俞棟

近半個世紀(jì)以來，由于全球氣候暖化，世界各地災(zāi)難性氣候事件明顯增多，強降水、熱浪、異常雨雪、冰凍天氣、洪澇災(zāi)害等極端天氣頻率更高、強度更大、危害程度更深，越來越威脅著人類的生存與發(fā)展?！逗筇臁?、《難以忽視的真相》、《2012》等生態(tài)災(zāi)難大片呈現(xiàn)的毀滅性場景，也許某一天就會毫不留情地在現(xiàn)實生活中上演。

面對環(huán)境和生態(tài)帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，除了運用常規(guī)的行政、法律等手段，還應(yīng)充分發(fā)揮金融服務(wù)業(yè)在資源配置中的“調(diào)節(jié)閥”、“控制閘”作用，即大力推行綠色信貸。本文運用理論與實證相結(jié)合的方法，進一步厘清綠色信貸的概念、特征，并對其現(xiàn)實基礎(chǔ)、國內(nèi)外銀行最佳實踐等進行系統(tǒng)分析，提出國內(nèi)商業(yè)銀行構(gòu)建綠色信貸體系的思路與建議。

一、綠色信貸的內(nèi)涵、特征及“代表作”

（一）綠色信貸的內(nèi)涵與特征

“綠色信貸”是一個具有中國特色的金融專用名詞，在國外通常被稱為“碳金融”注1，當(dāng)然兩者在外延與內(nèi)涵上存在一定差異。

綜合各方研究成果與觀點，所謂綠色信貸，就是以銀行業(yè)環(huán)境風(fēng)險管理理論、企業(yè)社會責(zé)任理論和“赤道原則(Equator Principles)”為依據(jù)，將生態(tài)因素納入銀行信貸決策體系，即銀行以債權(quán)人的身份貸出貨幣時，必須以符合國家環(huán)境保護政策為前提所發(fā)放的貸款，旨在切斷高耗能、高污染行業(yè)無序發(fā)展的資金來源，實現(xiàn)資金的“綠色配置”，促進社會與經(jīng)濟朝著更加健康以及更加符合人與自然和諧共生的方向發(fā)展。同時，綠色信貸也代表了一種新興的金融理念，是金融機構(gòu)致力于實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展和生態(tài)保護雙贏、促進經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的責(zé)任感的體現(xiàn)。

眾所周知，銀行信貸是以償還本金和付息為條件的特殊價值活動，也是銀行的核心業(yè)務(wù)與盈利主體。但與銀行常規(guī)信貸注重“質(zhì)量”、“效益”相比，綠色信貸還具有其獨特的要求與個性。主要有：

1.主體性。以往環(huán)保政策主要是直接針對企業(yè)進行管理的，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)上管得比較多。而綠色信貸則是將環(huán)保政策由生產(chǎn)領(lǐng)域擴展到金融領(lǐng)域和流通分配領(lǐng)域，即賦予商業(yè)銀行環(huán)保責(zé)任，使其從環(huán)保參與者轉(zhuǎn)化為綠色信貸的執(zhí)行者和實施者，從“配角”地位上升為“主角”地位，而環(huán)保部門則更多是配合銀行。

2.規(guī)范性。國際上普遍認(rèn)同的綠色信貸規(guī)范是2006年7月重新修訂的“赤道原則”，該原則為項目融資中環(huán)境和社會風(fēng)險評估提供了一個框架，包括不同類型項目的風(fēng)險分類，還列示了與環(huán)境評估流程、監(jiān)控和后續(xù)指導(dǎo)相關(guān)的議題，適用于超過1000萬美元 (含1000萬美元)的項目，成為各國銀行業(yè)綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)的“藍本”。目前，國家環(huán)?？偩忠才c世界銀行國際金融公司簽署合作協(xié)議，共同制定了符合中國實際的“綠色信貸環(huán)保指南”，使金融機構(gòu)在執(zhí)行綠色信貸政策時有章可循、有法可依，邁出了綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的關(guān)鍵一步。

3.持續(xù)性?？沙掷m(xù)發(fā)展的觀點認(rèn)為，企業(yè)活動是在特定環(huán)境和社會中進行的，企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)鍵目標(biāo)就是追求并實現(xiàn)社會的可持續(xù)發(fā)展。銀行作為特殊企業(yè)，既依賴于股東資本投入，也得益于客戶、員工和其他利益相關(guān)者為銀行盈利所付出的努力，這就要求其主動將對經(jīng)濟、社會和環(huán)境和諧統(tǒng)一的可持續(xù)發(fā)展追求納入自身發(fā)展目標(biāo)，以一種對社會負(fù)責(zé)的態(tài)度開展各項業(yè)務(wù)，特別是信貸業(yè)務(wù)。因此，綠色信貸是銀行踐行可持續(xù)發(fā)展責(zé)任的核心內(nèi)容。

4.和諧性。綠色信貸要求商業(yè)銀行采取“三重底線”的方法管理其業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)不僅要滿足合作伙伴（客戶、股東、員工、供貨商、社會）的需要，同時還要意識到自身行為必須對社會以及生態(tài)環(huán)境負(fù)責(zé)，堅持信貸活動與環(huán)境保護、生態(tài)平衡相協(xié)調(diào)，將環(huán)境、生態(tài)指標(biāo)納入銀行經(jīng)營管理之中，將對環(huán)境的保護、資源的有效利用程度作為檢驗信貸活動成效的重要標(biāo)準(zhǔn)，促進經(jīng)濟、社會、環(huán)境的和諧統(tǒng)一，而非單一的銀行效益和價值提升。

5.治本性。事實證明，要改變?nèi)找鎼夯沫h(huán)境形勢，實現(xiàn)節(jié)能減排的目標(biāo)，單純依靠行政約束的力量或單純的執(zhí)法手段是難以奏效的。相比罰款等傳統(tǒng)的環(huán)保行政處罰措施，綠色信貸將增加違法排污企業(yè)獲取資金的成本，或從源頭上阻斷對高耗能、高污染行業(yè)的信貸投入，切斷嚴(yán)重違法者的“資金鏈”，有力遏制其無序發(fā)展和盲目擴張，起到“釜底抽薪”的作用，有助于根本改變“企業(yè)環(huán)境守法成本高、違法成本低”這一長期制約經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和環(huán)境保護的不利局面。

6.全球性。早在20世紀(jì)90年代初，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融計劃項目（United Nations Environm ental Program Finance Initiative，UNEP FI）就發(fā)表了銀行業(yè)《金融業(yè)環(huán)境暨可持續(xù)發(fā)展宣言》，強調(diào)把環(huán)境因素納入標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險評估流程。世界銀行集團的國際金融公司倡導(dǎo)的“赤道原則”更成為全球銀行綠色信貸的準(zhǔn)則。目前，已有包括花旗、渣打、匯豐等在內(nèi)的56家金融機構(gòu)成為“赤道原則”金融機構(gòu)，這些金融機構(gòu)遍布全球，占全球項目融資市場的90%以上。世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、美國和歐盟的進出口銀行也都把環(huán)境因素納入貸款、投資和風(fēng)險評估程序。

（二）國外綠色信貸“代表作”

從全球范圍來看，目前國際銀行業(yè)綠色信貸典型產(chǎn)品主要有七大類（詳見表1）。

二、綠色信貸：國內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型與發(fā)展的“制高點”

在當(dāng)前發(fā)展綠色經(jīng)濟、創(chuàng)造綠色財富已成為全球經(jīng)濟社會發(fā)展主流趨勢的情況下，作為肩負(fù)社會資金融通樞紐、傳導(dǎo)宏觀調(diào)控、履行可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略職能的商業(yè)銀行，推行綠色信貸既是外部生態(tài)惡化、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所迫，也是提升自身內(nèi)在價值和市場競爭力、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所需。

（一）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的需要

商業(yè)銀行作為經(jīng)濟社會發(fā)展的重要中介角色，可以利用資金規(guī)模、授信額度、授信期限、利率定價和風(fēng)險控制等要素和技術(shù)進行資金配置，形成高效的審貸體系和差異化定價，引導(dǎo)資金投向有利于環(huán)境保護、資源有效利用的行業(yè)、企業(yè)和項目，從而對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整起到正相關(guān)的傳導(dǎo)輻射作用。因此，綠色信貸即促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的有效手段和最佳路徑。

（二）提升商業(yè)銀行經(jīng)營績效的需要

表1 全球銀行業(yè)經(jīng)典綠色信貸產(chǎn)品簡介

實證研究表明，環(huán)境績效與財務(wù)績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，推行綠色信貸有助于商業(yè)銀行獲得競爭優(yōu)勢，如市場份額擴大，利潤增長；吸引顧客并贏得顧客忠誠；高級員工滿意度及保留率；聲譽收益（提升品牌形象）；媒體的正面關(guān)注；獲得更多的經(jīng)營許可；鞏固與外部利益相關(guān)者的合作關(guān)系，帶來更多的商業(yè)機會和優(yōu)質(zhì)項目。Feldm an et a1（1997）、Schaltegger et al（2000）、Repetto et al（2000）檢驗了企業(yè)環(huán)境管理投資與其金融利益相關(guān)者（如銀行、保險公司、投資者）績效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的環(huán)境管理戰(zhàn)略與企業(yè)績效之間存在正向相關(guān)關(guān)系。

（三）防范商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險的需要

隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展以及社會各界加強對環(huán)保的重視，環(huán)境風(fēng)險逐漸進入商業(yè)銀行的視野，成為一個不容忽視的風(fēng)險因素。當(dāng)前，國內(nèi)部分地區(qū)其企業(yè)生產(chǎn)項目或建設(shè)項目的環(huán)評違法和違背產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向等現(xiàn)象仍然比較嚴(yán)重，一旦貸款企業(yè)因污染誘因發(fā)生“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，不僅會影響商業(yè)銀行的社會形象，而且將危及銀行債權(quán)的收回甚至銀行自身生存，最典型的莫過于“鐵本”事件、“三鹿奶粉”事件等。而綠色信貸則將環(huán)境和社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)融入商業(yè)銀行的經(jīng)營管理活動之中，對環(huán)境和社會風(fēng)險進行動態(tài)評估和監(jiān)控，有利于增強商業(yè)銀行控制和轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險的能力。

（四）增強商業(yè)銀行國際競爭力的需要

綠色信貸是國際銀行業(yè)的營運規(guī)范和發(fā)展趨勢。盡管“赤道原則”不具有強制力，鼓勵各銀行自愿參與，但由于世界上著名的金融機構(gòu)都在執(zhí)行“赤道原則”，若國內(nèi)商業(yè)銀行不遵從“赤道原則”，那么就將失去進軍國際金融市場的“通行證”，無法推進國際化發(fā)展戰(zhàn)略，參與國際競爭。所以，國內(nèi)商業(yè)銀行要在激烈的國際市場競爭中立于不敗之地，必須遵循國際規(guī)則，順乎世界潮流，推行綠色信貸。

（五）實現(xiàn)商業(yè)銀行利益相關(guān)者共贏的需要

商業(yè)銀行將環(huán)境因素納入貸款決策，其中的主要原因是來自利益相關(guān)者如NGO、股東和員工的壓力。如美國銀行之所以成為最早考慮環(huán)境政策，特別是與信貸風(fēng)險相關(guān)的環(huán)境政策的銀行，主要由于1980年美國政府提出了《全面環(huán)境響應(yīng)、補償和負(fù)債法案》。根據(jù)該法案，商業(yè)銀行必須對客戶造成的環(huán)境污染負(fù)責(zé)，并支付修復(fù)成本。法案頒布實施以來，不少銀行甚至因此而破產(chǎn)倒閉。

三、思路建議：國內(nèi)商業(yè)銀行構(gòu)建綠色信貸體系的路徑選擇

綠色信貸既是一種新興理念，也是一項系統(tǒng)工程。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)在汲取國內(nèi)外同行先進經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，契合國家整體產(chǎn)業(yè)政策，結(jié)合自身經(jīng)營要求，構(gòu)建適合自身發(fā)展的綠色信貸體系，為加快自身轉(zhuǎn)型和未來長遠發(fā)展，以及實現(xiàn)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)打下堅實的基礎(chǔ)。

（一）培育信貸文化

綠色信貸需要綠色文化。商業(yè)銀行要將綠色文化作為現(xiàn)代金融企業(yè)文化的一個子系統(tǒng)，將綠色金融思想融入經(jīng)營理念之中，在發(fā)展中更多地考慮環(huán)保、節(jié)能減排與遵守社會公德等因素，將可持續(xù)發(fā)展與社會責(zé)任提升到與經(jīng)營利潤同等重要的層面；從戰(zhàn)略、政策、組織機構(gòu)、人才資源配置等多方面謀劃綠色信貸發(fā)展戰(zhàn)略，確定環(huán)境保護和發(fā)展目標(biāo)；強化從業(yè)人員的綠色意識，使員工充分認(rèn)識推行綠色信貸、促進經(jīng)濟與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展是商業(yè)銀行責(zé)無旁貸的社會責(zé)任，進而自覺利用控制自身資源的方式對環(huán)境保護作出貢獻；加強對全社會尤其是對客戶的綠色信貸教育，協(xié)助企業(yè)建立環(huán)境管理支持系統(tǒng)。

（二）設(shè)立組織機構(gòu)

商業(yè)銀行應(yīng)該像興業(yè)銀行一樣盡快成立相關(guān)金融服務(wù)部門，專門負(fù)責(zé)碳金融、能效金融、環(huán)境金融、風(fēng)險控制等可持續(xù)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營、管理和營銷統(tǒng)籌工作，這將為今后一段時期內(nèi)銀行綠色信貸的大力發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。有條件的商業(yè)銀行還可以成立相關(guān)的投資管理公司或事業(yè)部，謀劃碳金融發(fā)展戰(zhàn)略。

（三）制定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

借鑒“赤道原則”的有關(guān)條款，盡快建立符合我國特點的、具體的、可資操作的綠色信貸指導(dǎo)目錄和環(huán)境風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)，推進標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，實行嚴(yán)格的信貸準(zhǔn)入制度。同時，還應(yīng)發(fā)揮行業(yè)組織和協(xié)會作用，建立一套基于環(huán)保要求的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)名錄，如對各行業(yè)的產(chǎn)品、加工工藝、使用原料、污染程度、如何排污等加以界定，使環(huán)保目錄能夠具體體現(xiàn)出各行業(yè)不同環(huán)保水平的信息。

（四）研發(fā)信貸產(chǎn)品

綠色信貸為國內(nèi)銀行業(yè)開辟了一個全新的市場。誰能把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的“脈搏”，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品占領(lǐng)先機，誰就有可能開拓出一片新的成長空間。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)抓住國家環(huán)保政策扶持力度與企業(yè)環(huán)保投資規(guī)模不斷加大的有利時機，積極培育信貸業(yè)務(wù)增長點，努力拓展污染治理、節(jié)能減排、再生能源以及環(huán)保服務(wù)等新型融資市場。一方面，要通過與政府組織、金融機構(gòu)合作，積極參與清潔發(fā)展機制（CDM）項目融資；另一方面，要著重開發(fā)提高能源效率、清潔機制下的綠色信貸產(chǎn)品，包括可再生能源、能源效率、清潔能源、生物多樣化保護等。同時，向企業(yè)提供投資理財、財務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)化融資、融資租賃等金融業(yè)務(wù)，為節(jié)能環(huán)保企業(yè)在項目建設(shè)、項目改造和正常經(jīng)營方面提供全方位的金融支持。大型商業(yè)銀行還可以發(fā)揮托管各類基金的經(jīng)驗優(yōu)勢，參與托管正在快速成長并大規(guī)模進入國內(nèi)的國際碳基金，甚至探索綠色金融衍生產(chǎn)品。

（五）探索風(fēng)控模式

商業(yè)銀行要加強環(huán)境及社會風(fēng)險管理，建立內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險管理制度，編制包含識別、評估、控制、減緩和監(jiān)督環(huán)節(jié)的環(huán)境風(fēng)險管理方案。一要在授信審查時嚴(yán)把“環(huán)保、節(jié)能、減排”關(guān)，對有環(huán)保違法信息且尚未完成整改的企業(yè)，嚴(yán)格信用定級評定，停止增加授信；重點審查企業(yè)環(huán)保審批程序的依法合規(guī)性，對越級審批、違規(guī)審批等不符合相關(guān)審批要求的項目堅決予以否決；對新建、在建項目環(huán)評報告未經(jīng)審批同意前，不提供任何形式的信貸支持；對有環(huán)境違法行為的企業(yè)，不審批發(fā)放流動資金貸款；對小企業(yè)特別是化工、印染、造紙、釀造等行業(yè)的小企業(yè)，要在認(rèn)真審查企業(yè)環(huán)保監(jiān)測報告的同時，對其生產(chǎn)技術(shù)流程進行現(xiàn)場勘查和體驗。二要借助環(huán)保部門力量，在企業(yè)征信系統(tǒng)或內(nèi)部數(shù)據(jù)倉庫中嵌入“企業(yè)環(huán)保信用”模塊，完善客戶信用信息，提升“技術(shù)治貸”水平。三要借助環(huán)境保險及金融衍生品轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險，如通過要求客戶以銀行為受益人認(rèn)購其環(huán)境責(zé)任險等，并將全部貸款組合的環(huán)境風(fēng)險轉(zhuǎn)移至保險公司承載。四要在項目貸后跟蹤監(jiān)測中時刻關(guān)注國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的變化情況，對動態(tài)的環(huán)境、悖于社會公德等風(fēng)險進行即時評估、監(jiān)控和規(guī)避。

（六）打造人才團隊

基于環(huán)評、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、社會責(zé)任等專業(yè)性較強，對商業(yè)銀行從業(yè)人員的環(huán)保與能源領(lǐng)域的專業(yè)背景提出很高的要求，建議商業(yè)銀行與環(huán)保、能源領(lǐng)域的權(quán)威科研機構(gòu)合作，通過現(xiàn)有人力資源的重組、培訓(xùn)或引進，培養(yǎng)、招募和儲備一大批既精通銀行信貸等金融知識與技能，又通曉環(huán)保與能源行規(guī)和技術(shù)的復(fù)合型人才，組建適合開展綠色信貸業(yè)務(wù)的團隊，負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)、市場推廣和風(fēng)險控制。同時，要通過人才“柔性流動”，聯(lián)手對貸款項目環(huán)境及社會風(fēng)險進行評估的外部咨詢公司或行業(yè)環(huán)保專家進行信貸風(fēng)險控制。

（七）設(shè)計獎懲制度

在內(nèi)部，商業(yè)銀行要將環(huán)保合規(guī)和綠色信貸納入自身發(fā)展綜合評價體系，并作為各分、支行行長綜合考評和業(yè)績考核的一項重要內(nèi)容，實行“責(zé)任制”和“問責(zé)制”，對違規(guī)向環(huán)境違法項目或企業(yè)貸款的分支機構(gòu)及其負(fù)責(zé)人實行責(zé)任追究和處罰；對貸款審查決策過程中忽略環(huán)保要求的,取消貸款審批人審批資格，以保證綠色信貸的順利實施。在外部，商業(yè)銀行必須與政府監(jiān)管部門共同建立有效的激勵與約束機制，其中既要有對切實執(zhí)行綠色信貸成效顯著的商業(yè)銀行實行獎勵的政策，也要有對商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項目或企業(yè)貸款的行為實行責(zé)任追究和處罰的措施。并制定相應(yīng)的配套政策，如減免稅收、財政貼息和保險等財政政策，以調(diào)動并確保商業(yè)銀行推行綠色信貸的積極性。

（八）實施披露辦法

一方面，商業(yè)銀行應(yīng)以積極而公開、透明的態(tài)度，在企業(yè)年度社會責(zé)任報告的基礎(chǔ)上，定期專項披露其綠色信貸實施情況，接受社會公眾、環(huán)境組織、其他金融機構(gòu)等的監(jiān)督；另一方面，要加強對授信企業(yè)遵守社會公德經(jīng)營的及時監(jiān)管與披露，盡快啟動企業(yè)可持續(xù)報告規(guī)范，要求企業(yè)發(fā)布各項環(huán)境績效及社會績效指標(biāo)，通過社會監(jiān)督促使企業(yè)承擔(dān)環(huán)境及社會責(zé)任。尤其要汲取江蘇“鐵本”、河北“三鹿”事件的深刻教訓(xùn)，避免人為產(chǎn)生的有悖于綠色信貸宗旨的其他各種風(fēng)險產(chǎn)生。

注1碳金融是指服務(wù)于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)金融中介活動。