盧　燕

提要我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn),隨著國際金融市場的深化以及人民幣形成機(jī)制的市場化進(jìn)程還在不斷擴(kuò)大。新的形勢對我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的要求。本文分析目前我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題,并提出應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;匯率風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理;問題;策略

中圖分類號:F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn),主要指商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟(jì)、金融活動中,以外幣定值或衡量資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出和未來的經(jīng)營活動中可殘剩的先進(jìn)流量以本幣表現(xiàn)的價(jià)值,因貨幣匯率變化而殘生損失或產(chǎn)生額外收益的可能性。在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)形勢下,我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)隨著人民幣形成機(jī)制的進(jìn)一步市場化還在不斷擴(kuò)大。

一、我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

人民幣匯率形成機(jī)制實(shí)行新的安排后,意味著匯率的波動幅度比過去擴(kuò)大,變動頻率加快。與此前相比,商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)將更加顯性化、日?；?提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力變得更加迫切。同時(shí),由于我國長期實(shí)行事實(shí)上的固定匯率制度,致使國內(nèi)商業(yè)銀行在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理研究和應(yīng)用方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于西方發(fā)達(dá)國家,匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平普遍不高,缺乏必要的業(yè)務(wù)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)和技能,過去所有的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的制度、人員、體系等尚未經(jīng)歷過大的挑戰(zhàn)。當(dāng)前我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理主要存在以下幾個(gè)方面的問題:

1、對匯率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識與管理理念薄弱。商業(yè)銀行對外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意識淡薄。不少銀行董事會還沒有充分認(rèn)識到外匯風(fēng)險(xiǎn)對銀行穩(wěn)健經(jīng)營的潛在威脅,認(rèn)為目前人民幣匯率幅度不大,銀行的外匯業(yè)務(wù)比起人民幣業(yè)務(wù)所占比例很小。所以他們對外匯風(fēng)險(xiǎn)的重視力度遠(yuǎn)低于信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。不少商業(yè)銀行的董事乃至高級管理人員缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)知識和技能,甚至缺乏對外匯風(fēng)險(xiǎn)的起碼了解。更普遍的問題是,董事會和高級管理層不掌握本行的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸,說不清本行的外匯風(fēng)險(xiǎn)水平和狀況,在這種情況下,設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額只能是一種奢談。

2、內(nèi)部控制體系不健全。我國不少商業(yè)銀行日前沒有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)。以具體風(fēng)險(xiǎn)評估及控制為核心的評估和監(jiān)測方法和制度要么是根本沒有建立,要么是手段原始、落后。特別是對外匯資金交易、信貸等重要業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有進(jìn)行有效的評估和跟蹤監(jiān)測;有些銀行尚未建立與外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營部門相互獨(dú)立的外匯風(fēng)險(xiǎn)(或市場風(fēng)險(xiǎn))管理和控制部門。內(nèi)部審計(jì)對外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系的審計(jì)內(nèi)容不夠全面,沒有合理有效的審計(jì)方法。

3、人才儲備問題。我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高的很大一部分原因要?dú)w結(jié)為沒有足夠的外匯管理的專業(yè)人才。由于外匯交易、外匯風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)的技術(shù)性,沒有專業(yè)的內(nèi)審人員,很難發(fā)現(xiàn)銀行外匯業(yè)務(wù)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?，F(xiàn)實(shí)中的問題是,國內(nèi)商業(yè)銀行缺乏熟悉各類業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)人員,同時(shí)從事外匯業(yè)務(wù)與匯率風(fēng)險(xiǎn)控制的人員的專業(yè)水平也不能很好地滿足崗位需要。

4、匯率風(fēng)險(xiǎn)的識別、計(jì)量監(jiān)測、控制能力有待提高。我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法比較落后,長期以來以定性分析為主,缺乏量化分析,在匯率風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量和監(jiān)測等方面科學(xué)性不夠,與國際先進(jìn)銀行大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型等先進(jìn)方法相比存在很大差距。我國的商業(yè)銀行盡管引入了標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng),能夠計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,但未能將風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值整合運(yùn)用到銀行的日常風(fēng)險(xiǎn)管理中,如產(chǎn)品定價(jià)及銷售限額等。同花旗、匯豐等大銀行相比,商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量能力弱,監(jiān)測和控制能力更弱?；ㄆ?、匯豐等國際化大銀行20多年前就把全球外匯業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口控制在只有幾千萬美元、甚至幾百萬美元,而中國的商業(yè)銀行盡管國際業(yè)務(wù)量比其小很多,但風(fēng)險(xiǎn)頭寸(即便不含注資部分)仍高達(dá)數(shù)10億美元,是其幾百倍。

5、外部監(jiān)管以及法規(guī)問題。目前,我國對匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)有中央銀行、銀監(jiān)會和外匯管理局三家。作為獨(dú)立的部門,三家機(jī)構(gòu)在整個(gè)監(jiān)管過程中各自為政,缺乏必要的信息交換機(jī)制,導(dǎo)致彼此的信息無法共享,無法做到相互協(xié)調(diào)、配合。

法規(guī)方面,除了2004年開始實(shí)施的《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》之外,目前主要的監(jiān)管法規(guī)包括:《市場風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管手冊》、《商業(yè)銀行內(nèi)部控制評價(jià)施行方法》等,這些法規(guī)與匯率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管有一定的相關(guān)性,但是沒有專門的商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法規(guī),降低了這些法規(guī)的實(shí)施效果。

二、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對策略

通過對我國商業(yè)銀行現(xiàn)狀的分析可以看出,商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的問題主要集中在銀行自身的管理水平以及外部環(huán)境方面。隨著我國匯率體制改革的逐步深入,商業(yè)銀行加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理顯得更加迫切。在借鑒西方成熟經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國商業(yè)銀行的具體情況,以下將從商業(yè)銀行自身的管理水平以及外部環(huán)境兩個(gè)方面對如何推進(jìn)我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提出一些建議。

1、提高商業(yè)銀行自身的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平

首先,提高董事會和高層領(lǐng)導(dǎo)對匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。商業(yè)銀行的董事會和高層領(lǐng)導(dǎo)要盡快對銀行面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)有所認(rèn)識,并盡快利用合適的風(fēng)險(xiǎn)測量技術(shù)對本行所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測量。商業(yè)銀行要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平確定自己的風(fēng)險(xiǎn)容忍度或者風(fēng)險(xiǎn)限額。同時(shí),董事會要根據(jù)實(shí)際情況,制定出適合本行的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管理程序,并根據(jù)內(nèi)部控制部門的反饋報(bào)告,及時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和程序進(jìn)行調(diào)整,并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的運(yùn)行效果對銀行內(nèi)部管理層進(jìn)行懲獎。

其次,建立完善的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系不僅要求風(fēng)險(xiǎn)管理組織部門的完善,還要求各個(gè)部門要緊密配合,互相聯(lián)系,形成一個(gè)統(tǒng)一的整體。為此,要建立通暢的信息傳達(dá)渠道和信息報(bào)告機(jī)制、建立分工明確的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)限結(jié)構(gòu)和責(zé)任機(jī)制。通過規(guī)章的完善和相關(guān)部門的建設(shè)來提高商業(yè)銀行的內(nèi)部控制水平,積極應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然,完善的風(fēng)險(xiǎn)管理組織也應(yīng)當(dāng)包括董事會和高級經(jīng)理的有效領(lǐng)導(dǎo)和控制。

第三,引進(jìn)和培養(yǎng)相關(guān)專業(yè)人才。匯率風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)是提高我國商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的關(guān)鍵。引進(jìn)人才可以在短時(shí)間內(nèi)使商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)控制能力得到迅速提高;培養(yǎng)相關(guān)人才,可以使我國商業(yè)銀行的專業(yè)人才隊(duì)伍不斷壯大,從而使員工的整體素質(zhì)有一定提升,有利于機(jī)構(gòu)的長遠(yuǎn)發(fā)展。在引進(jìn)和培養(yǎng)人才的同時(shí),留住人才也是我國商業(yè)銀行不能忽視的一個(gè)問題,需要建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募罴s束機(jī)制。

第四,我國商業(yè)銀行要加快引入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。目前,外匯風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法主要有兩種:一是計(jì)算所有外幣的總敞口頭寸;二是計(jì)算VaR值。目前,VaR值在國際大銀行中已經(jīng)被普遍使用,已基本替代了外幣敞口頭寸。近年來,我國不少銀行也引入了風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理系統(tǒng),但使用測試相當(dāng)不充分,模型風(fēng)險(xiǎn)較大。因此,在真正將VaR值用于日常風(fēng)險(xiǎn)管理工作之前,銀行要準(zhǔn)確計(jì)算外部敞口頭寸,并據(jù)此有效控制外匯風(fēng)險(xiǎn)。

2、改善商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理外部環(huán)境。改善商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理外部環(huán)境,首先需加強(qiáng)對商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)督。各監(jiān)督部門要相互協(xié)作,改進(jìn)現(xiàn)有監(jiān)督環(huán)境。監(jiān)管部門還要不斷改進(jìn)和完善監(jiān)督的技術(shù)手段,利用現(xiàn)代信息技術(shù)提升監(jiān)管水平。除此之外,監(jiān)管機(jī)構(gòu)要積極開展對銀行監(jiān)管的創(chuàng)新,以監(jiān)管創(chuàng)新適應(yīng)金融創(chuàng)新,適應(yīng)新匯率制度帶來的變化。

商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理外部環(huán)境的改善還需盡快完善我國銀行監(jiān)管的法律法規(guī)。我國需要加大對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)法規(guī)實(shí)施細(xì)則和配套措施的制定力度,增強(qiáng)其可操作性。同時(shí),針對現(xiàn)有的指定的比較粗糙的法規(guī)進(jìn)行細(xì)化,增加其定量性的規(guī)定。必要時(shí),要清理那些由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展不適合實(shí)際情況的法規(guī)。

(作者單位:洛陽理工學(xué)院)

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