建設北京是最優(yōu)金融結構最重要的是大力發(fā)展各類區(qū)域化獨立法人型的金融規(guī)模

從倫敦、紐約、東京等世界城市的發(fā)展路徑分析，北京市目前正處于推進經濟轉型升級的關鍵階段，需要大力推動以都市工業(yè)、金融保險業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、商務服務業(yè)和文化產業(yè)等為主的產業(yè)轉型。在產業(yè)轉型過程中，無論是增量調整還是存量調整，都離不開大量的資金支持和金融系統(tǒng)的有效調控。金融作為儲蓄與投資的橋梁，肩負著優(yōu)化資源配置的重任?，F(xiàn)代經濟學研究表明，任何一個國家和區(qū)域，都需要根據(jù)其產業(yè)結構調整的方向和自身擁有的資源稟賦，構建適合其發(fā)展的最優(yōu)金融結構。

北京的產業(yè)調整需要什么樣的金融支持?北京市應該如何調整和優(yōu)化金融結構，以適應新的產業(yè)布局?

當前金融結構明顯失衡

從實體經濟對金融服務業(yè)的需求來看，北京市目前的金融結構存在明顯的失衡現(xiàn)象。當前的金融機構還基本保留著以服務大型央企、國企等為主的計劃經濟色彩，而對于迅速發(fā)展起來的民營企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的金融需求缺乏響應。

由國資委管理的120多家中央企業(yè)中，超過90％的企業(yè)都把總部設在北京，這使北京市的金融機構都主要以中央企業(yè)為服務對象，競相對央企展開“拉戶大戰(zhàn)”，廣大中小企業(yè)融資難的問題在北京格外突出。

2009年為了應對全球金融危機，財政部調整了部分金融機構、中央企業(yè)的納稅歸屬，使北京市的地方稅收減少100多億元，市級財政面臨較大支出壓力。北京的金融機構有理由更加重視“非央企”，因為它們將在北京的經濟結構中占據(jù)越來越重要的地位，而且是北京市實現(xiàn)經濟轉型的核心產業(yè)力量。根據(jù)北京市統(tǒng)計局的初步核算，2009年北京市實現(xiàn)地區(qū)生產總值11865.9億元，比上年增長10.1％，其中第一產業(yè)增加值118.3億元，占比1％，第二產業(yè)增加值2743.1億元，占比23％，第三產業(yè)增加值9004.5億元，占比達到76％，與2000年三產2.5：32.7：6418的結構相比，第三產業(yè)占比明顯提高。根據(jù)世界各國發(fā)展經驗，發(fā)達國家的第三產業(yè)GDP占比一般在70％以上。這一數(shù)據(jù)表明，北京市產業(yè)結構的現(xiàn)代化水平已達到發(fā)達國家或地區(qū)的水平。但從第二次北京市經濟普查數(shù)據(jù)來看，第三產業(yè)在北京市經濟中雖然整體上占比高，但也存在大而不強，大而不好的現(xiàn)象，尤其是從產業(yè)內部看，單個企業(yè)規(guī)模小，績效不高的問題非常明顯。這些發(fā)展迅速、數(shù)量眾多的中小企業(yè)亟需金融支持，而北京市金融結構的內部失衡，使得這一市場成為金融盲區(qū)。

從金融機構內部來看，也存在明顯的結構失衡，主要體現(xiàn)在三個方面。

一是從貸款結構來看，國有銀行占比過高。北京地區(qū)的貸款結構中，4家國有銀行和3家政策性銀行貸款量占比超過50％。國有銀行主要以中央企業(yè)為服務對象，并不能很好地為北京本地的企業(yè)提供金融支持。二是區(qū)域性銀行極度缺乏。雖然各國有銀行、政策性銀行和部分股份制商業(yè)銀行的總行都設在北京，但其經營對象面向全國，缺乏針對北京的信貸政策。隨著經營規(guī)模的擴大，華夏銀行和北京銀行也已經成為事實上的全國性銀行，專門服務于區(qū)域經濟發(fā)展的銀行機構逐漸減少。三是專業(yè)化專門化的金融機構基本是空白。在市場經濟發(fā)達國家，存在大量為特定對象提供融資服務的機構，比如為消費者，為高科技公司等；還有大量提供專門化金融服務的機構，比如搭橋貸款、并購貸款等。北京現(xiàn)有金融機構基本上都是全功能、全客戶型的，難以滿足客戶專門化的需求。雖然近兩年成立了一些服務于中小企業(yè)、科技企業(yè)的專營機構，但大部分是傳統(tǒng)支行的翻版，產品設計、風險管理的專業(yè)化程度并沒有質的改變。即使剛剛成立的村鎮(zhèn)銀行，也有濃厚的傳統(tǒng)銀行的經營特色。

怎樣建設最優(yōu)金融結構

為了增強金融結構調整對產業(yè)升級轉型的支持作用，加快建設適應北京產業(yè)升級的最優(yōu)金融結構，結合北京市產業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，筆者提出以下政策建議：

加強對產業(yè)結構轉型內在規(guī)律、路徑、條件的認識

因為發(fā)展目標和要素稟賦的不同，并不存在一個適合任何經濟發(fā)展階段和產業(yè)結構的最優(yōu)金融結構。隨著發(fā)展階段和內外環(huán)境的變化，適合北京市經濟發(fā)展的最優(yōu)金融結構也是不斷變化的。從2007年起，北京的非金融企業(yè)融資渠道已經從過去主要依賴銀行轉向銀行與金融市場并重；銀行融資也從過去以國有銀行為主體向國有、股份制和外資并重，債券融資在2009年也創(chuàng)下歷史新高。這些變化既源于金融體系的主動變化，也受產業(yè)發(fā)展內在要求的影響。如何主動適應這一變化過程，深化對北京市最優(yōu)金融結構的認識，需要加強對產業(yè)結構轉型內在規(guī)律、路徑、條件的認識，也需要加強對不同產業(yè)發(fā)展特點、發(fā)展規(guī)律對金融需求的理解。

加快信用環(huán)境建設

建設最優(yōu)化的金融結構首先必須完善全市的信用信息體系，完善的信用信息體系可以對各類金融交易主體形成有效制約，降低信用風險，提高全社會的信用意識。目前全國各地都將信用體系建設作為優(yōu)化本地金融生態(tài)環(huán)境的出發(fā)點。信用體系建設需要從政策制度、數(shù)據(jù)平臺、系統(tǒng)應用、宣傳培訓等方面人手，以央行的征信系統(tǒng)為依托，搜集、整理、歸類各類企業(yè)信息，建立央行、稅務、工商、質監(jiān)、環(huán)保、建設、法院、海關、勞動保障、食品藥監(jiān)、公安等部門間的信息互通共享和動態(tài)更新機制，進一步推動信用評定、信用分析、信用報告產業(yè)體系，為金融結構的優(yōu)化創(chuàng)造外部條件。

大力發(fā)展區(qū)域化獨立法人型金融機構

建設北京的最優(yōu)金融結構最重要的是大力發(fā)展各類區(qū)域化獨立法人型的金融機構。第一是要大力發(fā)展民營金融機構。經濟發(fā)展較快地區(qū)的經驗證明，增強競爭，提高活力，推動創(chuàng)新的動力，民營企業(yè)是重要來源。金融領域作為市場特點較為鮮明的領域，其發(fā)展規(guī)律也必然符合這一經驗。第二是要加快發(fā)展區(qū)域化法人型金融機構。這類機構在支持地方經濟發(fā)展中存在四個明顯優(yōu)勢，一是稅收優(yōu)勢，可以把相關的稅收留在本地；二是決策優(yōu)勢，區(qū)域化機構的經營管理模式更有利于與當?shù)亟洕Y合；三是信息優(yōu)勢，可以更便捷地搜集到本地經濟發(fā)展、項目建設、企業(yè)經營的信息；四是專門化優(yōu)勢，可以根據(jù)當?shù)匚幕瘋鹘y(tǒng)、產業(yè)特點研發(fā)更專門化的金融產品。

積極推動各類投資基金的發(fā)展

由于存在高科技產業(yè)“缺科技”的現(xiàn)象，北京市高科技產業(yè)的增加值一直不高。世界各國的經驗都證明，投資基金是推動真正的高新技術產業(yè)發(fā)展的最重要的金融力量。投資基金是技術創(chuàng)新和金融創(chuàng)新相結合的產物，是與產業(yè)資本運營相結合的金融資本創(chuàng)新活動。在產業(yè)結構調整過程中，大量處于初創(chuàng)期的高技術項目，需要的資金投人大，但回報周期長，一般的資金無力參與。投資基金可以把社會分散資金聚集起來，由專業(yè)的投資管理機構統(tǒng)一運作，根據(jù)這些機構的技術特長和風險偏好，基金可以分為種子資金、天使資金、創(chuàng)業(yè)投資、風險投資、成長投資、并購投資等，這些投資可以為處于不同發(fā)展階段的企業(yè)提供所需的資金支持。由于其技術專業(yè)化、投資持續(xù)化的特點，銀行資金厭惡風險、要求抵質押的缺點和資本市場追求快速回報的缺點都得以克服。投資基金的發(fā)展已經成為高新技術產業(yè)化、產業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化的有效支持途徑。

(作者：北京農村商業(yè)銀行高級經濟師中央財經大學金融證券研究所研究員)