復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 周哲

1 目前我國(guó)中小企業(yè)融資狀況

近年來(lái)我國(guó)中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提供服務(wù)、解決就業(yè)等方面發(fā)揮了突出作用，已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中不容忽視的重要組成部分。截止2007年6月底，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4200多萬(wàn)，占中國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值和利稅分別占全國(guó)的60%和40%，提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。中小企業(yè)生存與發(fā)展的社會(huì)環(huán)境、信用環(huán)境和政策環(huán)境有了一定的改善，但與國(guó)外扶持中小企業(yè)發(fā)展的狀況相比仍有較大差距，中小企業(yè)融資難問(wèn)題仍十分嚴(yán)峻。

表1 中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（%）

從上表中可以看出，與中小企業(yè)在整個(gè)工業(yè)生產(chǎn)中所占據(jù)的重要地位相比，其所占銀行貸款總額是相當(dāng)?shù)偷摹＝陙?lái)，為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，中央銀行出臺(tái)了一系列信貸優(yōu)惠政策措施，各商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度也不斷加大，但中小企業(yè)融資缺口問(wèn)題依然十分嚴(yán)峻。要促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，融資瓶頸問(wèn)題必須得到解決，我們不妨向世界上中小企業(yè)發(fā)展得較好的國(guó)家和地區(qū)學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合目前我國(guó)的實(shí)際情況，找到解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的方法。

2 國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)

2.1 美國(guó)中小企業(yè)貸款發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

美國(guó)中小企業(yè)貸款問(wèn)題是在1995年左右才得到妥善解決，評(píng)價(jià)卡系統(tǒng)的開發(fā)為銀行給中小企業(yè)貸款提供了技術(shù)支持。同時(shí)，美國(guó)設(shè)立了中小企業(yè)行政管理局這一政府部門，幫助小企業(yè)解決貸款問(wèn)題，該部門有統(tǒng)一的授信流程和決策模型，可為小企業(yè)提供80%的貸款擔(dān)保。

美國(guó)銀行之所以能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供貸款，得益于其高度發(fā)達(dá)的金融系統(tǒng)。美國(guó)是世界上中小銀行數(shù)量最多、市場(chǎng)化運(yùn)作最為成熟的國(guó)家。在美國(guó)約8000家商業(yè)銀行中，資產(chǎn)超過(guò)100億美元的還不足10%，資產(chǎn)不超過(guò)10億美元的銀行共有5000多家。殘酷激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)讓美國(guó)的中小銀行十分重視對(duì)中小企業(yè)的貸款和風(fēng)險(xiǎn)管理，形成了一套完整的業(yè)務(wù)方案。銀行有一套對(duì)企業(yè)客戶進(jìn)行細(xì)分的系統(tǒng)，對(duì)中小企業(yè)信貸監(jiān)控處理方法和大型商業(yè)貸款監(jiān)控處理方法是不一樣的，中小企業(yè)貸款處理十分注重貸款處理的效率。其方法包括建立有效的管理信息系統(tǒng)，由管理信息系統(tǒng)來(lái)提供完整的管理資料和數(shù)據(jù)；對(duì)人力資源重新分配，單獨(dú)設(shè)立一個(gè)部門來(lái)辦理中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，并培育專業(yè)化的信貸團(tuán)隊(duì)；提供產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、審批集中化、信用評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)化、文檔標(biāo)準(zhǔn)化等高效服務(wù)?？梢姌?gòu)建發(fā)達(dá)的、競(jìng)爭(zhēng)性的金融系統(tǒng)對(duì)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題是十分關(guān)鍵的。

2.2 日本中小企業(yè)融資的主要舉措

首先，日本政府在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的扶持作用是舉足輕重的，日本構(gòu)建了專門的小企業(yè)金融體系，以《中小企業(yè)基本法》為核心，日本涉及中小企業(yè)的法律多達(dá)30多部，這些法律為構(gòu)建中小企業(yè)金融體系奠定了基礎(chǔ)。政府出資成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)還直接為中小企業(yè)提供政策性貸款。政府為中小企業(yè)直接提供貸款的方式，一方面滿足了中小企業(yè)融資需要，另一方面國(guó)家也可以間接干預(yù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，落實(shí)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策。

其次，企業(yè)自行組建互助合作型金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)民間中小金融機(jī)構(gòu)的建立。日本為了鼓勵(lì)和規(guī)范中小企業(yè)組建合作性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，制定了《信用金庫(kù)法》等法律，將信用金庫(kù)的會(huì)員主要限定為中小企業(yè)或者個(gè)人，主要為其會(huì)員提供金融服務(wù)。

再次，建立完善的信用擔(dān)保體系。信用擔(dān)保體系包括中小企業(yè)信用保證協(xié)會(huì)與中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，為中小企業(yè)融資提供貸款擔(dān)保的第一和第二機(jī)構(gòu)，提供了大約70%左右的中小企業(yè)貸款擔(dān)保。

除了以上所說(shuō)的為中小企業(yè)融資服務(wù)的措施之外，依據(jù)日本《中小企業(yè)基本法》和《中小企業(yè)指導(dǎo)法》的規(guī)定，政府免費(fèi)為中小企業(yè)進(jìn)行企業(yè)診斷、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、技術(shù)培訓(xùn)等，還采取政府定貨等支持政策。這些措施為日本中小企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理、提高技術(shù)水平、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力發(fā)揮了重要作用。

2.3 臺(tái)灣民間融資體系解決中小企業(yè)融資難題

中小企業(yè)是臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)40多年來(lái)快速增長(zhǎng)的主力軍。在臺(tái)灣中小企業(yè)的資金來(lái)源于正規(guī)融資體系和非正規(guī)融資體系兩個(gè)部分。正規(guī)融資體系指的就是接受“財(cái)政部”及“中央銀行”共同管理、接受法律法規(guī)約束的金融體系?？煞譃樯虡I(yè)性融資渠道與政策性融資渠道兩大類。非正規(guī)融資體系指的是個(gè)人、家庭、企業(yè)在彼此間所形成的直接的資金往來(lái)體系，其未被納入金融法律法規(guī)管理，也不受“財(cái)政部”及“中央銀行”的領(lǐng)導(dǎo)。非正規(guī)融資體系已經(jīng)成為臺(tái)灣中小企業(yè)重要的融資渠道，其平均融資貢獻(xiàn)度接近1/3。

非正規(guī)融資體系的產(chǎn)生源自中小企業(yè)巨大的資金需求與正規(guī)融資資金供給不足的矛盾。由于公營(yíng)大銀行的壟斷，融資業(yè)務(wù)趨于保守，對(duì)缺少抵押品的勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)融資時(shí)設(shè)置了重重困難。而直接融資市場(chǎng)上，中小企業(yè)同樣無(wú)法與大企業(yè)平等進(jìn)入。由于金融抑制，中小企業(yè)從正規(guī)融資體系融資難轉(zhuǎn)向與中小企業(yè)有良好合作關(guān)系的非正規(guī)融資體系，該體系為中小企業(yè)融資提供了資金的滿足。另一原因是由于民間融資互助的傳統(tǒng)習(xí)俗在臺(tái)灣地區(qū)根深蒂固，導(dǎo)致臺(tái)灣金融體系雖然幾經(jīng)演變，并沒有因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化而消失，還在相當(dāng)程度上存在，并且已成為臺(tái)灣整個(gè)金融體系的重要組成部分，這是臺(tái)灣的金融體系相對(duì)于世界上其他國(guó)家和地區(qū)而言的最大特征。

非正規(guī)融資體系對(duì)中小企業(yè)提供了大量的資金支持。1964～1986年，臺(tái)灣中小企業(yè)的民間借貸金額從75.24億新臺(tái)幣上升到6287.74億新臺(tái)幣，增長(zhǎng)82.6倍，增長(zhǎng)非常迅速。而同期，臺(tái)灣國(guó)民生產(chǎn)總值增加5.15倍，每年平均增加8.66%；國(guó)民收入增加4.56倍，平均每年增加7.95%。而從民間借貸在臺(tái)灣中小企業(yè)資金來(lái)源中所占的比重來(lái)看，最高年份(1964年)高達(dá)48.11%，最低年份(1974年)也達(dá)到了30.09%，平均比重為36.62%。臺(tái)灣在正規(guī)融資體系供給不夠充分的情況下取得了高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)驗(yàn)表明非正規(guī)融資體系同樣能將資金投向更有效率的領(lǐng)域，保證了中小企業(yè)能廣泛、高效地融資，從而促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

3 解決我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的政策建議

我國(guó)是以間接融資為主的金融體系，多層次資本市場(chǎng)尚未建立起來(lái)，私人股權(quán)市場(chǎng)缺乏，直接融資比重很低。與成熟市場(chǎng)中直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展的格局相比，我國(guó)企業(yè)融資體系存在較大缺陷，在這種融資條件下，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在著資金缺口，即資金的供給方不愿意以中小企業(yè)所要求的條件提供資金比其他國(guó)家更為突出。

結(jié)合國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，要進(jìn)一步改善我國(guó)中小企業(yè)融資狀況，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手：

(1)加大政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，將解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題與幫助中小企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理水平結(jié)合起來(lái)。政府除了出臺(tái)扶持中小企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策之外，還應(yīng)該成立專門的部門，直接幫助中小企業(yè)融資和改善經(jīng)營(yíng)。從日本的經(jīng)驗(yàn)看，政府直接干預(yù)一舉兩得，既可以解決部分中小企業(yè)資金緊張問(wèn)題，同時(shí)加強(qiáng)了政府對(duì)中小企業(yè)的指導(dǎo)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，落實(shí)產(chǎn)業(yè)政策。另外，政府應(yīng)該完善相關(guān)法律法規(guī)，通過(guò)制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境條件。

(2)改革金融體系，拓展融資渠道，構(gòu)建多層次的融資系統(tǒng)：首先政府應(yīng)該制定合理的政策鼓勵(lì)面向中小企業(yè)融資的中小金融機(jī)構(gòu)，在市場(chǎng)準(zhǔn)入等制度方面給中小金融機(jī)構(gòu)，包括給民營(yíng)中小金融機(jī)構(gòu)以支持，同時(shí)對(duì)民間金融加以引導(dǎo)和規(guī)范，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題；其次，國(guó)有商業(yè)銀行要著眼未來(lái)，更新觀念，不再只迷信大型機(jī)構(gòu)和大額貸款，應(yīng)該加強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，合理配置信貸資源，建立適應(yīng)中小企業(yè)需求的信貸管理體制，制定適合于中小企業(yè)的貸款條件和審批程序，加大信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新，通過(guò)金融創(chuàng)新創(chuàng)造符合中小企業(yè)融資特殊規(guī)律的產(chǎn)品和運(yùn)作模式，把改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)措施落到實(shí)處；最后發(fā)展資本市場(chǎng)融資功能，創(chuàng)業(yè)板的上市將為中小企業(yè)融資提供場(chǎng)所，運(yùn)作良好的資本市場(chǎng)是企業(yè)發(fā)展壯大的保證。

建立和完善中小企業(yè)融資的中介服務(wù)體系。這類中介服務(wù)體系包括信用擔(dān)保體系、資信評(píng)級(jí)體系、資產(chǎn)評(píng)估體系。發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)一般都有很成熟的中介體系，保證貸款的安全性。我國(guó)應(yīng)該借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，逐步建立起貸款擔(dān)保制度和中小企業(yè)貸款擔(dān)保保險(xiǎn)制度，以形成穩(wěn)定的信用擔(dān)?；稹Ｍ瑫r(shí)還要構(gòu)建社會(huì)誠(chéng)信系統(tǒng)，建立一套市場(chǎng)化的信貸登記咨詢系統(tǒng)，完整的保存企業(yè)的信貸記錄和信用狀況。一方面可以使信貸機(jī)構(gòu)能快速并且低成本的掌握企業(yè)的信用情況，另一方面也促使企業(yè)重視自身信用的累積，形成良好的企業(yè)信用文化。

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