發(fā)展節(jié)能服務產業(yè)需要打通資金瓶頸

節(jié)能服務企業(yè)和節(jié)能服務產業(yè)的發(fā)展需要打通資金瓶頸,但目前行之有效的融資手段卻非常有限。

哥本哈根全球氣候變化大會距今已近一年時間，要實現(xiàn)溫家寶總理在會上的莊嚴承諾，一方面需大力發(fā)展清潔能源，改善能源利用結構；另一方面，更要大力發(fā)展節(jié)能服務產業(yè)，降低全社會能源消耗，提高能源使用效率。

目前我國節(jié)能服務產業(yè)整體規(guī)模不大，產業(yè)集中度不高，節(jié)能成果與能耗水平差距巨大。2009年，我國節(jié)能服務企業(yè)達502家，完成總產值580多億元，形成年節(jié)能能力1350萬t標準煤，對推動節(jié)能改造、減少能源消耗、增加社會就業(yè)發(fā)揮了積極作用，但平均每家公司的產值只有1.15億元，形成的節(jié)能成果僅為我國去年能源消耗總量30.66億t標準煤的4.4%。

節(jié)能服務企業(yè)和節(jié)能服務產業(yè)的發(fā)展需要打通資金瓶頸,但目前行之有效的融資手段卻非常有限。節(jié)能服務行業(yè)具有市場大、技術性強、風險點分散等特點，難以滿足一般性貸款的融資條件。這需要節(jié)能服務企業(yè)和金融機構共同研究節(jié)能服務產業(yè)的特點，在滿足金融機構風險控制的要求下，加快推出適合節(jié)能服務產業(yè)的融資工具，從而滿足節(jié)能服務企業(yè)市場拓展的資金需求。

融資通道

2009年，央行開始在銀行、用能單位和節(jié)能服務企業(yè)三方中推廣保付代理(簡稱保理)融資業(yè)務試點。

保理是銀行為國內貿易中以信用銷售方式銷售貨物或提供服務而設計的一項綜合性金融服務。賣方(供應商)將其與買方(債務人)訂立的銷售合同(或服務合同)所產生的應收賬款轉讓給銀行，由銀行一次性將該合同產生的所有收入按照一定利率水平折現(xiàn)，在合同生效后支付給供應商。在節(jié)能服務企業(yè)確認應收賬款作為債權轉讓的前提下，用能單位(客戶)可以在沒有計劃審批和資金壓力的條件下完成節(jié)能項目，節(jié)能服務企業(yè)也能夠擴大同時開工的項目數(shù)、加速擴張。

通過銀行保理，節(jié)能服務企業(yè)可以提前收回應在未來服務中獲得的收入。雖然這仍然需要節(jié)能服務企業(yè)有較為充足的自有資金來形成債權，但極大地緩解了營運資金被長期占用的問題。2009年，中國節(jié)能環(huán)保集團公司下屬的中節(jié)能環(huán)?？萍纪顿Y有限公司已開始將其一年內到期的應收節(jié)能服務款通過光大銀行提供的保理服務提前收回。

但是，保理的期限通常不超過一年，這使得融資期限與節(jié)能服務合同期限(通常為3-5年)并不匹配；此外，保理要求申請企業(yè)具有良好信用記錄，且具備完善的應收賬款管理體系，財務狀況良好。這一工具的推廣需要節(jié)能服務企業(yè)運作規(guī)范和具備較強的實力，也需要銀行創(chuàng)新思維，提供更為靈活的保理服務。

第二種方式是金融租賃。金融租賃是出租人(租賃公司)根據承租人(客戶)的請求，按雙方事先的合同約定，向承租人指定的出賣人(節(jié)能服務商或設備商)，購買承租人指定的固定資產，在出租人擁有該固定資產所有權的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一定時期的該固定資產的占有、使用和收益權讓渡給承租人。據統(tǒng)計，在國外的節(jié)能服務項目中，約有20%～25%采取金融租賃模式。2006年，西門子(中國)有限公司、內蒙烏蘭水泥集團和南方國際租賃有限公司簽署了一攬子涉及節(jié)能服務的金融租賃協(xié)議。根據內蒙烏蘭水泥集團要求，南方租賃向西門子整體購買節(jié)能設備及服務，西門子承諾最低節(jié)能量為18%；烏蘭水泥則以節(jié)能效益支付租金，該項目實際節(jié)能效果達到35%，項目實施順利。

與銀行保理一樣，節(jié)能服務企業(yè)也同樣面臨租賃公司對其技術水平、資信能力的質疑。但租賃公司更關注的是客戶(承租人)的資信能力，只要客戶通過了租賃公司的信用審核，在得到客戶認可的情況下，租賃公司甚至有可能在未形成租賃資產前，就可以支付節(jié)能項目資金。就融資期限而言，租賃可以提供最高達5年的融資，這大大突破一般銀行保理最高1年的融資期限。

第三種方式是買方信貸。在國內設備銷售市場上，買方信貸是許多設備廠商為客戶提供的信用銷售工具。因為設備投資通常占了節(jié)能投資的較大份額，因此我們也可以將該工具運用于節(jié)能服務市場。買方信貸是由與銀行簽署有買方信貸協(xié)議的設備供應商(賣方企業(yè))單獨申請或與購買商(買方企業(yè))共同申請，銀行向符合貸款條件的買方企業(yè)發(fā)放的專項貸款，供其向賣方企業(yè)購買商品。買方信貸是圍繞賣方企業(yè)開展的授信業(yè)務，一般由賣方企業(yè)提供擔?；虿捎闷渌香y行要求的擔保方式。通常的，由買方企業(yè)支付一定的首付款，剩余資金全部由銀行提供，買方企業(yè)按照貸款協(xié)議向銀行分期支付設備款。

買方信貸的要求是，賣方企業(yè)應是在國際、國內具有較高知名度的大型企業(yè)及國家重點發(fā)展行業(yè)中的支柱企業(yè)，符合銀行信貸投向的政策要求。買方信貸通?？梢詾橘I方企業(yè)提供1-3年的融資。但這一工具會使節(jié)能服務企業(yè)承擔一定的或有負債。從2008年開始，生產大型鋼鐵節(jié)能設備的西安陜鼓集團就與中信銀行成功地開展了買方信貸的合作，這極大地提升了其產品的市場占有率，改善了企業(yè)的資金狀況。

規(guī)避風險

而然，金融機構參與的節(jié)能服務市場卻面臨很大風險，一是節(jié)能技術風險，二是客戶的資信風險。在技術上，金融機構往往對節(jié)能服務效果心存疑慮，認為有可能導致節(jié)能服務合同收益的回收面臨困難；而一些小型的節(jié)能服務企業(yè)的技術水平、管理水平以及資產狀況等都難以獲得金融機構認可。金融機構不會承擔任何節(jié)能改造的技術風險。實踐中，金融機構通常更關注客戶資信風險，而會將技術風險轉嫁給節(jié)能服務企業(yè)和客戶，客戶最終也會將技術風險轉嫁給節(jié)能服務企業(yè)。

因此，一些大型節(jié)能服務企業(yè)，在技術及資信上更有可能承擔相關風險，更易獲得金融機構的親睞。毫無疑問，《關于加快推行合同能源管理促進節(jié)能服務產業(yè)發(fā)展的意見》提出的“加快培育形成一批具有較強技術和資信能力的綜合性大型節(jié)能服務企業(yè)”，將有力地推動節(jié)能服務產業(yè)與金融資本的融合，從而促進節(jié)能服務產業(yè)的發(fā)展。

在利用金融工具的道路上，西門子、GE、施耐德等國際知名企業(yè)已經走在了前面。例如，西門子在拓展節(jié)能服務市場時，廣泛與銀行、財務公司、租賃公司等金融機構聯(lián)系，利用各種融資工具，為客戶提供融資服務，為其產品和服務迅速占領市場提供資金支持，而且西門子還設立了金融租賃公司來進一步強化其在市場拓展中的資金融通優(yōu)勢。

在這一進程中，本土大型節(jié)能服務企業(yè)必須注意自身風險的防范，謹防在業(yè)務開拓過程中，風險過于集中于自身的傾向，要把控以下三點：第一，提升技術水平，降低節(jié)能技術風險，確保節(jié)能效果。第二，優(yōu)化目標客戶選擇，降低客戶違約風險。要選擇優(yōu)質企業(yè)和單位為其目標客戶群，如大型央企等。這些企業(yè)和單位首先是節(jié)能減排市場的主力軍，也是各大銀行重點追逐的目標客戶。為其服務，還可以降低自身經營風險。第三，在方案制定、合同起草上嚴把風險控制關。盡可能的只承擔節(jié)能服務商的技術風險，減少承擔或有負債的可能性。

（摘自能源雜志）