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        新加坡中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)與思考

        2009-09-21 02:34:38倪小萍
        中國經(jīng)貿(mào) 2009年14期
        關(guān)鍵詞:新加坡貸款融資

        倪小萍

        近年來,隨著中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要,對中小企業(yè)融資狀況已經(jīng)成為各界關(guān)注的熱點(diǎn),中小企業(yè)普遍面臨融資難的困境。資信程度差,治理不規(guī)范和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)這三大內(nèi)在缺陷使中小企業(yè)難以滿足銀行等傳統(tǒng)融資渠道的要求。那么,作為亞洲金融中心的新加坡,它擁有12萬家中小企業(yè),平均10家企業(yè)中就有9家是中小企業(yè),它又是怎樣為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的呢?在借鑒學(xué)習(xí)新加坡政府和銀行的成功經(jīng)驗(yàn)后對我們有著較大的啟發(fā)。

        一、新加坡中小企業(yè)的融資環(huán)境和融資特點(diǎn)

        新加坡政府與企業(yè)間結(jié)成了密切合作的伙伴關(guān)系,政府積極采取為中小企業(yè)開發(fā)各種融資工具的策略,盡力為企業(yè)創(chuàng)建一個(gè)良好的融資環(huán)境。例如政府與各種商業(yè)機(jī)構(gòu)/協(xié)會合作舉辦研討會;建立企業(yè)發(fā)展中心;成立中小企業(yè)資信局,通過提供中小企業(yè)資信信息,增強(qiáng)中小企業(yè)的信息透明度。在這種政策的支持與指導(dǎo)下,現(xiàn)在新加坡中小企業(yè)的融資選擇范圍更廣,借貸標(biāo)準(zhǔn)更加靈活,可以綜合體現(xiàn)在以下幾方面:

        1.一家中小企業(yè)可以在自身的生命周期內(nèi)選擇不同的融資方式

        (1)創(chuàng)建初期可以選用初始企業(yè)發(fā)展方案(即種子基金)和中小企業(yè)準(zhǔn)入貸款(是為那些業(yè)績平平/缺乏擔(dān)?;蛘邍H化公司提供的貸款)

        (2)成長階段可以選用政府和第三方投資者聯(lián)合提供股權(quán)融資方案的投資(主要是針對已經(jīng)完成產(chǎn)品研發(fā),正尋求成長的高增長型企業(yè)。

        2.針對不同類型的中小企業(yè)提供差別化的信貸產(chǎn)品和服務(wù)

        (1)本地企業(yè)融資方案

        ①為本地企業(yè)流動(dòng)資本和資產(chǎn)融資需求提供固定利率貸款

        ②抵押保險(xiǎn)計(jì)劃。金融機(jī)構(gòu)在放寬房屋貸款的上限時(shí),推行抵押保險(xiǎn)計(jì)劃,讓銀行更多一個(gè)途徑的管理信貸風(fēng)險(xiǎn),把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。但為銀行提供抵押保險(xiǎn)的公司,不得從事其他保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

        ③貿(mào)易信貸保險(xiǎn)計(jì)劃。將所有需要融資信貸保險(xiǎn)服務(wù)的公司集合起來,以集體方式購買公司所承擔(dān)的保險(xiǎn)。費(fèi)率平均為0.18%至0.35%,均比他們個(gè)人購買來得有利。

        ④由新加坡生產(chǎn)力、標(biāo)準(zhǔn)與創(chuàng)新局發(fā)起,星展銀行作為代銷和管理機(jī)構(gòu),開展中小企業(yè)扶助貸款計(jì)劃,為中小企業(yè)融資新幣3億元的貸款證券化項(xiàng)目。

        (2)為有海外公司的企業(yè)融資方案

        ①第二檔貸款保險(xiǎn)計(jì)劃。是新加坡海外企業(yè)發(fā)展管理局和新加坡標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)力和創(chuàng)新局為中小企業(yè)而聯(lián)合推出的協(xié)助計(jì)劃。企發(fā)局為貸款支付50%的保費(fèi),替銀行購買保險(xiǎn),在貸款失效時(shí),保險(xiǎn)公司提供銀行高達(dá)貸款75%的賠償。

        ②“企業(yè)基金”計(jì)劃。目的是為已獲取項(xiàng)目的輕資產(chǎn)(企業(yè)缺乏抵押)及傳統(tǒng)公司(對風(fēng)險(xiǎn)資金及私人資本市場缺乏吸引力)的企業(yè)提供股權(quán)式融資。

        3.中小企業(yè)融資體現(xiàn)了本土化

        這些企業(yè)在融資過程中會首選本地的銀行,依次順序?yàn)榇笕A銀行、星展銀行和華僑銀行。這與政府、企業(yè)、銀行三者密切合作的關(guān)系分不開。

        4.加大直接融資市場

        根據(jù)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、規(guī)模小、建立時(shí)間短,進(jìn)入主板市場較為困難的特點(diǎn),新加坡在主板之外設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)板市場。通過改善差別化的上市標(biāo)準(zhǔn)為高成長企業(yè)創(chuàng)造上市途徑。由于新加坡作為一個(gè)區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)中心,融資成本較其他市場低,上市后再融資也更為便利,同時(shí)也吸引了包括中國在內(nèi)的中小企業(yè)的廣闊市場。

        二、目前我國商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資方面所面臨的問題和不足

        1.因中小企業(yè)自身的缺陷而影響融資

        中小企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況存在較大缺陷,抵押物嚴(yán)重不足;資產(chǎn)實(shí)力弱,市場開發(fā)能力不足;個(gè)體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大;信息不對稱嚴(yán)重,道德風(fēng)險(xiǎn)相對較高。

        2.銀行產(chǎn)品運(yùn)用重統(tǒng)一規(guī)范,輕個(gè)體差異

        貸款運(yùn)用主要以授信評級為依據(jù),一個(gè)品種面對所有的市場客戶,實(shí)行統(tǒng)一的準(zhǔn)入辦法,沒有考慮客戶群體的差異,簡單地決策“行”與“不行”,因?yàn)橘J款品種本來就少,缺乏個(gè)性化種類,所以大多數(shù)小企業(yè)被拒之門外。但實(shí)際上,目前由于中介機(jī)構(gòu)職業(yè)操守問題,企業(yè)很容易“制造出”符合貸款評級標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)表和資料,因此這些統(tǒng)一的規(guī)范有時(shí)反而難以真正起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。

        3.中小企業(yè)外部融資主要依靠銀行貸款,但我們銀行大都存在對大企業(yè)爭貸和對小企業(yè)惜貸的現(xiàn)象

        即“羊群效應(yīng)”傾向嚴(yán)重。這種結(jié)果導(dǎo)致貸款適應(yīng)面窄。業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮,安全性降低,這個(gè)結(jié)論可以從企業(yè)的產(chǎn)品生命周期和道德風(fēng)險(xiǎn)分析得出:營業(yè)收入達(dá)到頂峰后企業(yè)產(chǎn)品的生命周期進(jìn)入衰退期,企業(yè)未來現(xiàn)金流減少,還款能力降低;道德風(fēng)險(xiǎn)則是表明客戶在有大量銀行貸款和授信額度情況下,改變預(yù)期行為,進(jìn)行非理性投資,結(jié)果使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)提高。

        4.銀行在信貸操作管理上,增加審批環(huán)節(jié),強(qiáng)化操作過程各級人員的責(zé)任,嚴(yán)格貸款擔(dān)保方式

        抵押率等附加條件和要求,可以提高新增貸款的質(zhì)量,但由于具體操作缺乏一定的靈活性和適應(yīng)性,反而會導(dǎo)致貸款產(chǎn)品難以適應(yīng)市場的發(fā)展和變化。

        5.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)質(zhì)不多,尤其是資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新營銷能力

        創(chuàng)新主要是指改善型(模仿型)和組合型產(chǎn)品,我們需要結(jié)合銀行自身特點(diǎn),加以改變調(diào)整,補(bǔ)充而推出的新產(chǎn)品,這種新產(chǎn)品是在學(xué)習(xí)別人經(jīng)驗(yàn),結(jié)合自身特點(diǎn)上的一種創(chuàng)新。同時(shí)我們也已看到銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)很快就會像西方銀行一樣受到非金融機(jī)構(gòu)的較大競爭。

        6.信用擔(dān)保體系有待于不斷完善

        基層中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢,這不能滿足眾多中小企業(yè)貸款擔(dān)保的實(shí)際需要,具體運(yùn)作和管理方式上存在缺陷。擔(dān)保公司對申請擔(dān)保企業(yè)的審查偏嚴(yán),許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保,同時(shí)又由于全國區(qū)域性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未建立,擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)難以有效分散和化解。

        三、解決中小企業(yè)融資難問題的建議與措施。

        1.借鑒新加坡的成功經(jīng)驗(yàn),針對不同行業(yè)類型和不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供不同的融資服務(wù)

        (1)不同行業(yè)類型中小企業(yè)對融資的不同要求

        制造業(yè)型中小企業(yè):資金需求多樣而復(fù)雜,需求量大,資金周轉(zhuǎn)相對較慢,經(jīng)營活動(dòng)和資金使用涉及面也相對較寬。

        服務(wù)業(yè)型中小企業(yè):資金需求主要是存貨的流動(dòng)資金和促銷活動(dòng)上的經(jīng)營性開支借款,其特點(diǎn)是量小,頻率高,貸款周期短,貸款隨機(jī)性大。

        高科技型中小企業(yè):除可通過一般中小企業(yè)可獲得的融資渠道融資外,比較重要的一個(gè)資金來源就是各種各類層出不窮的“風(fēng)險(xiǎn)投資基金”。

        (2)不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對融資的不同要求

        ①創(chuàng)辦階段:需要產(chǎn)權(quán)資金和信貸資金。

        ②投入經(jīng)營階段:主要從商業(yè)銀行及其它渠道獲得流動(dòng)資金。

        ③增長發(fā)展階段:外部融資是關(guān)鍵。

        ④開始成熟階段:主要以大公司參股、股票公開上市以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需資金。

        我國商業(yè)銀行只有清晰地做好市場定位,并對不同類型不同時(shí)期的中小企業(yè)提供差別化個(gè)性化的服務(wù)(這種差別化服務(wù),不應(yīng)當(dāng)只考慮其抵押和擔(dān)保等物質(zhì)實(shí)體,還應(yīng)重視企業(yè)計(jì)劃、現(xiàn)金管理與企業(yè)制度方面的軟因素),才有可能更好地支持發(fā)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。

        2.對類似集中居住的中小企業(yè)可以開展小額信用貸款模式來解決其融資難的問題

        小額信貸模式起源于孟加拉吉大港大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授穆罕默德?尤里斯的一個(gè)研究項(xiàng)目,研究課題為“如果能提供給貧困戶一些貸款,他們能否組織生產(chǎn)自救“。該課題從1976年開始試驗(yàn),大約經(jīng)歷了7年時(shí)間,于1983年9月正式成立了只給窮人提供貸款的小額信貸銀行。到目前為止,孟加拉小額信貸銀行已經(jīng)成為世界上最著名,規(guī)模最大的鄉(xiāng)村銀行,貸款回收率高達(dá)98%。沿用這個(gè)”草根銀行“模式,臺州銀行走出了自己的新路,為經(jīng)濟(jì)金字塔最底層、最龐大,也是生機(jī)盎然的經(jīng)濟(jì)人群開辟了一條血脈通道,將珍貴如血液的資金不斷注入其中。臺州商行與尤里斯的”窮人銀行“一樣,通過啟動(dòng)資金,日常的監(jiān)督,來逐漸培養(yǎng)個(gè)人、小企業(yè)的良好運(yùn)行機(jī)制。良好的管理,贏利性的商業(yè)模式使臺州商行的小額信貸呈現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。因此我們可以從中得到這樣的啟示:

        (1)首先銀行的市場化并非是只有做大做強(qiáng)。銀行定位于高端市場的“同質(zhì)化“經(jīng)營和日益蔓延的收費(fèi)服務(wù),而最需要資金的中小企業(yè)和個(gè)體戶卻被忽略。但植根于民間的”草根“金融機(jī)構(gòu)則可借人緣地利的便利,提供貼近而便宜的服務(wù),填補(bǔ)現(xiàn)在信用體系不能顧及的空白。

        (2)其次金融創(chuàng)新必須植根于對客戶的服務(wù)中,臺州商行的成功在于他們沒有局限于技術(shù)系統(tǒng)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化,而首先確立于為客戶服務(wù)意識的真正確立。在國內(nèi)信用體系不健全,市場環(huán)境不完善的條件下,他們將“在服務(wù)中培養(yǎng)客戶的信用意識“視為自身的責(zé)任。

        (3)上海市曾把小額信用貸款模式用到城市中小企業(yè)融資中來沒有獲得成功,這不是因?yàn)樾☆~信用貸款模式不科學(xué),而是條件不具備或機(jī)會還不成熟。馬克思說過資本不是物,小額信用貸款模式也不是物。與傳統(tǒng)貸款方式比較,它不是簡單地?cái)?shù)量變化,而是觀念的變革,是運(yùn)作機(jī)制的再造。

        3.針對中小企業(yè)的特色,推出產(chǎn)業(yè)鏈融資方式

        鏈?zhǔn)饺谫Y是指銀行通過對信息流、物流、資金流的有效控制或?qū)τ袑?shí)力關(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁,以適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或產(chǎn)品組合將銀行信用有效注入產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)及其上下游配套企業(yè)。它是基于企業(yè)商品交易項(xiàng)下應(yīng)收應(yīng)付,預(yù)收預(yù)付和存貨融資而衍生出來的組合融資,是以核心企業(yè)為切入點(diǎn),針對核心企業(yè)上下游長期合作的供應(yīng)商、經(jīng)銷商提供融資服務(wù)的一種授信模式。在此背景下,各主要行業(yè)內(nèi)部均形成一個(gè)核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)協(xié)作配套、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)與共、穩(wěn)定有序的企業(yè)商務(wù)生態(tài)鏈。由此也可以衍生發(fā)展很多綜合授信的融資方式,比如應(yīng)收賬款質(zhì)押、監(jiān)管倉庫倉單質(zhì)押貸款、按揭式租賃融資等。

        4.可以嘗試通過中小企業(yè)貸款證券化業(yè)務(wù),創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難題

        新加坡星展銀行的中小企業(yè)貸款證券化的計(jì)劃,貸款條件較寬松,主要是協(xié)助那些缺乏業(yè)績記錄,沒有資產(chǎn)作為抵押,但有良好商業(yè)計(jì)劃和業(yè)務(wù)模式的中小企業(yè)融資。而針對國內(nèi)中小企業(yè)貸款客戶數(shù)量眾多,管理成本較高,信用風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn),商業(yè)銀行嘗試中小企業(yè)貸款證券化的主要目標(biāo)在于:簡化原則處理貸款客戶關(guān)系,降低貸款管理成本,有效管理貸款的信用風(fēng)險(xiǎn),最終通過證券化技術(shù)來突破傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在中小企業(yè)貸款方面的限制?!盎ㄩ_堪折直須折,莫待無花空折枝”。我們應(yīng)該緊扣當(dāng)前天時(shí)地利人和,積極展開現(xiàn)實(shí)的準(zhǔn)備工作,包括有關(guān)政府部門的溝通,中小企業(yè)貸款歷史數(shù)據(jù)的收集和分析,信用風(fēng)險(xiǎn)衍生產(chǎn)品和合成模式的研究等等。

        5.建立適合中小企業(yè)融資的運(yùn)行體制和貸款定價(jià)機(jī)制

        針對中小企業(yè)信貸產(chǎn)品確定有效的定價(jià)考察因素。這里可借鑒渣打銀行對此類產(chǎn)品確定的五個(gè)方面因素:

        (1)首先考慮老板的經(jīng)驗(yàn)。他是否從事過這個(gè)行業(yè),從業(yè)多少年,現(xiàn)在的行業(yè)與以前是否相關(guān)。

        (2)看其在行業(yè)中所出的成績?nèi)绾巍?/p>

        (3)在這個(gè)行業(yè)中的發(fā)展前景是新興產(chǎn)業(yè)還是已經(jīng)成熟。

        (4)企業(yè)未來發(fā)展機(jī)會,被消費(fèi)者認(rèn)同的程度。

        (5)最后再看是否有抵押物。

        同時(shí)渣打銀行內(nèi)部存有從世界各國中整理測算出來的行業(yè)數(shù)據(jù)庫,這套標(biāo)準(zhǔn)也正是客戶經(jīng)理評價(jià)企業(yè)的主要依據(jù)。

        在新加坡的中小企業(yè)融資環(huán)境中政府和企業(yè)自身起著極為關(guān)鍵的作用,我國政府應(yīng)該制定相關(guān)中小企業(yè)扶持政策,逐步完善政府支持體系和中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,加快構(gòu)建中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu),稅收優(yōu)惠,發(fā)展多層次多變化地資本市場,鼓勵(lì)幫助企業(yè)創(chuàng)新直接融資方式。而中小企業(yè)自身應(yīng)提高其信用度構(gòu)建融資信譽(yù),中小企業(yè)取得融資信譽(yù)必須比大中型企業(yè)付出更多的成本即信譽(yù)成本,為取得銀行融資支持而做好自身的努力。

        參考文獻(xiàn):

        [1]《新加坡經(jīng)驗(yàn)對我國中小企業(yè)融資的啟示》沈洪明 《無錫輕工大學(xué)學(xué)報(bào).社會科學(xué)版》2000.01.

        [2]《中小企業(yè)融資難關(guān)鍵在觀念出路在機(jī)制》 劉潤葵.

        [3]《臺州市商業(yè)銀行經(jīng)營模式的啟示》余永峰 《現(xiàn)代商業(yè)銀行導(dǎo)刊》2006.12.

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