趙剛

如果你去銀行辦事，不可能不注意到在大廳或柜臺(tái)的醒目位置放著的那些花花綠綠的宣傳單。那一張張理財(cái)說(shuō)明書(shū)上醒目的標(biāo)題、抓人眼球的圖案設(shè)計(jì)，讓有些人滿懷希望投入其中，之后卻遭遇虧損。

到底是理財(cái)單在說(shuō)謊，還是我們自身的“段位”不高，忽略了一些不該遺漏的信息？應(yīng)該說(shuō)，所有的銷售資料都經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核，犯明顯錯(cuò)誤的可能性不大；但如果對(duì)其中的一些手法不加以重視，的確容易落得失望又失財(cái)?shù)慕Y(jié)果。

貓膩1：淡化風(fēng)險(xiǎn)提示

你一定要記住，無(wú)論是何種理財(cái)產(chǎn)品，只要有收益，風(fēng)險(xiǎn)就一定隨之而來(lái)。而理財(cái)單上的“風(fēng)險(xiǎn)提示”部分往往容易被投資客忽視。道理很簡(jiǎn)單，因?yàn)檫@些提示往往是以更小的字體和更淺的顏色，出現(xiàn)在產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)不起眼的角落。

所以，在閱讀說(shuō)明書(shū)時(shí)，請(qǐng)掌握以下原則：

A.由后及前。要真正看懂，不妨先看后面再看前面，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)提示大多數(shù)出現(xiàn)在末尾。

B.由淺及深。先看淺色字，再看黑體字，因?yàn)闇\色字是被故意淡化的，希望避免被你過(guò)分關(guān)注的。

C.由小及大。先看小字，再看大字。多數(shù)情況下，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和可能發(fā)生的虧損，都會(huì)藏在小字說(shuō)明里。

投資者還要堅(jiān)決拋棄一個(gè)觀念：只要是銀行的理財(cái)產(chǎn)品，就肯定收益安全。其實(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品是金融投資產(chǎn)品，與儲(chǔ)蓄是截然不同的概念，這些產(chǎn)品和股票、基金一樣都存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)那些自稱高收益卻又條款復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品，必須更加謹(jǐn)慎，除卻細(xì)讀風(fēng)險(xiǎn)提示，還應(yīng)該向銀行工作人員詳細(xì)詢問(wèn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，以做判斷。

貓膩2：模糊收益概念

許多投資客抱怨：“明明宣傳的收益率有20%，為什么到手的只有15%呢？”這是因?yàn)槔碡?cái)單上所提到的是預(yù)期收益。

投資客在打量這些誘人數(shù)字的同時(shí)，必須多幾個(gè)心眼：

A.預(yù)期的最高收益率不代表實(shí)際收益率。追蹤市場(chǎng)上以往銀行理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)，達(dá)到預(yù)期收益的概率并不高。

B.注意理財(cái)單上的收益率是否是年收益率。例如一款3個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品，年收益率4%，這并不代表你投資10萬(wàn)元，3個(gè)月后就能拿回4000元。因?yàn)檫@代表的是12個(gè)月的收益率。因此，即使預(yù)期收益到手，投資人也只能拿到1000元。

C.應(yīng)該詳細(xì)閱讀產(chǎn)品預(yù)期收益率的測(cè)算數(shù)據(jù)、測(cè)算方式和測(cè)算依據(jù)。

D.須將投資幣種引起的匯率損失計(jì)算在內(nèi)。例如投資美國(guó)市場(chǎng)的QDII產(chǎn)品，即使實(shí)現(xiàn)了理財(cái)單上預(yù)期的10％收益，實(shí)際收益也可能隨著人民幣的升值而縮水。

貓膩3：暈輪效應(yīng)

美國(guó)心理學(xué)家愛(ài)德華·桑戴克于20世紀(jì)20年代提出的“暈輪效應(yīng)”，現(xiàn)正廣泛應(yīng)用在理財(cái)單上。它的核心思想是：人們對(duì)事物的認(rèn)知和判斷往往只從局部出發(fā)，擴(kuò)散而得出整體印象。這就是為什么你通常會(huì)在理財(cái)單的首頁(yè)看到大大的字體：“投資3年，美元年化平均回報(bào)率28％、澳元33％?！?/p>

這種營(yíng)銷手段正是利用了人們的認(rèn)知心理，只看見(jiàn)他們認(rèn)同或推崇的，而容易對(duì)其他的視而不見(jiàn)。有些產(chǎn)品會(huì)在醒目的地方寫上“零手續(xù)費(fèi)”“零管理費(fèi)”等字樣，卻往往會(huì)在不顯眼的地方標(biāo)注收取費(fèi)用。例如，一些產(chǎn)品沒(méi)有參與費(fèi)或退出費(fèi)，但產(chǎn)品管理費(fèi)還是有的，而醒目的字體只會(huì)標(biāo)注“無(wú)參與費(fèi)”。

因此，閱讀理財(cái)說(shuō)明書(shū)時(shí)，千萬(wàn)記?。翰灰寱炤喰?yīng)蒙蔽了你的雙眼。

貓膩4：白馬非馬

在研究理財(cái)單時(shí)，不妨考慮借用中國(guó)古代邏輯學(xué)家公孫龍的“白馬非馬”說(shuō)。原本這個(gè)邏輯命題探討的是統(tǒng)一性和差異性的問(wèn)題，而如今，同樣的道理可以幫助你避開(kāi)認(rèn)識(shí)誤區(qū)：結(jié)構(gòu)性存款不是存款，而迷你債券也絕非債券。

理財(cái)產(chǎn)品供應(yīng)商為了達(dá)到更好的宣傳效果，通常會(huì)為產(chǎn)品取個(gè)大眾化的名字，讓投資者容易接受。一旦出現(xiàn)爭(zhēng)執(zhí)，又有合同文本為其免責(zé)，這是有些金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在遵循的一條潛規(guī)則。

所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指銀行向個(gè)人發(fā)售的，在普通外匯存款的基礎(chǔ)上，嵌入某種金融衍生工具（主要是各類期權(quán)），通過(guò)與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤，或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，獲得更高收益的外匯存款。顯然，這和我們認(rèn)識(shí)的存款有著很大區(qū)別，至少它不具備本金無(wú)憂的特點(diǎn)。

還有一種“雙利存款”。根據(jù)產(chǎn)品解釋，雙利存款是和外幣掛鉤的特殊定期存款，可獲得定期利息和期權(quán)費(fèi)收益。也就是說(shuō)，雙利存款本質(zhì)上是定期存款加外匯期權(quán)。顯然，該產(chǎn)品與存款相比，收益率有可能會(huì)高于存款利息，但同時(shí)也失去了存款的保本特性，必須承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

如果只看到“雙利存款”的“存款”，而不作他想，那就又回到了“白馬是馬”的邏輯老路上。

（安娜摘自《普知 Reader's Digest》雜志——美國(guó)讀者文摘版權(quán)合作，2010年1月號(hào)）