茅于軾

大量資本的涌入會把利息率壓低,高利貸慢慢地就變成正常借貸了。

莎士比亞在《威尼斯商人》一劇中對苛刻的放高利貸者夏洛克的描寫,從人道主義出發(fā)淋漓盡致地發(fā)揮了對高利貸的控訴。特別是黨政的統(tǒng)治集團(tuán)和宗教教主,為了裝扮自己的正義性,往往制定各種法律規(guī)定,打擊和懲罰高利貸。盡管如此,高利貸卻轉(zhuǎn)入地下,頑強(qiáng)地存在著。它經(jīng)受了各種非議和制裁,綿延幾千年之久。

對于這樣的矛盾現(xiàn)象,一些有頭腦、有思想的人發(fā)現(xiàn)它并非大家所想象的那樣不合理。取締高利貸倒反而是不合理的。這樣的爭議也有了幾百年了,但是始終未能動搖反對高利貸的主流觀點(diǎn)。一直到近幾年世界銀行發(fā)表了對各國小額貸款的成敗研究,才對農(nóng)村高利貸的合理性做了肯定。

小額貸款從大約二十年前開始試驗,有不計其數(shù)的失敗經(jīng)驗,慢慢地找到了成功的竅門,其中包括遠(yuǎn)高于市場平均水平的借貸利率。小額貸款不但沒有剝削窮人,反而是脫貧致富的重要手段。但是由于幾千年對高利率的批判,至今陳腐的觀點(diǎn)還相當(dāng)流行。在我們這個國家里更多了一個計劃經(jīng)濟(jì)和國家至上的包袱,對高利貸又多了一層偏見。

多數(shù)人不明白的是對窮人為什么還要收高利息率。答案是低利息率的貸款往往被村子里有社會關(guān)系的人拿去,轉(zhuǎn)手放高利貸了。要讓窮人能夠借到錢,必須提高利率。

大家都以為放高利貸的人賺了很多錢,其實不然。果真如此的話,許多錢都去放高利貸了,資金充足了利息就下降,高利貸就變成普通借貸了。

放高利貸的成本很高。首先是風(fēng)險大,還款率低。尤其因為高利貸非法,不受法律保護(hù)。其次,大部分高利貸數(shù)目都很小,幾千元到幾萬元。據(jù)統(tǒng)計,這種貸款的經(jīng)營成本是正常借貸成本的五倍以上。所以放高利貸不見得利潤很豐厚,因此盡管利息率很高,大銀行都不愿意經(jīng)營小額借貸。

大家反對高利貸的原因之一是有人想方設(shè)法從農(nóng)信社以正常借款套取資金,然后轉(zhuǎn)手放高利貸,獲取利息差。我認(rèn)為這應(yīng)該說是好現(xiàn)象。金融業(yè)的任務(wù)就是把資金引導(dǎo)到獲利最高的地方去。

高利貸與農(nóng)信社爭奪資金,而且往往是農(nóng)信社爭不過高利貸,結(jié)果造成農(nóng)信社資金不足。有人認(rèn)為這妨礙了農(nóng)信社的改革和發(fā)展。其實,作為地下金融的高利貸具有較高的資金運(yùn)用效率,錢放在高利貸市場比放在農(nóng)信社更能夠發(fā)揮效用。當(dāng)可以動用的資金量有限時,應(yīng)該讓資金盡可能發(fā)揮最大的效用。所以把錢放在高利貸市場沒有什么不合理。地下金融暗地里在和正規(guī)金融競爭,當(dāng)然不受正規(guī)金融的歡迎。

還有一種理由,認(rèn)為高利貸市場脫離了政府的監(jiān)管,有礙于國家的宏觀調(diào)控。其實高利貸市場不但不會擾亂金融市場,反而是穩(wěn)定金融市場的一支力量。印度尼西亞在亞洲金融危機(jī)中,許多大銀行都陷入債務(wù)危機(jī),唯獨(dú)發(fā)放高利貸的農(nóng)村小額貸款沒有受到影響。后來在金融恢復(fù)中,小額貸款銀行還幫助國家走上正軌,立下了汗馬功勞。

高利貸有眾所周知的種種毛病,加重借款人的負(fù)擔(dān),容易引發(fā)嚴(yán)重的民間糾紛。但單就高利貸本身而言,有許多毛病跟它的非法存在有關(guān)。如果合法化,利息率會降低,糾紛會減少,也便于管理,能夠糾正一些現(xiàn)有的不規(guī)范的做法。

我國政府對高利貸的看法也逐漸趨于寬松?，F(xiàn)在允許私人資本進(jìn)入農(nóng)村金融,雖然具體辦法還沒有出來,方向是明確的。民間資本進(jìn)農(nóng)村一定會瞄準(zhǔn)利息率最高的市場。大量資本的涌入會把利息率壓低,高利貸慢慢地就變成正常借貸了。這是我們所希望的前景。

作者系天則經(jīng)濟(jì)研究所理事長