撥備覆蓋率為149.2%，同比上升31.2個(gè)百分點(diǎn)。

（二）保費(fèi)收支平衡發(fā)展，保險(xiǎn)市場(chǎng)逐步健全

1.保費(fèi)收入平穩(wěn)增長(zhǎng)。2009年，全市原保險(xiǎn)保費(fèi)收入665.03億元，比上年增長(zhǎng)10.8%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入158.9億元，增長(zhǎng)15%；壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入506.13億元，增長(zhǎng)9.6%。產(chǎn)、壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入比例為24∶76。中、外資保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入比例為83∶17。

2.保費(fèi)支出微降。2009年，全市保險(xiǎn)賠付支出176.74億元，比上年下降4%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)賠款78.5億元，下降1.3%；壽險(xiǎn)給付76.27億元，下降14.3%；健康險(xiǎn)賠款給付19.46億元，增長(zhǎng)45.7%；意外險(xiǎn)賠款支出2.51億元，增長(zhǎng)14.6%。

3.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)進(jìn)一步擴(kuò)大。2009年末，全市共有100家保險(xiǎn)公司、5家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和201家保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)（不含分支機(jī)構(gòu)）。上海保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見(jiàn)成效，保險(xiǎn)渠道、產(chǎn)品和期限結(jié)構(gòu)均不同程度得到改善。上海地區(qū)個(gè)人代理業(yè)務(wù)和銀郵代理業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)新單期繳業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)較快，而新單躉繳業(yè)務(wù)同比減少。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，責(zé)任保險(xiǎn)發(fā)展態(tài)勢(shì)喜人。社區(qū)保險(xiǎn)已覆蓋全部中心城區(qū)街道（鎮(zhèn)）。

（三）證券市場(chǎng)逐步回暖，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好

2009年，盡管受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，但是證券市場(chǎng)仍保持穩(wěn)步上行格局，無(wú)論從廣度還是深度都進(jìn)一步得到提高。

1.股票市場(chǎng)：股指振蕩攀升，成交活躍。2009年，伴隨著股指振蕩攀升，證券成交量有效放大，市場(chǎng)逐步回暖。年初上證綜合指數(shù)以1849.02點(diǎn)開盤，年末報(bào)收于3277.14點(diǎn)，上漲77.2%。上證綜指最高升至3478.01點(diǎn)，最低跌至1844.09點(diǎn)，振幅達(dá)1633.92點(diǎn)。全年上海證券交易所有價(jià)證券成交總額44.19萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)62.5%。其中股票累計(jì)成交34.65萬(wàn)億元，增長(zhǎng)92.2%（圖4）。

圖4 有價(jià)證券、股票成交總額同比增速與上證綜合指數(shù)比較

上市公司資上海場(chǎng)籌資良好，總市值增長(zhǎng)較快。2009年末，上海證券市場(chǎng)上市股票914只，比上年末增加6只。全年本地的上市公司資上海場(chǎng)直接融資980.8億元（含H股再融資214.2億元），僅次于2007年的1166億元，居歷史第二位。其中，IPO融資158.8億元，股票再融資717.5億元，債券融資104.5億元。年末，滬市總市值18.47萬(wàn)億元，比上年末大漲89.9%。

證券投資者熱情增長(zhǎng)，開戶數(shù)上升。全年上交所新開投資賬戶862.77萬(wàn)戶。全年股市大盤振蕩上行，投資者信心提振，入市熱情高漲。至2009年末，上海證券交易所累計(jì)開設(shè)投資賬戶8965.43萬(wàn)戶，其中，股票賬戶占82.6%，基金賬戶占17.4%。

證券創(chuàng)業(yè)板適時(shí)推出刺激了市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)。2009年10月30日，醞釀多時(shí)的創(chuàng)業(yè)板正式開市，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司的集中上市交易又為投資者開辟了新的投資渠道。

基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2009年，滬市基金累計(jì)成交額6549億元，比上年增長(zhǎng)78%。增速高出深市30個(gè)百分點(diǎn)，主要是新上市交易3只交易所交易基金（ETF）。2009年，上海的基金管理公司共發(fā)行55只開放式基金，占全國(guó)發(fā)行數(shù)的近一半；總規(guī)模1070億元，占全國(guó)發(fā)行數(shù)的30%。截至年底，共管理基金238只；管理基金份額8083億份，占全國(guó)的33%，比年初提高0.5個(gè)百分點(diǎn)；基金凈值8500億元，比年初增長(zhǎng)37%，占全國(guó)的32%。

2.期貨市場(chǎng)：主要成交品種量?jī)r(jià)齊升。2009年，受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格有所企穩(wěn)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激措施效應(yīng)的帶動(dòng)，上海期貨市場(chǎng)主要成交品種量?jī)r(jià)齊升。其中，銅期貨價(jià)格漲幅居前，全年漲幅超過(guò)1.3倍。上海期交所成交額73.76萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)1.6倍，占全國(guó)的56.5%；成交量8.7億手，增長(zhǎng)2.1倍，占全國(guó)的40%。

3.債券市場(chǎng)：國(guó)債、企債指數(shù)小幅上漲。2009年，上證國(guó)債指數(shù)開盤121.35點(diǎn)，年末收盤122.35點(diǎn)；上證企債指數(shù)開盤132.69點(diǎn)，年末收盤133.55點(diǎn)。全年，滬市債券成交額3.7140億元，比上年增長(zhǎng)41%。

二、上海金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的對(duì)策與建議

2009年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見(jiàn)》，明確提出，到2020年上海要基本建成與我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人民幣國(guó)際地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心。這是中央加快我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)和繼續(xù)推動(dòng)改革開放的重要戰(zhàn)略部署，充分體現(xiàn)了中央對(duì)上海發(fā)展的關(guān)心和重視。上海要以建設(shè)國(guó)際金融中心這一歷史契機(jī)，加快推進(jìn)金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)體系建設(shè)，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改進(jìn)金融服務(wù)方式，全面做好金融支持和服務(wù)工作。

1.加強(qiáng)金融市場(chǎng)體系建設(shè)。不斷拓展金融市場(chǎng)的廣度和深度，形成比較發(fā)達(dá)的多功能、多層次的金融市場(chǎng)體系。積極鼓勵(lì)創(chuàng)新中小企業(yè)信用擔(dān)保工具和金融產(chǎn)品。大力發(fā)展多層次直接融資體系，擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模，大力發(fā)展短期融資券、中期票據(jù)等債務(wù)融資工具，穩(wěn)步推進(jìn)和創(chuàng)新資產(chǎn)證券化。引導(dǎo)民間融資健康發(fā)展。加快推進(jìn)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，并結(jié)合上?！皣?guó)際金融、航運(yùn)中心”建設(shè)的契機(jī)，開發(fā)推出服務(wù)于當(dāng)前對(duì)外貿(mào)易、航運(yùn)和船舶保險(xiǎn)的新產(chǎn)品市場(chǎng)。

2.加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)體系建設(shè)。大力發(fā)展各類金融機(jī)構(gòu)如村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展投資銀行、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、融資租賃公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等有利于增強(qiáng)市場(chǎng)功能的機(jī)構(gòu)。健全金融服務(wù)方式和手段，大力發(fā)展電子交易，促進(jìn)各類金融信息系統(tǒng)、市場(chǎng)交易系統(tǒng)互聯(lián)互通，降低交易成本，提高交易效率。改善金融發(fā)展環(huán)境，提升金融服務(wù)水平。

3.加強(qiáng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的聚集度和金融人才的培養(yǎng)。一方面，要努力吸引法人總部和投資銀行、信用卡中心、資金中心等集聚上海，形成結(jié)構(gòu)合理、輻射全球的金融主體，打造具有較強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的金融體系；將陸家嘴和外灘通過(guò)黃浦江隧道連成一體，成為具有全球影響力的金融機(jī)構(gòu)聚集區(qū)。另一方面，要進(jìn)一步改善金融人才的建設(shè)環(huán)境，利用國(guó)內(nèi)教育資源，加強(qiáng)金融人才的培養(yǎng)力度，同時(shí)應(yīng)努力改善城市的整體生活環(huán)境，政府應(yīng)出臺(tái)吸引國(guó)際金融人才的服務(wù)舉措，如建造國(guó)際人才公寓等，以吸引更多的國(guó)際化人才。

4.穩(wěn)步推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作。上海金融界期盼許久的首批跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)“花落”上海，這是上海建設(shè)國(guó)際金融中心的實(shí)質(zhì)性突破，意味著人民幣國(guó)際化的開始。但其最大的挑戰(zhàn)在于市場(chǎng)是否會(huì)主動(dòng)選擇人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。因而，上海要加快確定建立一個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的金融產(chǎn)品和服務(wù)的金融中心，不斷改善人民幣支付結(jié)算環(huán)境，不斷提高金融體系結(jié)算效率。

（責(zé)任編輯：姜忠毅）