李學(xué)東

作者通聯(lián)：中國十七冶集團(tuán)項目監(jiān)管部 安徽馬鞍山雨山東路88號 243000

E-mail：lxd@mcc17.cn

一、引言

對施工企業(yè)來說,某工程項目投標(biāo)中標(biāo)后,必須在較短時間內(nèi)配置全套設(shè)備,以滿足工程工期和質(zhì)量要求。如何使企業(yè)利益最大化，企業(yè)經(jīng)常在大型設(shè)備購置與租賃之間做出決策。所謂決策,就是人們?yōu)閷崿F(xiàn)預(yù)期目標(biāo),運用科學(xué)理論、方法和手段,對選擇一個能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的最佳可行性方案做出決定的過程。作為建筑企業(yè)機(jī)械設(shè)備管理人員，在企業(yè)進(jìn)行購置大型施工設(shè)備決策前，除了對設(shè)備的能力、性能、質(zhì)量、安全、環(huán)保等方面進(jìn)行詳細(xì)考查驗證外，還要從經(jīng)濟(jì)方面進(jìn)行測算為決策層提供決策依據(jù)，對于企業(yè)投資決策顯得更為重要。而設(shè)備購置與租賃決策理論方法,為建筑施工企業(yè)設(shè)備投資決策提供了科學(xué)實用的方法。下面應(yīng)用通用投資決策理論對建筑施工企業(yè)設(shè)備投資決策方法進(jìn)行探討,幫助建筑企業(yè)在購置與租賃之間做出合理選擇。

二、設(shè)備投資決策的程序和方法

建筑施工企業(yè)在接到一個項目后，應(yīng)根據(jù)工程的特點結(jié)合工期要求，在認(rèn)真調(diào)研的基礎(chǔ)上，本著降低成本、經(jīng)濟(jì)適用的原則來購置或租賃設(shè)備。決策的一般流程如下。

1.工程項目中標(biāo)

（1）工程項目中標(biāo)后，施工項目部應(yīng)根據(jù)工程實際情況、工程進(jìn)度和工程質(zhì)量要求編制機(jī)械施工方案，并做出詳細(xì)計劃。內(nèi)容包括設(shè)備能力、施工工程量、施工周期、設(shè)備進(jìn)場計劃、設(shè)備安裝拆卸（含進(jìn)出場）計劃等。

（2）設(shè)備管理人員根據(jù)機(jī)械施工方案要求，計算設(shè)備產(chǎn)能要求，確定設(shè)備規(guī)格、型號。

（3）設(shè)備管理部門分別按租賃設(shè)備、購置設(shè)備方案組織進(jìn)行決策信息調(diào)查。掌握即時的租賃市場行情信息（租賃單位調(diào)查、租賃市場的租賃價格、租賃費用構(gòu)成、進(jìn)退場費用、出租單位設(shè)備狀況、運輸距離等）；對于擬購置設(shè)備，首先對市場主流品牌進(jìn)行考察，主要是對設(shè)備用戶施工現(xiàn)場進(jìn)行考察，除了了解設(shè)備的性能狀況外，故障率、售后服務(wù)、備件價格、能耗等與設(shè)備運行成本相關(guān)項目都是考查重點。另外對于與設(shè)備購置及租賃方案測算緊密相關(guān)的主材、用水、用電價格也要進(jìn)行調(diào)查?？傊?，基礎(chǔ)信息調(diào)查是進(jìn)行相關(guān)方案測算的依據(jù)，也是確定購置與租賃決策的基礎(chǔ)，因此市場信息調(diào)查務(wù)必詳盡。

2.方案可行性測算

采用購買方案還是租賃方案主要應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟(jì)上的比較分析，比較的原則和方法與一般通用的互斥投資方案比選法相同，可按如下步驟進(jìn)行設(shè)備投資決策分析：

（1）根據(jù)企業(yè)發(fā)展需求和項目機(jī)械施工方案，確定擬增加設(shè)備的品種、型號。

（2）定性分析方案篩選。對于投資方案，應(yīng)組織進(jìn)行企業(yè)財務(wù)能力分析以及包括設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、操作使用、維護(hù)維修等特性因素分析。對于技術(shù)過時風(fēng)險大、保養(yǎng)維護(hù)復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，原則上選擇租賃方案；對技術(shù)過時風(fēng)險小、使用時間長的大型設(shè)備，可選擇購置或融資租賃方案。

（3）定量分析優(yōu)選方案。根據(jù)市場調(diào)查的基礎(chǔ)信息，通過投資決策中的預(yù)測計算，通過計算結(jié)果結(jié)合企業(yè)及市場其他因素，做出自購還是租賃的決策。

3.定性分析的原則

應(yīng)考慮以下3個方面的情況：

（1）分析自購設(shè)備及擬租賃設(shè)備的現(xiàn)金流量，考慮資金的時間價值，依據(jù)方案的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行測算。

（2）假定設(shè)備產(chǎn)生的收益相同，在進(jìn)行方案優(yōu)選時，只對費用（現(xiàn)金流出）進(jìn)行比較。

（3）由于不同設(shè)備方案的使用期限或壽命不同，采用等額年費用比較法來優(yōu)選。

4.設(shè)備投資中常用的分析方法

設(shè)備投資決策中常用的分析方法有凈現(xiàn)值分析法、成本分界點分析法、損益平衡分析法。

（1）凈現(xiàn)值分析法：凈現(xiàn)值是指在項目計算期內(nèi)，基準(zhǔn)收益率或其它設(shè)定折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。本方法是將所有未來現(xiàn)金流入和流出都按預(yù)定貼現(xiàn)率折算為相應(yīng)現(xiàn)值，即：

若NPV＞0，說明方案可行；若NPV購＞NPV租，說明購置方案優(yōu)于租賃方案，反之租賃方案優(yōu)于購置方案。

（2）投資回收期分析法：商務(wù)投資回收期是指設(shè)備投入使用后的凈收益償還全部投資所需的時間。它是反映該投資項目財務(wù)上償還總投資的能力各資金周轉(zhuǎn)速度的綜合指標(biāo)。投資回收期越短，表明投資效果越好。根據(jù)是否考慮資金的時間價值，可將指標(biāo)分為動態(tài)投資回收期和靜態(tài)投資回收期。

靜態(tài)投資回收期表達(dá)式為：

式中I——設(shè)備總投資，萬元

CI——現(xiàn)金注入量，萬元

CO——現(xiàn)金流出量，萬元

靜態(tài)投資回收期指標(biāo)最大的優(yōu)點是經(jīng)濟(jì)意義明確直觀、計算簡單，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣。但如果在實際中使用，由于未考慮時間價值，易造成誤差評價。

動態(tài)投資回收期表達(dá)式為：

以德陽供電公司某10 kV配電線路為例進(jìn)行仿真分析。該線路供電半徑長、負(fù)荷重，線路總長度為18 km，其中主線為JKLYJ-240，也包括JKLYJ-185和JKLYJ-150，最大負(fù)荷為4.2 MVA，功率因數(shù)為0.85。

式中 （CI-CO）t——第t年的現(xiàn)金流向

i——基準(zhǔn)收益率

動態(tài)投資回收期分析。考慮了資金的時間價值，較準(zhǔn)確地反映了總投資、年收益、年凈收益以及基準(zhǔn)收益與回收期的關(guān)系，結(jié)果較準(zhǔn)確，減少了錯誤評價。

（3）成本臨界點分析法。一般來說，利用率較高的設(shè)備，采用自購方案具有成本低和使用方便等優(yōu)點，而利用率偏低且初始投資比較大的設(shè)備，采用租賃方案在經(jīng)濟(jì)上往往優(yōu)于自購。由此可見，設(shè)備使用的經(jīng)濟(jì)合理性與其利用率有著密切的關(guān)系。

成本臨界點分析法是指各備選方案的相關(guān)臨界利用臺班（工作量）不確定時，通過假定方案A與方案B的年成本費用相同，得出購置或租賃方案的臨界利用臺班（工作量），以此為依據(jù)，結(jié)合企業(yè)的其他因素判定哪種方案最優(yōu)。

三、實例

中國十七冶集團(tuán)2009年接到某高速公路工程一個標(biāo)段約15km瀝青路面工程項目，預(yù)測瀝青混凝土量約20萬t。此時正值國內(nèi)冶金企業(yè)建設(shè)市場疲軟，企業(yè)為擴(kuò)大公路建設(shè)主業(yè)，有意購置瀝青混凝土攪拌設(shè)備。為此，需進(jìn)行經(jīng)濟(jì)測算，對購置設(shè)備合理還是購賣商品瀝青混凝土合理，做出決策。

1.混合料攪拌設(shè)備選型

生產(chǎn)能力Q確定：

式中：G——瀝青混凝土總量，t

H——鋪筑厚度，m（根據(jù)我國目前高速公司標(biāo)準(zhǔn),瀝青混凝土厚度按0.18m計算）

N——計劃施工工期，天（預(yù)計150天）

R——壓實密度，t/m3，一般取2.35

T——每天實際運轉(zhuǎn)時間，h，一般取8h

K——施工日系數(shù)，工期中可能工作天數(shù)/計劃日歷天數(shù),一般取K=0.8

生產(chǎn)能力 Q=SHR/NKT=200000/150×8×0.8≈208t/h

由上式計算出來的生產(chǎn)能力可以看出，瀝青攪拌設(shè)備所需達(dá)到的生產(chǎn)能力為208t/h，實際選擇的設(shè)備必須達(dá)到或超過這一水平，才能滿足正常的施工要求。目前瀝青混凝土攪拌設(shè)備能達(dá)到這一生產(chǎn)能力的只有280t/h和320t/h二個級別，而280t/h級別的實際生產(chǎn)能力只有200t/h，因此確定購置設(shè)備規(guī)格為320t/h級別。

2.市場主要數(shù)據(jù)調(diào)查情況

公路建筑市場主流瀝青混凝土攪拌設(shè)備調(diào)查情況見表1。瀝青混凝土攪拌設(shè)備租賃市均以生產(chǎn)提供滿足客戶要求的商品瀝青混凝土形式，以生產(chǎn)量計價。主材市場調(diào)查情況見表2。

表1 國內(nèi)主要瀝青混凝土品牌調(diào)查表

表2 主要市場信息調(diào)查表

3.瀝青混凝土攪拌設(shè)備運行成本預(yù)測

加工20萬t瀝青混凝土，整個工期約為5個月。目前國產(chǎn)320 t級瀝青攪拌設(shè)備按調(diào)查數(shù)據(jù)為980萬元。根據(jù)公司財務(wù)狀況，購置該設(shè)備以自籌資金方式。路面施工為不間斷施工。根據(jù)現(xiàn)行交通部定額：每加工1000m3瀝青混凝土為1.35個臺班，混合料比重按照2.3t/m3計算，20萬t料需118個臺班；目前高速公路從路基到最后竣工合同工期一般為18個月，設(shè)備平均3年可以進(jìn)行2個標(biāo)段的施工。項目銷售額7000萬元（20萬t成品料按350元/t計算）。

自購設(shè)備運行成本構(gòu)成見表3。

4.瀝青混凝土攪拌設(shè)備年成本預(yù)測(未考慮籌資成本)

年成本計算：6490.5×2÷3=4327萬元（按3年2個標(biāo)段計算）。

表3 自購設(shè)備運行成本構(gòu)成

年成本預(yù)測：4327+50=4377萬元（考慮設(shè)備年維修及遷址安裝費年平均50萬元）

5.瀝青混凝土攪拌設(shè)備年收入預(yù)測

銷售額7000萬元（20萬t成品料，按350元/t計算），年銷銷售額預(yù)測：7000×2÷3=4667 萬元。

6.投資回收期預(yù)測（未考慮資金的時間價值）

現(xiàn)金凈流入4667-4377=290萬元，投資回收期：980÷290=3.38（年）。

7.設(shè)備購置方案與購買商品瀝青混凝土方案凈現(xiàn)值測算

自購設(shè)備年折舊費為（9800000-294000）/12=792167元（設(shè)備按12年使用期限，殘值率3%），設(shè)備每年可為企業(yè)帶來500萬元的收益（表4），購置商品瀝青混凝土方案實際支付設(shè)備年租金4667-3803=290萬元（表5）。

表4 購置方案現(xiàn)金流量表

表5 購買商品瀝青混凝土方案現(xiàn)金流量

由上計算可知:NPV購＞NPV租＞0，因此，購置方案及租賃（購買商品瀝青混凝土）方案均可行，購置方案理會更佳。

8.設(shè)備購置與購買商品瀝青混凝土成本臨界點測算

購置方案等額年費用AC（X），設(shè)瀝青混凝土攪拌站年預(yù)計使用臺班數(shù)為X，自購設(shè)備年運行使用費為（64905000÷118）X=550042X，AC（X）=792167+550042X+500000（50 萬為年平均維護(hù)費及轉(zhuǎn)場安裝費）。

購置成品料年費用 BC（X），BC（X）=（70000000÷118）X=593220X，令 AC（X）=BC（X），即：792167+550042X+500000=593220X，則 X≈30。

通過計算可知，如果施工企業(yè)能保證設(shè)備使用年限內(nèi)，年連續(xù)使用有效臺班數(shù)大于30個，則購置設(shè)備比較合理，反之租用設(shè)備（購買商品瀝青混凝土）合理。如果按照瀝青混凝土用量為衡量標(biāo)準(zhǔn)，可將臺班數(shù)折算為工作量即：30×8×250＝60000t，也就是說，如果成品料需用量超過60000t，購置設(shè)備較為合理，反之租賃（購買商品瀝青混凝土）合理。

9.決策結(jié)論

結(jié)合公司未來幾年的訂單情況以及企業(yè)資質(zhì)等級要求，公司做出購置國產(chǎn)瀝青攪拌設(shè)備的決策。

四、結(jié)束語

對建筑施工企業(yè)設(shè)備購置與租賃的決策問題,應(yīng)用投資決策理論進(jìn)行分析的方法,可以避免投資風(fēng)險,且有一定的辨別能力。由于施工機(jī)械設(shè)備的投資決策是一項十分復(fù)雜的工作，往往受企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況與發(fā)展方向的制約,僅靠數(shù)學(xué)模型的定量分析還不完全,在具體實施決策過程中,還要充分重視各方面信息反饋,及時進(jìn)行調(diào)整,才能達(dá)到設(shè)備配置的預(yù)期效果。

1 汪基桓.建筑施工企業(yè)設(shè)備綜合管理學(xué)[M].北京：中國建筑出版社，1986

2 陳珠明.投資回收期研究[J].工業(yè)工程，2001（4）

3 王晶香.建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)——投資回收期淺析[J].建筑管理現(xiàn)代化，2004（2）