劉旺青

摘要:本文擬從中國宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的數(shù)個(gè)重要層面對(duì)此次國際金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的負(fù)面影響作一些探討?！扒嗌秸诓蛔?畢竟東流去”。中國的宏觀經(jīng)濟(jì)既有化解金融危機(jī)影響的強(qiáng)大動(dòng)機(jī),也不乏解決實(shí)際問題的技術(shù)能力。我們亦有理由相信,中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展一定能走出目前頹勢,克服當(dāng)前困難,必將繼續(xù)獲得穩(wěn)步健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);經(jīng)濟(jì)運(yùn)行;負(fù)面影響

自2008年下半年以來,從西方發(fā)達(dá)國家發(fā)端、由華爾街金融海嘯發(fā)軔的金融危機(jī),在世界范圍迅速蔓延擴(kuò)散,危機(jī)影響范圍之廣、涉及行業(yè)之多、擴(kuò)散速度之快、關(guān)聯(lián)程度之深為上世紀(jì)三十年代經(jīng)濟(jì)大衰退以來罕見。我們認(rèn)為:此次危機(jī)延伸至今,作為新興國家代表的中國,不僅難以在危機(jī)中獨(dú)善其身,反而由于其明顯的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征、長期以來依賴高出口高投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長方式、相對(duì)薄弱的經(jīng)濟(jì)實(shí)力基礎(chǔ)、輸入性通貨膨脹和持續(xù)低迷的國內(nèi)需求交織互現(xiàn)等原因,金融危機(jī)給中國國民經(jīng)濟(jì)帶來的危害和影響更加嚴(yán)峻,更加深遠(yuǎn),也更加難以應(yīng)對(duì)。

具體而言,此次金融危機(jī)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響主要體現(xiàn)在影響經(jīng)濟(jì)走向、挫傷投資者信心、降低出口增幅、打擊金融機(jī)構(gòu)和國內(nèi)企業(yè)等五個(gè)方面。

一、金融危機(jī)直接影響了未來預(yù)期的經(jīng)濟(jì)走向,原有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢出現(xiàn)顯著不確定性

在過去的三十年中,中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,盡管遭遇了波折,付出了一些必要的代價(jià),但在總體上而言,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是比較順利的,經(jīng)濟(jì)總量穩(wěn)步提升。根據(jù)The World Factbook 《世界概況》(由美國中央情報(bào)局(CIA)出版)的報(bào)道,2008年底世界各國GDP總量排名前六是美國、日本、中國、德國、法國和英國。中國2008年的GDP總量為4222萬億美元,超越德國的3818萬億美元,位居美國和日本之后,成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體,中國順利取代德國,位居第三,中國對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)也超過20%。但然而突發(fā)的金融危機(jī)很大程度動(dòng)搖了中國經(jīng)濟(jì)體的相對(duì)領(lǐng)先地位和絕對(duì)發(fā)展趨勢,使未來一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢不再明朗。

國家統(tǒng)計(jì)局局長馬建堂1月22日在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上說,2008年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值為300670億元,比上年增長9.0%。其中第一季度增長10.6%,第二季度增長10.1%,第三季度增長9%,第四季度增長6.8%,增幅明顯放緩。前三季度,我國經(jīng)濟(jì)同比增長9.9%,較去年同期回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局副局長許憲春稱,從季度數(shù)據(jù)看,從2007年第三季度開始,中國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)進(jìn)入了新一輪下行區(qū)間,到2008第三季度,已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度回落。2009年和未來經(jīng)濟(jì)是否還能繼續(xù)保持增長或者增長速度會(huì)怎樣,似乎變得不再明晰。作為國民經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的股票市場也未能幸免,2008年全年,國內(nèi)股票市場大幅調(diào)整波動(dòng),上證指數(shù)從2007年10月份超過6000點(diǎn),到2008年11月4日跌破1700點(diǎn),在過去的一年里累計(jì)下跌超過70%。特別是金融風(fēng)暴全面爆發(fā)以來的10月份,上證指數(shù)暴跌24.63%,A股創(chuàng)下14年來的最大單月跌幅。國內(nèi)股市的大幅下挫使得資本市場的流動(dòng)性遭到嚴(yán)峻考驗(yàn),滬深兩市的總市值縮水5成以上。如果這樣的下行趨勢不能得到及時(shí)和有效遏制,中國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的不確定、不可控因素勢必不斷增多,保持穩(wěn)定增長的難度必將越來越大,這樣的挑戰(zhàn)和困難在三十年的改革開放進(jìn)程中前所未有。

二、金融危機(jī)嚴(yán)重打擊了投資者的信心和預(yù)期,投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用變得遲緩

當(dāng)前,這場金融危機(jī)重挫了投資者的信心,使世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景日趨暗淡。從某種程度上來說,現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)就是信心經(jīng)濟(jì)。眾所周知,在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中,出口、投資和消費(fèi)是驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)不斷前行的“三駕馬車”。而其中,投資者和消費(fèi)者的信心對(duì)于保持旺盛內(nèi)需、拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有舉足輕重的作用。但目前股市、樓市和車市的低迷狀態(tài)充分表明了金融危機(jī)對(duì)投資和消費(fèi)信心的消極影響。投資者進(jìn)行投資,消費(fèi)者進(jìn)行消費(fèi),往往都是建立在對(duì)未來具有信心的基礎(chǔ)之上。世界金融危機(jī)已嚴(yán)重打擊了各國投資者和消費(fèi)者的信心已成為不爭的事實(shí),中國也難以置身事外。 自2008年下半年以來,不僅我國主要城市的房價(jià)和車價(jià)大幅下降,而且銷售額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期水平。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2008年下半年來,我國宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)出現(xiàn)了連續(xù)下跌的態(tài)勢。特別是消費(fèi)者信心指數(shù)跌幅較大,僅2008年9月,我國消費(fèi)者信心指數(shù)單月下跌達(dá)0.3點(diǎn),反映出消費(fèi)者對(duì)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)生活的滿意程度出現(xiàn)了明顯下滑。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新消息,2009年3月國內(nèi)消費(fèi)者信心指數(shù)、滿意指數(shù)、預(yù)期指數(shù)三項(xiàng)指標(biāo)降至2008年3月以來最低,國內(nèi)居民消費(fèi)活動(dòng)依舊低迷。

三、金融危機(jī)明顯加大了出口持續(xù)增長的難度,我國出口貿(mào)易面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)

中國是世界第三貿(mào)易大國,作為一個(gè)對(duì)外貿(mào)依存度高達(dá)60%的開放大國,出口的快速增長一直是拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿Α?007年,我國進(jìn)出口總額達(dá)到21738億美元,出口占我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為37.5%,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)1.5至2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),我國出口與美國和歐洲國家的關(guān)聯(lián)度非常高。歷史數(shù)據(jù)表明,這些國家經(jīng)濟(jì)增長每下降一個(gè)百分點(diǎn)直接導(dǎo)致中國出口下降6至8個(gè)百分點(diǎn)。這場金融危機(jī)對(duì)我國出口的持續(xù)增長產(chǎn)生了明顯不利影響。全球經(jīng)濟(jì)增長放緩導(dǎo)致了外需的下降,對(duì)中國出口產(chǎn)生了沖擊,直接表現(xiàn)為對(duì)外出口的大幅放緩。這一點(diǎn),在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中已經(jīng)有所體現(xiàn)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2008年全國進(jìn)出口總值為25616.3億美元,同比增長17.8%,其中:出口14285.5億美元,增長17.2%;進(jìn)口11330.9億美元,增長18.5%。12月當(dāng)月,全國進(jìn)出口總值為1833.3億美元,同比下降11.1%,其中:出口1111.6億美元,下降2.8%;進(jìn)口721.8億美元,下降21.3%。2009年一季度,對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口總額4287億美元,同比下降24.9%。其中,出口2455億美元,下降19.7%;進(jìn)口1832億美元,下降30.9%,降幅之大,近年罕見。

另一方面,由于外部需求的減弱、人民幣升值等因素的綜合影響,全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。近期,國家發(fā)改委中小企業(yè)司的統(tǒng)計(jì)顯示:受成本激增、外部需求減弱、人民幣升值等因素影響,中小企業(yè)倒閉絕度數(shù)量大幅度上升,有2/3的紡織粗口企業(yè)面臨重整,特別是長三角、珠三角地區(qū)的紡織、服裝等勞動(dòng)密集型行業(yè)遭受的損失更大,不少外向型企業(yè)面臨嚴(yán)重的生存困境。出口商被迫通過壓低產(chǎn)品價(jià)格以維持出口和保持市場份額,導(dǎo)致國內(nèi)出口企業(yè)貿(mào)易條件的進(jìn)一步惡化。從2008年8月1日起,國家將部分紡織品、服裝的出口退稅率 由11%提高到13%,這是我國自2006年下調(diào)企業(yè)出口退稅率來的首次回調(diào),一定程度反應(yīng)了我國出口面臨的嚴(yán)峻形勢。

四、金融危機(jī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的投資帶來損失,金融監(jiān)管和制度建設(shè)亟需得到加強(qiáng)

此次金融危機(jī)中,美國金融機(jī)構(gòu)由于過度超前消費(fèi)的長期積累、大量次級(jí)債等不良資產(chǎn)和金融衍生工具的泛濫,金融機(jī)構(gòu)普遍遭受危機(jī)帶來的嚴(yán)重?fù)p失,中國的金融機(jī)構(gòu)和上市公司由于持有相關(guān)資產(chǎn)亦蒙受不小損失。美國雷曼兄弟銀行破產(chǎn)后,中國持有雷曼債券7.25億美元,當(dāng)時(shí)我國上市銀行披露的信息有:建行19140萬美元、工行15180萬美元、中行7562萬美元、交通銀行7002萬美元、招行7000萬美元;中國平安投資歐洲富通集團(tuán)238億人民幣造成巨虧,當(dāng)時(shí)投資損失高達(dá)95%;中信集團(tuán)設(shè)在香港的中信泰富受澳元大幅貶值而在澳洲鐵礦石外匯合約上造成155億港幣巨大浮虧;中國遠(yuǎn)洋浮虧53.8億,中國鋁業(yè)對(duì)外股權(quán)投資力拓英國浮虧80億美元;江西銅業(yè)等等一批上司公司在期貨市場和外匯市場上遭遇滑鐵盧,具體數(shù)字還無法計(jì)算。2009年以來,美國自身引起的金融危機(jī)又導(dǎo)致美國4家銀行倒閉,致使2009年破產(chǎn)的美國銀行總數(shù)達(dá)到13家。

中國金融系統(tǒng)的不健全和相對(duì)脆弱的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,在此次金融危機(jī)中被暴露無疑,中資金融機(jī)構(gòu)金融實(shí)戰(zhàn)的能力和經(jīng)驗(yàn)還極其有限,這些弱點(diǎn)通過股指、期貨等渠道被不斷放大。財(cái)經(jīng)作家葉檀撰文在《次貸危機(jī)中國損失多少》中初步估計(jì),中資金融機(jī)構(gòu)等在美元貸款和持有美國公司債券等方面的損失約在100億美元左右。

五、金融危機(jī)使國內(nèi)企業(yè)的生存狀況更加艱難,中小企業(yè)面臨著來自多方面的困境

據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司2008年10月發(fā)布統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,在國際經(jīng)濟(jì)形勢增速放緩,國內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下,今年相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在今年上半年工業(yè)增加值增長率接近30%,較去年同比大幅減少15%⑩。國內(nèi)企業(yè),特別是困難和中小企業(yè)的生存環(huán)境更加嚴(yán)峻,中小企業(yè)的融資渠道、業(yè)務(wù)訂單、行業(yè)利潤率低下、產(chǎn)品定價(jià)缺乏話語權(quán)等問題無法在短時(shí)期里得到有效解決,直接導(dǎo)致大批的中小企業(yè),特別是外向型的中小企業(yè)紛紛潰退。根據(jù)國家發(fā)改委2008年8月對(duì)外公布的數(shù)據(jù),僅2008年上半年,全國就有6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。

2008年8月初,央行調(diào)增了全國商業(yè)銀行的信貸規(guī)模,以緩解中小企業(yè)融資難和擔(dān)保難的問題,隨后,央行又決定從9月16日起,下調(diào)人民幣準(zhǔn)備金貸款基準(zhǔn)利率和中小金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款準(zhǔn)備金率,以解決中小企業(yè)流動(dòng)資金短缺問題。10月5日,證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn),從6月起重啟非金融企業(yè)中期票據(jù)發(fā)行,以緩解企業(yè)融資困境,保持金融和資本市場穩(wěn)定,幫助企業(yè)渡過困難,恢復(fù)信心。今年1月份,中國新增人民幣貸款達(dá)到1.62萬億元,創(chuàng)歷史新高,2月和3月信貸規(guī)模繼續(xù)高速增長。央行等宏觀調(diào)控部門將根據(jù)貨幣市場流動(dòng)性情況采取各種有效措施,維持貨幣供應(yīng)的增長,刺激信貸有效需求,促進(jìn)中小企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

目前,這場波及范圍廣、影響程度深的金融危機(jī)尚未出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),仍處于不確定和不穩(wěn)定相互交織的動(dòng)蕩狀態(tài)。對(duì)于這次世界金融危機(jī)對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行究竟造成多大影響、何時(shí)見底及如何自救應(yīng)對(duì),恐怕一時(shí)難以給出確切答案。我們只能在系統(tǒng)認(rèn)識(shí)和深入分析的基礎(chǔ)上,對(duì)危機(jī)的負(fù)面影響作一理論和實(shí)踐層面上的整理和總結(jié)。歷史上歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的生成、發(fā)展到消亡的過程都雄辯地證明:沒有痙攣,歷史就不能前進(jìn)一步(馬克思)。危機(jī)必將過去終將是不爭的事實(shí)。但問題在于:我們能從這次危機(jī)中得到怎樣的啟迪和進(jìn)步?中國能否以此次危機(jī)為契機(jī),抓住機(jī)遇,應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),吸取教訓(xùn),積累經(jīng)驗(yàn),進(jìn)一步加強(qiáng)自身金融體系乃至于整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的建設(shè)和加快健全,把自己的事情辦好,實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展,這應(yīng)當(dāng)成為我們從危機(jī)中得到的真正財(cái)富和收獲。

參考文獻(xiàn):

[1] 參見1月29日IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告

[2] 國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站

[3] 國家統(tǒng)計(jì)局2008年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)

[4] 參見滬深證交所《2008年度工作報(bào)告》

[5] 國家統(tǒng)計(jì)局2008年度新聞發(fā)布數(shù)據(jù)

[6] 參見海關(guān)總署2008年1月11日年度數(shù)據(jù)

[7] 《求是》央行副行長易綱《中國能夠經(jīng)受住國際金融危機(jī)的考驗(yàn)》

[8] 國家發(fā)改委中小企業(yè)司2008年8月統(tǒng)計(jì)發(fā)布

[9] 參加上市公司2008年度有關(guān)信息披露匯總

[10] 參加國家發(fā)改委官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

[11] 國家發(fā)改委2008年度相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布

[12] 國家有關(guān)部委政策參見各部委官方網(wǎng)站“信息公開”和“政策發(fā)布”欄目

(作者單位:民建上海市委)