何莎莎

創(chuàng)業(yè)板終于推出。有人為此等了整整十年，也熬了整整十年。深圳創(chuàng)新投資管理集團(以下簡稱為深創(chuàng)投)就是其中一員。十年后的今天，深創(chuàng)投終于盼來了創(chuàng)業(yè)板的開板，這一天的到來是否與它預(yù)期的一樣呢?

“誰都不能否認，創(chuàng)業(yè)板開板是一件好事?！鄙顒?chuàng)投北京分公司總經(jīng)理劉綱在接受本刊記者采訪時表示。如今，中國中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的發(fā)展起到了主力作用，目前約有99％的企業(yè)是中小企業(yè)，對GDP的貢獻超過60％，稅收的貢獻超過50％，并且提供了75％以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。“但是中小企業(yè)的融資一直是個問題，創(chuàng)業(yè)板為有一定盈利能力的中小企業(yè)提供了一個上市融資的機會。這次28家首批上市企業(yè)的融資規(guī)模在155億元左右?！眲⒕V表示。

在此次上市的28家企業(yè)中，有一家名為“網(wǎng)宿科技”的公司是深創(chuàng)投在2007年投資布局的項目。該公司為客戶提供一站式互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺整體解決方案，主要是網(wǎng)站內(nèi)容及應(yīng)用加速業(yè)務(wù)(CDN)與數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)(IDC)。

“我們當(dāng)時看好網(wǎng)宿科技主要有幾個原因。首先從行業(yè)角度來看，網(wǎng)宿科技從事的IDC和CND業(yè)務(wù)在中國有巨大的成長空間，大量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如網(wǎng)絡(luò)游戲、流媒體等都需要更多的服務(wù)器存儲和更快的響應(yīng)速度，網(wǎng)宿科技的行業(yè)前景毋庸置疑?！眲⒕V表示，“其次，網(wǎng)宿科技有自主研發(fā)的核心cDN技術(shù)，這種技術(shù)使其能夠在解決方案上比目前國內(nèi)同類企業(yè)更有優(yōu)勢?！?/p>

根據(jù)網(wǎng)宿科技的招股書可以了解到，該公司的凈利潤呈逐年快速增長趨勢。2007年、2008年同比增長率分別為56.89％、45.51％；2007年末和2008年末資產(chǎn)規(guī)模分別較上年末增長167.85％、60.96％。此次網(wǎng)宿科技預(yù)計募集資金總額5.5億元。深創(chuàng)投為創(chuàng)業(yè)板籌備了十年，真所謂十年磨一劍。

截至采訪時，網(wǎng)宿科技的市盈率已經(jīng)達到64倍，而創(chuàng)業(yè)板目前的28家公司平均市盈率為56.7倍。劉綱理性分析了導(dǎo)致市盈率如此之高的原因。

“市盈率比較高可以理解，其實納斯達克市場也曾經(jīng)如此?！眲⒕V表示，“創(chuàng)業(yè)板幫助一批高科技型企業(yè)成就了輝煌，使其從默默無聞的小公司發(fā)展成為全球聞名的領(lǐng)先企業(yè)，這樣的財富故事使人們對創(chuàng)業(yè)板有很高的期望。”

“而且創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)本身也確實具有很高的成長性，企業(yè)的平均年增長率超過30％，有的企業(yè)甚至達到了50％，還有三家的年營收增長率達到70％以上，如網(wǎng)宿科技。”劉綱表示，“因此市場對這樣的公司自然會有更高的預(yù)期?！?/p>

“除此之外，在認購過程中可能由于短期局部供求關(guān)系導(dǎo)致了比較高的認購價格，這是戰(zhàn)術(shù)層面的一些原因?！眲⒕V分析道，對于這些上市企業(yè)的認購，第一批是券商和機構(gòu)認購，第二批和第三批是基金。“這個過程中有一些供求關(guān)系，第一批基金認購新股，結(jié)果報價偏低；而第二批、第三批基金則報了一些相對比較高的價格，所以這些企業(yè)的市盈率提高了很多?！?/p>