□文/李國慶張帆

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的上市公司盈余管理

□文/李國慶1張帆2

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施體現(xiàn)了我國與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同，對(duì)于完善我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、加快融入世界經(jīng)濟(jì)都具有積極作用。本文介紹上市公司盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)，分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司盈余管理的制約和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下盈余管理的可能方式。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；盈余管理；上市公司

一、上市公司盈余管理動(dòng)機(jī)研究

上市公司經(jīng)營者進(jìn)行盈余管理是以獲取一定的自身利益為目的，具體來講主要有以下幾種動(dòng)機(jī)：

（一）上市、配股與增發(fā)動(dòng)機(jī)。我國上市公司融資中比重最大的是股權(quán)融資。上市發(fā)行股票可以快速進(jìn)行融資，而且與發(fā)行公司債券相比，股權(quán)融資的門檻相對(duì)較低，并且成本較低，不需要還本付息。一旦公司能夠公開上市，上市公司還有后續(xù)機(jī)會(huì)進(jìn)行配股和增發(fā)股票，進(jìn)行再次融資。在我國，證監(jiān)會(huì)主管證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻的制定。為了保證股票市場(chǎng)的健康有序發(fā)展，對(duì)公司的上市條件、配股與增發(fā)資格都做了相應(yīng)限制，在這些限制中都使用了具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為標(biāo)準(zhǔn)，使得硬性的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于公司上市、配股與增發(fā)行為具有極其重要的意義，也不可避免地成為絕大部分上市公司的目標(biāo)結(jié)果。當(dāng)這些公司的實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與目標(biāo)存在差異時(shí)，管理人員便會(huì)人為“干預(yù)”相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，消除其與目標(biāo)之間的差異，由此產(chǎn)生了以上市、配股與增發(fā)為動(dòng)機(jī)的盈余管理。

（二）避免退市動(dòng)機(jī)。由于部分上市公司經(jīng)營不善，面臨著被退市的危險(xiǎn)，為了維持其上市公司資格也會(huì)進(jìn)行盈余管理。根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)于虧損上市公司制度的規(guī)定，上市公司如果連續(xù)三年虧損，其股票暫停上市，之后的第一個(gè)半年度內(nèi)如仍未扭虧，則將直接終止上市。由于公司保持上市能給投資者帶來極大的利益，因此一些ST上市公司為了避免被退市，在業(yè)績無好轉(zhuǎn)的情況下，可能會(huì)通過盈余管理保持其上市資格。

（三）避稅動(dòng)機(jī)。避稅動(dòng)機(jī)是上市公司進(jìn)行盈余管理的一個(gè)明顯動(dòng)機(jī)，由于我國稅法體系還不十分完善，有很多稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)管理者有可能采取對(duì)相應(yīng)會(huì)計(jì)政策的選擇進(jìn)行盈余管理以達(dá)到避稅目的。如，企業(yè)管理者可能會(huì)利用特定地區(qū)稅收優(yōu)惠進(jìn)行盈余管理來避稅。其利用特區(qū)、開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)的稅收優(yōu)惠政策，在這些低稅負(fù)地區(qū)設(shè)立分公司，并通過關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)部定價(jià)等手段，轉(zhuǎn)移母公司利潤到位于低稅負(fù)地區(qū)的子公司，從而減少納稅。

（四）高管薪酬動(dòng)機(jī)。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)是一系列契約的組合，其中企業(yè)與股東之間的契約是一種典型的委托代理關(guān)系。在這種委托代理關(guān)系中，委托人與代理人之間的利益并不一致，管理層擁有公司的經(jīng)營權(quán)，而投資者則擁有公司所有權(quán)，而且兩者之間往往存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象，公司的真實(shí)經(jīng)營狀況只有高層管理者真正了解，而投資者并不清楚企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況，投資者只能通過財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)指標(biāo)對(duì)管理層業(yè)績進(jìn)行考評(píng)。如果考核業(yè)績達(dá)到投資者要求的指標(biāo)，則高層管理者將繼續(xù)被聘任，并會(huì)得到獎(jiǎng)勵(lì)。而一旦財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到預(yù)期經(jīng)營要求，高層管理者可能會(huì)被解聘。所以，管理層為了維護(hù)其自身利益，存在著進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司盈余管理的制約

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則充分考慮了中國特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境，其規(guī)范的交易事項(xiàng)內(nèi)容全面具體，壓縮了會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策的選擇項(xiàng)目、縮小了企業(yè)調(diào)節(jié)利潤的空間范圍，制約了上市公司對(duì)盈余管理的濫用行為，有力地規(guī)范了會(huì)計(jì)工作秩序和會(huì)計(jì)行為，提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，滿足了外部信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有效制約上市公司的盈余管理行為，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）制約上市公司利用存貨計(jì)價(jià)方法選擇調(diào)節(jié)盈余。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中取消了后進(jìn)先出法和移動(dòng)加權(quán)平均法，規(guī)定企業(yè)只能采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法和個(gè)別計(jì)價(jià)法來確定發(fā)出存貨的成本。存貨計(jì)價(jià)方法的選擇對(duì)于企業(yè)當(dāng)期利潤的影響，具體表現(xiàn)在當(dāng)存貨的價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)，若存貨價(jià)格處于上漲時(shí)期，企業(yè)采用后進(jìn)先出法，將最高價(jià)格的材料入賬，使當(dāng)期成本費(fèi)用上升，減少當(dāng)期利潤；若采用先進(jìn)先出法，是將最低價(jià)格的材料入賬，使當(dāng)期成本費(fèi)用下降，增加當(dāng)期利潤。新的存貨準(zhǔn)則取消了后進(jìn)先出法和移動(dòng)加權(quán)平均法，使企業(yè)無法繼續(xù)利用存貨計(jì)價(jià)方法的選擇來調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤，減少了人為調(diào)節(jié)利潤的可能，對(duì)上市公司利用存貨計(jì)價(jià)方法的選擇進(jìn)行盈余管理進(jìn)行了限制。

（二）制約上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)盈余。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明確規(guī)定，資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回，只允許在資產(chǎn)處置時(shí)，再進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。這一規(guī)定能夠有效制約上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為。在新準(zhǔn)則頒布前，管理當(dāng)局可以通過操縱資產(chǎn)減值準(zhǔn)備使利潤在不同的會(huì)計(jì)期間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，比如有些虧損公司會(huì)故意高估資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，并使其在扭虧年度轉(zhuǎn)回，從而提高扭虧年度的業(yè)績；業(yè)績非常好的企業(yè)也可能利用高估減值準(zhǔn)備來進(jìn)行“利潤冷藏”，平滑各年度利潤。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的這一規(guī)定，在相當(dāng)程度上制約了企業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)盈余。

（三）制約上市公司利用合并報(bào)表范圍變動(dòng)調(diào)節(jié)盈余。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定，并要求母公司將其全部子公司納入合并范圍。以前會(huì)計(jì)制度中關(guān)于合并報(bào)表范圍規(guī)定是以母公司理論進(jìn)行規(guī)范的，管理當(dāng)局在界定本公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍時(shí)具有根大的主觀性，為企業(yè)通過改變會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍來進(jìn)行盈余管理提供了相當(dāng)大的操作空間。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所依據(jù)的基本合并理論從側(cè)重母公司理論轉(zhuǎn)為側(cè)重實(shí)體理論，合并范圍的確定遵循了實(shí)質(zhì)重于形式原則。無論虧損的子公司還是所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經(jīng)營都應(yīng)納入合并范圍。這一變革阻止了上市公司利用分離一些子公司，縮小其持股比例，將經(jīng)營狀況不好的子公司從合并范圍中剔除，從而粉飾企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績的慣用手段。

（四）制約上市公司利用企業(yè)合并調(diào)節(jié)盈余。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，同一控制下的企業(yè)合并以合并日在被合并方的賬面價(jià)值作為基礎(chǔ)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，不再使用公允價(jià)值。非同一控制下的企業(yè)合并應(yīng)按照公允價(jià)值計(jì)量，可確認(rèn)購買商譽(yù)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則減少了企業(yè)利用企業(yè)合并進(jìn)行盈余管理的空間。因?yàn)槲覈髽I(yè)的合并大部分是同一控制下的企業(yè)合并，合并對(duì)價(jià)往往并不是雙方討價(jià)還價(jià)的結(jié)果，不能認(rèn)定為是公允價(jià)值，以前存在著一些上市公司利用合并重組中不真實(shí)地濫用公允價(jià)值計(jì)量，而使其賬面大幅盈利。而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的這一規(guī)定限制了上市公司利用企業(yè)合并調(diào)節(jié)盈余。

三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下上市公司進(jìn)行盈余管理的可能方式

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則減少了上市公司進(jìn)行盈余管理的空間，但是因?yàn)闀?huì)計(jì)信息相關(guān)性和可靠性沖突的存在，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中允許管理層在信息披露中采用職業(yè)判斷，管理層將會(huì)出自相應(yīng)的動(dòng)機(jī)，來選擇符合該公司經(jīng)濟(jì)情形的會(huì)計(jì)方法、會(huì)計(jì)估計(jì)和披露方式。因此，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不可避免地仍然存在著上市公司進(jìn)行盈余管理空間，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）利用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換等方面的確認(rèn)與計(jì)量中引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性，使企業(yè)進(jìn)行盈余管理的可能性增強(qiáng)。比如，新《非貨幣性資產(chǎn)交換》準(zhǔn)則規(guī)定，以非貨幣性資產(chǎn)換入的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本，公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益，進(jìn)入利潤表。但在我國目前公允價(jià)值的評(píng)估體制還不健全的情況下，公允價(jià)值的取得比較困難，多數(shù)情況下，公允價(jià)值的確認(rèn)有很大的人為性，會(huì)存在較大的盈余調(diào)節(jié)空間。

（二）利用固定資產(chǎn)折舊方法進(jìn)行盈余管理。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)每年年末對(duì)固定資產(chǎn)的使用壽命、預(yù)計(jì)凈殘值和折舊方法進(jìn)行復(fù)核；使用壽命預(yù)計(jì)數(shù)與原先估計(jì)數(shù)有差異的，應(yīng)當(dāng)調(diào)整固定資產(chǎn)使用壽命；預(yù)計(jì)凈殘值預(yù)計(jì)數(shù)與原先估計(jì)數(shù)有差異的，應(yīng)當(dāng)調(diào)整預(yù)計(jì)凈殘值；與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式有重大改變的，應(yīng)當(dāng)改變固定資產(chǎn)折舊方法；固定資產(chǎn)使用壽命、預(yù)計(jì)凈殘值和折舊方法的改變應(yīng)當(dāng)作為會(huì)計(jì)估計(jì)變更處理。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，固定資產(chǎn)的折舊年限、折舊方法和預(yù)計(jì)凈殘值的變更都采用未來適用法，不再進(jìn)行追溯調(diào)整，這使得上市公司可以通過變更固定資產(chǎn)折舊方法來進(jìn)行盈余管理。上市公司可以通過變更固定資產(chǎn)的使用壽命、折舊方法和預(yù)計(jì)凈殘值來調(diào)節(jié)各期利潤。

（三）利用債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換進(jìn)行盈余管理。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：由于債權(quán)人讓步，債務(wù)人獲得的利益將直接計(jì)入當(dāng)期收益，進(jìn)入利潤表，并且引入公允價(jià)值，以實(shí)物抵債的，將以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。這一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則很可能導(dǎo)致一些高負(fù)債公司利用債務(wù)重組蓄意創(chuàng)造利潤，同時(shí)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也規(guī)定，以非貨幣性資產(chǎn)換入的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本，公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)的控股股東可以在公司出現(xiàn)虧損的情況下，通過以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)換劣質(zhì)資產(chǎn)的非貨幣性交易來改變企業(yè)的當(dāng)期損益，這為管理層進(jìn)行盈余管理提供了很大的空間。

（四）利用借款費(fèi)用進(jìn)行盈余管理。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在借款費(fèi)用的規(guī)定上有兩個(gè)主要變化：第一個(gè)變化是擴(kuò)大了可以借款費(fèi)用資本化的資產(chǎn)范圍，原來為固定資產(chǎn)，現(xiàn)在包括固定資產(chǎn)、需要相當(dāng)長時(shí)間才能達(dá)到可銷售狀態(tài)的存貨、投資性房地產(chǎn)和無形資產(chǎn)等；第二個(gè)變化是擴(kuò)大了可予資本化的借款范圍：原來僅為專門借款，現(xiàn)在包括專門借款和一般借款。因此，上市公司可能會(huì)在一般借款的利息支出和符合資本化條件的資產(chǎn)上進(jìn)行盈余管理。上市公司為了提高經(jīng)營業(yè)績，可能會(huì)擴(kuò)大利息資本化范圍，采用一定手段使專項(xiàng)借款之外的一般借款的利息支出符合資本化的要求；另一方面將已完工的固定資產(chǎn)拖延不辦理竣工決算而一直作為在建工程核算，這樣既減少了折舊的計(jì)提，又延長了利息支出計(jì)入資產(chǎn)的時(shí)間，從而進(jìn)行盈余管理。

（五）利用研究費(fèi)用和開發(fā)費(fèi)用的處理進(jìn)行盈余管理。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在無形資產(chǎn)研究開發(fā)費(fèi)用處理上規(guī)定：企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)支出，應(yīng)當(dāng)區(qū)分研究階段支出和開發(fā)階段支出。研究階段的支出應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，開發(fā)階段的支出只要符合條件，就可以進(jìn)行資本化，計(jì)入無形資產(chǎn)。上市公司可能會(huì)利用對(duì)研發(fā)過程中研究階段與開發(fā)階段時(shí)點(diǎn)劃分的選擇進(jìn)行盈余管理。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將企業(yè)無形資產(chǎn)的研究開發(fā)劃分為兩個(gè)階段，并允許無形資產(chǎn)開發(fā)費(fèi)用資本化，而且攤銷方法和攤銷年限具有可選擇性，因?yàn)檠芯侩A段和開發(fā)階段的劃分具有很強(qiáng)的主觀性，企業(yè)可以通過對(duì)研究與開發(fā)兩個(gè)階段劃分時(shí)點(diǎn)的選擇來調(diào)整資本化或費(fèi)用化的金額，從而調(diào)節(jié)各期利潤進(jìn)行盈余管理。

四、結(jié)論

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布體現(xiàn)了我國與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同，對(duì)于完善我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、加快融入世界經(jīng)濟(jì)具有積極作用。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則減少了會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策的選擇項(xiàng)目，大大壓縮了企業(yè)進(jìn)行盈余管理的空間，能更加全面地規(guī)范企業(yè)的會(huì)計(jì)行為，充分體現(xiàn)了對(duì)盈余管理有意識(shí)的遏制。同時(shí)，我們也要看到其中仍存在進(jìn)行盈余管理的空間。過度的盈余管理肯定會(huì)誤導(dǎo)投資者、債權(quán)人以及其他利益相關(guān)者，導(dǎo)致資本市場(chǎng)的混亂。因此，我們應(yīng)認(rèn)真研究上市公司利用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理的可能途徑，從而保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，為投資者和社會(huì)公眾提供對(duì)決策真實(shí)有用的會(huì)計(jì)信息。

（作者單位：1.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院；2.中國銀行股份有限公司石家莊市中山支行）

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