○陳中濤（中國(guó)物流信息中心）

據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)近日發(fā)布，4月份，CFLP中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為55.7%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)已持續(xù)14個(gè)月保持在50%以上，反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)已走向穩(wěn)定較快增長(zhǎng)的軌道。

圖1 中國(guó)制造業(yè)PMI走勢(shì)圖

4月份PMI指數(shù)總體上呈小幅上升特點(diǎn)。11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)，九升兩降。同上月相比，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口指數(shù)略微下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，其余9個(gè)指數(shù)上升，但升幅度多在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升較為明顯，升幅超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)，尤其以購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)升幅最大，達(dá)到7.5個(gè)百分點(diǎn)。從指數(shù)水平來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)向60%逼近；購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)超過(guò)70%，達(dá)到2008年下半年以來(lái)的最高點(diǎn)。

中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)，從去年10月份以來(lái)，除今年2月份略有波動(dòng)以外，基本上穩(wěn)定地保持在55%以上。結(jié)合中國(guó)制造業(yè)PMI同經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)性來(lái)看，制造業(yè)PMI指數(shù)若持續(xù)多月穩(wěn)定地保持在55%以上，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平較高。但也必須看到，目前PMI雖然已經(jīng)回升到較高水平，但同前幾年相比仍然有一定差距。從4月份來(lái)看，2005年是56.7%，2006年、2007年保持在58%以上，2008年超過(guò)59%。2009年扭轉(zhuǎn)上升趨勢(shì)，回調(diào)到53.5%，這主要是受國(guó)際金融危機(jī)的影響。綜合以上情況，當(dāng)前PMI指數(shù)反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處在一個(gè)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)時(shí)期，但仍然沒(méi)有達(dá)到潛在增長(zhǎng)、自然增長(zhǎng)水平。

一、4月份P MI指數(shù)，反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)的特點(diǎn)

1、社會(huì)需求繼續(xù)上升，升勢(shì)趨向減弱。4月份，新訂單指數(shù)為59.3%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，有16個(gè)行業(yè)高于50%。其中以機(jī)電設(shè)備、金屬原材料為主的10個(gè)行業(yè)新訂單指數(shù)較高，達(dá)到60%以上，反映出這些行業(yè)為制造業(yè)整體需求上升的“龍頭”。一般來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)上升期，不可避免地要引發(fā)機(jī)電設(shè)備、金屬材料行業(yè)需求加快增長(zhǎng)。新訂單指數(shù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，也說(shuō)明當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)較快增長(zhǎng)階段。

從趨勢(shì)上來(lái)看，今后幾個(gè)月社會(huì)需求仍有上升空間，但加快增長(zhǎng)勢(shì)頭趨向減弱，增速可能在一個(gè)較高水平上逐漸穩(wěn)定下來(lái)。4月份新訂單指數(shù)升幅比3月份收縮3.2個(gè)百分點(diǎn)。從對(duì)820家制造業(yè)企業(yè)調(diào)查來(lái)看，反映新訂單同上月持平的企業(yè)比重提高，4月為45.0%，較上月提升6.1個(gè)百分點(diǎn)。

2、工業(yè)生產(chǎn)增速趨于平穩(wěn)。4月份，生產(chǎn)指數(shù)為59.1%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)行業(yè)中，有17個(gè)行業(yè)高于50%。其中以金屬制品業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)為首的9個(gè)行業(yè)達(dá)到60%以上，為首的2個(gè)行業(yè)超過(guò)70%。從企業(yè)類型來(lái)看，生產(chǎn)用制成品類企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)最高，達(dá)到65%以上，說(shuō)明當(dāng)前重工業(yè)生產(chǎn)增勢(shì)較為強(qiáng)勁。

據(jù)調(diào)查反映，本月生產(chǎn)指數(shù)上升幅度不大。生產(chǎn)較上月加快的企業(yè)比重不升反降10.4個(gè)百分點(diǎn)，由上月54.6%回落到44.2%；反映生產(chǎn)增速同上月持平的企業(yè)比重達(dá)到44.3%，比上月提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。綜合這些情況來(lái)看，當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)增速有可能在一個(gè)較高水平上穩(wěn)定下來(lái)。

3、進(jìn)出口繼續(xù)保持上升，升勢(shì)基本平穩(wěn)。4月份，進(jìn)口訂單指數(shù)為53.1%，比上月略微回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)從去年8月份以來(lái)，除了今年2月份以外，一直保持在50%以上，反映出當(dāng)前進(jìn)口上升趨勢(shì)沒(méi)有改變。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，有13個(gè)行業(yè)高于50%，其中以機(jī)電設(shè)備制造業(yè)為主的5個(gè)行業(yè)達(dá)到60%以上。

4月份，新出口訂單指數(shù)為54.5%，同上月持平，反映出出口回升勢(shì)頭基本平穩(wěn)。20個(gè)行業(yè)中，有15個(gè)行業(yè)高于50%，有2個(gè)行業(yè)達(dá)到60%以上。從區(qū)域來(lái)看，西部低于50%，東、中部均在50%以上。

4、總體供需形勢(shì)較為良好。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)下降，本月該指數(shù)為46.2%，比上月回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，有2個(gè)行業(yè)位于50%，有13個(gè)行業(yè)低于50%；二是積壓訂單指數(shù)上升；本月積壓訂單指數(shù)為53.4%，比上月上升1.4個(gè)百分點(diǎn)；20個(gè)行業(yè)中，有12個(gè)行業(yè)高于50%，有2個(gè)行業(yè)達(dá)到60%以上。這兩方面結(jié)合起來(lái)看，說(shuō)明目前需求較旺，產(chǎn)成品庫(kù)存下降，總體供需形勢(shì)良好。

二、今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，值得關(guān)注的問(wèn)題

1、關(guān)注工業(yè)生產(chǎn)增速在回升中可能趨穩(wěn)。隨著能源、原材料價(jià)格不斷上漲，工業(yè)生產(chǎn)的外部條件趨緊；國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能力度不斷加大。4月28日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署進(jìn)一步加大工作力度確保實(shí)現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)。會(huì)上強(qiáng)調(diào)，今后幾個(gè)月要加大淘汰落后產(chǎn)能力度，提出了明確的目標(biāo)“2010年關(guān)停小火電機(jī)組1000萬(wàn)千瓦、淘汰落后煉鐵產(chǎn)能2500萬(wàn)噸、煉鋼600萬(wàn)噸、水泥5000萬(wàn)噸、電解鋁33萬(wàn)噸、平板玻璃600萬(wàn)重箱、造紙53萬(wàn)噸”。在這樣的形勢(shì)下，預(yù)計(jì)今后幾個(gè)月工業(yè)生產(chǎn)增速有可能趨向平穩(wěn)。

2、關(guān)注通脹預(yù)期壓力繼續(xù)加大。從購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)來(lái)看，該指數(shù)自去年11月份以來(lái)，已連續(xù)4個(gè)月保持在60%以上高位，并且還在繼續(xù)攀升。3月份達(dá)到65.1%，4月份又上升7.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到72.6%。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行全部高于50%，其中有13個(gè)行業(yè)高于70%，有5個(gè)行業(yè)高達(dá)80%以上。

三、物價(jià)上漲壓力的主要表現(xiàn)

1、水、電、油、氣價(jià)格繼續(xù)看漲。4月14日，時(shí)隔5個(gè)月發(fā)改委再度上調(diào)油價(jià)。最近召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要深化能源價(jià)格改革，加強(qiáng)用能管理。要推行居民用電階梯價(jià)格，取消一些地方對(duì)高耗能企業(yè)實(shí)行的電價(jià)優(yōu)惠政策，嚴(yán)格執(zhí)行高差別電價(jià)；深化水、電、燃油、天然氣等資源性產(chǎn)品價(jià)格改革，逐步實(shí)施城市污水、垃圾及醫(yī)療廢物等處理收費(fèi)制度。

2、異常氣候也會(huì)對(duì)糧食價(jià)格產(chǎn)生影響。去年入秋以來(lái)，包括廣西、重慶、四川、貴州、云南在內(nèi)的我國(guó)西南地區(qū)遭遇了歷史罕見(jiàn)的特大旱災(zāi)，目前百萬(wàn)公頃農(nóng)作物絕收。雖然西南省份糧食產(chǎn)量在全國(guó)比重不高，但旱情加大了增收困難、不排除出現(xiàn)減產(chǎn)。由此可能推動(dòng)糧價(jià)上漲。另外，從糧價(jià)周期性波動(dòng)特征看，國(guó)際糧價(jià)底部盤(pán)整過(guò)程即將完成，2010年將呈先穩(wěn)后升走勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)也會(huì)起到一定的輸入性影響。

3、關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇可能制約我國(guó)出口持續(xù)回升。近年來(lái)，在金融危機(jī)影響下，歐美等國(guó)家和地區(qū)出現(xiàn)“再工業(yè)化”、“產(chǎn)業(yè)回歸”的思潮，進(jìn)口替代與出口促進(jìn)結(jié)合的新重商主義盛行，針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦日益增多，中國(guó)的出口貿(mào)易環(huán)境不容樂(lè)觀。去年中國(guó)GDP占全球8%，出口占全球9.6%，而遭受的反傾銷占全球40%左右，反補(bǔ)貼占全球75%。去年全年，共有22個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)中國(guó)發(fā)起116起反傾銷、反補(bǔ)貼、保障措施和特保調(diào)查，直接涉及出口金額126億美元。今年僅第一季度，就有10個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)發(fā)起19起反傾銷、反補(bǔ)貼、保障措施調(diào)查，直接涉及中國(guó)出口金額12億美元。除貿(mào)易摩擦之外，歐美等主要經(jīng)濟(jì)替消費(fèi)者信心不穩(wěn)，刺激政策潛在退出，也使國(guó)際市場(chǎng)充滿不確定性。在這種復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境下，今年我國(guó)出口回升基礎(chǔ)仍顯不穩(wěn)。

4、關(guān)注其他可能影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素。比如，要關(guān)注今后房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)。4月14日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)貸款購(gòu)房提出更加嚴(yán)格要求：購(gòu)買第二套住房的家庭，貸款首付款由之前不得低于40%提高至不得低于50%；對(duì)購(gòu)買首套住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭，貸款首付款比例不得低于30%。4月17日國(guó)務(wù)院辦公廳又下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》，其中提到，對(duì)“商品住房?jī)r(jià)格過(guò)高、上漲過(guò)快、供應(yīng)緊張”的地區(qū)，可以實(shí)行停貸三套房等政策，并首次提出遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲問(wèn)責(zé)制。不僅如此，房地產(chǎn)企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資計(jì)劃已被叫停，住房消費(fèi)稅和限購(gòu)措施即將在一些城市試點(diǎn)。種種跡象表明，此次國(guó)家調(diào)控房?jī)r(jià)所打的“組合拳”比想像中的更為猛烈。