周景軍

(平頂山天安煤業(yè)股份有限公司運(yùn)銷公司,河南省平頂山市,467000)

★專題論壇——煤炭市場預(yù)測 ★

2010年中國煤炭市場分析

周景軍

(平頂山天安煤業(yè)股份有限公司運(yùn)銷公司,河南省平頂山市,467000)

分析了2010年春節(jié)前中國煤炭短缺的原因,認(rèn)為春節(jié)后市場疲軟屬正常的周期性波動,預(yù)測了后3個季度煤炭市場供求和走勢。

煤炭市場 預(yù)測 中國 2010年

AbstractIn this paper,the author deals with the reasons behind the coal supply shortages before the Spring Festival in this country in 2010.According to the author,the weak coal market after the Spring Festival this year finds its roots in normal market fluctuation.Besides,the author also makes forecasts for the coal market supply-demands and their development trends in the latter three quarters of this year.

Key wordscoal market,forecast,China,the year 2010

進(jìn)入2010年以來,國內(nèi)煤炭市場就像是坐上了過山車——春節(jié)前,煤炭資源嚴(yán)重短缺、價格飛漲;節(jié)后煤炭市場迅速降溫,煤價大跌、無人問津。2010年煤炭市場走勢將會如何演繹?以下是筆者對當(dāng)前及今后一段時期國內(nèi)煤炭市場發(fā)展趨勢的一點(diǎn)分析。

1 春節(jié)前煤炭短缺的成因分析

春節(jié)前,國內(nèi)煤炭市場資源短缺的原因主要有以下幾個方面。

1.1 市場需求高速增長

(1)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增加需求。為應(yīng)對席卷全球的金融海嘯沖擊,2009年,世界各國和主要經(jīng)濟(jì)體均采取了強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)刺激政策,拉動全球經(jīng)濟(jì)逐步走出谷底。經(jīng)濟(jì)增長必然拉動包括煤炭需求在內(nèi)的能源需求高速增長。

(2)采暖用煤需求超預(yù)期增長。今年冬季來得早、氣溫低、持續(xù)時間長,冬季采暖用煤需求大大超出預(yù)期。

(3)煤炭消費(fèi)行業(yè)生產(chǎn)熱情高漲。中國人歷來就有爭創(chuàng)一季度開門紅的傳統(tǒng),2010年自然不能例外。進(jìn)入一季度,下游用煤行業(yè)開足馬力組織生產(chǎn),電力需求大幅增長,給本就有些偏熱的煤炭需求火上澆油。

1.2 煤炭儲備偏低

(1)可供儲備的煤炭資源不多。2009年,煤炭企業(yè)生產(chǎn)任務(wù)完成情況普遍較好,個別企業(yè)甚至面臨超生產(chǎn)能力的問題。臨近年底,煤炭企業(yè)生產(chǎn)積極性不高,煤炭產(chǎn)量受到一定影響,可供冬季儲備的煤炭資源不足。

(2)下游用煤行業(yè)對嚴(yán)寒天氣缺乏準(zhǔn)備。冬季是動力煤消費(fèi)旺季,煤炭需求季節(jié)性增長本在預(yù)料之中,但今年冬季寒流來勢之猛、氣溫之低,卻令煤炭消費(fèi)行業(yè)始料不及。受嚴(yán)寒天氣影響,冬季采暖用煤需求增長大大超出市場預(yù)期,冬儲煤炭資源不足矛盾凸顯。

1.3 煤炭有效生產(chǎn)能力下降

2009年,山西省通過對小煤礦進(jìn)行關(guān)閉、兼并、整合、重組,煤礦安全生產(chǎn)形勢明顯好轉(zhuǎn),得到煤炭行業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的普遍認(rèn)可,被譽(yù)為煤炭行業(yè)治理整頓的“山西模式”,內(nèi)蒙、河南、河北等主要產(chǎn)煤省 (區(qū))紛紛效仿。自2009年下半年開始,各地陸續(xù)對小煤礦進(jìn)行停產(chǎn)整合。整合期間,小煤礦的落后生產(chǎn)能力已經(jīng)被淘汰,但礦井改造、升級需要時間,先進(jìn)生產(chǎn)能力一時還不能形成,煤炭行業(yè)有效生產(chǎn)能力不足。

1.4 受動力煤市場拖累,煉焦煤資源“被短缺”

一季度天氣寒冷,建筑施工活動減少,本是煉焦煤市場淡季,但由于動力煤資源嚴(yán)重短缺,保電煤成了政府、鐵路、煤礦重要的政治任務(wù)。為解決電煤資源不足問題,大量煉焦煤被送進(jìn)電廠發(fā)電,對煉焦煤市場大量“抽血”,人為造成了煉焦煤資源短缺現(xiàn)象。

2 春節(jié)后市場疲軟屬正常的周期性波動

2.1 春節(jié)長假期間煤炭消費(fèi)需求周期性下降

春節(jié)期間,工廠放假、工地停工,國內(nèi)電力、鋼材、水泥等下游需求大幅減少,煤炭消費(fèi)需求萎縮。每年春節(jié)長假過后,煤炭、鋼鐵等大宗商品社會庫存都會大幅增加,這是煤炭市場正常的季節(jié)性波動。

2.2 非電力行業(yè)正常的煤炭需求受到抑制

受保電煤政策影響,冶金、水泥、化工等非電力行業(yè)正常的煤炭需求得不到保障,陷入政策不支持、煤礦不供給、鐵路不給運(yùn)的困境,年關(guān)將至,一些企業(yè)只好提前放假以減少運(yùn)營成本,煤炭需求“被”下降。

2.3 煤炭產(chǎn)量有所增加

一是進(jìn)入2010年,煤炭企業(yè)爭創(chuàng)一季度開門紅熱情高漲,生產(chǎn)積極性增加;二是受高煤價利益驅(qū)動,一些地區(qū)小煤礦死灰復(fù)燃,以技改為名,偷采煤炭,或夜晚偷偷生產(chǎn);三是保電煤給西部地區(qū)提供了充足的鐵路運(yùn)力,一些長期受運(yùn)力制約的西部煤炭企業(yè)生產(chǎn)能力充分釋放,產(chǎn)量大幅增加。

2.4 煤炭進(jìn)口激增

國內(nèi)煤炭資源緊張,下游行業(yè)不得不到國際市場尋找資源。今年前2個月,我國進(jìn)口煤炭總量達(dá)到2919萬t,同比增長270%。

3 后3個季度國內(nèi)煤炭市場走勢分析

進(jìn)入3月份以來,工業(yè)企業(yè)、建設(shè)工地逐步恢復(fù)正常生產(chǎn),鋼鐵、電力、水泥等高耗能產(chǎn)品需求漸趨常態(tài),煤炭資源供給不足的矛盾再度顯現(xiàn)。到一季度末,全國主要電廠煤炭庫存下降到12天,鋼鐵行業(yè)煉焦煤需求逐步恢復(fù)供需平衡的正常水平,國內(nèi)煤炭市場總體呈現(xiàn)“緊平衡”的市場格局。那么2010年后3個季度,國內(nèi)煤炭市場又將呈現(xiàn)如下發(fā)展趨勢。

3.1 從政策層面來看,市場環(huán)境對煤炭行業(yè)相對有利

3.1.1 財稅政策基調(diào)不變

2010年4月14日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定,今后將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,并將著力增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的針對性和靈活性。從一季度以來的中央經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向來看,近期我國將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,經(jīng)濟(jì)刺激政策不會馬上退出。

3.1.2 投資增速可能放緩,但仍將保持較高水平

2010年,中央政府制訂了嚴(yán)控新上項目、重點(diǎn)完成在建項目、保持投資適度增長的投資政策。受此影響,2010年國內(nèi)基本建設(shè)投資增速可能放緩,但投資總額仍會繼續(xù)增長。此外,盡管中央政府提出了控制投資適度增長的目標(biāo),但地方政府投資熱情依然高漲,近期許多省市提出了大規(guī)模的政府投資計劃,可能引發(fā)新的投資需求?？紤]2009年我國投資規(guī)模的巨大增長,2010年投資規(guī)模的基數(shù)已經(jīng)被大幅提升,只要投資規(guī)模保持適度增長,就足以支撐建筑、鋼材、水泥等下游行業(yè)健康發(fā)展。

3.1.3 房地產(chǎn)市場調(diào)控對煉焦煤市場中短期利好

國內(nèi)房地產(chǎn)市場存在比較嚴(yán)重的泡沫已經(jīng)在業(yè)內(nèi)達(dá)成廣泛共識。一線城市房價井噴式上漲將使房地產(chǎn)行業(yè)面臨更加嚴(yán)厲的調(diào)控。目前,國家對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控政策是抑制需求與增加供給雙管齊下。短期來看,增加土地供應(yīng)、增加保障性住房供給將對鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)構(gòu)成直接利好。

長期來看,如果房地產(chǎn)市場調(diào)控得當(dāng),對房地產(chǎn)及上游煤炭行業(yè)的健康發(fā)展均有利,如果抑制需求出現(xiàn)矯枉過正,就可能影響對房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展,并對上游的煤炭行業(yè)產(chǎn)生不利影響,需密切關(guān)注相關(guān)政策導(dǎo)向。

3.1.4 擴(kuò)內(nèi)需必然增加能源需求

隨著我國工業(yè)化進(jìn)程的逐步深化,產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為各工業(yè)生產(chǎn)部門面臨的普遍問題。過去,我國解決剩余產(chǎn)品去向的措施主要是擴(kuò)大出口。然而,隨著我國出口規(guī)模的迅速擴(kuò)張,國際市場逐步趨于飽和,特別是2008年金融危機(jī)之后,國際市場消費(fèi)能力下降,貿(mào)易摩擦增多,我國出口貿(mào)易環(huán)境急劇惡化,通過繼續(xù)擴(kuò)大出口來消化國內(nèi)產(chǎn)能變得越來越困難。未來我國持續(xù)增長的生產(chǎn)能力將主要依靠擴(kuò)大內(nèi)需加以解決。

所謂內(nèi)需,無非是汽車、家電、住房、服裝、餐飲消費(fèi)等。而這些需求無一例外都會直接或間接地拉動煤炭等能源需求增長。

3.1.5 城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快,將拉動煤炭需求持續(xù)增長

擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵是增加城鎮(zhèn)居民收入和提高農(nóng)村居民消費(fèi)能力。工業(yè)化創(chuàng)造供給,城市化創(chuàng)造需求,提高農(nóng)民收入水平最好的辦法是減少農(nóng)民的數(shù)量——推進(jìn)城鎮(zhèn)化。在可以預(yù)見的未來,城鎮(zhèn)化將替代工業(yè)化,成為拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎。統(tǒng)計資料顯示,城鎮(zhèn)居民人均能源消費(fèi)水平是農(nóng)村人口的3倍左右,城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快必將拉動包括煤炭在內(nèi)的能源需求持續(xù)增長。城鎮(zhèn)化對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求將對鋼鐵、水泥等建材行業(yè)形成持續(xù)支撐。

3.1.6 放寬壟斷行業(yè)市場準(zhǔn)入或引發(fā)新一輪投資潮

樓市瘋狂上漲的一個重要原因,是國內(nèi)民間資本投資渠道狹窄。當(dāng)前,國內(nèi)金融、鐵路、公路、航空、電信等壟斷行業(yè)均對民間資本設(shè)置了或明或暗的層層壁壘,多數(shù)民間資本只能選擇非壟斷行業(yè)進(jìn)行投資,從而形成了競爭性行業(yè)被過度投資、產(chǎn)能過剩,壟斷行業(yè)資源緊張、存在超額收益,民間資本閑置、大量熱錢涌入樓市的怪現(xiàn)象。

從政策層面來看,促進(jìn)民間投資的“新36條”將于近期發(fā)布,民間資本的投資范圍和投資環(huán)境有望得到進(jìn)一步改善,而對一些壟斷行業(yè)開放民間投資市場準(zhǔn)入,則可能引發(fā)新一輪投資潮。

3.2 市場供求分析

3.2.1 煤炭需求將繼續(xù)保持高速增長

2009年,我國煤炭產(chǎn)量30.5億t,加上凈進(jìn)口1億t,國內(nèi)煤炭表觀消費(fèi)量31.5億t。其中,電力、冶金、建材、化工4個主要用煤行業(yè)耗煤24.6億t。若四大行業(yè)分別按1.0,1.0,0.9,0.5能源消費(fèi)彈性系數(shù)計算,預(yù)計2010年新增煤炭需求2.2億t左右,考慮其他用煤需求增長0.6億t左右,2010年國內(nèi)煤炭消費(fèi)需求預(yù)計增長2.8億t左右,煤炭表觀消費(fèi)量約為33.3億t左右。

3.2.2 2010年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長可能呈現(xiàn)前低后高走勢,增幅在2.5～3億t

年初,主要產(chǎn)煤省 (區(qū))對小煤礦進(jìn)行停產(chǎn)整合,對煤炭產(chǎn)量影響較大。下半年,隨著整合進(jìn)程的逐步深入,整合后的煤炭產(chǎn)能釋放速度可能加快。但小煤礦整合工作政策性強(qiáng),受政策因素影響較大,未來煤炭產(chǎn)能釋放的強(qiáng)度仍然存在較大的不確定性。

3.2.3 國際煤價上漲將在一定程度上減緩煤炭進(jìn)口增長

從進(jìn)口煤價格來看,一季度進(jìn)口煤價明顯高于國內(nèi)重點(diǎn)合同煤價,這表明,煤炭進(jìn)口量增長的原因是國內(nèi)資源供應(yīng)不足而非進(jìn)口煤價格存在優(yōu)勢。目前國際市場上動力煤離岸價 (FOB)在90～100美元/t之間 (長協(xié)價98美元/t簽約可能性較大);煉焦煤長協(xié) FOB價則在200美元/t左右 (現(xiàn)貨價格更高),從煤炭產(chǎn)地絕對煤價水平來看,國際煤價略低于國內(nèi)煤價。但若從國際市場進(jìn)口煤炭,加上運(yùn)費(fèi)、稅金等費(fèi)用后,到岸煤價就會高于國內(nèi)煤價。在此價格水平下,只要國內(nèi)煤炭資源能夠保障供給,國內(nèi)煤炭消費(fèi)企業(yè)將優(yōu)先采購國內(nèi)資源;只有當(dāng)國內(nèi)煤炭資源不能保障市場需求或煤價出現(xiàn)較大幅度上漲時,國內(nèi)用煤企業(yè)才會增加進(jìn)口煤用量。

3.3 2010年煤炭市場發(fā)展趨勢預(yù)測

2010年前 3個季度國內(nèi)煤炭市場仍將呈現(xiàn)“緊平衡”的市場格局,不同行業(yè)、品種受季節(jié)、天氣和政策因素影響,可能出現(xiàn)局部、階段性的短缺或相對寬松。四季度,國內(nèi)煤炭市場存在較大的不確定性,這種不確定性將主要來自煤炭產(chǎn)能釋放程度的不確定性。

3.3.1 動力煤市場

(1)在需求方面。2010年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢總體向好,中國經(jīng)濟(jì)增長勢頭依然強(qiáng)勁。國內(nèi)外機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到9%以上。現(xiàn)階段,制造業(yè)仍是中國經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè),世界工廠的國際定位,決定了經(jīng)濟(jì)總量的持續(xù)、高速增長,必將拉動電力及能源需求的同步增長。

(2)在供給方面。受小煤礦整合、煤礦事故頻發(fā)等因素影響,上半年煤炭產(chǎn)量增長不會太快。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的逐步深入,國際市場對動力煤資源的需求將持續(xù)回升,國內(nèi)用煤企業(yè)增加煤炭進(jìn)口的難度加大。

(3)從替代能源發(fā)展情況來看。核電、水電技術(shù)相對成熟,但受資源條件、投資規(guī)模和建設(shè)周期限制,短期內(nèi)增幅有限;風(fēng)電、太陽能光伏發(fā)電等新能源在技術(shù)水平、成本控制方面尚不成熟,其發(fā)展速度和規(guī)模將會受到限制。

(4)從運(yùn)輸保障能力來看。鐵路運(yùn)力瓶頸依然存在。春運(yùn)過后,鐵路貨運(yùn)將逐步恢復(fù)正常狀態(tài),保電煤時期和春節(jié)期間運(yùn)力寬松的狀況已不復(fù)存在,運(yùn)輸瓶頸制約仍將對區(qū)域煤炭市場供求關(guān)系產(chǎn)生較大影響。

通過以上分析,筆者認(rèn)為:后3個季度,國內(nèi)動力煤市場可能分為3個發(fā)展階段。第一階段是4 -6月份,國內(nèi)動力煤市場將呈現(xiàn)淡季不淡、資源前緊后緩、總體平衡 (或偏緊)的市場格局。其中4月份市場需求仍將大于供給,動力煤市場庫存繼續(xù)下降,資源緊張狀況可能進(jìn)一步加劇。5、6月份,隨著天氣轉(zhuǎn)暖,盡管經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)拉動電力等下游需求增長,但采暖用煤、用電需求消失,加上雨水充足、水電出力增多,動力煤需求將保持相對較低水平;在供給方面,重點(diǎn)煤礦新礦井陸續(xù)投產(chǎn),小煤礦整合后產(chǎn)能開始逐步釋放,煤炭供給可能增加,煤炭資源緊張局面可能有所緩解。但7、8月份夏季用電高峰即將到來,電廠夏季儲備需求開始啟動,動力煤市場仍然有望維持供需基本平衡或偏緊格局。

第二階段是7-8月份,夏季用電高峰到來,電力用煤需求大幅增長,動力煤市場進(jìn)入消費(fèi)旺季,煤炭資源緊張狀況可能進(jìn)一步加劇。

第三階段是9-12月份,動力煤市場存在一定的不確定性,不確定因素主要來自山西、內(nèi)蒙、河南等煤炭資源整合地區(qū)產(chǎn)能釋放。若小煤礦整合后產(chǎn)能合理、均衡釋放,則煤炭市場仍然有望維持“緊平衡”格局;若出現(xiàn)煤炭產(chǎn)能集中釋放和產(chǎn)量超預(yù)期增長,煤炭市場就可能供大于求。

3.3.2 煉焦精煤市場

(1)在需求方面,下游鋼材市場需求依然旺盛。

板材需求將會繼續(xù)增長。2010年,我國宏觀經(jīng)濟(jì)總體上仍將保持高速增長的發(fā)展趨勢,汽車、家電、機(jī)械制造、造船等行業(yè)都會繼續(xù)增長,板材需求仍有增長空間。

建筑鋼材市場需求仍將保持較高水平。建筑鋼材市場需求可以劃分成房地產(chǎn)行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)2個細(xì)分市場。

近期國家密集出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策,短期來看,在抑制需求的同時,增加供給仍然是房地產(chǎn)市場調(diào)控的重要手段。預(yù)計短時間內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)鋼材需求尚不會出現(xiàn)較大下滑,甚至可能繼續(xù)增長。

整頓地方政府融資平臺,財政、貨幣政策持續(xù)收緊,將對國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將產(chǎn)生一定消極影響。但一方面,在建重點(diǎn)工程規(guī)模龐大,需要繼續(xù)投資;另一方面,地方政府投資熱情依然高漲,近期頻頻發(fā)布的區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興規(guī)劃可能形成新的基本建設(shè)投資熱點(diǎn),基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)用鋼需求有望繼續(xù)保持較高水平。

(2)在供給方面,國內(nèi)煉焦煤資源增量不大,進(jìn)口煉焦煤資源對國內(nèi)市場影響將小于2009年。

我國煉焦煤資源相對稀缺,近期國內(nèi)市場煉焦煤資源增量不大。國際煉焦煤市場上,受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉動,國際鋼材市場需求持續(xù)回暖,鋼材產(chǎn)量持續(xù)增長,鋼材價格穩(wěn)步回升。預(yù)計2010年國際鋼材市場將延續(xù)這種回升勢頭,國際鋼材產(chǎn)量增長將會大量消化國際市場煉焦煤資源,可供中國進(jìn)口的煉焦煤資源可能減少。國際鋼鐵協(xié)會預(yù)測,2010年全球除中國之外的其他國家鋼鐵表觀消費(fèi)量有望增長13%,全球焦精煤需求增量在6000萬t左右,而全球煉焦煤貿(mào)易總量只有2億t左右。

總之,2010年后3個季度,煉焦精煤市場大部分時間里會呈現(xiàn)“緊平衡”的市場格局。其中, 4月份仍將以消化鋼材、煤焦庫存為主,5月份開始,煉焦煤市場可能進(jìn)入新一輪上升周期,煉焦煤價格存在一定上漲空間。當(dāng)然,下半年煉焦精煤市場也存在一定的不確定性,主要來自山西、河南等省小煤礦整合后的產(chǎn)能釋放、國家經(jīng)濟(jì)刺激政策退出速度和對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策力度等,市場形勢依然存在變數(shù)。

(責(zé)任編輯 張大鵬)

The Chinese coal market in 2010:an analysis

Zhou Jingjun
(Coal Transport and Marketing Co,Tian’an Coal Industry Co Ltd,Pingdingshan,Henan province 467000,China)

TD-95

A

周景軍 (1968-),男,河北景縣人,高級工程師,平煤天安運(yùn)銷公司市場發(fā)展研究部主任,學(xué)士學(xué)位,長期從事煤炭市場研究工作。