張學文

（上海財經大學 公共經濟與管理學院，上海 200433）

從資本形成的視角進行與公共投資相關的實證研究往往涉及公共投資與社會投資的固定資本存量這兩個指標。但是，目前的相關研究在這兩個指標的統(tǒng)計口徑上各行其道，數(shù)據(jù)平減指數(shù)的選擇也差別較大，有的研究甚至因為1952年固定資本存量數(shù)據(jù)難以獲取而直接以流量數(shù)據(jù)代替存量數(shù)據(jù)進行實證研究，這都對研究的準確性與可信度造成了嚴重的影響?；谝陨蠁栴}，本文測算了1952年我國公共投資與社會投資固定資本存量數(shù)據(jù)，這在國內尚屬首次。并在此基礎上估算了1952～2007年公共投資與社會投資的存量數(shù)據(jù)，旨在為后續(xù)研究提供研究基礎。

1 公共投資的界定

2004年，國務院發(fā)布的《關于投資體制改革的決定》初步形成了我國公共投資管理的理念，并將公共投資范圍界定于以下領域：公益性和公共基礎設施建設，保護和改善生態(tài)環(huán)境，促進欠發(fā)達地區(qū)的經濟和社會發(fā)展，推進科技進步和高新技術產業(yè)化。

本文認為，公共投資的存在是因為社會經濟發(fā)展需要必須的公共物品，從非競爭性以及經濟外部性來看，政府、企業(yè)、家庭都在不同程度上或多或少提供公共物品，這些投資都應屬于公共投資。但是，由于非排他性以及非競爭性的特點，公共投資往往表現(xiàn)為社會投資不足，所以政府必定成為公共投資的主角。因此，只要符合公共物品特點的投資品都屬于廣義公共投資，具體而言除了投資固定資產外，人力資本的投資也是公共投資的重要方面。

2 我國公共投資固定資本統(tǒng)計口徑的確定

公共投資固定資本專指公共投資中固定資產投資形成的資本，因此公共投資固定資本只考察公共投資固定資產投資部分。社會投資固定資產投資則以每年全社會固定資產投資減去公共投資固定資產投資。由于國家統(tǒng)計局統(tǒng)計口徑有所改變，本文根據(jù) 《中國固定資產投資統(tǒng)計數(shù)典 （1950～2000）》、《中國統(tǒng)計年鑒》將我國公共投資固定資產投資（不包含土地）統(tǒng)計口徑分為兩個不同的時段。

1952～2002年公共投資固定資產投資包括基本建設投資、更新改造投資與集體經濟固定資產投資中以下行業(yè)的固定資產投資：電力煤氣及水的生產和供應業(yè)；地質勘查和水利管理業(yè)；交通運輸倉儲和郵電通信業(yè)；社會服務業(yè)；衛(wèi)生體育和社會福利業(yè)；教育文化藝術和廣播電影電視業(yè)；科學研究和綜合技術服務業(yè)；國家機關政黨機關和社會團體及其他行業(yè)。

2003～2007年公共投資固定資產投資包括以下行業(yè)的固定資產投資：電力、燃氣及水的生產；交通運輸、倉儲和郵政業(yè)；信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)；租賃和商務服務業(yè)；科學研究、技術服務和地質勘查業(yè)；水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)；居民服務和其他服務業(yè)；教育；衛(wèi)生、社會保障和社會福利業(yè)；文化、體育和娛樂業(yè)；公共管理和社會組織。

3 固定資產投資數(shù)據(jù)的平減指數(shù)

公共投資固定資本、社會投資固定資本數(shù)據(jù)都以固定資產投資數(shù)據(jù)為基礎，對其進行價格平減應選擇能夠表達固定資產投資價格波動的指標。由于我國1991年才開始統(tǒng)計固定資產投資價格指數(shù)，所以1991年以后的固定資產投資數(shù)據(jù)才可以直接用固定資產投資價格指數(shù)進行平減，1991年以前的固定資產投資數(shù)據(jù)則必須找到合適指標進行平減。商品零售價格指數(shù)與上海固定資產投資價格指數(shù)是可以用來對1991年前的數(shù)據(jù)進行平減的指標，但哪一個更優(yōu)則取決于它們與我國固定資產投資價格指數(shù)的擬合程度。

圖1是以1991年為基期調整后的1952～1991年張軍和章元計算出的上海固定資產投資價格指數(shù)與我國商品零售價格指數(shù)總體趨勢的比較，從中可以表現(xiàn)這兩個指數(shù)總體趨相似，但截距有所不同。

圖2反映的是以1991年為基期進行調整后，1991～2001年上海固定資產投資價格指數(shù)與我國商品零售價格指數(shù)、固定資產投資價格指數(shù)的相互關系。圖2中，從趨勢接近與截距接近來看，上海市固定資產投資價格指數(shù)與我國固定資產投資價格指數(shù)更為一致，并且固定資產投資價格指數(shù)截距高于商品零售價格指數(shù)，這與這兩種指數(shù)代表的商品的價格屬性表現(xiàn)一致。

本文認為：由于建國初期我國政府對商品零售價格的控制較為嚴格，所以上海市固定資產投資價格指數(shù)應該更接近1991年以前我國固定資產投資價格走勢，1991年后的三組數(shù)據(jù)的比較也在某種程度上說明上海固定資產投資價格指數(shù)與我國固定資產投資價格指數(shù)擬合得更好。因此，本文以1991年為基期，將1991年價格設定為不變價格，用上海市固定資產投資價格指數(shù)代替1991年以前我國固定資產投資價格指數(shù)，從而得到完整的固定資產投資價格指數(shù)，具體數(shù)據(jù)見表1。

表1 1991年為基期的固定資產投資價格指數(shù)

4 1952年當年價公共投資、社會投資固定資本存量的估算

計算固定資本存量另一個關鍵問題是基年數(shù)據(jù)的確定，經濟學界一般認為1952年是新中國資本形成元年，本文需要確定1952年當年價我國公共投資固定資本存量以及全社會投資固定資本存量，然后在這二組數(shù)據(jù)基礎上計算當年價社會投資固定資本存量。目前，國內尚無文獻估算我國1952年公共投資固定資本存量，對1952年全社會固定資本存量的測算的方法和結論也存在較大差異。

表2 1952年與1957年各產業(yè)當年價產值、產量及商品零售價格指數(shù)

本文測算我國1952年當年價固定資本存量是建立在鄰近年份科技對經濟的貢獻度相近的這一假設之上的，即相近年份單位固定資本存量產出效率相當。由于建國初期正是百廢待興之際，國內經濟發(fā)展處于恢復階段，當時國內經濟狀況比較符合上述假設。查閱該時期我國的統(tǒng)計資料發(fā)現(xiàn)，繼1952年后產出統(tǒng)計最近一期為1957年。因此，本文以1957年作為參照年，計算1952年當年價我國的全社會固定資本存量，也以同樣方法測算1952年當年價公共投資固定資本存量。計算過程如下：

其中yi代表i年的產值或產出量，Ki代表i年的固定資本存量，ΔK為1952～1957年固定資本投資存量，并有K1952+ΔK=K1957，λ為1952年與1957年單位固定資本存量產出效率之比，式中變量均以1952年價計價。

表2是1952年和1957年各產業(yè)當年價的產值、產量及用于產值數(shù)據(jù)平減的商品零售價格指數(shù)，通過商品零售價格指數(shù)的平減可以將1957年的產值轉化成1952年價的相應數(shù)值。

表3是1952年當年價的1952～1957年我國三次產業(yè)及公共投資相關行業(yè)固定資本存量增加值，這些數(shù)值是以1952年為基期的上海固定資產投資價格指數(shù)平減當年新增固定資產投資額并以5%的折舊率計算出的存量值。

以表2與表3的數(shù)據(jù)，分別計算1952年和1957年以1952年價計價的三次產業(yè)以及公共投資各行業(yè)單位固定資本的產出效率，并令這2年的產出效率相等，從而推算出1952年的相應的固定資本存量，計算結果經整理后見表4。

值得一提的是，如果考慮1957年相對于1952年存在技術進步即，由此計算的1952年當年價全社會及各行業(yè)固定資本存量比表4中數(shù)據(jù)略高。由此推斷，1952年當年價我國全社會固定資本存量可能在1000億元左右。由于本文的測算時間跨度較大，經測算用計算出的數(shù)據(jù)與表4中數(shù)據(jù)進行公共投資與社會投資固定資本存量估算只對前10幾期數(shù)據(jù)有影響且影響不大，因此本文采用表4中的數(shù)據(jù)估算固定資本存量。

表3 1952～1957年各產業(yè)及行業(yè)固定資本存量增加值（1952 年價，單位：億元）

表4 1952年不同產業(yè)及不同類型固定資本存量（1952年價，單位：億元）

表5 不包含土地的我國公共投資與社會投資固定資本存量（1991年價，單位：億元）

5 1991年為基期的公共投資、社會投資固定資本存量的計算

目前，永續(xù)盤存法是被廣泛使用的計算固定資產存量的方法。永續(xù)盤存法下存量固定資本計算方法為：

Kt=It+(1-?t)Kt-1

其中，Kt為 t年的資本存量、It為 t年的投資、?t為 t年的折舊率、Kt-1為t-1年的資本存量。

本文以1991年為基期，將1991年價格設定為不變價其他年份數(shù)據(jù)相應調整，然后按5%的平均折舊率計算我國社會投資固定資本存量。

但是與以往研究不同的是：由于我國統(tǒng)計部門統(tǒng)計的固定資產投資額是當年所有投資的數(shù)據(jù)It，而不是所有當年投資都會轉化為固定資產，只有交付使用的固定資產才能被看作固定資本，所以本文計算固定資產存量時將以t年新增固定資產代替t年的投資，改進后的永續(xù)盤存法計算公共投資固定資本與社會投資固定資本存量公式為：

其中，Ktt為年的固定資本存量、It為t年的固定資產投資、φt為t年的固定資產交付使用率、?t為t年的折舊率、Kt-1為t-1年的資本存量。

根據(jù)上述方法，以1991年為基期，用表1中的固定資產投資價格指數(shù)對固定資產投資數(shù)據(jù)進行平減，然后以改進的永續(xù)盤存法可以計算出1991年不變價的我國公共投資與社會投資固定資本存量數(shù)據(jù)，具體如表5所示。

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