劉湘琴　吳　勇

摘要：改革開放三十年來，我國科技型中小企業(yè)得到了快速的發(fā)展，但它們的創(chuàng)業(yè)成功率低，企業(yè)生命周期短也是一個不爭的事實。企業(yè)忽視創(chuàng)業(yè)風(fēng)險管理是導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的主要原因之一?？萍夹椭行∑髽I(yè)在不同的生命周期階段，其創(chuàng)業(yè)風(fēng)險結(jié)構(gòu)是不同的。文章從創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期的角度出發(fā)，以科技型中小企業(yè)各生命周期階段的主要創(chuàng)業(yè)風(fēng)險為研究對象，討論不同階段科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險結(jié)構(gòu)及其防范策略，為創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險管理提供決策參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)生命周期；科技型中小企業(yè)；創(chuàng)業(yè)風(fēng)險

一、創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期

最初研究企業(yè)生命周期理論的是美國學(xué)者J.w.戈登尼爾，他在1965年以“如何防止組織的停滯與衰老”為題系統(tǒng)地討論了組織的生命力和生命周期問題，并指出自然生命體的生命周期是可以預(yù)測到的，但組織的生命周期卻難以預(yù)測，組織的成長與自然生命體不同的是它在停滯之后仍可能恢復(fù)生機，繼續(xù)成長，因此一個組織可以持續(xù)不斷地實現(xiàn)自我更新。

創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期是以企業(yè)生命周期理論為基礎(chǔ)發(fā)展而來的，其是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)誕生、成長、壯大、衰退直至死亡的過程。

關(guān)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期的劃分，在學(xué)術(shù)界影響較大的有Sahlman的8階段、David Gladstone的4階段以及國內(nèi)的5階段和4階段的劃分方式。Sahlman(1990)將創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期分為種子階段、創(chuàng)立階段、早期發(fā)展融資階段、擴展期融資階段、盈利但資金短缺階段、快速成長階段、成熟階段和退出階段；David Gladstone將創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生命周期分為種子階段、創(chuàng)立階段、成長階段、成熟階段：國內(nèi)學(xué)者韓瀅(2001)將創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期劃分為種子階段、創(chuàng)立階段、成長階段、擴張階段和成熟階段：陸立軍將創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期劃分為形成階段、成長階段、成熟階段和衰退階段。結(jié)合前人的研究成果，本文將創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期劃分為5個階段：種子階段、創(chuàng)立階段、成長階段、成熟階段和衰退階段(如圖1)。

二、科技型中小企業(yè)生命周期各階段特征及主要創(chuàng)業(yè)風(fēng)險

1種子階段的特征及主要創(chuàng)業(yè)風(fēng)險，種子階段即創(chuàng)業(yè)準備期，主要活動為科技人員提出技術(shù)設(shè)想，并研究出值得開發(fā)的新成果，這種研究具有強烈的知識創(chuàng)新特征，即將高度創(chuàng)造性的智力和技能轉(zhuǎn)化為知識財富。知識創(chuàng)新需要資金投入來支持，但這時的需求量相對較少。由于企業(yè)還未建立，也無產(chǎn)品，這階段是企業(yè)的純投資，沒有任何利潤回報。

這階段科技型中小企業(yè)面臨的主要風(fēng)險有技術(shù)風(fēng)險和融資風(fēng)險。科技型中小企業(yè)的技術(shù)研發(fā)往往處手技術(shù)創(chuàng)新的前沿，失敗的可能性大。國外有關(guān)統(tǒng)計表明，在技術(shù)研發(fā)過程中，從最初創(chuàng)意的提出到最后的研發(fā)成功，成功率只占5％左右。此外就是融資風(fēng)險。影響創(chuàng)意轉(zhuǎn)化為科技成果的重要因素就是研發(fā)資金的獲取。技術(shù)研發(fā)的高失敗率會使研發(fā)人員很難從商業(yè)性質(zhì)的金融機構(gòu)中取得資金，從而導(dǎo)致資金缺口。

2創(chuàng)立階段的特征及主要創(chuàng)業(yè)風(fēng)險?？萍夹椭行∑髽I(yè)的科技成果轉(zhuǎn)化主要通過科技人員自身創(chuàng)辦企業(yè)來實現(xiàn)，企業(yè)主要從事將科技成果從實驗室轉(zhuǎn)移到實際生產(chǎn)：進行產(chǎn)品市場分析；吸引各種資源要素；建立企業(yè)組織機構(gòu)等方面活動。投入的要素主要是技術(shù)、資金和人才的有機綜合。這一階段企業(yè)所需資金量顯著增加。由于產(chǎn)品剛投入市場，要經(jīng)過一段市場接受和適應(yīng)期，在產(chǎn)品試銷期間，企業(yè)幾乎無利潤回報。

這時企業(yè)面臨的風(fēng)險以融資風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險為主。企業(yè)的創(chuàng)建在廠房、設(shè)備、原材料、人力等方面均需要大量的資金投入，但由于其處于起步階段，可抵押的資產(chǎn)少，加上創(chuàng)業(yè)失敗率高、經(jīng)營風(fēng)險大的特征使得企業(yè)融資渠道狹窄，吸引風(fēng)險資本的能力弱。從而易導(dǎo)致融資風(fēng)險。企業(yè)創(chuàng)立初期，產(chǎn)品處于測試階段，仍需要進一步解決技術(shù)問題，許多研發(fā)成功的技術(shù)就是因為不能轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)技術(shù)而半途夭折的，這就是技術(shù)風(fēng)險。企業(yè)有了產(chǎn)品，就要開拓市場，使產(chǎn)品能給其帶來利潤，但這是以產(chǎn)品能得到消費者的接受為前提的，影響消費者接受企業(yè)產(chǎn)品的不確定性因素很多，即構(gòu)成市場風(fēng)險。

3成長階段的特征及主要創(chuàng)業(yè)風(fēng)險。這階段產(chǎn)品已獲得消費者的認可，開始批量生產(chǎn)，產(chǎn)品的創(chuàng)新性使其市場空間相當(dāng)大，銷售的快速增長帶來高額利潤：企業(yè)對人才的需求從高素質(zhì)的企業(yè)家和科技人員擴展到營銷、財務(wù)、管理等各類專業(yè)人才；科技創(chuàng)新行為不但沒有結(jié)束，而且成為企業(yè)的自覺戰(zhàn)略行為，主要圍繞主營業(yè)務(wù)進行，具有明確的目標(biāo)指向：企業(yè)快速成長需追加的投入大大增加，由于產(chǎn)品的市場前景廣闊，融資渠道會相對廣闊。

成長階段的技術(shù)風(fēng)險已大大降低，取而代之的是市場風(fēng)險和管理風(fēng)險?？萍及l(fā)展速度加快和競爭產(chǎn)品的涌現(xiàn)，使得科技型中小企業(yè)承受的市場風(fēng)險要高于一般中小企業(yè)。主要表現(xiàn)為產(chǎn)品推廣風(fēng)險和同業(yè)競爭風(fēng)險。一個新產(chǎn)品從研發(fā)、試生產(chǎn)、批量生產(chǎn)直至產(chǎn)生效益要經(jīng)歷一段時間，期間市場情況會千變?nèi)f化，如原創(chuàng)新產(chǎn)品已被競爭對手的成熟產(chǎn)品所替代或原能為市場接受的產(chǎn)品，現(xiàn)已達不到消費者的需求等，那么產(chǎn)品在前期的投資都將成為沉默成本，會給投資者造成較大損失?？萍夹椭行∑髽I(yè)的創(chuàng)業(yè)者一般都是技術(shù)出身。不一定擁有專業(yè)的管理知識，易導(dǎo)致管理風(fēng)險的產(chǎn)生，主要表現(xiàn)為企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營決策的不科學(xué)；組織制度的不完善：企業(yè)文化建設(shè)的意識不強以及對企業(yè)內(nèi)部溝通、人員激勵等方面管理不力：管理者與投資者之間不能保持良好的合作關(guān)系及其利益不一致等。

4成熟階段的特征及主要創(chuàng)業(yè)風(fēng)險。這是技術(shù)成熟、產(chǎn)品市場穩(wěn)定的階段。產(chǎn)品已有相當(dāng)?shù)氖袌稣加新?，銷售增長速度放緩，行業(yè)生產(chǎn)能力過剩，利潤也逐漸下滑。該階段是科技型中小企業(yè)的第二創(chuàng)業(yè)階段，涉及到企業(yè)資金、技術(shù)、人才等各種資源的流動和轉(zhuǎn)移。

這時的科技型中小企業(yè)不僅是發(fā)展成熟，更是企業(yè)的轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型成功與否是科技型中小企業(yè)發(fā)展成大企業(yè)或走向衰亡的關(guān)鍵?？萍夹椭行∑髽I(yè)的轉(zhuǎn)型不僅表現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模由中小型向大型轉(zhuǎn)變，更表現(xiàn)在企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營方向、技術(shù)和產(chǎn)品更新、組織結(jié)構(gòu)以及人才素質(zhì)等方面的質(zhì)變，這些變化必然會引起企業(yè)效益的波動而發(fā)生轉(zhuǎn)型風(fēng)險。隨著企業(yè)的轉(zhuǎn)型，原有的管理模式也已亟需改革，但這時的企業(yè)文化已深入人心，管理模式也已固定僵化，使得管理模式變化和創(chuàng)新的難度加大，從而引發(fā)管理風(fēng)險。

5衰退階段的特征及主要創(chuàng)業(yè)風(fēng)險。若科技型中小企業(yè)在成熟后期沒有成功進行第二次創(chuàng)業(yè)，其就會面臨衰退的可能。衰退期里，企業(yè)會遭遇設(shè)備陳舊、技術(shù)和工藝落后、產(chǎn)品老化、生產(chǎn)萎縮、利潤下降、管理機構(gòu)臃腫、思想僵化、內(nèi)部協(xié)調(diào)困難等問題。這時企業(yè)吸引風(fēng)險投資的能力和自身的信用在下降，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性大大增加。此外，企業(yè)原有的各類人才為了尋找更大的發(fā)展空間而會另擇他業(yè)，造成人才流失，導(dǎo)致人才風(fēng)險。

企業(yè)進入衰退期后一般面臨著兩種前途——衰亡和

蛻變。衰亡是指企業(yè)機體老化而引起的破產(chǎn)死亡；蛻變是指企業(yè)改變形體而續(xù)存。科技型中小企業(yè)規(guī)模較小，對社會各方面的影響也較小，破產(chǎn)對于它們來說更易發(fā)生。

三、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險應(yīng)對策略

1技術(shù)風(fēng)險的應(yīng)對策略?？萍夹椭行∑髽I(yè)防范技術(shù)風(fēng)險，應(yīng)該從技術(shù)創(chuàng)新模式的選擇人手。技術(shù)創(chuàng)新模式可分為模仿創(chuàng)新、合作創(chuàng)新和自主創(chuàng)新?？萍夹椭行∑髽I(yè)在種子階段和創(chuàng)立階段會缺乏資金，承受技術(shù)風(fēng)險的能力較弱，所以往往會選擇模仿創(chuàng)新模式。該模式的成功率高，成果可迅速投入市場并帶來收益，從而可緩解資金瓶頸。步入成長期后，應(yīng)該以合作創(chuàng)新為主，該模式目標(biāo)明確，能防止企業(yè)發(fā)展的盲目性。成熟期的科技型中小企業(yè)應(yīng)選擇自主創(chuàng)新模式，才能順利地實現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型而進入一個更高層次的生命周期，才能在復(fù)雜的環(huán)境中發(fā)展。技術(shù)的泄露和流失也是技術(shù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)之一，國家應(yīng)完善知識產(chǎn)權(quán)保護體系。確保技術(shù)成果相關(guān)利益者的權(quán)益。

2融資風(fēng)險的應(yīng)對策略?？萍夹椭行∑髽I(yè)可在企業(yè)生命周期的不同階段采取不同的融資方式。種子階段和創(chuàng)立階段的科技型中小企業(yè)，雖很難通過金融機構(gòu)和風(fēng)險投資機構(gòu)進行融資，但除了創(chuàng)業(yè)者自己投資外。還可通過申請國家各項扶持基金來獲得創(chuàng)業(yè)資金，如科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金、孵化基金等。借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，創(chuàng)建科技型中小企業(yè)資金互助會也是創(chuàng)業(yè)融資的一條渠道，人會的科技型中小企業(yè)繳納一定數(shù)額會費，由資金互助會將這些會費集中起來發(fā)放短期小額貸款，入會企業(yè)均有機會申請到遠超過入會費的貸款來解決短期資金短缺問題，

成長階段和成熟階段里，隨著產(chǎn)品銷售額和企業(yè)利潤的增加，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模與財務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，除了可以吸引更多風(fēng)險資本的進入外，還可采取更多的融資策略，如企業(yè)間商業(yè)信用、信用擔(dān)保機構(gòu)融資、融資性租賃、轉(zhuǎn)讓閑置有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等。

衰退階段的企業(yè)可將一些盈利低或虧損的資產(chǎn)打包變賣來籌集資金，若到了舉步維艱時，可考慮通過并購獲得發(fā)展。

3管理風(fēng)險的應(yīng)對策略。管理模式的選擇直接影響企業(yè)管理效果，其可分為集權(quán)管理、制度管理和人本管理。集權(quán)管理的人員結(jié)構(gòu)緊湊，管理過程簡化，決策制定和執(zhí)行迅速，管理效率較高，經(jīng)營管理靈活，適合初創(chuàng)的科技型中小企業(yè)；當(dāng)企業(yè)進入成長期和成熟初期時，簡單的集權(quán)管理會暴露出決策的片面性，各項規(guī)章制度的建立更能明確企業(yè)員工的責(zé)、權(quán)、利，制度管理成為需要：當(dāng)企業(yè)進入成熟中后期時，各項規(guī)章制度趨于完善，企業(yè)文化已成型穩(wěn)固，人本管理模式是最好的選擇。依靠所形成的共同價值觀、企業(yè)凝聚力和企業(yè)精神來激發(fā)每個員工的能動性和創(chuàng)造力。

4轉(zhuǎn)型風(fēng)險的應(yīng)對策略。規(guī)避科技型中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險可通過：一是盡量使企業(yè)在各方面的轉(zhuǎn)型都漸進式地進行，而非突如其來的變化；二是培養(yǎng)企業(yè)員工的創(chuàng)新思想，使其在觀念上、心理上能接受并適應(yīng)企業(yè)的變化。

5市場風(fēng)險的應(yīng)對策略?？萍夹椭行∑髽I(yè)要防范市場風(fēng)險，要做到：組織優(yōu)秀的調(diào)研人員進行市場調(diào)研，分析產(chǎn)品市場前景；調(diào)整企業(yè)經(jīng)營模式，降低企業(yè)成本：建立新產(chǎn)品開發(fā)管理機制，通過按勞分配，優(yōu)勝劣汰等激勵機制來調(diào)動科研人員的主動性，提高產(chǎn)品開發(fā)的效率和質(zhì)量：制定新產(chǎn)品的銷售策略，綜合運用各種促銷手段進行銷售，提高市場占有率；重視品牌建設(shè)，通過品牌策略樹立企業(yè)形象，提升產(chǎn)品品質(zhì)。

6人才風(fēng)險的應(yīng)對策略。人才是科技型中小企業(yè)發(fā)展的最關(guān)鍵要素。近年來我國科技人力投入呈加速增長態(tài)勢，其中企業(yè)的科技人員數(shù)占較大比例。據(jù)統(tǒng)計，2007年我國企業(yè)科技活動人員數(shù)量已達352.4萬人，占全國科技活動人員總數(shù)的77.6％?？萍夹椭行∑髽I(yè)的人才主要包括：創(chuàng)業(yè)企業(yè)家、經(jīng)營管理者、技術(shù)人員、生產(chǎn)人員、銷售人員和財務(wù)人員等。其人才風(fēng)險主要表現(xiàn)為人才緊缺和人才流失。規(guī)避人才風(fēng)險主要從人的方面人手，對員工進行物質(zhì)上、精神上和企業(yè)制度上的激勵，激發(fā)員工潛力和主觀能動性，如合理制定薪酬體系和福利待遇，關(guān)心和尊重員工，為其規(guī)劃個人職業(yè)生涯，建立合理的晉升制度等，這樣不僅可避免人才的流失。還可吸引更多人才投入企業(yè)的創(chuàng)新活動中，解決人才緊缺問題。

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基金項目：江蘇省軟科學(xué)研究計劃項目(BR2005506)。

作者簡介：劉湘琴，河海大學(xué)商學(xué)院博士生；吳勇，河海大學(xué)商學(xué)院博士生。

收稿日期：2009-04-18。