創(chuàng)業(yè)成功與否，取決于市場(chǎng)定位和掛牌企業(yè)的質(zhì)量，這將考驗(yàn)監(jiān)管層的智慧。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)于7月20日晚間發(fā)布公告，宣布于7月26日(周日)起受理創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行上市申請(qǐng)，同時(shí)發(fā)布并實(shí)施創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)文件準(zhǔn)則和招股說明書準(zhǔn)則。在IPO重啟之后，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在一步步的謹(jǐn)慎探索中，終于可以進(jìn)入正式的倒計(jì)時(shí)了。此前證監(jiān)會(huì)曾對(duì)擬上報(bào)材料情況進(jìn)行摸底，初步掌握的情況顯示，預(yù)計(jì)有50～100家企業(yè)會(huì)在上市首日提交申請(qǐng)。

據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在8月可以完成組建。按照行政許可事項(xiàng)安排，材料申報(bào)后，在5個(gè)工作日證監(jiān)會(huì)將做出是否受理申報(bào)材料的決定。受理后的15個(gè)工作日內(nèi)，證監(jiān)會(huì)將向正式受理的企業(yè)首次反饋意見，依企業(yè)回復(fù)反饋意見的進(jìn)展，證監(jiān)會(huì)將確定企業(yè)發(fā)行上會(huì)時(shí)間。而審核一家企業(yè)需時(shí)3個(gè)月。據(jù)此推測(cè)，首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)將于11月份掛牌。

在圍繞著創(chuàng)業(yè)板長(zhǎng)時(shí)間的爭(zhēng)論過程中，各方面透露出的信息顯示，將有數(shù)百家乃至上千家創(chuàng)業(yè)企業(yè)都在積極備戰(zhàn)。如今，創(chuàng)業(yè)板開鑼的日期越來越近，但各界人士關(guān)注的相關(guān)問題，仍未有清晰的脈絡(luò)。比如，除了上市門檻不同外，創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板究竟如何區(qū)分，監(jiān)管部門是否會(huì)根據(jù)行業(yè)特性進(jìn)行引導(dǎo)，還是由擬上市企業(yè)自主選擇?

IPO重啟后，上海超日太陽能便成為首批新申請(qǐng)企業(yè)，擬登陸中小企業(yè)板。盡管最后未通過發(fā)審委審核，但不免讓人疑惑：既然創(chuàng)業(yè)板即將推出，這類新能源概念的企業(yè)不應(yīng)該優(yōu)先選擇創(chuàng)業(yè)板嗎?隨后，新農(nóng)業(yè)概念的福建圣農(nóng)順利通過審核，將很快在中小企業(yè)板掛牌。而福建圣農(nóng)的營(yíng)收和盈利規(guī)模，甚至已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出主板市場(chǎng)的要求。

從目前透露出的可能首批登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)名單來看，其中大部分皆有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)介入，像本土的深創(chuàng)投和達(dá)晨創(chuàng)投就有多家擬上市企業(yè)。由于這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和監(jiān)管層、交易所、中介機(jī)構(gòu)等都保持更為順暢的溝通，它們所投資的企業(yè)自然擁有某種暗藏的“優(yōu)勢(shì)”。盡管創(chuàng)業(yè)板對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來說，等于多了一個(gè)退出渠道，但究竟選擇創(chuàng)業(yè)板還是其他市場(chǎng)，恐怕并非簡(jiǎn)單的決定。畢竟，創(chuàng)業(yè)板爭(zhēng)論雖熱，還沒有接受過現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是能擺脫全球大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)“邊緣化”的命運(yùn)，還是能真正實(shí)現(xiàn)監(jiān)管層的初衷?無疑，這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在為創(chuàng)業(yè)板躍躍欲試、摩拳擦掌的同時(shí)，也在某種程度上持有觀望態(tài)度。

多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)突出市場(chǎng)定位和板塊特色，多吸納新能源、新材料、生物醫(yī)藥、電子信息、環(huán)保節(jié)能、現(xiàn)代服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)及其他領(lǐng)域成長(zhǎng)性特別突出的企業(yè)，以及在技術(shù)、業(yè)務(wù)模式上創(chuàng)新性比較強(qiáng)、行業(yè)排名靠前和市場(chǎng)占有率較高的企業(yè)上市。這也是保障創(chuàng)業(yè)板不致淪為雞肋的關(guān)鍵基礎(chǔ)。

這是考驗(yàn)監(jiān)管層智慧的時(shí)刻。在上市資源并不缺乏的中國(guó)市場(chǎng)，具備打造成功創(chuàng)業(yè)板的基礎(chǔ)。如果監(jiān)管層能夠順應(yīng)市場(chǎng)需要，與各利益相關(guān)方進(jìn)行充分溝通，并加以適當(dāng)引導(dǎo)，就能為創(chuàng)業(yè)板的積極發(fā)展定下基調(diào)?；蛟S這也是監(jiān)管層在推出創(chuàng)業(yè)板過程中特別謹(jǐn)慎的原因所在。