AIG的這筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可望在香港甚至中國內(nèi)地上市

5月18日，美國國際集團(tuán)（AIG）宣布，該公司計劃出售旗下美國友邦保險公司（AIA）的股份，以償還聯(lián)邦政府給該集團(tuán)的援救資金，并將加快把友邦保險集團(tuán)定位成為獨(dú)立法定機(jī)構(gòu)的程序。一旦市場情況許可并獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，友邦保險將可能在亞洲一個交易所上市。AIG總裁愛德華·李迪（Edward Liddy）也表示，友邦保險上市對所有利益相關(guān)方，包括美國納稅人、保單持有人、員工及銷售伙伴，都是最佳的決定。

自去年驚爆巨虧之后，AIG已經(jīng)先后接受美國政府約1825億美元貸款。為了盡快償還這筆債務(wù)，AIG高管計劃分拆旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。早在2008年9月，AIG首次放風(fēng)出售部分友邦股權(quán)，包括英國保誠集團(tuán)、德國安聯(lián)、新加坡主權(quán)財富基金淡馬錫以及中國人壽和中國銀行在內(nèi)的40多家機(jī)構(gòu)都表示出極大興趣。

銀行業(yè)當(dāng)時對友邦保險49%股權(quán)的估值在200億—300億美元之間，不過由于AIG急于出讓友邦保險的股份套現(xiàn)，而買家把價錢壓得很低，雙方未能談攏。AIG不得已轉(zhuǎn)而尋求將友邦保險獨(dú)立上市。

中國人壽董事長楊超對最終放棄競購友邦保險曾作出解釋：“友邦保險的業(yè)務(wù)情況、資產(chǎn)品質(zhì)、內(nèi)涵價值、品牌、隊伍都較前些年發(fā)生了較大的變化，跟當(dāng)初中國人壽與AIA談的時候有一定差距，所以決定退出競購?！?/p>

香港大福證券分析師莫勁松對《商務(wù)周刊》分析稱，目前單個金融機(jī)構(gòu)，有能力一口就把友邦保險這塊“肥肉”吃下去的比較少，即便有能力的，考慮到當(dāng)今經(jīng)濟(jì)尚未回暖的現(xiàn)狀，也大都慎之又慎。

此次美國國際集團(tuán)并沒有具體公布友邦保險上市的具體地點(diǎn)和IPO金額，還是給人留下了許多疑問。莫勁松猜測友邦在香港上市的可能性會比較大，“目前友邦總部設(shè)于香港，AIG也已經(jīng)把友邦在日本的壽險業(yè)務(wù)全部出售，加之目前港股也正在回暖，友邦選擇在香港上市基本上是板上釘釘?shù)氖隆薄鄣氯A·李迪此前也曾暗示，友邦保險上市會在其地區(qū)性市場的心臟地帶。

友邦保險在13個亞洲國家擁有2000萬保險客戶，雇傭了20萬名固定代理人，去年的總營運(yùn)利潤達(dá)到約20億美元。該公司在亞洲絕大部分地區(qū)的業(yè)務(wù)都是以個人營銷渠道的業(yè)務(wù)為主，保單內(nèi)涵價值較高，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)良。根據(jù)中國保監(jiān)會的統(tǒng)計，今年一季度，友邦保險在中國內(nèi)地實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入18.64億元，較去年同期的20.64億元下降近10%。

友邦上市計劃除包括其在亞洲13個國家和地區(qū)的保險業(yè)務(wù)之外，還將囊括美國人壽在中國臺灣的壽險機(jī)構(gòu)南山人壽的業(yè)務(wù)和在菲律賓的壽險業(yè)務(wù)，資產(chǎn)總額超過600億美元。如果友邦在香港上市，這也將是近兩年內(nèi)香港市場上最大的一筆IPO業(yè)務(wù)。

也有人認(rèn)為，友邦保險未來在中國內(nèi)地上市也不無可能。如果以市盈率作參照，在上海上市將明顯優(yōu)于香港。香港股市目前的市盈率在10倍左右，而中國內(nèi)地的滬深股市的上市公司市盈率高達(dá)17倍，假如上海適時推出國際板，友邦保險融資的天地將更加寬廣。