窗口指導(dǎo)職能作為央行三大貨幣政策工具的有益補(bǔ)充，有著傳導(dǎo)迅速、快捷及針對(duì)性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，得到了基層央行的普遍重視和廣泛運(yùn)用。然而在實(shí)踐中，基層央行在運(yùn)用“窗口指導(dǎo)”這一補(bǔ)充性貨幣政策性工具方面發(fā)揮的作用較弱，效果不佳。基層央行如何進(jìn)一步提高窗口指導(dǎo)實(shí)效性，增強(qiáng)在轄區(qū)貨幣信貸政策實(shí)施中的主動(dòng)權(quán)和話語權(quán)，提高貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的效率，值得我們探討和思考。

一、當(dāng)前基層央行“窗口指導(dǎo)”的現(xiàn)狀和問題

(一)部分基層央行未能結(jié)合地方實(shí)際，制訂出有針對(duì)性的貨幣政策窗口指導(dǎo)意見

一是不注重事前調(diào)研，窗口指導(dǎo)意見缺乏可操作性。部分基層央行在制定實(shí)施的窗口指導(dǎo)意見前沒有開展針對(duì)性的調(diào)查研究，沒有因地制宜，結(jié)合當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)金融實(shí)際情況，造成指導(dǎo)意見內(nèi)容空乏。二是部分基層央行在制定轄內(nèi)窗口指導(dǎo)意見時(shí)，直接以上級(jí)行窗口指導(dǎo)意見為藍(lán)本。沒有針對(duì)性指導(dǎo)意見，流于形式，效果不佳。

(二)窗口指導(dǎo)未能對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生應(yīng)有的影響

2006年來，人民銀行縣市分支機(jī)構(gòu)先后根據(jù)上級(jí)行的政策精神，結(jié)合轄區(qū)實(shí)際制定了一系列金融支持中小企業(yè)和“三農(nóng)” 企業(yè)，支持轄內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和支持社會(huì)主義新農(nóng)村等一系列指導(dǎo)意見，指導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)向國(guó)家支持的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)傾斜。但是，縣域商業(yè)銀行普遍反映，縣支行貸款集中上收，對(duì)中小企業(yè)貸款有嚴(yán)格的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，縣域中小企業(yè)一般無法達(dá)到其投放條件;支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，各商業(yè)銀行上級(jí)行也沒有明確信貸政策規(guī)定無法投放，基層央行指導(dǎo)意見無形中成了一紙空文。

二、基層支行窗口指導(dǎo)職能弱化的原因分析

(一)窗口指導(dǎo)本身不具有強(qiáng)制性

窗口指導(dǎo)作為間接信用控制的貨幣政策工具，其優(yōu)點(diǎn)是靈活，快捷，但缺乏法律約束力。基層央行發(fā)揮窗口指導(dǎo)作用，主要通過金融機(jī)構(gòu)行長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議、金融運(yùn)行形勢(shì)季度分析會(huì)、銀企洽談會(huì)等形式下發(fā)相關(guān)指導(dǎo)意見來進(jìn)行。要求基層央行必須在金融體系中具有較高的地位、聲望和足夠的控制信用的法律權(quán)利和手段。目前基層人民銀行窗口指導(dǎo)能力較為軟弱，客觀上只是一種道義勸說，缺乏量化和硬性限制，約束力不強(qiáng)。

(二)窗口指導(dǎo)意見或辦法的內(nèi)容較空乏，操作性不強(qiáng)

雖然部分基層央行出臺(tái)信貸指導(dǎo)意見前未作充分調(diào)查研究，雖能依據(jù)當(dāng)?shù)卣慕?jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)，提出相關(guān)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的信貸投向指引，但是缺乏切實(shí)可性的操作性、可行性，窗口指導(dǎo)仍停留在信貸總量增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)模式，工作視野沒有拓展到信貸創(chuàng)新、市場(chǎng)細(xì)分和信貸投向規(guī)劃等方面，指導(dǎo)模式跟不上金融機(jī)構(gòu)日益發(fā)展的變革形勢(shì)。

(三)商業(yè)銀行高度集中的信貸管理體制直接影響信貸窗口指導(dǎo)的效果

基層商業(yè)銀行信貸管理權(quán)限上收、資金上存、貸款集中化趨勢(shì)明顯，直接制約了基層銀行有效信貸供給，在滿足基層央行信貸傾斜政策、地方政府產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面心有余而力不足。一是商業(yè)銀行實(shí)行“集約化”經(jīng)營(yíng)，縣市分支機(jī)構(gòu)萎縮。二是信貸權(quán)限上收，片面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，基層商業(yè)銀行信貸功能萎縮。商業(yè)銀行在普遍上收基層支行信貸權(quán)限的同時(shí)，要求基層支行明確一線信貸人員對(duì)新增貸款負(fù)有收貸收息的責(zé)任，基層商業(yè)銀行普遍產(chǎn)生“多貸不如少貸”的消極思想和“懼貸”心理，從而影響了信貸的有效增長(zhǎng)。三是信貸投向呈集中化趨勢(shì)。各商業(yè)銀行信貸策略普遍傾向于“大城市、大企業(yè)”，喜歡“錦上添花”，不想“雪中送炭”，對(duì)中小企業(yè)和“三農(nóng)信貸投入較少”。

三、探討和思考

(一)構(gòu)建和諧平臺(tái)，為提升窗口指導(dǎo)能力創(chuàng)造環(huán)境。

要以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，建立與金融機(jī)構(gòu)互利互入的良性關(guān)系，把握主動(dòng)權(quán)，在協(xié)調(diào)服務(wù)中指導(dǎo)，在指導(dǎo)中服務(wù)協(xié)調(diào)，增強(qiáng)“窗口指導(dǎo)”的可操作性和針對(duì)性，增強(qiáng)各有關(guān)部門執(zhí)行宏觀調(diào)控政策的自覺性。窗口指導(dǎo)應(yīng)與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合，取得地方政府的理解和支持。地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開地方政府的主導(dǎo)和支持，同樣，金融業(yè)的和諧發(fā)展離不開地方政府的支持和扶持。如農(nóng)村信用社改革、金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)、打擊地下錢莊、建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村等方面都離不開地方政府的大力支持配合，因此，基層人民銀行在制定出臺(tái)“窗口指導(dǎo)”時(shí)，要加強(qiáng)與地方政府的聯(lián)系，取得地方政府的支持、從而實(shí)現(xiàn)銀政“共贏”、和諧發(fā)展;窗口指導(dǎo)應(yīng)與商業(yè)銀行改革發(fā)展相結(jié)合，取得商業(yè)銀行的理解與配合。窗口指導(dǎo)意見的制訂應(yīng)兼顧商業(yè)銀行效益與均衡發(fā)展，促使其建立科學(xué)合理信貸授權(quán)管理制度和考核制度。同時(shí)，窗口指導(dǎo)意見應(yīng)結(jié)合商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷過程中進(jìn)一步細(xì)分和擴(kuò)大市場(chǎng)的需要，提出進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)要求，督促其向中小企業(yè)、“三農(nóng)”企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等產(chǎn)業(yè)方面實(shí)施信貸傾斜，促進(jìn)商業(yè)銀行信貸資源配置的合理化;同時(shí)，窗口指導(dǎo)應(yīng)與經(jīng)濟(jì)實(shí)體對(duì)金融服務(wù)的需求相結(jié)合，取得社會(huì)各界的理解與認(rèn)同。

(二)建立調(diào)研分析與信息共享機(jī)制，提高窗口指導(dǎo)的前瞻性、科學(xué)性和有效性。

基層人民銀行應(yīng)提高對(duì)新形勢(shì)下貨幣信貸與調(diào)研分析工作重要性的認(rèn)識(shí)，深入金融機(jī)構(gòu)和縣域企業(yè)調(diào)查研究，獲取真實(shí)的一手材料。同時(shí)，充分利用統(tǒng)計(jì)分析平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況、貨幣政策實(shí)施效果的監(jiān)測(cè)、分析和研究，不斷拓展調(diào)研分析領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)與地方經(jīng)濟(jì)管理部門、上級(jí)行和金融機(jī)構(gòu)的信息共享，從縣域經(jīng)濟(jì)金融實(shí)際出發(fā)，切實(shí)提高窗口指導(dǎo)能力，有效貫徹、執(zhí)行和傳導(dǎo)穩(wěn)健和貨幣政策。

(三)完善“窗口指導(dǎo)”工作制度，提高指導(dǎo)效能。

一是合理界定窗口指導(dǎo)對(duì)象，規(guī)范指導(dǎo)方式，把握指導(dǎo)時(shí)機(jī)，提升指導(dǎo)效力，建立窗口指導(dǎo)的懲戒機(jī)制。對(duì)認(rèn)真執(zhí)行人民銀行窗口指導(dǎo)意見的金融機(jī)構(gòu)，落實(shí)獎(jiǎng)勵(lì)措施，對(duì)拒不執(zhí)行窗口指導(dǎo)意見的，也要有相應(yīng)的懲罰，形成有效的“窗口指導(dǎo)”機(jī)制。“窗口指導(dǎo)”要與維護(hù)金融穩(wěn)定職能相互融合，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的苗頭性、潛在性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示和提醒，規(guī)勸其及時(shí)調(diào)整政策，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。二要結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和轄內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地方特色，制定貨幣信貸指導(dǎo)意見，明確貸款的重點(diǎn)支持對(duì)象，通過用足、用好、用活再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，引導(dǎo)激發(fā)金融機(jī)構(gòu)貸款的積極性，發(fā)揮基層央行傳導(dǎo)貨幣政策的作用。

(四)健全拆借市場(chǎng)，創(chuàng)新指導(dǎo)手段。

穩(wěn)步增加銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的交易主體，適當(dāng)放寬農(nóng)村信用聯(lián)社等中小金融機(jī)構(gòu)加入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的條件，對(duì)不具備市場(chǎng)主體資格的，可通過具有市場(chǎng)主體資格的銀行代理融資，使大量中小金融機(jī)構(gòu)間接上網(wǎng)進(jìn)入拆借市場(chǎng)，支持金融機(jī)構(gòu)特別是地方中小金融機(jī)構(gòu)的信貸活動(dòng)，促進(jìn)轄內(nèi)信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整，為縣域經(jīng)濟(jì)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展和貨幣政策的有效傳導(dǎo)創(chuàng)造有利條件。

(五)要充分通過經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行形勢(shì)季度分析會(huì)、信貸季度聯(lián)席會(huì)、舉辦銀企座談會(huì)、貸款供需洽談會(huì)等多種傳統(tǒng)形式，傳遞央行窗口指導(dǎo)意圖，促進(jìn)地方政府部門完善對(duì)經(jīng)濟(jì)管理的指導(dǎo)，引導(dǎo)全社會(huì)投資、消費(fèi)預(yù)期，提升窗口指導(dǎo)的質(zhì)量和效果。

(作者單位:中國(guó)人民銀行寧鄉(xiāng)縣支行)