曹向華

在適度寬松的貨幣政策下，2009年以來我國(guó)本外幣信貸投入快速增長(zhǎng)。進(jìn)出口貿(mào)易融資作為直接支持外貿(mào)進(jìn)出口發(fā)展的金融工具，增長(zhǎng)也較快速。以廣東為例，截至2009年6月底，廣東進(jìn)出口貿(mào)易融資為170.1億美元，同比增長(zhǎng)72.9％，較年初增長(zhǎng)1.1倍，并成為推動(dòng)外匯貸款增長(zhǎng)的主要力量。進(jìn)出口貿(mào)易融資的快速增長(zhǎng)對(duì)幫助外貿(mào)企業(yè)走出困境發(fā)揮了積極的作用。但也存在著多方面的問題。

瓶頸期的到來

進(jìn)出口貿(mào)易融資主要集中在四大國(guó)有商業(yè)銀行。截至2009年6月底，四大國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)出口貿(mào)易融資余額同比增長(zhǎng)1.2倍，占廣東進(jìn)出口貿(mào)易融資余額的八成多。在國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)出口貿(mào)易融資快速增長(zhǎng)的同時(shí)，股份制商業(yè)銀行進(jìn)出口貿(mào)易融資卻僅有小幅的增長(zhǎng)，外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)出口貿(mào)易融資大幅下降。進(jìn)出口貿(mào)易融資主要集中在四大國(guó)有商業(yè)銀行不僅與國(guó)有商業(yè)銀行外匯存款多、市場(chǎng)占有率有關(guān)，而且還與國(guó)有商業(yè)銀行積極響應(yīng)政府號(hào)召，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)外貿(mào)行業(yè)的支持力度有關(guān)。

從貿(mào)易融資開展情況看，進(jìn)口貿(mào)易融資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于出口貿(mào)易融資規(guī)模。四大國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)口貿(mào)易融資發(fā)生額與出口貿(mào)易融資發(fā)生額的比率最低約為2倍多，最高達(dá)到8倍多。進(jìn)口貿(mào)易融資規(guī)模遠(yuǎn)大于出口貿(mào)易融資規(guī)模的原因在于：一是2009年3、4月以來，市場(chǎng)人民幣升值預(yù)期有所增強(qiáng)，以人民幣質(zhì)押進(jìn)口押匯和遠(yuǎn)期售匯組合產(chǎn)品再次受到客戶的歡迎，這種組合產(chǎn)品帶來的進(jìn)口押匯業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快速；二是大宗商品和資源類產(chǎn)品價(jià)格下降，進(jìn)口增多，帶動(dòng)進(jìn)口貿(mào)易融資增多；三是相對(duì)普通商品出口收匯受制于境外客商資信程度而言，進(jìn)口商品往往有實(shí)物抵押在境內(nèi)銀行，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

中小企業(yè)對(duì)貿(mào)易融資的需求強(qiáng)且范圍廣，但貿(mào)易融資金額較小。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)客戶的貿(mào)易融資需求主要有以下面方面的特點(diǎn)：一是需求更強(qiáng)、金額較小。這是因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身規(guī)模有限、缺乏抵質(zhì)押物，而貿(mào)易融資產(chǎn)品與基礎(chǔ)交易相匹配，較一般貸款更關(guān)注交易自身的貨物流、資金流，有物權(quán)、應(yīng)收賬款等保障，可較好滿足中小企業(yè)“短、頻、快”的融資需求。二是業(yè)務(wù)需求范圍較為廣泛。中小企業(yè)對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)需求除滿足資金融通、加快資金周轉(zhuǎn)等資金性需求外，更加關(guān)注可滿足其避險(xiǎn)性需求的業(yè)務(wù)品種，對(duì)銀行的多元化金融服務(wù)需求較強(qiáng)。

進(jìn)出口貿(mào)易融資報(bào)價(jià)下降。銀行收益減少。2008年下半年以來，由于國(guó)內(nèi)人民幣匯率保持相對(duì)穩(wěn)定以及國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等因素，國(guó)內(nèi)銀行紛紛將外匯資金從境外銀行調(diào)回國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)外匯資金出現(xiàn)較為寬裕的局面，另外，全球各國(guó)政府及央行采取了向市場(chǎng)注入了巨額資金且降息的措施，美元LIBOR利率持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)貿(mào)-易融資報(bào)價(jià)跟隨國(guó)際銀行融資市場(chǎng)價(jià)格的走低而下降。同時(shí)，本地銀行之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，使得各行對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)性進(jìn)出口客戶的報(bào)價(jià)急劇下降，各行貿(mào)易融資利差大幅縮水并導(dǎo)致了進(jìn)出口貿(mào)易融資產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)收益下降。

部分銀行壞賬增多，部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。在貿(mào)易融資壞賬方面，部分銀行貿(mào)易融資的不良率有所上升。進(jìn)口貿(mào)易融資壞賬的原因主要是受一些大宗商品。例如金屬、原油等國(guó)際價(jià)格出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，進(jìn)而造成客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)加大。出口貿(mào)易融資產(chǎn)品壞賬的原因主要是市場(chǎng)變化使得境外進(jìn)口商終止訂單以及境外進(jìn)口商未能在賒銷期內(nèi)完成商品在境外的銷售實(shí)現(xiàn)資金回籠所致。但部分銀行貿(mào)易融資壞賬未見增多反而有所下降。

問題多多

2008年下半年以來，受國(guó)際金融危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)逐步走向低迷。歐美、日本等主要經(jīng)濟(jì)體陷入經(jīng)濟(jì)衰退，社會(huì)財(cái)富大幅縮水。消費(fèi)需求明顯不足，嚴(yán)峻的國(guó)際形勢(shì)對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來極大；中擊，尤其是對(duì)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)影響更加嚴(yán)重，不少出口生產(chǎn)和加工企業(yè)，訂單銳減，被迫減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。企業(yè)生產(chǎn)不景氣，對(duì)銀行的實(shí)際資金需求也在減少。2009年以來雖然經(jīng)濟(jì)有回暖跡象，但是企業(yè)真正的貿(mào)易融資需求仍不夠理想，不少企業(yè)貿(mào)易融資主要以低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主，目的是利用利率和匯率形成的盈利空間節(jié)約財(cái)務(wù)成本。

金融危機(jī)爆發(fā)以來，國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)變得更加錯(cuò)綜復(fù)雜，突發(fā)事件時(shí)有發(fā)生，客觀上增大了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。目前外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未有明顯的好轉(zhuǎn)跡象，如何既有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又實(shí)現(xiàn)貿(mào)易融資快速健康發(fā)展，是銀行貿(mào)易融資管理面臨的最大困難和問題。因此在目前形勢(shì)下，銀行支持外貿(mào)企業(yè)開展融資，存在著支持怕融資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)形成不良、不支持怕業(yè)務(wù)上不去同時(shí)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩難境地。

目前，部分中小涉外企業(yè)存在著財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)、信息披露不充分等問題，增大了銀行對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析判斷的難度。銀行出于對(duì)融資資金安全的顧慮，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)客戶發(fā)放貿(mào)易融資顯得較為謹(jǐn)慎，要求其提供有效的足額擔(dān)保。然而中小企業(yè)的擔(dān)保難以落實(shí)，最終導(dǎo)致了這部分客戶的融資困難。

隨著銀行對(duì)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的重視程度和考核要求日益增加，銀行之間對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，尤其是價(jià)格戰(zhàn)日趨激烈，一些銀行的貿(mào)易融資利率一低再低，陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)局面。如何促進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)模和收益的同步提升也成為銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展中的難題。

由于貿(mào)易融資與外匯政策密切相關(guān)，近年來有關(guān)外匯政策的調(diào)整，相應(yīng)對(duì)銀行貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)操作帶來一定變化。部分政策對(duì)銀行貿(mào)易融資規(guī)模的擴(kuò)大和產(chǎn)品的創(chuàng)新存在一定制約，如短期外債指標(biāo)政策使得銀行外匯資金來源受限，在一定程度上影響貿(mào)易融資規(guī)模的擴(kuò)大；出口貿(mào)易融資只有出口押匯才能結(jié)匯，其他產(chǎn)品不能結(jié)匯，在一定程度上影響了新貿(mào)易融資產(chǎn)品的推廣。

政策建議

建議政府繼續(xù)加大對(duì)外貿(mào)企業(yè)的扶持力度。促進(jìn)外貿(mào)回暖，刺激外貿(mào)企業(yè)的有效信貸需求增長(zhǎng)。針對(duì)目前外貿(mào)出口企業(yè)訂單減少，經(jīng)營(yíng)面臨困境，有效信貸需求減弱的情況，建議繼續(xù)加大對(duì)外貿(mào)企業(yè)的支持力度，可以考慮對(duì)紡織輕工行業(yè)的鼓勵(lì)類產(chǎn)品進(jìn)一步提高出口退稅率，加快外貿(mào)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，促進(jìn)外貿(mào)回暖，刺激外貿(mào)企業(yè)的有效信貸需求增長(zhǎng)。

建議國(guó)家繼續(xù)加大對(duì)貿(mào)易融資的扶持力度。建議進(jìn)一步拓寬國(guó)家信用支持的渠道，除了傳統(tǒng)的出口信用保險(xiǎn)外，擴(kuò)大保險(xiǎn)的范圍，創(chuàng)新保險(xiǎn)的方式，比如對(duì)銀行的貿(mào)易融資提供貸款保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)。加強(qiáng)與國(guó)際金融組織的合作、爭(zhēng)取更多的國(guó)際信用支持。加強(qiáng)會(huì)計(jì)審計(jì)監(jiān)管、完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息披露機(jī)制，建立信息共享機(jī)制，切實(shí)協(xié)助銀行加強(qiáng)信貸資金監(jiān)管。防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

建議銀行推廣適合中小企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。銀行應(yīng)改變?cè)兄魂P(guān)注企業(yè)規(guī)模和盈利能力的審貸模式，以標(biāo)的業(yè)務(wù)的盈利能力和交易對(duì)象信譽(yù)為參考對(duì)象，嚴(yán)格控制交易流程，以項(xiàng)目收益為還款來源開展融資，加大對(duì)中小企業(yè)的貿(mào)易融資力度。

建議在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下優(yōu)化調(diào)整部分外匯政策。隨著貿(mào)易融資產(chǎn)品日益豐富，建議根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。進(jìn)一步明確可以辦理結(jié)匯的貿(mào)易融資品種，同時(shí)針對(duì)企業(yè)避險(xiǎn)保值需求增大的情況，建議對(duì)打包放款、訂單融資等裝船前貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，以及機(jī)器、船舶等大宗設(shè)備出口、收匯期限在一年以上的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，納入可結(jié)匯的范疇；結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)下以及企業(yè)融資需求，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)短期外債指標(biāo)管理的靈活性，以便更好地滿足企業(yè)業(yè)務(wù)需求。

發(fā)揮銀行同業(yè)公會(huì)作用，倡導(dǎo)理性競(jìng)爭(zhēng)。進(jìn)一步發(fā)揮銀行同業(yè)公會(huì)的作用，加強(qiáng)市場(chǎng)信息交流，提倡理性競(jìng)爭(zhēng)，改變目前這種爭(zhēng)奪客戶時(shí)大打“價(jià)格戰(zhàn)”，貿(mào)易融資報(bào)價(jià)一低再低的惡性競(jìng)爭(zhēng)局面。借助銀行同業(yè)公會(huì)的力量，形成行業(yè)自律，保證貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。