[摘 要] 隨著華爾街金融風(fēng)暴的延續(xù)，全球股市大挫，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。這也給中國(guó)造成了巨大的影響，但同時(shí)，也帶給了中國(guó)參與國(guó)際金融重構(gòu)的千載縫的機(jī)遇。本文就這次華爾街金融風(fēng)暴給中國(guó)帶來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇進(jìn)行分析，并提出了應(yīng)對(duì)這次危機(jī)的具體方法。

[關(guān)鍵詞] 華爾街金融風(fēng)暴 挑戰(zhàn) 機(jī)遇

一、金融風(fēng)暴就在你我身邊

截止2008年10月底，中國(guó)A股已從去年10月份的最高點(diǎn)6124.04點(diǎn)跌到了1728.79，跌幅達(dá)72%。愈九成股民基民虧損，兩市市值蒸發(fā)約24萬(wàn)億人民幣，相當(dāng)于2007年全年的GDP總量，這意味著2007年全國(guó)人民的勞動(dòng)成果付之東流。與此同時(shí)覆蓋亞太地區(qū)主要市場(chǎng)的MSCI亞太指數(shù)，覆蓋23個(gè)發(fā)達(dá)市場(chǎng)的MSCI世界指數(shù)在10月累計(jì)跌幅分別達(dá)19%、 20%，分別為該項(xiàng)指數(shù)創(chuàng)立以來(lái)最大月跌幅。

9月14號(hào)，擁有158歷史、負(fù)債達(dá)6130億美元的美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟倒閉。而截止2008年10月27日，美國(guó)已有16家銀行倒閉。在極短的時(shí)間內(nèi)，華爾街風(fēng)光不再，危機(jī)就在我們身邊。

二、世界經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，中國(guó)難以獨(dú)善其身

隨著經(jīng)濟(jì)的全球化日益加深，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度也日益提高。覆巢之下，安有完卵。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在這場(chǎng)風(fēng)暴之下?lián)p失慘重。各大商業(yè)銀行少則幾千萬(wàn)美元，多則數(shù)十?dāng)?shù)百億美元的海外投資化為泡影。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)因此增速放緩已是不爭(zhēng)的事實(shí)。中國(guó)前三季度經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的報(bào)告顯示，前三季度GDP平均增長(zhǎng)9.9％較前半年平均10.4％的增長(zhǎng)下降0.5％。第三季度GDP增長(zhǎng)9％，下滑幅度加大。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)可能從上半年的通貨膨脹走向通貨緊縮。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策從年初的“雙防”，改變成現(xiàn)在的“一保一控”，而且主要是“保增長(zhǎng)”。中國(guó)在這場(chǎng)全球金融海嘯中，很難獨(dú)善其身。經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)：

1.出口嚴(yán)重萎縮。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下降主要是國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化的影響。外需下降的影響開始顯現(xiàn)。出口的一般商品，主要是服裝，紡織品，機(jī)電產(chǎn)品增速大幅放緩。而純粹從事出口加工貿(mào)易的中小企業(yè)，面臨原材料價(jià)格漲，勞動(dòng)力成本增加，人民幣升值，融資困難，出口萎縮等“內(nèi)憂外患”，舉步維艱，紛紛倒閉。

2.政策之手無(wú)法兼顧。面對(duì)2008年上半年的通貨膨脹，中國(guó)政府采取了從緊的貨幣政策。存款準(zhǔn)備金率達(dá)到歷史高位的17.5%。信貸收縮使得市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)不足，CPI應(yīng)聲而降，但與此同時(shí)，中小企業(yè)“無(wú)辜受傷”。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年上半年，全國(guó)有6.7萬(wàn)家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。中小企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最具活力的部分，對(duì)GDP、稅收和進(jìn)出口額均占全國(guó)50%以上，提供了75%以上就業(yè)崗位，資源配置、技術(shù)創(chuàng)新各方面都具有不可替代的作用。而且，這種倒閉風(fēng)潮似乎還有蔓延之勢(shì)。這一結(jié)果是我們?cè)趬褐艭PI這只猛虎時(shí)所不愿意看到的現(xiàn)象。

3.全國(guó)民眾對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)?yè)?dān)憂，心理極度恐慌。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面沒有根本發(fā)生的情況下，股市慘跌如此，很大一部分原因就是恐慌心理造成的。國(guó)務(wù)院總理溫家寶在天津達(dá)沃斯論壇上說“信心比黃金和貨幣更重要”真是一語(yǔ)中的。但是面對(duì)金融風(fēng)暴，中國(guó)要重建人民對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好的信心，這是一個(gè)很大挑戰(zhàn)，也要考驗(yàn)中國(guó)政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力。

三、挑戰(zhàn)與機(jī)遇同在

但是這場(chǎng)金融風(fēng)暴帶給中國(guó)的不僅僅是挑戰(zhàn)，同時(shí)還有機(jī)遇。甚至可以說給了我們百年一遇的機(jī)遇。

1.國(guó)際原材料及大宗商品大幅降價(jià)。受這次金融風(fēng)暴的影響，近年來(lái)已經(jīng)脫離了需求基本面的價(jià)格必然會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，走上回歸之路。最典型的就是被炒爆的油價(jià)，由高點(diǎn)的147美元，到目前跌破70美元。中國(guó)經(jīng)濟(jì)與城市化進(jìn)程還在進(jìn)行中，還需要多種國(guó)際資源，此時(shí)原材料價(jià)格回落，對(duì)飽受原材料價(jià)格上漲之苦、面臨巨大通脹壓力的中國(guó)來(lái)說，是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)，無(wú)疑對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行有積極影響。

2.擴(kuò)大內(nèi)需、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（1）慎用“投資”。拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”分別是投資、消費(fèi)和出口。在1998年發(fā)生的亞洲金融風(fēng)暴中，中國(guó)正是利用政策“王牌”——投資，基本構(gòu)建了中國(guó)的高速公路網(wǎng)絡(luò)，度過了危機(jī)，此后10年間繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。但目前的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境都發(fā)生了較大的變化，況且在過去10年高速增長(zhǎng)的同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也留下了過度投資、產(chǎn)能過剩等后遺癥。雖然國(guó)家近期出臺(tái)了高達(dá)2萬(wàn)億人民幣的鐵路建設(shè)方案，“投資”在渡過這次危機(jī)中的作用依然是非常重要的，但一定要更加謹(jǐn)慎，以防過度投資。

（2）擴(kuò)大“內(nèi)需”。擴(kuò)大內(nèi)需的可能性。經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)唯有靠?jī)?nèi)需推動(dòng)，擴(kuò)大內(nèi)需將仍是中國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫全球經(jīng)濟(jì)衰退的根本出路。短期來(lái)看由于居民實(shí)際收入的增速回落以及消費(fèi)信心的下降等原因?qū)е虏桓蚁M(fèi)。但長(zhǎng)期來(lái)看，只要國(guó)家保持社會(huì)穩(wěn)定，維持較高的社會(huì)就業(yè)，健全、完善各種社會(huì)保障制度，居民收入穩(wěn)步提高，長(zhǎng)期的消費(fèi)增長(zhǎng)依然有很大潛力。畢竟中國(guó)擁有全世界最為龐大的居民儲(chǔ)蓄和最大的潛在市場(chǎng)。擴(kuò)大內(nèi)需的必要性?！爸袊?guó)制造”所帶來(lái)的高能耗、高污染、低附加值給中國(guó)帶來(lái)了很大的環(huán)境問題，影響了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從主要依靠廉價(jià)勞動(dòng)力的低附加值，向主要依靠科技創(chuàng)新升級(jí)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從主要依靠出口，向主要依靠拉動(dòng)內(nèi)需轉(zhuǎn)變。這一變革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的必然要求，這場(chǎng)金融風(fēng)暴使這一變革提前到來(lái)。

(3)吸收教訓(xùn)，繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)改革，穩(wěn)定證券業(yè)與金融業(yè)，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，防止悲劇重演。這一次華爾街的金融風(fēng)暴，導(dǎo)火線是次貸危機(jī)。但是其本質(zhì)原因美國(guó)資本謀取世界霸權(quán)，過度擴(kuò)張，它把一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的房貸通過層層包裝，打包出售，發(fā)向全世界。讓全球的人民為他的發(fā)展買單。這種金融工具和金融衍生品的過渡發(fā)達(dá)，同時(shí)又缺少監(jiān)管，最終導(dǎo)致危機(jī)的發(fā)生。

房地產(chǎn)兼顧了“投資”和“消費(fèi)”的兩項(xiàng)功能。從理論上說，由于房地產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，房地產(chǎn)企業(yè)的繁榮的確可以帶動(dòng)其他行業(yè)的快速發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)全社會(huì)消費(fèi)的增加。但是房地產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，尤其在我國(guó)還處于工業(yè)化階段，各領(lǐng)域還需大量資金投入的背景下，如果發(fā)生房地產(chǎn)業(yè)過度吸收其他領(lǐng)域的資金，將會(huì)導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)空心化以及社會(huì)財(cái)富過度集中的危險(xiǎn)。而當(dāng)前正是由于我國(guó)貧富兩極分化較為嚴(yán)重，如果再經(jīng)過房地產(chǎn)業(yè)的財(cái)富集中效應(yīng)，只會(huì)更加加劇這一分化。幾代人為了一套房子奔命，做半輩子的房奴，犧牲掉除房子之外的其他消費(fèi)，不僅從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看不利于其他消費(fèi)的增長(zhǎng)，也與和諧社會(huì)建設(shè)大計(jì)相背離。

無(wú)論是從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，還是以當(dāng)前美國(guó)金融危機(jī)為鑒，都需要政府保持清醒的頭腦，即中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的暴利時(shí)代應(yīng)該終結(jié)，否則，美國(guó)的今天將會(huì)是中國(guó)的明天。目前房?jī)r(jià)一拐頭，各種聲音四起，很多地方政府也開始著手“救市”，這其中的利益關(guān)系是復(fù)雜的。但是無(wú)論怎么樣，政府要去維護(hù)嚴(yán)重偏離價(jià)值規(guī)律、偏離社會(huì)平均利潤(rùn)的房地產(chǎn)暴利，將會(huì)是一個(gè)危險(xiǎn)的舉動(dòng)。

穩(wěn)健不一定代表落后。華爾街金融海嘯正好讓我們對(duì)美國(guó)的消費(fèi)模式進(jìn)行反思。中國(guó)應(yīng)繼續(xù)采取靈活審慎的金融、貨幣和財(cái)政政策。防止房?jī)r(jià)泡沫，絕不能任由房地產(chǎn)綁架中國(guó)經(jīng)濟(jì)。金融創(chuàng)新穩(wěn)字為先，加強(qiáng)監(jiān)管，決不能迷信通過金融工具和手段，就可以讓國(guó)家和人民致富的神話。只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步前進(jìn)和發(fā)展，才是國(guó)家和社會(huì)前進(jìn)和發(fā)展的根本。始終堅(jiān)持“一心一意謀發(fā)展，聚精會(huì)神搞建設(shè)”。

(4)參與國(guó)際金融的一個(gè)契機(jī)。華爾街的這次金融風(fēng)暴，讓以美元為主的國(guó)際金融體系開始崩潰。就象國(guó)務(wù)院總溫家寶于2008年10月28日在第三屆中俄經(jīng)濟(jì)工商界高峰論壇上的致辭中所說的，“建立國(guó)際金融新秩序是當(dāng)務(wù)之急”。而這次的金融風(fēng)暴，給中國(guó)帶來(lái)了融入國(guó)際金融新秩序的契機(jī)：

①能以較低的成本參與國(guó)際金融。這次金融風(fēng)暴，使我們有機(jī)會(huì)以較低的成本參與或收購(gòu)海外的一些優(yōu)質(zhì)金融公司。中國(guó)政府近2萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，各大商業(yè)銀行運(yùn)行良好，保險(xiǎn)公司也財(cái)力雄厚。我們應(yīng)該有較強(qiáng)的實(shí)力來(lái)參與國(guó)際金融新秩序的重構(gòu)，但是必須慎之又慎。我們?cè)谶M(jìn)行海外收購(gòu)或兼并的時(shí)候，更多的可以考慮能源、材料、科技等，而對(duì)于各種投資銀行可以少量參股，不適宜控股，不宜盲目“抄底”。

②能以較低的成本吸收國(guó)際金融高級(jí)管理人才。對(duì)中國(guó)來(lái)說，比貨幣更重要的是高級(jí)的國(guó)際金融管理人才。因?yàn)檫@次金融危機(jī)，很多華爾街的高管失業(yè)，他們很多都是供職于國(guó)際頂級(jí)機(jī)構(gòu)的高素質(zhì)金融從業(yè)人員，以前不僅要價(jià)高昂，而且求之無(wú)門，正是由于這場(chǎng)大風(fēng)暴，才改變了金融業(yè)高端人才市場(chǎng)的格局。此時(shí)招賢，正可謂天賜良機(jī)。

華爾街的這場(chǎng)危機(jī)盡管對(duì)中國(guó)造成了巨大沖擊，同時(shí)也提供了一個(gè)千載年縫發(fā)展機(jī)會(huì)。中國(guó)應(yīng)該著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，以戰(zhàn)略眼光布局，化不利為有利。只要應(yīng)付得當(dāng)，將會(huì)大大縮短我們與發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的距離。有人樂觀地估計(jì)，把握這次金融危機(jī)，中國(guó)將在十年內(nèi)趕上美國(guó)。而這正在考驗(yàn)中國(guó)政府和人民的智慧。

參考文獻(xiàn):

[1]中國(guó)中央電視臺(tái)第二套經(jīng)濟(jì)頻道《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》——直擊華爾街風(fēng)暴

[2]和訊網(wǎng)，雅虎財(cái)經(jīng)，新浪財(cái)經(jīng)