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隨著中國最大規(guī)模煤企重組的收官在即,煤老板退出歷史舞臺已成定局。

自去年9月2日山西省頒布《關(guān)于加快推進煤礦企業(yè)兼并重組的實施意見》(下稱“《實施意見》”),煤企整合被提上日程,到今年4月《山西省煤炭產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》(下稱“《振興規(guī)劃》”)出臺,山西煤企重組如火如荼,迅猛推進。

根據(jù)規(guī)劃,到2010年底,山西省礦井總數(shù)要從2598座減少至1000座,煤炭企業(yè)規(guī)模不低于300萬噸,單井生產(chǎn)規(guī)模不低于90萬噸。全省煤炭企業(yè)數(shù)量將從現(xiàn)在的2200家縮減為約100家,對現(xiàn)有民營煤礦實行國有控股,將形成2-3個年生產(chǎn)能力達到億噸級的特大型煤炭集團,3-5個年生產(chǎn)能力在5000萬噸以上的大型煤炭企業(yè)集團,煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資達到1800億元。

目前,消息稱,整合已經(jīng)接近尾聲,資源整合簽約率達到90%,“剩下的工作就是督促收購主體入駐被收購煤礦,盡快開展改、擴建工作,盡快復(fù)產(chǎn)?！倍S著中國最大規(guī)模煤企重組的收官在即,曾經(jīng)備受關(guān)注又頗具爭議的山西煤老板群體,其退出歷史舞臺也已成定局。

整合超乎預(yù)期

作為中國最大的煤炭生產(chǎn)地,山西的煤炭資源整合并非最近才被提出,但如此強力高速的推進,卻是第一次。

2006年4月,國務(wù)院常務(wù)會議通過《關(guān)于在山西省開展煤炭工業(yè)可持續(xù)發(fā)展政策措施試點的意見》,提出山西要實現(xiàn)從資源提供向資源深加工方向發(fā)展。煤炭資源整合,也是在這個時期,引起國內(nèi)廣泛關(guān)注的。

當年,時任山西省省長于幼軍,提出“三大戰(zhàn)役”的發(fā)展計劃,其中針對煤炭行業(yè)的“關(guān)小、并大、集團化”,成為山西一時最響亮的口號。2006年2月,山西省出臺《煤炭資源整合和有償使用辦法》,淘汰關(guān)閉核定年生產(chǎn)能力9萬噸以下的煤礦,這是山西煤老板們經(jīng)歷的第一次具有強制意味的整合。但直至于幼軍離任,山西煤炭官員認為,“關(guān)小”也僅僅進行了一半。此后,山西煤炭資源整合一度進入沉寂。

2008年9月2日,山西省政府頒布《實施意見》,但隨后,時任省長孟學農(nóng)因襄汾尾礦庫潰壩事故引咎辭職,任期不滿一年。其煤炭產(chǎn)業(yè)調(diào)整計劃剛剛提出,便被頻發(fā)的安全事故打斷。

同年9月14日,國家安監(jiān)總局原局長王君受任山西省代省長。根據(jù)公開資料,王君主政前半年,工作重心一直都是安全生產(chǎn),今年2月他表示,“山西不要帶血的GDP”。但就在2月22日,山西焦煤集團屯蘭礦發(fā)生特大瓦斯爆炸事故,造成74名礦工遇難。隨后,一場煤炭資源整合運動,在王君的強力助推下極速推進。不過,以安全生產(chǎn)為最初目的的煤礦整合,隨后的演進顯然超過了預(yù)期。4月,山西省政府出臺《振興規(guī)劃》,其核心內(nèi)容之一就是全力推進山西煤炭產(chǎn)業(yè)整合。困擾山西多年的煤炭資源整合,在王君主政下,以“國進民退”的方式,出人意料地展開。

中信證券分析師王野向媒體分析,山西此次是想通過政府方式,讓國有企業(yè)做所有煤礦的控股股東,實現(xiàn)安全責任。此外,煤炭行業(yè)集中度提高后,也有利于增強在電煤談判中的博弈能力。

而在安全生產(chǎn)因素之外,資源價格因金融危機暴跌,導(dǎo)致以煤炭為支柱產(chǎn)業(yè)的山西經(jīng)濟從去年9月起開始衰退,今年上半年GDP增幅為-4.4%,是全國唯一負增長的省份,一季度更出現(xiàn)了8%的負增長,被認為是促成該省大力實施煤企重組的另一重要原因。

山西省煤炭工業(yè)廳廳長王守禎表示,任何一個行業(yè)增強競爭力、抵御風險最好的辦法就是做大做強。目前世界產(chǎn)煤大國中,澳大利亞前5位煤炭企業(yè)占總產(chǎn)量的七成以上;美國前4位煤炭企業(yè)的生產(chǎn)集中度達45%以上。而國內(nèi),以神華集團、中煤集團為代表的全國性、區(qū)域性煤炭“巨無霸”不斷擴能,形成了一批億噸級和千萬噸級的煤炭大基地、大集團;與山西省相鄰的內(nèi)蒙古,近年來煤炭產(chǎn)能增速也很快,在煤炭單井生產(chǎn)規(guī)模上,山西省只是它的1/3。煤炭資源整合是大勢所趨。

中國神華董秘黃清也表示,中國的煤炭行業(yè)太分散,不利于裝備、技術(shù)水平的提高,煤炭行業(yè)集中度提高有利于煤炭行業(yè)的發(fā)展?！斑@次調(diào)整和振興規(guī)劃著眼于三個‘提高,即提高產(chǎn)業(yè)集中度,提高產(chǎn)業(yè)水平,提高安全生產(chǎn)保障能力。”山西省發(fā)改委主任李寶卿說。

《中國聯(lián)合商報》評價并指,這項整合將使山西資源服務(wù)年限延長一倍還多,過去能采100年的煤炭資源,因為資源回采率提高,可以延長到200年。

“國進民退”的利益沖突

不過,在此次由政府主導(dǎo)“國進民退”的整合中,依托強制性政策、強勢的收購方國有大型煤炭企業(yè)與被收購方的煤老板,利益的沖突已經(jīng)顯現(xiàn)。

根據(jù)山西省煤炭工業(yè)廳公布的方案,煤炭企業(yè)重組之后的價格補償機制主要分為兩種,一種是直接經(jīng)濟補償;一種是以入股方式補償,對被兼并的煤炭企業(yè)資產(chǎn)、資源進行評估后折價入股。對于大部分煤礦主來說,更傾向于直接經(jīng)濟補償。因為按照整合規(guī)劃要求,國有煤炭集團對民營煤企業(yè)實行整合,按股國企將占到51%,煤礦則是49%,如果國企一并整合5個小煤礦,那么各個小煤礦的實際持股量就不到10%?！皼]有一點話語權(quán),意義不大。”

但是,直接經(jīng)濟補償亦不能令被整合者滿意。因為政府補償款并不是馬上就可以拿到。據(jù)透露,政府只是先拿出評估價中很少的一部分,甚至不拿,等煤礦復(fù)產(chǎn)產(chǎn)生效益后,再分期支付礦主的補償款。而且,“目前的辦法確實有不合理的地方,尤其是煤礦的采礦權(quán)評估方法,不尊重市場,而是按照政府指導(dǎo)價格執(zhí)行。”山西一家國有煤炭企業(yè)中層說,目前最大的問題是對于民營煤礦的評估價格過低,“一個市場價格在1億元的煤礦,這次可能只能評估不到5000萬元,折價在50%以上?！卑雰r收購甚至更低的價格重組,已經(jīng)成為煤炭資源整合中最大的問題。

對此,山西省煤炭廳官員表示,“所謂的‘賠本賣礦,全是因為煤礦主之間屢次的私下倒賣?！薄霸S多倒賣行為都是違法的,他們不上報、不備案、不納稅,正是這些不正規(guī)的倒賣哄抬了煤礦價格。到最后一個人買煤礦的價格,已經(jīng)是國家規(guī)定煤炭資源使用權(quán)價款的數(shù)倍。國家以定價的方式出讓資源使用權(quán),在回收時如果以市場價買斷,這顯然是不合適的。”“在收購煤礦的三部分價格中,對于投資和債權(quán)債務(wù)兩項,國家是予以承認的,不承認的是暴利?！?/p>

而政府定價基礎(chǔ)上,實現(xiàn)的煤炭資源整合,即使實現(xiàn)“煤電聯(lián)動”,最終受益者是誰的問題,依然沒有解決。

“山西省進行中的煤礦企業(yè)兼并重組并非市場化的行為,而是政府靠行政力量進行的,這種‘拉郎配的結(jié)果會帶來很多問題?！敝袊茉淳W(wǎng)首席信息官韓曉平表示,行業(yè)集中度的提高,可能會使大企業(yè)產(chǎn)生壟斷,如果其抬升價格,將會增加整個社會的成本。

“如果電力大佬把煤炭企業(yè)變成一個自己的生產(chǎn)車間,煤價就能降低;電力企業(yè)控制煤炭資源之后,煤老板的暴利就會轉(zhuǎn)移到電力企業(yè)身上。”《投資者報》評論員席梁村分析,在此基礎(chǔ)上的煤電聯(lián)動,將會貢獻一個標準的“用低價煤養(yǎng)活壟斷電”的案例。

《中國經(jīng)濟導(dǎo)報》還稱,利益大調(diào)整之后的山西煤炭格局,能否將普通人的利益納入相關(guān)者地圖,能否切實恢復(fù)和改善煤炭產(chǎn)區(qū)人們的生產(chǎn)生活環(huán)境,讓所有生活在這方土地上的群眾,都能享受到改革帶來的福祉?仍待觀察。

千億民資艱難轉(zhuǎn)型

無論如何,山西煤炭資源整合“國進民退”的趨勢已勢不可擋。在注定將被整合、控股的民間煤礦企業(yè)老板們更多地希望選擇套現(xiàn)離去的同時,一個巨大的資本“堰塞湖”也正在形成。

有粗略統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,近年來從煤炭行業(yè)持續(xù)流出的民間資本高達千億元之巨,數(shù)據(jù)還顯示,截至目前僅有29億元資金再度回流煤炭行業(yè)。

在日前的新晉商投融資論壇上,針對山西民間資本,澳大利亞麥格理銀行中國區(qū)總裁翟雋說:“據(jù)目前掌握的數(shù)據(jù),在撤離的千億元資本中,僅有29億元回頭再次投入煤炭行業(yè),支持其延長產(chǎn)業(yè)鏈、高科技采掘生產(chǎn),剩余很大一部分資金,則投入部分發(fā)達城市的房地產(chǎn)等行業(yè)?！倍袊嗣胥y行太原中心支行調(diào)查統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,從去年10月到今年2月,共有29.16億元的民間資本由煤炭、焦化、冶煉和化工等能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)、教育、房地產(chǎn)、旅游和金融業(yè)等非能源產(chǎn)業(yè)。

上述數(shù)據(jù)表明,在套現(xiàn)資金后,山西煤老板不得不面對自己的二次“就業(yè)”,尋找新的投資領(lǐng)域成為手握巨資的他們當前最艱難的抉擇 。

此前有媒體披露,在北京的一些高檔小區(qū),山西人購房出手最闊氣,一買就是一個單元。甚至有輿論把近年北京、上海等地房價的暴漲歸咎為山西煤老板的闊綽出手。除投資房地產(chǎn)外,事實上,在以政府主導(dǎo)的資源轉(zhuǎn)型大步推進的時候,山西的民間資本也早已開始了或自主或被迫的轉(zhuǎn)型嘗試。

其中有一大部分資金進入了小額信貸領(lǐng)域。中國民間融資著名的“平遙模式”的主要實踐者,山西晉源泰小額信貸有限公司董事長韓士恭挖了20多年的煤,花甲之年重開了“山西票號”。該公司最初4個股東每人400萬元的資本,11個月下來純利144萬元。2008年5月,銀監(jiān)會、央行發(fā)出23號文,即《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》,山西省確立了做大小額貸款的系統(tǒng)工程,即“原則上一縣一家,成熟一家批一家,經(jīng)濟發(fā)展較快的地區(qū)可擴大到2-3家”。于是,小額信貸公司如雨后春筍般多了起來?！艾F(xiàn)實逼迫著這些煤老板開始轉(zhuǎn)型,小額信貸或許會成為他們最主要的一個出路?！鄙轿魃缈圃旱囊晃回撠熑吮硎尽?/p>

今年7月13日,山西省政府正式印發(fā)了《關(guān)于促進民間資本進入我省鼓勵類投資領(lǐng)域的意見》。《意見》提出,2009-2010年政府重點調(diào)控的6500億元投資項目要向民間開放。意在鼓勵和引導(dǎo)民間資本從煤焦領(lǐng)域向國家、省鼓勵的投資領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。重點是引導(dǎo)民間資本投資公路、鐵路、橋梁、城建、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和城市公交、燃氣等市政公用設(shè)施領(lǐng)域。該《意見》明確提出民間資本投資將得到土地供應(yīng)、財政扶持、稅費優(yōu)惠等九方面的政策鼓勵。

有關(guān)專家指出,雖然政府出臺這些政策的出發(fā)點是好的,但在這些領(lǐng)域,民間資本沒有主導(dǎo)權(quán),膽小多疑的煤老板是否會進入這些領(lǐng)域,還得繼續(xù)觀望。不過這也意味著山西省政府的一種想法,即降低民間資本在資源領(lǐng)域比重,而進入難以炒作價格的基礎(chǔ)設(shè)施和市政工程等領(lǐng)域。

伴隨著金融危機,山西當前經(jīng)濟問題及發(fā)展弱點暴露無遺?！吧轿髅磕暧捎陂_采造成的生態(tài)破壞高達3900億元,每年損耗水資源15億立方米。此外,煤礦事故頻發(fā),損失數(shù)額巨大。而在此次金融危機下,隨著資源價格的下降,山西經(jīng)濟受到重創(chuàng)?！?/p>

“煤還是得挖,但要怎么挖,如何科學地挖,才是當務(wù)之急必須思考的?！钡噪h表示,“應(yīng)該讓煤產(chǎn)業(yè)由粗放向集約轉(zhuǎn)型,采用高科技手段,延長煤炭產(chǎn)業(yè)鏈,進行科學、安全、高效地挖煤。但同時,山西經(jīng)濟不能光靠煤,需要逐步改變單一化,鼓勵新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,因此,山西的轉(zhuǎn)型勢在必行?！薄稗D(zhuǎn)型資金來源包括政府投資、銀行投資、民間投資、外商投資。”翟雋說。

但從山西目前情況看,政府資金非常有限,不論是煤焦鋼電四大老產(chǎn)業(yè),還是醫(yī)藥、旅游、文化等新興產(chǎn)業(yè),都需要政府支持,而政府必然無法滿足所有資金支持。 此外,在山西,煤炭等行業(yè)還沒有大規(guī)模對外商放開,因此,依靠外商投資之路難度也很大。依靠銀行更是困難重重。山西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中,“兩高一資”(高耗能、高污染、資源性產(chǎn)品)基本被排除在銀行放貸的行列之外。

山西方面煤炭行業(yè)研究人士認為:“如何鼓勵資本重回煤炭行業(yè)參與整個行業(yè)的改造升級,是參股方式還是允許大資本加入資源整合的大團隊序列,這是山西應(yīng)該考慮的課題?！?/p>

山西煤老板的前世今生

第一波煤炭開發(fā)熱潮(1980-1986年)

上世紀80年代初,中央對山西煤炭能源發(fā)展的基本策略是“有水快流”,鼓勵中央、地方、集體、個體一起上,導(dǎo)致5年間山西鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)年增長39.7%,并吸引了不少溫州商人來晉參與礦井的施工建設(shè)。

第一波煤炭行情回落 (1987-1992年)

經(jīng)過近10年的高歌猛進之后,隨著煤炭產(chǎn)量的節(jié)節(jié)提升,大約到1987年,山西煤炭產(chǎn)量開始超過火車的運量,第一波山西的煤炭行情開始回落。山西煤老板們經(jīng)歷第一個寒冬。

煤老板迎來又一春(1993-1997年)

1993年煤炭價格開始放開,計劃外的煤炭市場初步形成。與此同時,在鄧小平南巡講話帶動之下,中國經(jīng)濟迎來高速發(fā)展期,誕生于那個時節(jié)的民營企業(yè)多半要到計劃外市場尋覓煤炭,煤老板們迎來了又一春。但運力不足再次成為晉煤外運的致命制約,“跑車皮”成為最為牟利的行當。

煤老板再次進入蟄伏期 (1998-2000年)

受宏觀調(diào)控和1998年東南亞金融危機影響,中國經(jīng)濟進入一個相對平穩(wěn)發(fā)展的階段,煤老板們也再次進入了一段蟄伏期。由于財政吃緊,山西政府各項招徠民營資本進入煤炭領(lǐng)域的優(yōu)惠措施相繼出臺。而作為激勵措施的一種,當時也規(guī)定招商引資有所成的官員可在相關(guān)煤礦中擁有若干股份,形成后來備受詬病的民煤官股。

身價過億的煤老板群體誕生(2001-2007年)

從2001年開始,隨著煤炭價格由歷史低谷逐漸走向復(fù)蘇,大量民資涌入煤炭行業(yè),數(shù)以萬計的投資客開始涉足政府初次開放的煤炭市場,煤炭財富在短時間內(nèi)急劇增加,伴隨而生的是身價過億的煤老板群體。同時,官煤勾結(jié)、礦難頻仍、奢侈炫富等標簽使煤老板三個字黯然失色。

煤老板步入歷史 (2008年-至今)

2008年9月2日,山西省政府頒布《關(guān)于加快推進煤礦企業(yè)兼并重組的實施意見》,煤企整合被提上日程。按照山西省重組規(guī)劃,礦井數(shù)量將從2598座降至1000座,煤礦企業(yè)數(shù)量將從2200家減少至約100家,小煤礦將被徹底終結(jié),這意味著,山西煤老板退出歷史舞臺已成定局。