余斌，陳秋貴

（中國社會科學(xué)院馬克思主義研究院，北京市100732）

投資轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的關(guān)系及其對貿(mào)易順差的影響

余斌，陳秋貴

（中國社會科學(xué)院馬克思主義研究院，北京市100732）

投資轉(zhuǎn)移是投資者到其他地區(qū)或其他行業(yè)及企業(yè)那里尋求投資收益的行為，通常表現(xiàn)為伴隨著投資、貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)移與海外上市等形式的資本跨地區(qū)、跨行業(yè)的流動。投資轉(zhuǎn)移的過程往往伴隨著產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與投資轉(zhuǎn)移是同向進(jìn)行的，但投資轉(zhuǎn)移并不必然帶來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，即使投資轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移相伴隨而發(fā)生，它們的方向也可能是相反的。美國對中國的貿(mào)易逆差，只不過是美國不能在國內(nèi)為其巨額資本找到足夠廣闊的場所的結(jié)果，而這種結(jié)果不是人民幣升值就可以消除的，因?yàn)樗旧砭筒皇侨嗣駧刨H值所造成的。

投資轉(zhuǎn)移；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；貿(mào)易順差；人民幣匯率

一、投資轉(zhuǎn)移的概念與成因

1.投資轉(zhuǎn)移的概念

目前對投資轉(zhuǎn)移的研究很少，而且沒有涉及投資轉(zhuǎn)移的概念，沒有回答“什么是投資轉(zhuǎn)移”這一問題，只是查爾斯·P·金德爾伯格（Charles P. Kindleberger）在談到世界經(jīng)濟(jì)一體化對國際直接投資產(chǎn)生的效應(yīng)時(shí)，提到過“投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)”這個(gè)概念。

投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)是指區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的實(shí)施導(dǎo)致區(qū)域外有關(guān)國家和區(qū)域內(nèi)成員國直接投資的流向發(fā)生變化。如果經(jīng)濟(jì)一體化導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)投資布局重新調(diào)整或資源重新配置，則某一成員國外國直接投資流入的增加，將導(dǎo)致另一成員國外國直接投資流入的減少，產(chǎn)生區(qū)域內(nèi)的投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)。如果一體化區(qū)域內(nèi)各成員國流入的外國直接投資是從世界其他潛在的東道國轉(zhuǎn)移來的，則一體化區(qū)域內(nèi)各成員國外國直接投資流入的增加，導(dǎo)致了區(qū)域外其他國家外國直接投資流入的減少，產(chǎn)生世界范圍內(nèi)的投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)。

例如，在歐盟于1986年吸納了葡萄牙和西班牙以后，由于兩國在生產(chǎn)低技術(shù)和勞動密集型產(chǎn)品方面具有比其他成員國更大的區(qū)位優(yōu)勢，歐盟其他成員國的跨國公司紛紛將此類生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)到這兩個(gè)國家。而北美自由貿(mào)易區(qū)的建成，使既有勞動力成本優(yōu)勢、又享受長期免稅進(jìn)入美國市場待遇的墨西哥，成為以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家跨國公司對外直接投資的熱點(diǎn)。在美國等西方發(fā)達(dá)國家跨國公司向墨西哥新增的直接投資中，有相當(dāng)一部分是將其在亞洲等發(fā)展中國家的投資轉(zhuǎn)移的結(jié)果。[1]

在與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有關(guān)的研究中，投資轉(zhuǎn)移往往與直接投資相掛鉤。例如，盧根鑫認(rèn)為：“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移可能產(chǎn)生要素轉(zhuǎn)移效應(yīng)。這有兩種形式：貿(mào)易轉(zhuǎn)移要素和投資轉(zhuǎn)移要素。貿(mào)易轉(zhuǎn)移要素是指發(fā)展中國家可能從發(fā)達(dá)國家進(jìn)口零部件等中間品和機(jī)械設(shè)備等資本品，引進(jìn)相對先進(jìn)的技術(shù)。這是發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的國際交換關(guān)系，發(fā)生了商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。這種形式的要素轉(zhuǎn)移對發(fā)展中國家較為有利，但往往需要付出高昂的交易成本。投資轉(zhuǎn)移要素是通過發(fā)達(dá)國家在發(fā)展中國家直接投資而帶入中間產(chǎn)品、資本品和先進(jìn)技術(shù)，因而所有權(quán)仍然屬于發(fā)達(dá)國家。對于發(fā)展中國家，這可能只是一種虛擬式要素轉(zhuǎn)移”。[2]

從與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移相關(guān)的角度來看，直接投資并不能完全概括投資轉(zhuǎn)移，因此提出投資轉(zhuǎn)移的概念還是很有必要的，我們認(rèn)為投資轉(zhuǎn)移的定義應(yīng)該從這幾個(gè)方面來考慮：一是投資者把本來投資于一個(gè)產(chǎn)業(yè)的資金轉(zhuǎn)向別的產(chǎn)業(yè)；二是雖然投資在同一個(gè)產(chǎn)業(yè)，但是把一個(gè)地區(qū)的資金轉(zhuǎn)向另外一個(gè)地區(qū)或投資于一個(gè)新的地區(qū)；三是投資者將資金用于收購?fù)粋€(gè)產(chǎn)業(yè)的較高水平的資本品；四是投資者將資金用于購買其他地區(qū)和其他產(chǎn)業(yè)的權(quán)益。也就是說，我們所定義的投資轉(zhuǎn)移，是一個(gè)十分寬泛的概念，既包括直接投資和間接投資，也包括盧根鑫所說的貿(mào)易轉(zhuǎn)移要素和投資轉(zhuǎn)移要素。

基于以上考慮，我們認(rèn)為，投資轉(zhuǎn)移就是投資者到其他地區(qū)或其他行業(yè)及企業(yè)那里尋求投資收益的行為，通常表現(xiàn)為伴隨著投資、貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)移與海外上市等形式的資本跨地區(qū)和跨行業(yè)的流動。

2.投資轉(zhuǎn)移的原因

繆爾達(dá)爾的地理二元經(jīng)濟(jì)理論提出，發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)集中超過一定限度后，往往會出現(xiàn)規(guī)模報(bào)酬遞減現(xiàn)象，這些發(fā)達(dá)地區(qū)的資金、技術(shù)乃至人力資源將會逐步向其他區(qū)域特別是欠發(fā)達(dá)地區(qū)擴(kuò)散，以尋求利潤空間的增加，從而產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。[3]

而早在繆爾達(dá)爾之前，馬克思就曾提到1855年至1857年英國的對外貿(mào)易逆差“唯一可能使英國真正感到不安的，是英國顯然不能在國內(nèi)為它的巨額資本找到足夠廣闊的場所，因而不得不愈來愈大量地出借這些資本”。[4]列寧也曾指出：“在先進(jìn)的國家里出現(xiàn)了大量的‘過剩資本’”。[5]這些過剩的資本會“輸出到落后的國家去，以提高利潤。在這些落后國家里，利潤通常都是很高的，因?yàn)槟抢镔Y本少，地價(jià)比較賤，工資低，原料也便宜。其所以有輸出資本的可能，是因?yàn)樵S多落后的國家已經(jīng)卷入世界資本主義的流轉(zhuǎn)，主要的鐵路線已經(jīng)建成或已經(jīng)開始興建，發(fā)展工業(yè)的基礎(chǔ)條件已有保證等等。其所以有輸出資本的必要，是因?yàn)樵谏贁?shù)國家中資本主義‘已經(jīng)過度成熟’，‘有利可圖的’投資場所已經(jīng)不夠了”。[6]

顯然，投資轉(zhuǎn)移的主要原因就是投資本身的原因，即資本對利潤的追逐。只要能夠獲得利潤，那么，除非存在妨礙資本流動的障礙，否則資本自然地就會流動到利潤較高的地方去。因此，投資行為本身就蘊(yùn)含著投資轉(zhuǎn)移的可能。而投資轉(zhuǎn)移能夠從可能性變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)性，就在于隨著發(fā)達(dá)國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本積累日益增加，當(dāng)?shù)乜晒┵Y本投資的空間愈發(fā)不足，巨額資本需要到其他地方尋求投資機(jī)會。而相對落后的國家出于本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也歡迎發(fā)達(dá)國家的資本前往。

同時(shí)，對外投資本身對于發(fā)達(dá)國家和地區(qū)從事對外貿(mào)易也具有十分重要的意義。馬克思在談到英國對印度的統(tǒng)治時(shí)曾經(jīng)提到：“英國工業(yè)愈是依靠印度市場，英國廠主們就愈是感到在他們摧殘了印度本國的工業(yè)之后必須在印度造成新的生產(chǎn)力。一味向某個(gè)國家傾銷自己的工業(yè)品，而不讓它也能夠銷售某些產(chǎn)品，那是不行的。英國廠主們發(fā)現(xiàn)，他們的生意不是增加，而是正在衰退?！I(yè)巨頭們發(fā)現(xiàn)，使印度變成一個(gè)生產(chǎn)國對他們有很大的好處。為了達(dá)到這個(gè)目的，首先就要供給印度水利設(shè)備和內(nèi)地的交通工具?，F(xiàn)在他們正打算在印度布下一個(gè)鐵路網(wǎng)?！墓I(yè)巨頭們之所以愿意在印度修筑鐵路，完全是為了要降低他們的工廠所需要的棉花和其他原料的價(jià)格”。[7]而在鐵路修筑起來之后，印度的工業(yè)也必然要發(fā)展起來，除了降低原料的價(jià)格外，英國資本家還可以得到兩大好處：一是獲得在印度直接投資某些工業(yè)的利潤；二是獲得印度因?yàn)楸緡I(yè)的發(fā)展而增加的對英國工業(yè)品的購買能力所帶來的英國商品出口的收益。

因此，列寧才會發(fā)現(xiàn)：“對自由競爭占完全統(tǒng)治地位的舊資本主義來說，典型的是商品輸出。對壟斷占統(tǒng)治地位的最新資本主義來說，典型的則是資本輸出”。[8]這也解釋了為什么發(fā)達(dá)國家沒有按照所謂比較優(yōu)勢原理直接放棄其喪失了比較優(yōu)勢的所謂邊際產(chǎn)業(yè)，而是將其轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家和地區(qū)繼續(xù)從事生產(chǎn)。

除了上述原因之外，對外投資轉(zhuǎn)移的一個(gè)主要原因是繞過關(guān)稅和原產(chǎn)地配額控制等貿(mào)易壁壘。如果進(jìn)口國對最終產(chǎn)品征收高額進(jìn)口關(guān)稅或?qū)嵭性a(chǎn)地進(jìn)口配額控制，就有可能會促使出口國的生產(chǎn)企業(yè)將全部的生產(chǎn)過程或最后裝配的過程轉(zhuǎn)移到進(jìn)口國或其他受限較少的國家完成，從而實(shí)現(xiàn)投資轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移?！爸袊胧馈髧H間貿(mào)易摩擦的增加和我國出口產(chǎn)品遭遇貿(mào)易壁壘的增多，又促使了制造業(yè)領(lǐng)域?qū)ν庵苯油顿Y的增加，從而帶動了與制造業(yè)相關(guān)聯(lián)的交通運(yùn)輸、倉儲物流等領(lǐng)域投資的擴(kuò)大”。[9]

最后，一國貨幣大幅升值，致使國外資產(chǎn)變得非常便宜，也會引起大量的對外投資和投資轉(zhuǎn)移。1985年，“廣場協(xié)議”（Plaza Accord）簽訂后，日元大幅升值，日本跨國公司借助這一機(jī)會在生產(chǎn)和制造業(yè)、金融業(yè)、不動產(chǎn)及服務(wù)業(yè)等三大領(lǐng)域全面推進(jìn)海外直接投資，特別是大量在美國進(jìn)行兼并收購，大有買下整個(gè)美國的勢頭。

二、投資轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的關(guān)系

一般來說，一件普通的商品“或者是由各個(gè)獨(dú)立的局部產(chǎn)品純粹機(jī)械地裝配而成，或者是依次經(jīng)過一系列互相關(guān)聯(lián)的過程和操作而取得完成的形態(tài)”。[10]因此，這里我們所說的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，是指那種商品生產(chǎn)的某個(gè)獨(dú)立的或若干個(gè)獨(dú)立的局部產(chǎn)品部分的生產(chǎn)或商品生產(chǎn)過程的某個(gè)或若干個(gè)加工階段，從發(fā)達(dá)國家或地區(qū)向發(fā)展中國家或地區(qū)進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移在國與國之間發(fā)生時(shí)，一般會帶來兩國間投資和貿(mào)易的變化。

1.投資轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的相關(guān)性

在馬克思看來，產(chǎn)業(yè)資本要獲得收益，必須經(jīng)過三個(gè)階段。第一階段：產(chǎn)業(yè)資本執(zhí)行貨幣資本的職能。資本家作為買者出現(xiàn)于商品市場和勞動市場，他的貨幣轉(zhuǎn)化為商品或所謂的生產(chǎn)要素。第二階段：產(chǎn)業(yè)資本執(zhí)行生產(chǎn)資本的職能。資本家用購買的商品或生產(chǎn)要素從事生產(chǎn)活動，生產(chǎn)出新的商品。第三階段：產(chǎn)業(yè)資本執(zhí)行商品資本的職能。資本家作為賣者回到市場，他的商品轉(zhuǎn)化為貨幣。“因此，在這里，貨幣資本，商品資本，生產(chǎn)資本，并不是指這樣一些獨(dú)立的資本種類，這些獨(dú)立的資本種類的職能形成同樣獨(dú)立的、彼此分離的營業(yè)部門的內(nèi)容。在這里，它們只是指產(chǎn)業(yè)資本的特殊的職能形式，產(chǎn)業(yè)資本是依次采取所有這三種形式的”。[11]當(dāng)產(chǎn)業(yè)資本的這三個(gè)階段或三種形式發(fā)生跨國家或地區(qū)的移動時(shí)，我們就注意到發(fā)生了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移或投資轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。

第一，如果產(chǎn)業(yè)資本在生產(chǎn)資本這個(gè)階段發(fā)生跨國家或地區(qū)的移動時(shí)，就出現(xiàn)典型的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移現(xiàn)象，生產(chǎn)過程從一個(gè)國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到了另一個(gè)國家或地區(qū)，如發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的生產(chǎn)線或生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家或欠發(fā)達(dá)地區(qū)，在發(fā)展中國家或欠發(fā)達(dá)地區(qū)從事生產(chǎn)。

第二，如果產(chǎn)業(yè)資本在商品資本這個(gè)階段發(fā)生跨國家或地區(qū)的移動時(shí)，就出現(xiàn)了典型的國際貿(mào)易現(xiàn)象，這時(shí)可能出現(xiàn)也可能不出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。如果進(jìn)行國際貿(mào)易的是最終產(chǎn)品或購買方原本從事生產(chǎn)就需要的中間投入品或資本品就不會引起產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；如果進(jìn)行國際貿(mào)易的是購買方原本沒有的中間投入品或資本品，如新的生產(chǎn)線設(shè)備，就會幫助購買方建立新的產(chǎn)業(yè)，從而引發(fā)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，盡管轉(zhuǎn)移的不是設(shè)備的生產(chǎn)，而是使用這種設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)。

第三，如果產(chǎn)業(yè)資本在貨幣資本這個(gè)階段發(fā)生跨國家或地區(qū)的移動，如發(fā)展中國家或欠發(fā)達(dá)地區(qū)向發(fā)達(dá)國家或地區(qū)借款，或在發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的資本市場發(fā)行債券、股票等有價(jià)證券時(shí)，就出現(xiàn)了典型的投資轉(zhuǎn)移現(xiàn)象，這時(shí)可能出現(xiàn)也可能不出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。如果貨幣資本只是用來兼并收購當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)并繼續(xù)在該國從事生產(chǎn)，或者只是在當(dāng)?shù)貜氖路橇魍ǖ漠a(chǎn)業(yè)如不動產(chǎn)或餐飲、超市等，就不出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，只是替代該國原有或潛在的資本獲得投資收益；如果投入的貨幣資本用來購買其他國家或地區(qū)的生產(chǎn)要素并將其移入貨幣資本的投入地從事生產(chǎn)，如發(fā)展中國家的企業(yè)到發(fā)達(dá)國家發(fā)行股票并用獲得的資金（此時(shí)即出現(xiàn)發(fā)達(dá)國家的投資轉(zhuǎn)移），收購發(fā)達(dá)國家的技術(shù)或設(shè)備回到發(fā)展中國家進(jìn)行生產(chǎn)，或者投入的貨幣資本是用來收購當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素并將其帶回投入貨幣資本者的母國或所在地進(jìn)行生產(chǎn)，如發(fā)展中國家的企業(yè)收購發(fā)達(dá)國家的企業(yè)，然后將其生產(chǎn)設(shè)備運(yùn)回國內(nèi)生產(chǎn)等，則出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。在資本流動的三種形式中，貨幣資本的流動日益成為主要的資本流動方式。“1995~2001年，證券投資規(guī)模在全球資本流動總額中所占比重由1995年的22%上升至2001年的75%以上，并有繼續(xù)上升的態(tài)勢；1995年跨國兼并金額為2000多億美元，2001年達(dá)到3500億美元左右”。[12]

總的來說，投資轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，都是資本跨國家或地區(qū)進(jìn)行流動的方式，它們之間存在著密切的相關(guān)性?！鞍l(fā)達(dá)國家在發(fā)展中國家的投資尤其是直接投資，一般是伴隨著資本輸出的較先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的輸出，或者說發(fā)達(dá)國家較高發(fā)展水平的產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中國家較低發(fā)展水平的產(chǎn)業(yè)投資……對發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生影響”。[13]

2.產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與投資轉(zhuǎn)移的異向性

盡管產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與投資轉(zhuǎn)移之間存在著密切關(guān)系，而且投資轉(zhuǎn)移使得產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移成為可能，但是，一方面，投資轉(zhuǎn)移并不必然帶來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，尤其是在一些跨國金融投機(jī)活動中體現(xiàn)出來的投資轉(zhuǎn)移；另一方面，即使投資轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移相伴發(fā)生了，但是，它們的方向卻可能是相反的。例如，中國南京汽車集團(tuán)公司收購英國羅孚（MGRover）汽車公司就是這樣的一個(gè)案例。從產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移來看，這是中高端汽車產(chǎn)業(yè)從英國向中國轉(zhuǎn)移；從投資轉(zhuǎn)移來看，則是資金從中國向英國轉(zhuǎn)移。這二者的方向是相反的，而通常的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與投資轉(zhuǎn)移的方向一般是一致的。這是因?yàn)?，通常的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移都是在發(fā)達(dá)國家為了自身利益而進(jìn)行的轉(zhuǎn)移，發(fā)展中國家只能被動地接受，而這次是發(fā)展中國家為了自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級主動進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。這種主動式產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移更符合發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)升級的要求。

三、我國外商投資對貿(mào)易順差影響的實(shí)證分析

1.數(shù)據(jù)和變量的選取

本文選取了從1991~2007年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（參見表1），所選取的變量為外商投資總額和進(jìn)出口貨物差額，通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析來考察國外對我國的投資轉(zhuǎn)移對我國貿(mào)易順差的影響。

2.建立模型

根據(jù)本文的研究目的，可以建立如下模型：

其中，Y為我國對外貿(mào)易進(jìn)出口貨物差額，X為外商投資總額，a0、a1為待定參數(shù)，ut為隨機(jī)干擾項(xiàng)。

3.模型回歸結(jié)果

本文采用最小二乘法，用Eviews軟件對所選取的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算，并用科克倫—奧科特迭代法AR（1）來消除其自相關(guān)性，顯著性水平設(shè)定為0.05，結(jié)果如表2所示。

回歸結(jié)果表明：

第一，修正R2=0.913，說明模型的擬合優(yōu)度很高。

第二，變量通過了t檢驗(yàn)（p值均小于顯著性水平），說明變量的影響顯著。

表1 1991~2007年相關(guān)數(shù)據(jù)

表2 模型回歸結(jié)果

第三，方程通過了F檢驗(yàn)（p值小于顯著性水平），說明方程是線性相關(guān)的。

第四，D-W統(tǒng)計(jì)量=1.6849，根據(jù)D-W檢驗(yàn)表得出上下的臨界值為Di= 1.1，Du=1.37，Du

4.模型結(jié)論及其啟示

第一，我國當(dāng)前的對外貿(mào)易順差與外商投資總額存在正相關(guān)性。從模型的計(jì)算結(jié)果中可以看出，外商投資每增加1億美元，我國的出口順差就會增加0.1971億美元。近年來外商企業(yè)的出口額占到我國出口額的55%以上，也就是說，外商投資是造成我國對外貿(mào)易順差的主要原因。這與我國以往的招商引資側(cè)重利用外資，主要采取直接投資的形式有關(guān)。大量的外商投資在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，利用我國低廉的人力和資源成本，在我國建立生產(chǎn)基地，再出口產(chǎn)品到國際市場。這種投資轉(zhuǎn)移通常與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的方向是一致的，盡管轉(zhuǎn)移來的產(chǎn)業(yè)的檔次可能不高。

第二，在美國金融危機(jī)爆發(fā)之后各國貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的時(shí)候，我國的這種投資轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移模式更容易引起貿(mào)易摩擦。像前段時(shí)間鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的中美輪胎特保案，美國工人認(rèn)為是中國輪胎進(jìn)口太多導(dǎo)致了其國內(nèi)工人的失業(yè)，進(jìn)而要對我國出口的輪胎進(jìn)行制裁。但事實(shí)上，中國出口到美國的輪胎大部分都是美國企業(yè)投資生產(chǎn)的。結(jié)果是美國企業(yè)不出面，而讓中國的企業(yè)和政府有關(guān)方面在前面沖鋒陷陣。另外，美國企業(yè)并不是只在中國有工廠，而是在世界各地都有工廠，對中國的輪胎出口進(jìn)行制裁，它們還可以把工廠轉(zhuǎn)移到別的國家。

第三，中國巨額的貿(mào)易順差已經(jīng)引起國際社會的高度關(guān)注，并成為歐美國家要求中國開放金融領(lǐng)域的借口，美國政府因此而頻頻對人民幣匯率施壓。但是，美國對中國的貿(mào)易逆差，正如1855年至1857年英國的對外貿(mào)易逆差一樣，只不過是美國已經(jīng)不能在國內(nèi)為它的巨額資本找到足夠廣闊的場所的結(jié)果。這種結(jié)果不是人民幣升值就可以消除的，因?yàn)樗旧砭筒皇侨嗣駧刨H值所造成的。如果美國真的要消除對華貿(mào)易逆差，那么美國就應(yīng)當(dāng)把它的巨額資本鎖在國內(nèi)，而不是企業(yè)把它們強(qiáng)行塞進(jìn)中國的金融領(lǐng)域。這種以在資本市場炒作為目的的虛擬資本，既不會為中國帶來產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，也不會帶來新的技術(shù)、知識、管理等有利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的因素，而只會造成金融動蕩，為宏觀調(diào)控制造難題，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決予以抵制。

＊本文為中國社會科學(xué)院青年科研啟動基金項(xiàng)目“美國金融危機(jī)下中國投資轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移研究”（項(xiàng)目編號：0900000122）的部分成果。

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責(zé)任編輯：林英澤

Abstract：The investment transfer is the behavior of the investors who invest for profit in other regions,industries or enterprises.Usually,this kind of behavior is accompanied with the inter-region or inter-industry capital flow which is demonstrated as investment transfer,trade transfer,technology transfer or overseas listing.The process of investment transfer is usually accompanied with industrial transfer;the industrial transfer and investment transfer is in the same direction;but industrial transfer is not the absolute result of investment transfer.Sometimes even if there is the industrial transfer accompanied with investment transfer,their directions are opposite with each other.The U.S.trade deficit with China is only the result of that the U.S.can not invest the huge capital into their own domestic market.And this result can not be eliminated by the appreciation of RMB,because it is not the result of RMB depreciation.

Key words：investment transfer；industrial transfer；trade surplus；the exchange rate of RMB

On the Relation between Investment Transfer and Industrial Transfer and the Influence on Trade Surplus

YUBin and CHENQiu-gui
（Marxism Research Institute，Chinese Academy of Social Sciences，Beijing100732，China）

F742

A

1007－8266（2010）09－0062－04

余斌（1969-），男，湖北省武漢市人，中國社會科學(xué)院馬克思主義研究院研究員，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，主要研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)科學(xué)與公共管理；陳秋貴（1980-），男，福建省福安市人，中國社會科學(xué)院馬克思主義研究院助理研究員，主要研究方向?yàn)轳R克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)。