利昂.蓋特勒

全球金融危機爆發(fā)一年之后，金融服務(wù)業(yè)和其他行業(yè)似乎已經(jīng)觸底，然而，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇再次給人們帶來新的希望，如何避免重復(fù)導(dǎo)致這次危機的主要風(fēng)險行為，將是監(jiān)管機構(gòu)和企業(yè)面臨的重要挑戰(zhàn)。

風(fēng)險并未得到足夠重視

美國總統(tǒng)奧巴馬已經(jīng)警告華爾街不要重復(fù)相同的錯誤；在澳大利亞，斯旺財長也宣稱，“廉價的貨幣”時代已經(jīng)過去，風(fēng)險因素將相應(yīng)計人價格。但盡管對金融系統(tǒng)進行了改革，美國的投資銀行似乎再次不顧風(fēng)險，又開始使用其慣用伎倆。高盛、摩根大通和其他一些金融機構(gòu)，收到數(shù)百億美元的政府援助，卻再次將大量資金投入債券、商品和復(fù)雜的金融產(chǎn)品。

澳洲會計師公會的一項近期調(diào)查表明，盡管發(fā)生了全球金融危機，風(fēng)險并沒有得到小型企業(yè)的足夠重視。同時，企業(yè)越大，開展財務(wù)管理活動的可能性就越高?？紤]到全球金融危機帶來的災(zāi)難，這種調(diào)查結(jié)果令人吃驚。

但是，德勤合伙人安德魯·斯羅曼(Andrew Sloman)認為，情形總是如此?！坝行┕緩囊婚_始就可能沒有控制風(fēng)險”。

為什么會這樣呢?看看長期的經(jīng)濟繁榮就知道了。斯羅曼說：“經(jīng)濟連續(xù)繁榮時，企業(yè)可能從未在未預(yù)見的重大風(fēng)險事件上栽跟頭。信貸市場總是十分開放，借錢很容易?！?/p>

斯羅曼的觀點與從事全球風(fēng)險咨詢的甫瀚公司的調(diào)查結(jié)果相吻合。該項調(diào)查表明，大多數(shù)公司在實施有效的風(fēng)險管理制度方面還有很長的路要走。而且，多數(shù)公司并不打算投入資源來完善其風(fēng)險管理制度。

審查治理結(jié)構(gòu)改善風(fēng)險管理

斯羅曼估計，銀行會開始更加認真地審查企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)以確保其貸款風(fēng)險更低。此外，隨著信貸市場的緊縮，企業(yè)如果有一套風(fēng)險管理制度，則可以表明它可能是更好的貸款客戶，從而獲得競爭優(yōu)勢。最后，保險公司會要求企業(yè)提高風(fēng)險管理水平。

伊恩·布朗(Ian Brown)是uNE合伙企業(yè)的公司服務(wù)總監(jiān)。他說，現(xiàn)在圍繞風(fēng)險管理出現(xiàn)了很多機會，這個“機會”實際上就在于制定和測試計劃。很多問題是可預(yù)見并長期存在的，經(jīng)理們需要花時間去評估對其公司有重大影響的風(fēng)險，并進行控制。有關(guān)戰(zhàn)略和計劃并不需要包羅萬象，但是，解決一些主要風(fēng)險會大大改善公司的狀況。

“信息技術(shù)是另一項潛在風(fēng)險，因此要好好保護電腦，留好備份，保護網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)器，確保維護企業(yè)運轉(zhuǎn)的重要電腦應(yīng)用軟件的安全，確保有適當(dāng)?shù)男畔⒓夹g(shù)支持，有不間斷的電源供應(yīng)設(shè)備，并對員工進行適當(dāng)?shù)碾娔X培訓(xùn)。”

布朗說：“對很多組織來說，有了計劃就已經(jīng)向前邁了一大步——進行測試當(dāng)然更為重要?！?/p>

經(jīng)濟逐步回暖管理壓力上升

金融危機給世界帶來“震驚”，它證明有些事情真的會發(fā)生。那么，公司如何才能避免犯同樣的錯誤呢?澳大利亞精算師協(xié)會會長湯普森(Trevor Thompson)說，隨著經(jīng)濟逐漸回暖，要求建立風(fēng)險管理制度的壓力會進一步上升。

湯普森說：“如果經(jīng)濟開始回升，監(jiān)管機構(gòu)、公司董事和高管層會要求對他們的風(fēng)險水平有更加深入的認識以及了解如何控制這些風(fēng)險。董事們將有自身的責(zé)任，高管層也要確保其風(fēng)險管理的信譽，基金受托人和監(jiān)管機構(gòu)也同樣如此。沒有人想在風(fēng)險問題上再出紕漏。你會看到，股東乃至顧客也會長期要求公司風(fēng)險水平得到很好的管理。這就有點像是擔(dān)心健康問題。也許你第一次遇到有些身體問題時會很幸運度過，但讓你更加清醒。這就是為什么人們后來去健身房了。”

像很多專家一樣，湯普森認為并不會出現(xiàn)新的風(fēng)險，企業(yè)面臨的只是那些管得不好和認識不足的風(fēng)險。例如，人們還不理解從事某些證券交易或沒有足夠的資金來支持這些交易所帶來的風(fēng)險水平。

的確，擁有充足的資金供應(yīng)是公司應(yīng)從這次危機中吸取的最重要的教訓(xùn)之一。這將成為風(fēng)險管理的新模式。湯普森說：“這就與你的個人生活一樣。年景好的時候應(yīng)該作些儲備，因為終究會有困難時期出現(xiàn)。我們將這種情況稱為反周期資金管理。也就是說，在經(jīng)濟好的時候要增加資金要求，這樣一旦情況變糟，不至于走投無路?！?/p>

當(dāng)然，這件事在人們的個人生活中比較容易處理，而對企業(yè)來說難度就更大了。因為這對企業(yè)來說是背離直覺的：企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)時，它們會開始發(fā)放更多的股利，而實際上，它們應(yīng)該儲備一些。

現(xiàn)在。出現(xiàn)了一個真正的機會，那就是在公司內(nèi)為風(fēng)險專家設(shè)置職位，讓他們能夠深入研究，并為經(jīng)理層預(yù)測各種風(fēng)險模型，使得他們能夠更深入地了解其風(fēng)險情形。如果公司開始這么做，就表示他們從這次經(jīng)濟危機中吸取了教訓(xùn)。湯普森說，首席風(fēng)險官的職位會有很大的增長機會。雖然多數(shù)首席風(fēng)險官重點關(guān)注的是經(jīng)營風(fēng)險，將來會逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注系統(tǒng)風(fēng)險，以便全面掌握基本經(jīng)濟情況和財務(wù)管理中的風(fēng)險水平。如果不這么做，危機就會再次發(fā)生。而且，由于各國的市場更加復(fù)雜，聯(lián)系更加緊密，下次的危機將更加糟糕。如果要避免危機的再次發(fā)生，就必須優(yōu)先制定風(fēng)險管理策略。