李亞林

審計署駐鄭州特派員辦事處（450000）

0 引言

物流金融是一項創(chuàng)新型的物流增值服務,它是物流業(yè)與金融業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。

隨著我國物流業(yè)的迅速發(fā)展,行業(yè)競爭日趨激烈,加上傳統(tǒng)物流業(yè)務運作的透明化,運輸、貨貸和一般物流服務的平均利潤越來越微薄，對物流運作提出了更高的要求，雖然現(xiàn)在物流環(huán)節(jié)的運作效率不斷提高,物流環(huán)節(jié)占用的資金仍然在生產(chǎn)成本中占有相當大的比重,甚至影響到一些企業(yè)的現(xiàn)金流，阻礙企業(yè)的進一步發(fā)展。為了提高附加值,物流企業(yè)需要為客戶提供更多的增值服務,如物流金融服務。物流金融作為一種全新的理念,超越了金融行業(yè)與物流企業(yè)之間單純金融服務的聯(lián)系形式,大大提高了二者的整體效率,對金融業(yè)、物流業(yè)及企業(yè)都產(chǎn)生了深刻的影響。

1 物流金融概述

物流金融是為物流產(chǎn)業(yè)提供資金融通、結算、保險等服務的金融業(yè)務，它伴隨著物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而產(chǎn)生。物流金融實現(xiàn)了物流企業(yè)、資金需求企業(yè)和金融機構的合作，實現(xiàn)了融資與放貸的有效連接，從而形成了物流、資金流、信息流合理流動的一體化整體。

1.1 物流金融的概念

從供應鏈的角度,物流金融的概念可以分為廣義和狹義兩種。廣義的物流金融是指在整個供應鏈管理過程中，通過應用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品,有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動，實現(xiàn)商品流、實物流、資金流和信息流的有機統(tǒng)一，提高供應鏈運作效率的融資經(jīng)營活動，最終實現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展的狀態(tài)。狹義的物流金融是指在供應鏈管理過程中,第三方物流供應商和金融機構向客戶提供商品和貨幣，完成結算和實現(xiàn)融資的活動，實現(xiàn)同生共長的一種狀態(tài)。

1.2 物流金融作用

物流金融業(yè)務創(chuàng)新的實質在于“多方共贏”。物流金融業(yè)務不僅有利于中小企業(yè)融資和銀行金融業(yè)務的創(chuàng)新，也是提高第三方物流企業(yè)競爭力的重要手段。

對于物流企業(yè)而言,物流金融可以提高企業(yè)一體化服務水平，提高企業(yè)的競爭能力，提高企業(yè)的業(yè)務規(guī)模，增加高附加值的服務功能，擴大企業(yè)的經(jīng)營利潤。

對于供應鏈企業(yè)而言,物流金融可以降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道；可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本占用率，提高企業(yè)資本利用率，實現(xiàn)資本優(yōu)化配置；可以降低采購成本或擴大銷售規(guī)模，提高企業(yè)的銷售利潤。

對于金融機構而言,為金融機構放貸提供安全保證,過去可能是固定的抵押物比較多,現(xiàn)在流動的抵押物變現(xiàn)能力比較強，能迅速回收資金，可以幫助金融機構擴大貸款規(guī)模，降低信貸風險。

最后，對中小企業(yè)而言，物流金融業(yè)務允許這些中小企業(yè)利用原材料和在市場上經(jīng)營商品作質押進行貸款，解決了企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營與擴大發(fā)展的融資問題,有效地盤活了沉淀資金，提高資金的流轉效率、降低結算風險。

2 物流金融風險分析

由物流金融的作用可知，物流金融在物流管理活動及金融活動中呈現(xiàn)出獨特的優(yōu)勢及活力,作為新興經(jīng)濟利潤增長點，發(fā)展物流金融業(yè)務雖然能形成物流公司、融資企業(yè)和銀行三方“共贏”的效果，但依據(jù)我國發(fā)展現(xiàn)狀來看，它還處于探索期，存在著各種各樣的風險,作為一種物流和金融創(chuàng)新，我國物流金融業(yè)務所面臨的風險主要包括:法律風險、操作風險、信用風險和市場風險。

2.1 法律風險

法律風險主要是合同的條款規(guī)定和對質物的所有權問題。因為業(yè)務涉及多方主體，質物的所有權在各主體間進行流動，很可能產(chǎn)生所有權糾紛。其次，目前我國的物流金融還處于萌芽階段,還沒有專門的法律法規(guī)對物流公司以及整個供應鏈的業(yè)務操作進行規(guī)范整合,這就會使物流金融業(yè)務無法可依,可能形成利用法律漏洞謀取利益,影響物流金融業(yè)務的順利進行。

中國的《擔保法》和《合同法》中與金融物流相關的條款并不完善，又沒有其他指導性文件可以依據(jù)，因此業(yè)務合同出現(xiàn)法律問題的機率也不低。另外，我國法律規(guī)定第三方物流企業(yè)不可以并購銀行,如何在不違背我國金融法規(guī)的前提下利用自有資金和信用開展業(yè)務對物流企業(yè)來說依然是一個難題。

2.2 操作風險

物流金融業(yè)務是通過對出質人的資金流和物流的全程控制來控制風險的，其業(yè)務流程較復雜，操作節(jié)點較多，物流金融業(yè)務從業(yè)人員不僅要熟悉相關金融業(yè)務,還要熟練掌握質押物及其所屬的行業(yè)情況,對市場走勢要有準確的判斷，并具備敏捷的思維判斷能力和應變能力。

對于第三方物流企業(yè)，由于組織機構、管理體制和監(jiān)督機制不健全，工作人員素質不高，管理層決策發(fā)生錯誤，運輸、存儲不當造成質押物損毀、丟失，由于監(jiān)管企業(yè)資質差、監(jiān)守自盜，以及對質物的定價評估不夠公正、準確等，都會造成質物不足或落空的風險。

對于銀行來說,物流金融的創(chuàng)新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質押對象,這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。對銀行內部來說，由于內部人員作弊和操作失誤，使得銀行的利益可能會受到損失。由于介入物流金融業(yè)務的時間不長，金融機構在貸款工具設計、資金籌集、風險管理方法和內部監(jiān)控方面經(jīng)驗不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，也難以避免操作疏漏和失誤。

2.3 信用風險

目前，我國完整的信用體系尚未形成，金融機構無法利用自身的專業(yè)優(yōu)勢對企業(yè)的發(fā)展前景作出全面正確的判斷。融資企業(yè)的信用風險，包括貨物的合法性，客戶的誠信度等，中小企業(yè)在采購數(shù)據(jù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)等方面，也可能對金融機構采取虛假或不實信息的行為,使金融機構因無法獲得真實數(shù)據(jù),而不能采取相應的管理措施來降低資金的使用風險。物流企業(yè)作為第三方介入融資過程，一方面可能會為拉攏自己的客戶而向金融機構提供虛假數(shù)據(jù)，從而給金融機構造成誤導;另一方面由于物流企業(yè)所搜集的信用風險管理數(shù)據(jù)信息只是原始數(shù)據(jù),在制造企業(yè)和物流企業(yè)間存在信息不對稱的情況下,信用風險管理決策的正確性就存在著很大的風險。

商業(yè)銀行信用風險與社會的金融生態(tài)密切相關，而我國既未建立全國統(tǒng)一的信用評估系統(tǒng)，也沒有嚴厲的失信懲罰,這就使得物流金融這一金融業(yè)務在實施過程中缺乏社會信用保障，當物流金融進入社會金融生態(tài)系統(tǒng)時，信用坍塌后的多米諾骨牌效應也會導致這種失衡現(xiàn)象在物流金融業(yè)務中出現(xiàn)。

2.4 市場風險

市場風險主要包括質押物的價格風險和變現(xiàn)風險等。具體表現(xiàn)為政策制度、經(jīng)濟環(huán)境的改變引起質押財產(chǎn)價格波動，金融匯率造成的變現(xiàn)能力改變等。

在買方市場時代，產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度越來越快，質押商品的品牌或質量如出現(xiàn)重大負面影響事件,也會嚴重影響其銷售。質押物變現(xiàn)風險是指銀行在處置質物時，可能出現(xiàn)質物變現(xiàn)價值低于銀行授信質押物價值或無法變現(xiàn)。由于這種環(huán)境的變化帶給物流金融的風險是發(fā)生在企業(yè)以及銀行的外部，并且是無法控制的，因此對企業(yè)和銀行來說，由于市場因素帶來的各種損失是難以避免的。

3 物流金融風險防范對策

通過以上對物流金融風險的研究,結合我國物流金融業(yè)務的現(xiàn)狀,本文對我國物流金融業(yè)務的風險防范提出以下對策:

3.1 完善法律法規(guī)，規(guī)范物流金融業(yè)務

為規(guī)范物流金融業(yè)務發(fā)展的需要,相關部門需要在摸索中逐步建立物流金融的法律,并完善物流金融過程中的相關法律。如《擔保法》在法律約束的同時應該建立由中央銀行和物流管理委員會牽頭的宏觀管理機構,對業(yè)務實行規(guī)范管理，并制定合理的懲罰程序和措施。

3.2 強化內部管理，加強員工的素質教育

物流企業(yè)應經(jīng)常與金融機構、中小企業(yè)進行業(yè)務協(xié)調和溝通，實現(xiàn)信息共享，從而有效避免業(yè)務操作過程中出現(xiàn)的風險。作為銀行和借款人都信任的第三方，物流企業(yè)要指定專門負責金融物流業(yè)務的工作人員,制定規(guī)范的金融物流業(yè)務操作辦法，嚴格按照管理辦法進行操作。有條件的第三方物流企業(yè)應通過計算機管理信息系統(tǒng)輔助操作人員進行貨物的管理，避免操作風險。

在參與物流金融業(yè)務的過程中,企業(yè)應根據(jù)自身的經(jīng)營狀況合理設置組織機構，既要做到分工明確、職責清晰，又要相互合作、互相監(jiān)督，以利于物流金融業(yè)務的開展；在加強物流金融業(yè)務人員的專業(yè)技能培訓的同時,要經(jīng)常對其進行思想品德教育，增強員工的責任心；企業(yè)還要為員工提供合理的薪金和升遷機制,從而避免因此方面原因而誘發(fā)的道德風險。

3.3 加強對客戶的信用管理，構建企業(yè)征信信息平臺

在物流金融服務過程中,通過完善的客戶資料采集制度、客戶資信檔案管理制度、客戶信用分級制度、合同與結算過程中的信用風險防范制度、信用額度稽核制度、財務管理制度等，對客戶進行全方位的信用管理，搭建起中小企業(yè)征信信息平臺，緩解銀企信息不對稱的突出矛盾，控制物流金融業(yè)務流程中存在的各方面風險。銀行應選擇與信息化水平較高、資產(chǎn)規(guī)模較大、對質押物具備嚴格監(jiān)管能力，并具有一定償付能力的全國性專業(yè)物流公司合作，開展統(tǒng)一授信。物流企業(yè)應盡量避免與資信不佳的客戶合作,同時與優(yōu)質客戶建立長期穩(wěn)定的合作關系，并定期走訪客戶。此外，為防范由于質押物的合法性而造成的風險,物流企業(yè)可以要求客戶提供有關的單據(jù)來確認貨物的合法性,如購銷合同、發(fā)票、貨運單等。

3.4 建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系

由于質押品種的選取存在市場風險,因此所選質押物最好為價值確定且透明、市場需求量大、流動性好、變現(xiàn)性好、質量穩(wěn)定、容易儲藏保管的大眾化物品；可以通過控制貸款期限的長短、質押貸款比例，設立風險保證金等方法盡量避免貨物的市場價值波動風險。根據(jù)融資期限的長短及質押融資的比例，預交風險保證金，以承擔質物市場價格波動的風險，市場價格下跌到預警線時，按協(xié)議規(guī)定通知融資企業(yè)增加質物和保證金。第三方物流企業(yè)可以搜集市場信息，了解市場容量、價格變動趨勢、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的升級等情況，通過調查行業(yè)內人士、征求專家意見、利用統(tǒng)計資料、參考現(xiàn)價和銷售價等方法來準確評估質押貨物的價值。

面對復雜多變的市場、價格波動，需針對不同抵押商品進行細化管理,從而建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系，使物流企業(yè)能把握市場行情的變動，掌握商品的市場價值和銷售情況變化規(guī)律,以利于質押貨物的評估和選擇,避免信息不對稱的情況下對質押貨物的評估失真。在物流過程中，對企業(yè)和市場必須有充分的了解，對商品的市場價值、企業(yè)的運營狀況必須作充分的了解和監(jiān)控，有效防范物流金融的風險。

4 結論

物流金融作為一種較新的金融及物流創(chuàng)新服務產(chǎn)品，目前市場處于加速上升狀態(tài),也成為國內第三方物流業(yè)務發(fā)展的一種重要趨勢。將物流服務和金融服務相結合進行業(yè)務模式的創(chuàng)新，是當前第三方物流企業(yè)、金融機構或相關企業(yè)在激烈市場競爭中脫穎而出的主要途徑之一。物流金融作為一種新型的服務模式，使得“物流、資金流和信息流”結合從概念變成了現(xiàn)實。它在拓展了金融機構業(yè)務范圍的同時也進一步促進了中小企業(yè)與中國第三方物流企業(yè)的發(fā)展，是一種多贏性的金融服務產(chǎn)品。作為一種新型業(yè)務，物流金融也帶來了與以往不同的風險,認識并控制這些風險是開展物流金融的關鍵。

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