[摘 要]由美國(guó)次貸風(fēng)暴引發(fā)的全球性金融危機(jī),使以美元為主的國(guó)際貨幣體系受到嚴(yán)重沖擊,而我國(guó)人民幣的國(guó)際地位卻隨之不斷提升。本文對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的長(zhǎng)期性、益處以及相應(yīng)的策略分析等方面對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程進(jìn)行了淺析。

[關(guān)鍵詞]人民幣國(guó)際化進(jìn)程 金融體系 匯率

作者簡(jiǎn)介:梁瀟予,女,籍貫山東煙臺(tái),中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)新華金融保險(xiǎn)學(xué)院,碩士研究生,研究方向:國(guó)際金融。

一、問(wèn)題的提出

近些年來(lái),伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和對(duì)外開(kāi)放的不斷擴(kuò)大,人民幣已經(jīng)逐漸走出國(guó)門(mén)。在中國(guó)香港、澳門(mén)和新加坡、泰國(guó)、越南、緬甸、俄羅斯等國(guó)家和地區(qū),人民幣可以局部或者全境通用。人民幣已經(jīng)在一定范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了流通和自由兌換,人民幣的匯率機(jī)制不斷完善,金融開(kāi)放的程度逐步擴(kuò)大,以及我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用,使得人民幣的國(guó)際化有了良好基礎(chǔ)。

二、人民幣國(guó)際化進(jìn)程的長(zhǎng)期性分析

(一)外部環(huán)境分析

一方面,人民幣國(guó)際化能夠我國(guó)獲得國(guó)際鑄幣稅收益,增強(qiáng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。還可以減少我國(guó)巨大的外匯儲(chǔ)備所承擔(dān)的貸款和通脹損失。另一方面,人民幣國(guó)際化能夠增加我國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權(quán),提高我國(guó)國(guó)際地位和影響力。人民幣國(guó)際化給我國(guó)帶來(lái)的好處,會(huì)影響到國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的利益,導(dǎo)致地緣政治關(guān)系的惡化。因此,國(guó)際貨幣的發(fā)行國(guó)會(huì)采取措施阻止或者延緩人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

(二)內(nèi)部條件分析

人民幣國(guó)際化進(jìn)程需要經(jīng)過(guò)兩個(gè)階段。首先是人民幣的區(qū)域化,成為我國(guó)周邊過(guò)家以及亞洲的貿(mào)易結(jié)算和支付手段。然后是人民幣的國(guó)際化,被全世界普遍接受。這兩個(gè)階段的實(shí)現(xiàn)是依靠著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的發(fā)展程度。在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的環(huán)境下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也受到一定的影響,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定發(fā)展存在著一定的難度。我國(guó)金融市場(chǎng)在資本項(xiàng)目上的管制仍然是較為嚴(yán)格的。人民幣可兌換程度和人民幣資本市場(chǎng)開(kāi)放度,都處于較低的格局。我國(guó)現(xiàn)在的匯率制度使得人民幣匯率缺乏彈性,影響著人民幣國(guó)際化進(jìn)程。這一制度上的改變也會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。外部和內(nèi)部的分析都說(shuō)表明了,人民幣國(guó)際化進(jìn)程的長(zhǎng)期性。那么,這樣一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程,必定會(huì)在各個(gè)領(lǐng)域和方面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響。

三、人民幣國(guó)際化進(jìn)程的益處

(一)有利于我金融市場(chǎng)的深化

人民幣國(guó)際流通量的增加,會(huì)使得我國(guó)金融市場(chǎng)更加開(kāi)放。人民幣資產(chǎn)的規(guī)模交易以及人民幣作為國(guó)際結(jié)算的最終貨幣,對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的效率和水平提出了更高要求,從而促進(jìn)了金融市場(chǎng)深化。

(二)有利于我國(guó)金融體系的國(guó)際化

人民幣國(guó)際化能夠促進(jìn)我國(guó)金融也積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),緩解金融體系內(nèi)貨幣錯(cuò)配狀況。在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中,將會(huì)有更多的國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際資本以人民幣為計(jì)價(jià)貨幣,我國(guó)金融部門(mén)會(huì)具有明顯的優(yōu)勢(shì),從而可以增強(qiáng)中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

(三)可促進(jìn)人民幣離岸市場(chǎng)的培育和發(fā)展

隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的發(fā)展,海外對(duì)人民幣的需求有所增加,為非居民提供進(jìn)行人民幣投資或籌資資金手段的人民幣離岸市場(chǎng)的出現(xiàn)和壯大將成為必然。

四、人民幣國(guó)際化進(jìn)程的經(jīng)濟(jì)影響

(一)對(duì)人民幣匯率造成升值壓力和頻繁波動(dòng)

在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中,對(duì)人民幣的需求不僅有境內(nèi)需求,還有境外需求,并且境外需求在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中是不斷增加的。人民幣匯率在人民幣的需求和供給中決定。因此,人民幣會(huì)有持續(xù)的升值壓力。匯率升值最直接的影響就是出口,對(duì)出口導(dǎo)向型為主的我國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)有較大影響。

在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中,會(huì)形成人民幣離岸的金融中心,如果境內(nèi)的匯率市場(chǎng)化不完全,完全市場(chǎng)化的境外人民幣匯率跟境內(nèi)的人民幣匯率構(gòu)成沖擊。由此,會(huì)造成大規(guī)模的套匯活動(dòng),人民幣匯率波動(dòng)的更加頻繁。

(二)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增大

在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中,人民幣在世界范圍內(nèi)的使用越來(lái)越多,我國(guó)境內(nèi)的銀行無(wú)法準(zhǔn)確確定非居民手中的人民幣存量,面臨著集中反存和大量提現(xiàn)的壓力。能夠經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的銀行也會(huì)越來(lái)越多,我國(guó)境內(nèi)外銀行間的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng),會(huì)增大經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)。

(三)加劇了我國(guó)金融體系的脆弱性

我國(guó)金融體系隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程會(huì)逐步開(kāi)放,國(guó)家對(duì)匯率和資本項(xiàng)目的管制都會(huì)慢慢放松,由此帶來(lái)的國(guó)際投機(jī)以及各種金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)我國(guó)的金融體系是相當(dāng)大的威脅。我國(guó)的金融體系在應(yīng)對(duì)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)方面的建設(shè)和經(jīng)驗(yàn)略顯不足,脆弱性的問(wèn)題就更為明顯了。

(四)對(duì)我國(guó)貨幣政策獨(dú)立性的削弱

在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中,我國(guó)的貨幣政策將不再只對(duì)我國(guó)有影響。因此,我國(guó)在制定貨幣政策是要同時(shí)考慮其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)情況。并且,人民幣的供給將會(huì)由于人民幣的境外存量的不穩(wěn)定而更加難以確定,這也會(huì)削弱貨幣政策的獨(dú)立性。

五、人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的對(duì)策分析

(一)大力發(fā)展邊境貿(mào)易推進(jìn)人民幣的區(qū)域化

在目前人民幣資本項(xiàng)目下自由兌換依然受限、人民幣參與國(guó)際金融市場(chǎng)程度較低、在國(guó)際范圍內(nèi)履行國(guó)際貨幣職能幾乎沒(méi)有的情況下,通過(guò)邊境貿(mào)易促使人民幣區(qū)域化,依然是人民幣國(guó)際化的重要切入點(diǎn)。

(二)利用我國(guó)香港地區(qū)人民幣離岸中心的重用

我國(guó)香港地區(qū)作為重要的國(guó)際金融中心之一,對(duì)亞洲和周邊國(guó)家的經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的輻射能力。尤其是當(dāng)人民幣還受到兌換和流通上的管制、人民幣自由化沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)時(shí),離岸中心是人民幣走向區(qū)域化關(guān)鍵貨幣的重要渠道。人民幣可以通過(guò)這一渠道更加有效地在周邊國(guó)家流通,發(fā)揮更大的國(guó)際貨幣職能,實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的更好發(fā)展。

(三)建立人民幣需求的監(jiān)測(cè)機(jī)制

人民幣的境外需求的不確定性對(duì)人民幣匯率有較大的影響,匯率的頻繁波動(dòng)會(huì)造成金融的不穩(wěn)定。能夠及時(shí)掌握人民幣需求的趨勢(shì),可以減輕人民幣國(guó)際化進(jìn)程對(duì)我國(guó)物價(jià)和人民幣匯率水平的影響。

(四)調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式是出口導(dǎo)向型的,出口貿(mào)易在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占較大比重。在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中,人民幣匯率的升值和頻繁波動(dòng)會(huì)降低出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力,對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)生較大影響。因此,要求我們調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,減少經(jīng)濟(jì)的外貿(mào)依賴(lài)性,實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速平穩(wěn)發(fā)展。

(五)推進(jìn)我國(guó)金融體系的國(guó)際化

人民幣國(guó)際化的進(jìn)程,實(shí)際上一個(gè)與完善我國(guó)金融體系相輔相成的過(guò)程。我國(guó)金融體系向國(guó)際化發(fā)展,放寬對(duì)匯率和資本項(xiàng)目的管制,完善國(guó)內(nèi)金融體系的健全程度和開(kāi)放度。金融體系的國(guó)際化能夠推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的平穩(wěn)發(fā)展。

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