全球金融風暴的余波漸漸削弱，各非美貨幣卻結束年初的反彈走勢，重新步入煙霧彌漫的橫盤整理區(qū)間。自第二季度以來，歐元、英鎊、澳元等非美貨幣紛紛止步于上行的阻力價位，若干不甚理想的美國經濟數據出爐，卻使美元避險魅力重現(xiàn)，在支撐位展開震蕩整理，似乎正在醞釀新一波的反彈。出現(xiàn)這種局面，并不是因為美國經濟已經開始好轉，而是美國以外的更多國家和地區(qū)尚未走出經濟發(fā)展停滯或萎縮的陰霾。全球經濟持續(xù)低迷

世界銀行的最新報告調降了今明兩年全球經濟的預測。世行預期，全球經濟2009年下半年有望展開復蘇，但稱這波復蘇周期的動能可能不如以往強。世行公布的最新報告預計，2009年全球經濟將萎縮29％，而這一預測在三月的時候還是1.7％。另一方面，2010年全球經濟雖可恢復增長，但世行也將2010年的增長率預測由2.3％下修至2％。與此同時，世行也同步調降歐美日三個主要發(fā)達經濟體2009年的經濟預期。最新報告預測，美國2009年GDP可能萎縮3％，而3月份預測是萎縮24％。另外，日本2009年的GDP預測也由-5.3％修正為-6.8％。歐元區(qū)增長率則由-2.7％調整為-4.5％。世行表示，外資匯入發(fā)展中國家的資金2009年可能大幅萎縮，導致發(fā)展中國家經濟2009年可能僅增長1.2％，低于3月預測的21％。中歐和中亞的新興國家受創(chuàng)將最嚴重。世行已將中歐、中亞2009年經濟萎縮幅度由2％調高到4.7％。中國的財政刺激計劃應該會刺激該地區(qū)經濟從2009年晚些時候開始復蘇，2010年和2011年該地區(qū)GDP將分別增長66％和7.8％。

相較于世界銀行，國際貨幣基金組織(IMF)的最新報告顯得相對樂觀。IMF預測顯示，2009年全球經濟將萎縮1.3％，2010年將增長2.4％。但它同樣宣稱：從目前的情況看，全球經濟不太可能強勁復蘇。國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家布蘭查德表示，全球經濟不但可能不會強勁復蘇，而且還存在下行的風險。布蘭查德在一次會議上稱，美國凈出口將穩(wěn)步回升，亞洲將出現(xiàn)某些有限度的調整，政府開支將有所減少，但不足以確保經濟在現(xiàn)階段強勁復蘇，且顯然還存在進一步惡化的風險。

非美下行風險尚存

歐洲央行行長特里謝稱，歐洲央行將繼續(xù)維持穩(wěn)健的中期通脹預期，盡管消費者物價指數在經濟衰退中劇烈下行。特里謝表示，歐洲央行將確保通脹預期的穩(wěn)定，不會令其因短期通脹的變動而受到影響，即便是在目前的危機大環(huán)境下。當前歐洲央行的目標是保證中期通脹預期略低于2％。部分歐元區(qū)國家的消費者物價指數已經開始下行，引發(fā)各方擔隴歐元區(qū)可能將進入通縮，這意味著持續(xù)的物價下行將進一步破壞經濟活動。

因市場臆測澳洲利率近期內更可能下調，而非上調，澳元持續(xù)走低。此前澳洲央行觀察人士表示，由于失業(yè)率升高、通膨壓力溫和及經濟接下來的疲弱，當地利率應該是下滑而非上揚。一些投資人押注澳洲央行可能會在美國聯(lián)邦儲備理事會之前升息，部分系因澳洲經濟韌眭十足，雖然急轉直下的可能性不大，但是上行依然顯得乏力。

美國原油期貨價格出現(xiàn)下滑，因美元走強、股市回落以及投資者在近7月合約到期前結清頭寸，使油價承壓。世界銀行警告稱，全球經濟前景仍然“非常不確定”，世行下調了多數國家2009年經濟成長預估。受此影響，交易商搖擺不定。分析師表示，交易商在美國聯(lián)邦儲備理事會舉行利率政策會議前持謹慎態(tài)度。紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)7月8月原油期貨結算價大幅收跌，倫敦8月布蘭特原油期貨同樣遭受勁挫。因油價下挫減少基金為對沖通脹而對期金的買盤，并引發(fā)商品市場全線走弱。同時，美元走強也令黃金遭遇大量拋售，金價應聲而落。

美元蓄勢待發(fā)

美國白宮6月曾表示，未來幾個月美國失業(yè)率有可能達到10％，微幅調整了總統(tǒng)奧巴馬上周對該失業(yè)率水平將于2009年底觸及的預測。白宮發(fā)言人吉布斯表示，“我認為，未來兩+月失業(yè)率可能達到10％。失業(yè)率將暫時有所增加。”5月份美國失業(yè)率達到創(chuàng)26年新高的94％。吉布斯表示，美國經濟將創(chuàng)造12.5萬至15萬個新的就業(yè)機會，失業(yè)率將趨于穩(wěn)定。投資人的風險意愿進一步降低，推升避險的美元和日元，拉低風險較高的高息貨幣，此前世界銀行下調預估引發(fā)對全球經濟成長的擔憂。歐元全面承壓，兌美元跌至近1.4美元下方水平，之前德國企業(yè)景氣判斷指數顯示德國經濟前景好壞不一。世行下調了多數國家2009年經濟成長預估。此消息令美元和日元得益。

此外，先前美元的慘跌使得業(yè)內人士紛紛開始質疑美元的“世界貨幣”地位，但從目前的情況看，美元的統(tǒng)治地位暫時還難以動搖。雖然此次金融風暴中，各國經濟以及各個貨幣均落得傷痕累累，但在市場狀況趨于穩(wěn)定之后，美元依然體現(xiàn)出存在于人們固有觀念中的相對強勢。從其走勢來看，美元也并未一瀉千里，利多與利空的反復考驗中，美元反而體現(xiàn)出了相較其他貨幣更為充足的底氣。考慮到目前其他非美貨幣以及黃金石油所面臨的嚴峻局面，至少在不久的將來，美元或將開啟一波反彈走勢，從而釋放一段時間以來的震蕩整理所積蓄的能量。而力度和幅度，則要關注美國和歐洲地區(qū)未來經濟前行的步伐了。