王云云

摘 要:文章以實(shí)際數(shù)據(jù)為研究依據(jù),在現(xiàn)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)上,建立一套完善的可量化的商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。運(yùn)用因子分析方法將多指標(biāo)體系降解為信息丟失較少的三個(gè)新指標(biāo),從規(guī)模、穩(wěn)定性、增長潛力三個(gè)角度綜合考察14家國有銀行的競(jìng)爭(zhēng)力;運(yùn)用聚類分析方法將14家上市商業(yè)銀行分為競(jìng)爭(zhēng)力水平不同的四個(gè)梯隊(duì),對(duì)不同梯隊(duì)的上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力狀況進(jìn)行綜合分析。

關(guān)鍵詞:上市商業(yè)銀行 因子分析 聚類分析

中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2009)07-075-02

一、引言

隨著WTO資本條款的逐步放開,外資銀行強(qiáng)有力地進(jìn)入給我國銀行業(yè)的發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)和契機(jī),促進(jìn)了本土14家上市商業(yè)銀行以提高競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)的一系列改革。客觀評(píng)價(jià)14家上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力,發(fā)揮所長,彌補(bǔ)所短,以贏得生存與發(fā)展空間,對(duì)我國銀行業(yè)的發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。筆者結(jié)構(gòu)安排如下:第一部分運(yùn)用因子分析方法將多指標(biāo)壓縮成三個(gè)因子,從三個(gè)角度對(duì)比分析各上市商業(yè)銀行的優(yōu)劣勢(shì),并最終得出14個(gè)上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力排名;第二部分利用因子分析得出的結(jié)果按14個(gè)上市商業(yè)銀行內(nèi)部相似度進(jìn)行聚類,即劃分為區(qū)分度較高、現(xiàn)實(shí)性較強(qiáng)的四個(gè)類別。

二、利用因子分析方法綜合評(píng)價(jià)上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力

1.商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)體系。衡量上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力需要構(gòu)建一個(gè)多指標(biāo)體系,其指標(biāo)的選擇同時(shí)要考慮充分性和方便性?，F(xiàn)以12個(gè)指標(biāo)衡量商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力,考慮到個(gè)別上市商業(yè)銀行還沒有公布2008年的年報(bào),所以以反映2007年各上市商業(yè)銀行經(jīng)營狀況的2007年年報(bào)為數(shù)據(jù)來源。

上面的指標(biāo)體系中大部分指標(biāo)間的相關(guān)系數(shù)大于0.3,可以應(yīng)用因子分析方法在盡量不損失原有信息下將關(guān)系比較密切的指標(biāo)歸為一類變量,每一類變量就是一個(gè)因子,這樣得到的因子可以高度概括數(shù)據(jù)中大部分的信息,實(shí)現(xiàn)壓縮指標(biāo)數(shù)和體現(xiàn)變量之間內(nèi)在聯(lián)系的雙重目的。

2.因子命名。指標(biāo)之間存在量綱的不同,首先將數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化。將標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)導(dǎo)入spss16.0軟件,采用主成分分析法指定提取3個(gè)因子,并對(duì)因子載荷矩陣用方差最大化進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)。

表2為旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣,將12個(gè)指標(biāo)在較少丟失原有信息量的基礎(chǔ)上濃縮成3個(gè)因子,3個(gè)因子的累積方差貢獻(xiàn)率為85.02%,然后對(duì)新產(chǎn)生的3個(gè)因子按各自所反映的主要指標(biāo)的現(xiàn)實(shí)含義進(jìn)行命名。

營業(yè)收入、營業(yè)利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、現(xiàn)金流量凈額在第1個(gè)因子上的載荷比較高,均大于0.9,這5個(gè)指標(biāo)反映了商業(yè)銀行的規(guī)模,可以將第1個(gè)因子命名為規(guī)模因子。因子1的方差貢獻(xiàn)率最大,旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率為44.38%,說明銀行業(yè)的規(guī)模對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力的影響最顯著。因此,商業(yè)銀行在高杠桿率運(yùn)營的前提下壯大自有資本數(shù),不斷提高基礎(chǔ)設(shè)施投入,擴(kuò)大營業(yè)網(wǎng)點(diǎn),是商業(yè)銀行提升其競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

資本充足率、所有者權(quán)益增長率、成本收入比、凈資產(chǎn)收益率、不良貸款率在第2個(gè)因子上的載荷比較高,分別為-0.919、-0.703、0.885、0.679、0.580,資本充足率和不良貸款率反映了商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,所有者權(quán)益增長率、成本收入率、凈資產(chǎn)收益率反映了商業(yè)銀行的當(dāng)其盈利能力,盈利的增加有助于提高商業(yè)銀行所有者權(quán)益,降低負(fù)債比重,進(jìn)而有助于商業(yè)銀行防范并抵御金融風(fēng)險(xiǎn),提高穩(wěn)定性,因此可以將第2個(gè)因子命名為穩(wěn)定性因子。因子2旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率為24.08%,該因子解釋了原有數(shù)據(jù)總變差的26.08%,對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響也較顯著。因此,上市商業(yè)銀行在擴(kuò)張規(guī)模,求大求全的同時(shí)需要改善內(nèi)部的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提高經(jīng)營效率,在高速發(fā)展中兼顧穩(wěn)定性。

營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率在第3個(gè)因子上的載荷分別為0.911、0.846,這兩個(gè)指標(biāo)動(dòng)態(tài)地反映了商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營的能力,增長率越高說明其進(jìn)一步發(fā)展的空間更大,可以將第3個(gè)因子命名為增長因子。因子3旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率為14.55%,該因子對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響雖不如前兩個(gè)因子,但亦不容忽視。持續(xù)增長的能力從長遠(yuǎn)上來說可以改變上市商業(yè)銀行的規(guī)模,打破商業(yè)銀行群體內(nèi)部的實(shí)力格局,所以,實(shí)現(xiàn)高速增長對(duì)商業(yè)銀行提高其當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)力并贏得明天的銀行戰(zhàn)爭(zhēng)有重要作用。

3.商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)和排名?，F(xiàn)提取的三個(gè)因子:規(guī)模因子、穩(wěn)定性因子以及增長因子可以從三個(gè)側(cè)面考察商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力狀況,而非僅僅反映銀行經(jīng)營管理中某個(gè)側(cè)面的優(yōu)劣。Spss軟件自動(dòng)計(jì)算了14個(gè)上市商業(yè)銀行在這三個(gè)因子上的得分,因子得分越接近于0,則說明上市商業(yè)銀行在這項(xiàng)上越接近平均水平。在得出每家上市商業(yè)銀行在規(guī)模因子、穩(wěn)定性因子以及增長因子上的因子得分后,可以以各因子旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重計(jì)算上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力得分。計(jì)算公式為:F=(44.38F1+24.08F2+14.55F3)/85.017,其中F1是規(guī)模因子,F2是穩(wěn)定性因子,F3是增長因子,F是上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力得分。

表3顯示了14家上市商業(yè)銀行在規(guī)模、穩(wěn)定性、增長以及總體競(jìng)爭(zhēng)力水平上的得分情況。

規(guī)模因子得分大于0的上市商業(yè)銀行一共有四家:工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行以及招商銀行。這四家目前是我國商業(yè)銀行中的領(lǐng)頭羊,存量的優(yōu)勢(shì)短期內(nèi)難以被其他行業(yè)所超越。穩(wěn)定因子得分大于0的上市商業(yè)銀行一共有七家:深發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、中國銀行、民生銀行、交通銀行以及招商銀行。地方性銀行如寧波銀行、北京銀行、南京銀行的資本充足率以及不良貸款率均較理想,但是盈利能力不佳,因而在第二個(gè)因子得分上排名靠后。增長因子得分大于0的上市商業(yè)銀行一共有六家:招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行以及工商銀行。四大行中的中國銀行增長欠佳。

14家上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的綜合排名依次為:工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、深發(fā)展銀行、中信銀行、華夏銀行、民生銀行、寧波銀行、北京銀行、南京銀行。上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力得分取決于三個(gè)因子:規(guī)模因子、穩(wěn)定性因子以及增長因子的得分及各自權(quán)重,規(guī)模因子的權(quán)重最高,為52.21%,穩(wěn)定性因子權(quán)重次之,為28.32%,增長因子的權(quán)重最小,為19.47%。這說明商業(yè)銀行總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)利潤額、營業(yè)收入規(guī)模以及現(xiàn)金流量額的大小對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的排名起絕對(duì)作用,規(guī)模越大的銀行如四大行競(jìng)爭(zhēng)力也越強(qiáng),規(guī)模較小的地方銀行,如寧波銀行、南京銀行由于營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少、流動(dòng)性不足等限制影響了金融業(yè)務(wù)的拓展,因此商業(yè)銀行在提升內(nèi)力過程中首先要做大作強(qiáng)。商業(yè)銀行是一種特殊的企業(yè),其經(jīng)營目的是為了實(shí)現(xiàn)利潤最大。上市銀行只有保證較好的穩(wěn)定利潤,才能夠吸引投資者和穩(wěn)定股價(jià),從而穩(wěn)定自己的發(fā)展,提高競(jìng)爭(zhēng)力。所以,上市銀行在發(fā)展過程中要兼顧規(guī)模與效益的統(tǒng)一,在增長中求平穩(wěn)。此外,增長因子對(duì)上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響也很顯著,增長率的高低預(yù)示著銀行的潛在競(jìng)爭(zhēng)力,能改變銀行間的力量格局。

三、利用聚類分析方法對(duì)14家上市商業(yè)銀行聚類

14家上市商業(yè)銀行之間在三個(gè)因子得分上存在著程度不同的親疏關(guān)系。利用spss軟件以規(guī)模因子、穩(wěn)定性因子、增長因子為變量對(duì)14個(gè)樣本聚類,使類間對(duì)象的同質(zhì)性最大化和類與類間的異質(zhì)性最大化。

技術(shù)選擇上,個(gè)體聚類采用歐式平方距離,類間距離采用組建連鎖距離。

Spss生成的樹型聚類圖如下所示:

如果分成四類的話:寧波銀行、北京銀行以及南京銀行這三家地方性商業(yè)銀行在三個(gè)因子得分上相似性較高,很早地聚成了一類;招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行聚成一類;華夏銀行、深發(fā)展銀行、民生銀行、交通銀行以及浦發(fā)銀行聚為一類;工商銀行、建設(shè)銀行以及中國銀行聚為一類。見表4:

第一梯隊(duì)中的工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行在規(guī)模性因子上得分最高,在資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí)注重了規(guī)模與效益的統(tǒng)一,并較好地實(shí)施了風(fēng)險(xiǎn)控制,公司資產(chǎn)管理水平較高,信譽(yù)投放的行業(yè)布局較合理,中間業(yè)務(wù)創(chuàng)立能力較強(qiáng),在宏觀調(diào)控背景下依然能保持較穩(wěn)定的業(yè)績?cè)鲩L,是目前市場(chǎng)中最具規(guī)模優(yōu)勢(shì),綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力最強(qiáng)的一批上市銀行。但美中不足的是增長能力欠佳,在增長因子上得分最低,在長期競(jìng)爭(zhēng)中面臨著一些更具活力的成長型商業(yè)銀行的挑戰(zhàn),所以這些上市商業(yè)銀行在經(jīng)營發(fā)展上應(yīng)加快資源整合,提高資本、勞動(dòng)邊際生產(chǎn)效率,加大投入,進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

第二梯隊(duì)中的華夏銀行、深發(fā)展銀行、民生銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行在穩(wěn)定因子上得分最高,發(fā)展戰(zhàn)略清晰,市場(chǎng)定位明確,不良資產(chǎn)包袱輕,網(wǎng)點(diǎn)創(chuàng)利、人均創(chuàng)利、資產(chǎn)創(chuàng)利盈利能力強(qiáng)。第二梯隊(duì)銀行經(jīng)營績效最好,具有很好的成長潛力,但是與第一梯隊(duì)的三家老牌銀行相比尚不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì),因此在以后幾年的發(fā)展過程中應(yīng)摒棄保守發(fā)展策略,在加大風(fēng)險(xiǎn)防范、保證穩(wěn)定性的同時(shí)快速擴(kuò)張。

第三梯隊(duì)中的招商銀行、興業(yè)銀行以及中信銀行在增長因子上得分最高,屬于成長型銀行,積極進(jìn)取的擴(kuò)張策略和業(yè)績?cè)鲩L潛力使公司具有良好的業(yè)績成長性。這三家商業(yè)銀行積極進(jìn)取的資產(chǎn)擴(kuò)張策略,使它們的業(yè)績?cè)鲩L幅度保持行業(yè)領(lǐng)先地位,但綜合競(jìng)爭(zhēng)力和前兩類相比仍有較大差距。同時(shí),由于近年來資產(chǎn)的快速擴(kuò)張可能會(huì)留下不良資產(chǎn)上升的風(fēng)險(xiǎn)隱患。今后如果要在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)加大風(fēng)險(xiǎn)防范,注意內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的潛在隱患,將會(huì)獲得更大的增長潛力。

第四梯隊(duì)中的寧波銀行、北京銀行、南京銀行競(jìng)爭(zhēng)力最弱,在上市商業(yè)銀行群體中有被邊緣化的趨勢(shì)。這三家上市銀行在規(guī)模上、經(jīng)營理念上和第一、第二梯隊(duì)的銀行相比有很大差距,網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張速度、資產(chǎn)投入力度、單位資產(chǎn)盈利能力均亟待提高。這三家銀行在風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度、資產(chǎn)流動(dòng)性管理、計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備等方面體現(xiàn)出了穩(wěn)健甚至相對(duì)保守的經(jīng)營作風(fēng),資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu),包袱較輕,流動(dòng)性較好,所以今后應(yīng)重點(diǎn)提高其盈利能力、創(chuàng)新能力以及快速增長能力。

總的來說,近幾年我國上市商業(yè)銀行得到了跨越式發(fā)展,但是應(yīng)看到和發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的差距,所以應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的相關(guān)經(jīng)驗(yàn),并加以改造和利用,加強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí),并根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)制定適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略,以提高銀行競(jìng)爭(zhēng)力。

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(作者單位:中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 北京 100872)(責(zé)編:呂尚)