趙 迪
對于此后的行情,國內(nèi)私募如何看待?將以何種策略應對波云詭譎的市場?
已經(jīng)過去的5月份延續(xù)了此前的下跌,股市仍是哀鴻遍野。對于國內(nèi)的私募基金管理人而言,今年的4—5月份是一次重大的風險管理考驗期。從現(xiàn)實的調(diào)查情況看,國內(nèi)過半私募以謹慎的心態(tài)對待下跌調(diào)整,輕倉操作,因此避免了嚴重的損失。
那么,對于此后的行情,國內(nèi)私募如何看待?將以何種策略應對波云詭滿的市場?我們從調(diào)查數(shù)據(jù)中看到,國內(nèi)私募近期的行情相對看淡,策略上亦趨于謹慎。明星私募管理人方面,我們看到令年前5月份業(yè)績排名第一的是彤源投資的總經(jīng)理李威。李威是私募界少有的女性掌門人之一,曾任《上海證券報》的首席記者,對證券市場的內(nèi)在規(guī)律有深刻意識。
謹慎看待行情
根據(jù)私募排排網(wǎng)對國內(nèi)52家私募基金管理人的調(diào)查問卷統(tǒng)計結(jié)果,在目前點位,私募變得相對樂觀,但這種樂觀只是相對于上個月而言,并未全面翻多。52家私募中,看漲的占38%,比上月增加17%,看跌的只有14%,比上月減少7%,認為會維持橫盤整理態(tài)勢的占了48%。
大部分私募認為,經(jīng)歷過暴跌后,A股目前的動態(tài)估值水平偏低、上市公司自身的增持也表明了他們對自己企業(yè)的信心、趨緊的政策也開始有放緩的跡象等。不過,市場還存在很多的不確定性,如業(yè)績預期的下調(diào)、政策的不明朗、通脹壓力、國外歐債危機越演越烈等。綜合多空雙方的因素,市場仍需要一段時間的整理去夯實底部。
對于持倉策略,有65%私募偏于謹慎,表示將輕倉操作,而31%則表示重倉參與,相對5月,持倉策略變化不大,但開始有私募表示將空倉觀望。
經(jīng)濟或?qū)⒍降?/p>
歐元區(qū)危機帶來了市場對全球經(jīng)濟二次探底的擔心,溫家寶總理在日本訪問時也提到二次探底的可能。那么國內(nèi)A股在近段時間是否存在二次探底的可能性?國內(nèi)私募基金管理人如何看待?
根據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù),52家私募中有41%認為大盤有可能二次探底,僅14%持否定態(tài)度,其余均表示對于是否出現(xiàn)二次探底暫時仍不能確定。部分悲觀的私募認為市場不但會二次探底,還會繼續(xù)下挫,甚至可能會下探到2100-2200區(qū)間。部分相對樂觀的私募認為盡管市場或會二次探底,但很難跌破5月份的“政策底”。
私募女強人奪冠
今年以來的短短五個月時間里,滬深300指數(shù)從3575點一路下挫到2773點,下跌幅度為-22.44%,根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計的434個非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中,存續(xù)期有五個月完整數(shù)據(jù)的產(chǎn)品共有362個,整體平均收益率為-4.98%,大幅跑贏大盤17.46%。這充分說明在中國私募基金不斷發(fā)展的過程中,整體抗風險能力得到提高,在經(jīng)歷了2008年大熊市后的中國私募基金已顯得更為成熟。
從今年前5月排名的榜單來看,山東信托·彤源2號以26%的收益率暫居冠軍,第二名是深國投·世通1期。收益率為21.32%,粵財·杰凱一期以18.76%的收益率排在第三名。
據(jù)悉,排在第一名的彤源2號管理人為彤源投資的總經(jīng)理李威,也是私募界中少數(shù)的幾位女性掌門之一。李威曾任《上海證券報》的首席記者,對證券市場的內(nèi)在規(guī)律有深刻意識。除李威外,湯小生管理的華寶1號、夏曉輝管理的六禾1期、李彥煒管理的隱形冠軍、李澤剛的和聚1期均有不錯表現(xiàn)。在這近半年度振蕩下跌中,收益靠前的為券商派居多,但榜尾的也多為券商派系。相比之下,公募派系顯得較為謹慎,業(yè)績在中游位置。