成 紅，曹可強(qiáng)

國(guó)際職業(yè)足球的資本化之路

成 紅，曹可強(qiáng)

運(yùn)用文獻(xiàn)歸納和邏輯分析的方法，梳理現(xiàn)代足球運(yùn)動(dòng)由大眾游戲項(xiàng)目發(fā)展成為贏利工具所經(jīng)歷的幾個(gè)階段，包括職業(yè)體育的商業(yè)化開發(fā)、貨幣化經(jīng)營(yíng)和資本化運(yùn)作，揭示金錢是踢遠(yuǎn)職業(yè)足球的內(nèi)在動(dòng)力。從國(guó)際職業(yè)足球發(fā)展經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，提出中國(guó)職業(yè)足球改革的美好愿景。

職業(yè)足球；商業(yè)化；資本化；俱樂部；市場(chǎng)

足球運(yùn)動(dòng)最早只是一種純粹的消遣，是鄉(xiāng)間田野平頭百姓閑時(shí)的競(jìng)逐游戲。但是，對(duì)無意間發(fā)明了現(xiàn)代足球的人來說，他們肯定想象不到，這個(gè)貌不驚人的足球，在現(xiàn)代社會(huì)中居然有了無比神奇的魅力，它已滲入到了人類社會(huì)的各個(gè)角落，而且早已超出了足球本身的含義，在人類生活中扮演著重要的角色。

百余年來，足球從早期的運(yùn)動(dòng)娛樂到如今的市場(chǎng)化運(yùn)作，開拓了一條商業(yè)色彩日益濃厚的資本化道路。企業(yè)家愿意投資球隊(duì)，球迷們樂于掏錢購(gòu)買比賽門票和足球彩票，老百姓更是愿意購(gòu)買足球股票。足球已不再只是游戲和娛樂，而是成了很多人贏得巨額利潤(rùn)的工具。本文運(yùn)用文獻(xiàn)歸納和邏輯分析，通過對(duì)職業(yè)足球商業(yè)化和資本化發(fā)展軌跡的勾勒，揭示職業(yè)足球發(fā)展的內(nèi)在本質(zhì)，旨在為我國(guó)職業(yè)足球的進(jìn)一步發(fā)展提供有益的借鑒。

1 職業(yè)足球的商業(yè)化發(fā)端

足球得以從鄉(xiāng)間田野發(fā)展到城鎮(zhèn)街道，進(jìn)而普及到全球，其最大的功臣是工業(yè)革命帶來的財(cái)富。19世紀(jì)初，英國(guó)進(jìn)入第一次工業(yè)革命的大生產(chǎn)時(shí)代，工業(yè)技術(shù)的飛速發(fā)展使人們逐漸從繁重的體力勞動(dòng)中解放出來，生產(chǎn)力迅速提高，新興工業(yè)城市大量涌現(xiàn)，整個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)都發(fā)生了巨大變化。1840年代，在英國(guó)的伯明翰、曼徹斯特和謝菲爾德等工業(yè)基地城市里，成百上千的工人開始熱衷于足球運(yùn)動(dòng)。工人們?cè)镜囊鈭D是想在冬季工休時(shí),通過踢球?qū)褂⒏裉m陰寒的天氣，或者暫時(shí)從極度壓抑的工作環(huán)境中得到解脫。但這一行為的最大受益者不是踢球的工人，而是足球運(yùn)動(dòng)本身。像野火一樣，足球迅速席卷了英格蘭的所有工業(yè)城市，并波及北部的蘇格蘭、西南的威爾士以及臨近的愛爾蘭。在人口密度高且缺乏娛樂方式的大型新興工業(yè)城市，一場(chǎng)足球賽，特別是能帶給社團(tuán)、廠礦或?qū)W校以榮譽(yù)和友誼的足球賽，往往是千百人聚會(huì)社交的好機(jī)會(huì)。于是，足球這項(xiàng)原來只是貴族青少年業(yè)余時(shí)間游戲的運(yùn)動(dòng)，被慢慢地傳播開來，逐漸變成勞工階層閑暇娛樂的方式。

隨著足球運(yùn)動(dòng)的普及，足球擁有越來越深厚的社會(huì)基礎(chǔ)，各種以足球?yàn)橹黝}的沙龍、俱樂部如雨后春筍般出現(xiàn)。1857年，世界上第一個(gè)足球俱樂部——謝菲爾德足球俱樂部成立，謝菲爾德也因此被喻為英國(guó)足球的故鄉(xiāng)。1862年12月，在最初是板球場(chǎng)地的布拉莫巷體育場(chǎng)，謝菲爾德隊(duì)與哈萊姆隊(duì)進(jìn)行了第一場(chǎng)俱樂部足球比賽，最后這場(chǎng)持續(xù)了3 h的比賽以零比零終場(chǎng)。那時(shí)，在其他城市也先后成立了一些足球俱樂部，如誕生于1863年的斯托克城俱樂部，1865年組建、曾兩奪歐洲冠軍杯的諾丁漢森林俱樂部，1866年成立的切斯特菲爾德和1867年成立的謝菲爾德星期三隊(duì)。當(dāng)時(shí)這些足球俱樂部都采取會(huì)員制，管理人員大多為業(yè)余兼職，其性質(zhì)也多半為公益性社團(tuán)組織，很少有以贏利為目的。

至19世紀(jì)末，隨著歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的進(jìn)一步提高，在一些大型企業(yè)集中的地區(qū)，出現(xiàn)了既參加勞動(dòng)又參加足球比賽的職業(yè)運(yùn)動(dòng)員，各種足球俱樂部中也相應(yīng)出現(xiàn)了職業(yè)足球運(yùn)動(dòng)員和職業(yè)隊(duì)，足球開始向職業(yè)化方向發(fā)展。1879-1882年間，英格蘭的一些著名足球俱樂部，為滿足觀眾欣賞需要，紛紛從蘇格蘭買進(jìn)優(yōu)秀運(yùn)動(dòng)員，以提高球隊(duì)水平，開啟了職業(yè)足球商業(yè)化的大門。成立于1879年的桑德蘭足球俱樂部就曾購(gòu)買一大批球星，像威利·沃特森（少數(shù)幾位同時(shí)為英格蘭國(guó)家足球隊(duì)和板球隊(duì)效力的人之一），并因其財(cái)力雄厚、花費(fèi)巨大而被戲稱為“英倫銀行俱樂部”。此后，職業(yè)足球以強(qiáng)勁的勢(shì)頭橫掃歐洲各國(guó)，并在第二次世界大戰(zhàn)后迅速發(fā)展壯大，亞、非、中北美和大洋洲也紛紛仿效歐洲的職業(yè)足球體系，嘗試足球的職業(yè)化改革。整個(gè)20世紀(jì)，國(guó)際職業(yè)足球經(jīng)歷了20、30年代的興起、50年代高潮、70年代的高度商業(yè)化、80年代大突破，足球運(yùn)動(dòng)已不再僅僅是運(yùn)動(dòng)員們?cè)诰G茵場(chǎng)上對(duì)決和決定勝負(fù)的一種體育運(yùn)動(dòng)，而且隨著職業(yè)足球商業(yè)化步伐的加快，像颶風(fēng)一般挾裹了大量的社會(huì)資金參與其中。有遠(yuǎn)見的投資家紛紛將眼光投向了職業(yè)足球，并將之作為商業(yè)化投資的新的“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)”。

2 職業(yè)足球的貨幣化經(jīng)營(yíng)

足球進(jìn)入職業(yè)化以后，以俱樂部為代表的足球經(jīng)營(yíng)實(shí)體成為社會(huì)資本的熱門投資對(duì)象。例如，定居在巴哈馬群島的英國(guó)億萬富翁喬·劉易斯，其名下的巨型投資機(jī)構(gòu)“英格蘭國(guó)民投資公司”擁有多個(gè)世界著名足球隊(duì)。在這個(gè)靠經(jīng)營(yíng)餐館賺取第一桶金的猶太人看來，收購(gòu)球隊(duì)不僅是因?yàn)樽闱虻母哳~利潤(rùn)，還因?yàn)樽闱蚴侨蜃顭衢T的運(yùn)動(dòng)。

隨著足球職業(yè)化突飛猛進(jìn)的發(fā)展，職業(yè)足球俱樂部開始擺脫依靠企業(yè)贊助生存和維持的舊模式，進(jìn)行自主的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)開發(fā)，有些足球俱樂部的經(jīng)營(yíng)開發(fā)收入甚至超過門票收入，成為重要的經(jīng)濟(jì)支柱和收入來源。商業(yè)開發(fā)經(jīng)營(yíng)比較成功的德國(guó)慕尼黑俱樂部，經(jīng)營(yíng)開發(fā)收入占其總收入的35%，門票收入則僅占15%，另外50%分別來自電視轉(zhuǎn)播費(fèi)、贊助費(fèi)、廣告費(fèi)和球員轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)。足球俱樂部的經(jīng)營(yíng)開發(fā)是多方面的，但主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是圍繞足球本身，比如銷售帶有球隊(duì)標(biāo)志的各種物品、紀(jì)念品、錄像帶等。

職業(yè)足球俱樂部的謀生之道，早已被投資者摸得一清二楚。除比賽門票、企業(yè)贊助、廣告等傳統(tǒng)收益外，球員轉(zhuǎn)會(huì)也是重要利潤(rùn)點(diǎn)之一。早在足球俱樂部產(chǎn)生之初，就有人把球員轉(zhuǎn)會(huì)當(dāng)作一項(xiàng)收入，認(rèn)為買賣球員可以盈利。早期球員轉(zhuǎn)會(huì)的記錄已湮滅難尋，但我們可以從有代表性的轉(zhuǎn)會(huì)例子中，繪就出轉(zhuǎn)會(huì)不斷發(fā)生、費(fèi)用成倍增長(zhǎng)的輪廓（表1）。

表1 部分優(yōu)秀足球運(yùn)動(dòng)員轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)Table Ⅰ Transfer Fee of Some Elite Soccer Players

在歐洲足球轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)極度萎靡的2003年，石油大亨阿布拉莫維奇空降英國(guó)足壇，用一張價(jià)值5 930萬英鎊的合同做見面禮，收購(gòu)了英國(guó)最古老的足球俱樂部之一——切爾西。此外，他還附贈(zèng)了6 000萬英鎊的初期周轉(zhuǎn)資金，以及一個(gè)用數(shù)億英鎊將切爾西打造成第二個(gè)皇馬式足球豪門的瘋狂計(jì)劃。阿布沒有失望，他收到了來自全世界的回禮——目瞪口呆，而后眾說紛紜。在阿布入主俱樂部后的第二個(gè)賽季，切爾西迎來了阿布時(shí)代的第一個(gè)聯(lián)賽冠軍，結(jié)束了英超歷史上曼徹斯特聯(lián)隊(duì)和阿森納兩強(qiáng)唱主角的局面，掌聲與鮮花瞬間淹沒了曾經(jīng)的質(zhì)疑與猜測(cè)。顯然，這位俄羅斯富豪現(xiàn)今已如愿以償，得到了他所想要的一切：榮譽(yù)、尊重、勝利和來自對(duì)手的嫉妒。英超乃至整個(gè)歐洲職業(yè)足球，也都因他發(fā)生改變。在阿布榜樣力量的帶動(dòng)下，英超其他俱樂部開始被各國(guó)富商追捧，從泰國(guó)總理到中東商人，都毫不掩飾他們收購(gòu)球隊(duì)的興趣和企圖，英超聯(lián)賽幾乎成為外商投資的新天地。本來略顯沉寂的英國(guó)職業(yè)足壇，由于外來資本的注入和流動(dòng)而顯得一片光明。此外，職業(yè)足球使投資者在收獲利潤(rùn)的同時(shí)，也得到聲名上的各種榮譽(yù)。例如，1986年，足球世家出身的貝魯斯科尼拿出2 000萬美元，拯救了陷于經(jīng)濟(jì)困境的AC米蘭俱樂部，因此深得眾多AC米蘭球迷的感激和愛戴，同時(shí)也使貝魯斯科尼這個(gè)名字在歐洲家喻戶曉。1994年他競(jìng)選意大利總理，近500萬米蘭球迷堅(jiān)定不移地站到他身邊為其吶喊助威，扶助他順利登上了總理寶座。

3 職業(yè)足球的資本化運(yùn)作

在當(dāng)今國(guó)際足壇，職業(yè)足球運(yùn)動(dòng)早已不再是簡(jiǎn)單的商業(yè)運(yùn)作模式，它已經(jīng)和資本市場(chǎng)緊密地結(jié)合在一起。進(jìn)入1990年代，蓬勃發(fā)展、運(yùn)作成熟、利潤(rùn)豐厚的職業(yè)足球令資本市場(chǎng)瘋狂不已，投資熱情不斷升溫，職業(yè)足球越來越多地與資本市場(chǎng)發(fā)生關(guān)聯(lián)。自1983年英國(guó)托特納姆熱刺隊(duì)成為第一個(gè)上市的足球俱樂部以來，幾乎所有的知名足球俱樂部都已從簡(jiǎn)單的貨幣市場(chǎng)轉(zhuǎn)向了資本市場(chǎng)。目前，歐洲已有8個(gè)國(guó)家共37個(gè)足球俱樂部股票實(shí)現(xiàn)了上市交易（表2）。

縱觀代表世界足球最高水平的歐洲各國(guó)足球俱樂部，不難發(fā)現(xiàn)：建立股份制足球俱樂部， 利用資本市場(chǎng)發(fā)行股票，在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資是發(fā)展職業(yè)足球俱樂部的必經(jīng)之路。足球俱樂部通過資本市場(chǎng)上市發(fā)行股票，一方面增加了俱樂部資金的來源渠道，另一方面也使世界各國(guó)球星分沓而至，從而帶動(dòng)了職業(yè)足球俱樂部的發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利、西班牙、丹麥、荷蘭的足球俱樂部紛紛想到了上市，想到了證券市場(chǎng)的清新資本。曼徹斯特聯(lián)隊(duì)、拉齊奧和阿賈克斯等大牌俱樂部已擯棄傳統(tǒng)的俱樂部章程，取而代之的是合乎股票法規(guī)定的嚴(yán)謹(jǐn)管理體制。在歐洲，越來越多的足球俱樂部正爭(zhēng)先恐后地從綠草如茵的球場(chǎng)撲向喧囂和充滿汗臭的股票交易大廳。

職業(yè)足球俱樂部上市，不僅活躍了足球市場(chǎng)，同時(shí)也使資本市場(chǎng)倍加繁榮。1997年，英國(guó)的足球俱樂部通過股市籌集到了10億英鎊的資金。由于經(jīng)營(yíng)有方，英國(guó)職業(yè)足球俱樂部的總收入和平均收入額，在歐洲國(guó)家的職業(yè)俱樂部中名列前茅。曼徹斯特聯(lián)隊(duì)自1991年進(jìn)入股市到1997年為止，其股票市值上升了700%，年收入達(dá)到8 790萬英鎊，在世界最富足球俱樂部排名榜中位居第一。

表2 歐洲部分國(guó)家上市足球俱樂部Table Ⅱ Listed Soccer Clubs in Some European Countries

職業(yè)足球俱樂部在股票市場(chǎng)上的股價(jià)波動(dòng)與其在綠茵場(chǎng)上的戰(zhàn)績(jī)一樣牽動(dòng)著球迷和股民的心弦。對(duì)于球迷來說，購(gòu)買俱樂部的股票是他們表達(dá)熱愛和支持的最佳方式。大批球迷涌入股票市場(chǎng)，刺激了股票的上升走勢(shì)，也吸引了更多投資巨鱷的目光。同時(shí)，部分股民也因研究足球走勢(shì)，進(jìn)而喜愛足球。足球市場(chǎng)和資本市場(chǎng)開始以無比契合的姿態(tài)并肩前行。

在歐洲，銀行家和證券市場(chǎng)對(duì)足球運(yùn)動(dòng)的影響已變得和運(yùn)動(dòng)員一樣重要。為了適應(yīng)上市需要，歐洲越來越多的足球俱樂部都進(jìn)行了股份制改造，如1999年6月召開的德國(guó)足協(xié)代表大會(huì)，通過足球資本投資公司可以參加聯(lián)賽的決定，開啟有計(jì)劃、有步驟地將德國(guó)足球俱樂部轉(zhuǎn)為股份公司的大門。多特蒙德俱樂部、柏林赫塔俱樂部先后成立股份聯(lián)合公司，勒沃庫(kù)森等俱樂部也完成了向資本投資公司的轉(zhuǎn)制。一些金融投資者和金融投資機(jī)構(gòu)看好職業(yè)足球的升值潛力，正在全歐洲范圍內(nèi)大規(guī)模購(gòu)買足球俱樂部股票。

隨著職業(yè)足球從資本市場(chǎng)募集的資金日益增多，職業(yè)足球俱樂部的成績(jī)與資本市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)也越發(fā)緊密。2001年11月，拉齊奧在冠軍聯(lián)賽第一階段小組賽結(jié)束后被淘汰，其股票當(dāng)即下挫了十幾個(gè)百分點(diǎn)，令其老板克拉尼奧蒂惱火不已。他馬上公開呼吁球隊(duì)用聯(lián)賽中的優(yōu)異表現(xiàn)挽救俱樂部股票，之后果然迎來五連勝，股價(jià)隨之趨于平穩(wěn)。

國(guó)際職業(yè)足球俱樂部資本化運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)也告訴我們，足球俱樂部的資本化運(yùn)作是一把雙刃劍，它雖然能快速籌資，但也意味著承擔(dān)的責(zé)任更大，受到的約束更多。職業(yè)足球俱樂部如果只想通過資本化運(yùn)作而“圈錢”，沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，缺乏有效的贏利手段，最終還將走向失敗。

4 職業(yè)足球資本運(yùn)營(yíng)的困境

掛牌上市一度成為眾多歐洲職業(yè)足球俱樂部謀求“快速致富”的時(shí)髦手段。在英超20家職業(yè)足球俱樂部中曾有一半是上市公司。無疑，上市確有“速富效應(yīng)”，能在短期內(nèi)給俱樂部帶來大量資金，以解球隊(duì)修建球場(chǎng)、購(gòu)買球星和支付球員高薪等用錢之急。但是，隨著俱樂部的經(jīng)營(yíng)收入不斷被球星的薪水所吞噬，贏利能力趨弱，股東們對(duì)足球股的興趣自然也越來越小。

一些足球俱樂部在股票高價(jià)處被收購(gòu)而離開股市，如2005年5月16日，投資富商格雷澤對(duì)曼徹斯特聯(lián)隊(duì)的控股量達(dá)到75%，正式將這個(gè)有著悠久歷史的足球名門據(jù)為己有。不管球迷們?nèi)绾畏磳?duì)，這個(gè)被認(rèn)為是球盲、且負(fù)債累累的美國(guó)人已擁有曼徹斯特聯(lián)隊(duì)的生殺大權(quán)。他可以將本是股份制公司的曼徹斯特聯(lián)隊(duì)從倫敦證券市場(chǎng)的交易名單上抹去，也可以根據(jù)自己的喜好宣布俱樂部的計(jì)劃，不需要任何其他股東的批準(zhǔn)。類似的還有切爾西，在2003被阿布拉莫維奇收購(gòu)之前，切爾西已經(jīng)債臺(tái)高筑到幾乎要被法院托管的地步。也有一些則在低價(jià)處被摘牌，如倒閉的Leicester City, 遭遇金融困境的Notthingham Forest。究其原因，一是足球行業(yè)本身只占?xì)W洲股票市值微小部分，共17億歐元左右，僅相當(dāng)于歐洲全部股票市值的0.00002%。二是足球俱樂部股票還受俱樂部比賽成績(jī)（贏一場(chǎng)比賽的第二日股價(jià)可能上升0.5%，輸一場(chǎng)比賽的第二日股價(jià)會(huì)下跌0.7%）、金融收益（自1992年來此行業(yè)的平均收益率僅為1.3%，而市場(chǎng)平均收益率則為6%）和球員買賣（股民們?cè)诰銟凡抠u出球員時(shí)抬高股價(jià)，在買入球員時(shí)打壓股價(jià)）的影響。

近年來，由于足球股票不再受青睞，許多職業(yè)足球俱樂部難以從股市上籌到需要的資金，所以，他們又競(jìng)相采取一種資產(chǎn)債券化的籌資方式，即以俱樂部可預(yù)期和穩(wěn)定的收入，如門票銷售為信用，發(fā)行長(zhǎng)期債券等進(jìn)行籌資。紐卡斯?fàn)柡湍习财斩氐染銟凡慷荚ㄟ^這種方式籌集球場(chǎng)建設(shè)資金，后來利茲、埃弗頓和曼徹斯特聯(lián)隊(duì)等俱樂部也都以此來清理債務(wù)和購(gòu)買球員。

然而，資本的唯一目的是追求利潤(rùn)。格雷澤之所以愿意為收購(gòu)曼徹斯特聯(lián)隊(duì)而背負(fù)巨債，是因?yàn)椤奥?lián)就像一臺(tái)印鈔機(jī)”，投資家們難以抗拒這樣的誘惑！即使面對(duì)眾多質(zhì)疑和反對(duì)的聲音，資本市場(chǎng)對(duì)職業(yè)足球的渴望依然沒有停止。無論是投資方，還是經(jīng)營(yíng)者，他們只是在不斷地變換著資本運(yùn)作的形式，其資本運(yùn)作的本質(zhì)并不會(huì)改變。

5 中國(guó)職業(yè)足球改革愿景

中國(guó)足球職業(yè)化以來，不管是中超的俱樂部，還是中甲的俱樂部，或是乙級(jí)俱樂部，他們的收入僅是中國(guó)足協(xié)市場(chǎng)運(yùn)作全部收入（電視轉(zhuǎn)播權(quán)、冠名權(quán)和場(chǎng)地廣告收入）自留后的再分配。實(shí)際上，中國(guó)足協(xié)沒有投入一分錢，沒有承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，卻獲得了全部收入的近一半。由此可見，中國(guó)職業(yè)足球還不是真正意義上的市場(chǎng)化運(yùn)作，僅停留在初級(jí)的貨幣化運(yùn)營(yíng)階段，離資本化運(yùn)作更是路途遙遠(yuǎn)。如果我們還按照舊有的模式行動(dòng)，那么，帶有濃厚行政色彩和中國(guó)特色的管理職業(yè)足球的體制，注定會(huì)制約中國(guó)職業(yè)足球和足球市場(chǎng)的發(fā)展，甚至?xí)輾覈?guó)足球改革脆弱的根基。

足球雖不同于政治、經(jīng)濟(jì)，但在西方“現(xiàn)代資本擴(kuò)張”與“生存競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰”等“鐵律”上也毫不例外，他們對(duì)中國(guó)的職業(yè)足球市場(chǎng)早已虎視眈眈。在中國(guó)職業(yè)足球陷入低谷時(shí)，國(guó)際足球資本沒有袖手旁觀，他們已做好了隨時(shí)侵吞這塊特大“肥肉”的準(zhǔn)備。作為逐利的資本，它們看好這個(gè)擁有13億人口、卻又缺乏市場(chǎng)化營(yíng)運(yùn)手段和人才的巨大市場(chǎng)。于是，不僅足球豪門皇家馬德里介入中國(guó)職業(yè)足球，還將有更多的足球大腕和資本大鱷來瓜分中國(guó)職業(yè)足球這塊美味蛋糕。

在全球化和國(guó)際化的背景下，現(xiàn)代模式的足球俱樂部大部分是私有化的股份制俱樂部。參照國(guó)際職業(yè)足球發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)比國(guó)內(nèi)，我國(guó)職業(yè)足球俱樂部在商業(yè)化運(yùn)作的基礎(chǔ)上，應(yīng)該積極推進(jìn)管理體制改革，建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范要求的一系列規(guī)章制度，實(shí)行股份制和法人治理，努力實(shí)現(xiàn)資本化運(yùn)作。運(yùn)用參股、兼并、收購(gòu)、買殼上市、資產(chǎn)置換和風(fēng)險(xiǎn)投資等手段，從資本市場(chǎng)獲取職業(yè)足球持續(xù)健康發(fā)展的資金，實(shí)現(xiàn)我國(guó)職業(yè)足球的鳳凰涅槃。

[1]董 斌.中國(guó)職業(yè)化足球聯(lián)賽如何吸引市場(chǎng)資本[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化.2007(2).388.

[2]吳曉陽(yáng).依托資本市場(chǎng)促進(jìn)職業(yè)足球發(fā)展[J].福建體育科技. 2006(3).17-19.

[3]曹可強(qiáng).金錢能夠把足球踢多遠(yuǎn)[J].當(dāng)代金融家.2005(10). 124-129.

[4]陳 群.中外共建足球資本市場(chǎng)[N].香港:香港大公報(bào).2005. 11.15.

[5]辛保平.把足球踢進(jìn)資本市場(chǎng)股票交易大廳里的歐洲冠軍杯[J].新財(cái)經(jīng).2001(5).38-39.

(責(zé)任編輯：陳建萍)

Capitalization of the World Professional Soccer

CHENG Hong, CAO Ke-qiang
(Shanghai Normal University, Shanghai 200234 China)

By the methods of document generalization and logic analysis, the article discusses the development stages of modern soccer, starting from a popular game to a lucrative instrument, including the commercial exploitation of professional sports, monetary operation and capital management. It tries to find out the inner drive for the development of professional soccer. It depicts the bright future of the Chinese professional soccer reform in accordance with the development experience of the world professional soccer.

professional soccer; commercialization; capitalization; club; soccer market

G80-05

A

1006-1207(2010)03-0078-03

2010-02-12

上海師范大學(xué)重點(diǎn)學(xué)科體育人文社會(huì)學(xué)項(xiàng)目課題（DZW 906）

成紅，女，副教授。主要研究方向：社會(huì)體育管理.

上海師范大學(xué) 體育學(xué)院，上海 200234